仮想通貨FOMOサイクルは終わりに近づいている

秋から初冬にかけて見られた仮想通貨の勢いは、連邦準備制度理事会が利下げしてから過去24時間で大きな停滞に見舞われた。

The crypto momentum we've seen all fall and early winter hit a big snag over the past 24 hours after the Federal Reserve cut interest rates. That may sound like a good thing on the surface, but as part of the cuts the Fed also said it expects inflation and unemployment to rise more than expected in 2025. Add it up and investors are selling risk assets today.

秋から初冬にかけて見られた仮想通貨の勢いは、連邦準備理事会が利下げしてから過去24時間で大きな停滞に見舞われた。表面的には良いことのように聞こえるかもしれないが、FRBは利下げの一環として、2025年にはインフレと失業率が予想以上に上昇すると予想しているとも述べた。これらを合計すると、今日投資家はリスク資産を売っている。

Bitcoin ( BTC ) fell 6.2% in the past 24 hours as of 3 p.m. ET and dropped below the $100,000 level. Ethereum ( ETH ) fell 9.7% in that time to $3,350 and Dogecoin ( DOGE ) fell 16.8% to $0.3032.

ビットコイン（BTC）は東部時間午後３時時点で過去２４時間で６．２％下落し、１０万ドルの水準を下回った。この間にイーサリアム（ETH）は9.7％下落して3,350ドル、ドージコイン（DOGE）は16.8％下落して0.3032ドルとなった。

Crypto prices today at 3 p.m. ETCoinDesk Price% Change (24 hours)Bitcoin (BTC)CoinDesk $99,023.83-3.49%Ethereum (ETH)CoinDesk $3,349.85-8.06%Dogecoin (DOGE)CoinDesk $0.3032-13.30%More Items

今日の午後 3 時の暗号通貨価格 ETCoinDesk 価格% 変化 (24 時間)ビットコイン (BTC)CoinDesk $99,023.83-3.49%Ethereum (ETH)CoinDesk $3,349.85-8.06%Dogecoin (DOGE)CoinDesk $0.3032-13.30%その他のアイテム

The Fed's impact on crypto As much as cryptocurrencies have been marketed as a way out from under the traditional financial ecosystem, the crypto market trades a lot like traditional risk assets like growth stocks. In this case, when interest rates rise, growth stocks fall and crypto moves down along with them.

FRB の仮想通貨への影響 仮想通貨は従来の金融エコシステムの下から抜け出す方法として市場に流通してきましたが、仮想通貨市場は成長株などの従来のリスク資産とよく似た取引を行っています。この場合、金利が上昇すると、成長株は下落し、それに伴って仮想通貨も下落します。

I mentioned that the Fed cut rates yesterday, but the market took the inflation talk as a risk for longer-term bonds, and those yields rose after the announcement. According to Bloomberg, the 10-year government bond rose 6 basis points in the last day and is now up 64 basis points over the past year.

FRBが昨日利下げしたと述べましたが、市場はインフレの話を長期債のリスクとして受け止め、発表後に利回りは上昇しました。ブルームバーグによると、１０年国債は前日に６ベーシスポイント上昇し、現在は過去１年間で６４ベーシスポイント上昇している。

As we saw in 2022, higher rates means lower valuations for cryptocurrencies.

2022 年に見られたように、レートの上昇は暗号通貨の評価額の低下を意味します。

A FOMO cycle nearing its end? This current run for crypto started after the election when there was an increase in speculation that President-elect Donald Trump would open up a bull run for the crypto market. And that may happen, but the gains seen didn't line up with any fundamental changes in the industry.

FOMOサイクルは終わりに近づいている?現在の仮想通貨への動きは、選挙後、ドナルド・トランプ次期大統領が仮想通貨市場に強気相場を切り開くだろうとの憶測が高まったときに始まった。それは起こるかもしれませんが、見られる利益は業界の根本的な変化と一致しませんでした。

Fear of missing out, or FOMO, drove valuations higher and that FOMO may now be coming to an end.

チャンスを逃すこと（FOMO）への恐怖がバリュエーションを押し上げ、FOMOは今や終わりに近づいているのではないかと考えられています