暗号通貨の流動性プール: その機能と偽のプールのダークサイドについての深い洞察

暗号流動性プールは、取引のための資金の安定した供給を提供し、トークンペア間の簡単なスワップを容易にするため、分散型金融 (DeFi) にとって不可欠です。

Crypto liquidity pools are collections of cryptocurrency funds secured by smart contracts that facilitate decentralized trading and other financial operations in decentralized finance (DeFi).

暗号流動性プールは、分散型金融（DeFi）における分散型取引やその他の金融業務を促進するスマートコントラクトによって保護された暗号通貨資金のコレクションです。

They enable users to trade directly against the pool’s liquidity, thus eliminating the need for traditional order books. Funds in the liquidity pools are supplied by participants known as liquidity providers (LPs). In exchange for contributing their assets, LPs earn rewards, usually in the form of governance tokens or transaction fees.

これにより、ユーザーはプールの流動性に対して直接取引できるため、従来のオーダーブックが不要になります。流動性プール内の資金は、流動性プロバイダー (LP) と呼ばれる参加者によって供給されます。 LP は資産を寄付する代わりに、通常はガバナンス トークンまたは取引手数料の形で報酬を獲得します。

Liquidity pools are essential to decentralized finance (DeFi) because they provide a steady supply of funds for transactions and facilitate easy swaps between token pairs. They are the core technology behind decentralized exchanges (DEXs), such as Uniswap, and facilitate effective and convenient trading without the need for intermediaries.

流動性プールは、取引のための資金の安定した供給を提供し、トークンペア間の簡単なスワップを容易にするため、分散型金融 (DeFi) にとって不可欠です。これらは、Uniswap などの分散型取引所 (DEX) の背後にあるコアテクノロジーであり、仲介業者を必要とせずに効果的で便利な取引を促進します。

Thanks to liquidity pools, projects get a decentralized means of generating markets for their tokens, enhance visibility, and draw in users. Investors get an opportunity to earn passive income and diversify investments. Liquidity pools play a key role in driving the growth and accessibility of DeFi ecosystems.

流動性プールのおかげで、プロジェクトはトークンの市場を生成する分散型手段を獲得し、可視性を高め、ユーザーを引き付けることができます。投資家は不労所得を獲得し、投資を多様化する機会を得ます。流動性プールは、DeFi エコシステムの成長とアクセスしやすさを促進する上で重要な役割を果たします。

Did you know? In Uniswap v3, 20% of the pools held 92.46% of the trading volume from March 2021 to April 2023.

知っていましたか？ Uniswap v3 では、2021 年 3 月から 2023 年 4 月まで、プールの 20% が取引高の 92.46% を保持していました。

Fake liquidity pools demonstrate the dark side of DeFi, where scammers take advantage of the trust and decentralized structure of the ecosystem to cheat unsuspecting investors. One common fraudulent practice is a rug pull scam.

偽の流動性プールは、詐欺師がエコシステムの信頼性と分散構造を利用して、疑いを持たない投資家を騙すという、DeFi の暗い側面を示しています。よくある詐欺行為の 1 つは、敷物を引っ張る詐欺です。

Crypto startups need to create a market for their newly launched token to facilitate trading. To meet this goal, developers set up a liquidity pool, pairing their token with a widely used asset, such as Ether (ETH), BNB (BNB) or Tether’s USDt (USDT).

暗号通貨の新興企業は、取引を容易にするために、新しく発売されたトークンの市場を作成する必要があります。この目標を達成するために、開発者は流動性プールを設定し、トークンをイーサ（ETH）、BNB（BNB）、テザーのUSDt（USDT）などの広く使用されている資産と組み合わせます。

In a legitimate setup, the liquidity pool enables seamless buying and selling of the token, creating a win-win situation for the project and regular investors. But in a rug pull scam, the developers’ intent is fraudulent. They begin by aggressively promoting the token.

正当な設定では、流動性プールによりトークンのシームレスな売買が可能になり、プロジェクトと通常の投資家にとって双方にとって有利な状況が生まれます。しかし、ラグプル詐欺では、開発者の意図は詐欺的です。彼らはトークンを積極的に宣伝することから始めます。

Promising high returns, they try to convince investors to exchange valuable cryptocurrencies like ETH for the new token. Once the pool accumulates significant funds, the scammers withdraw the liquidity, absconding with the valuable tokens. Investors are left holding worthless assets with no recourse.

彼らは高い利益を約束して、投資家にETHなどの貴重な仮想通貨を新しいトークンと交換するよう説得しようとしている。プールに多額の資金が蓄積されると、詐欺師は流動性を引き出し、貴重なトークンを持ち逃げします。投資家は無価値な資産を何の手段もなく保有したままになります。

For instance, Meerkat Finance, launched in March 2021, quickly amassed over $31 million. Days later, the founders claimed a smart contract compromise. However, a swift $20-million drain from the project’s crypto wallets, coinciding with the announcement, cast doubt on the claim. The timing suggests a potential insider job.

たとえば、2021 年 3 月に開始された Meerkat Finance は、すぐに 3,100 万ドル以上を集めました。数日後、創設者らはスマートコントラクトの侵害を主張した。しかし、発表と同時にプロジェクトの仮想通貨ウォレットから2,000万ドルが急速に流出したことで、この主張には疑問が生じた。このタイミングは、内部関係者の関与の可能性を示唆しています。

Additionally, Swaprum, an Arbitrum-based project, executed a rug pull in May 2023, siphoning $3 million from its liquidity pools. The developers, after vanishing with the stolen funds, deleted their social media accounts.

さらに、ArbitrumベースのプロジェクトであるSwaprumは、2023年5月にラグプルを実行し、流動性プールから300万ドルを吸い上げました。開発者らは盗んだ資金を持って失踪した後、ソーシャルメディアアカウントを削除した。

Did you know? While the total value lost to digital asset hacks and scams declined by more than 50% in 2023 compared to 2022, reaching approximately $2 billion, the number of incidents remained consistent. However, attacks demonstrated increased sophistication.

知っていましたか？デジタル資産のハッキングや詐欺による損失総額は、2023 年に 2022 年と比較して 50% 以上減少し、約 20 億ドルに達しましたが、事件数は一定のままでした。ただし、攻撃はより巧妙化していることがわかりました。

Red flags of fake liquidity pools

偽の流動性プールの危険信号

You can better protect your money from fake liquidity pool scams by watching for common red flags.

一般的な危険信号に注意することで、偽の流動性プール詐欺からより適切に資金を守ることができます。

Here are some red flags you need to know:

知っておく必要があるいくつかの危険信号は次のとおりです。

Did you know? Crypto hacks in the first half of 2024 witnessed a dramatic surge, with losses skyrocketing 900% year-over-year in the second quarter, reaching a staggering volume of nearly $1.4 billion.

知っていましたか？ 2024 年上半期の暗号通貨ハッキングは劇的な急増を見せ、第 2 四半期には損失額が前年同期比 900% 急増し、その額はほぼ 14 億ドルという驚異的な額に達しました。

How to avoid fake liquidity pools

偽の流動性プールを回避する方法

Fake liquidity pools can make new tokens on DEXs risky, but conducting thorough due diligence, checking token distribution, verifying locked liquidity and ensuring active community support can help protect against scams.

偽の流動性プールは DEX 上の新しいトークンを危険にさらす可能性がありますが、徹底的なデューデリジェンスの実施、トークン配布のチェック、ロックされた流動性の検証、およびアクティブなコミュニティサポートの確保は、詐欺から保護するのに役立ちます。

Let’s understand the key protection strategies in a bit more detail:

主要な保護戦略をもう少し詳しく理解してみましょう。

Are regulators around the world addressing DeFi scams effectively?

世界中の規制当局は DeFi 詐欺に効果的に対処していますか?

Regulators worldwide are increasingly taking notice of DeFi scams to protect investors and promote transparency. Various jurisdictions are following different approaches to deal with DeFi scams.

世界中の規制当局は、投資家を保護し、透明性を促進するために、DeFi詐欺にますます注目しています。さまざまな管轄区域が、DeFi 詐欺に対処するためにさまざまなアプローチに従っています。

In the United States, DeFi is regulated by several agencies, including the Commodity Futures Trading Commission and the Securities and Exchange Commission. The SEC has been scrutinizing DeFi projects as potential securities offerings. Even the CFTC whistleblower program offers rewards of 10%–30% for original information leading to sanctions of over $1 million.

米国では、DeFiは商品先物取引委員会や証券取引委員会などの複数の機関によって規制されています。 SECは潜在的な証券商品としてDeFiプロジェクトを精査してきた。 CFTCの内部告発プログラムでも、100万ドルを超える制裁につながるオリジナル情報に対して10％～30％の報奨金を提供している。

In Europe, however, the Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation does not fully regulate DeFi. It exempts crypto-asset services that are fully decentralized and lack intermediaries.

ただし、ヨーロッパでは、暗号資産市場 (MiCA) 規制が DeFi を完全に規制していません。完全に分散型で仲介者のいない暗号資産サービスは免除される。

In Singapore, DeFi platforms are subject to the Payment Services Act (PSA), which covers digital payment token services and aims to reduce risks in crypto transactions. Similarly, Japan has a well-established framework for crypto regulations under the Financial Services Agency (FSA

シンガポールでは、DeFi プラットフォームは決済サービス法 (PSA) の対象となっており、同法はデジタル決済トークン サービスを対象としており、暗号通貨取引のリスクを軽減することを目的としています。同様に、日本には金融庁（FSA）の下で暗号通貨規制に関する十分に確立された枠組みがあります。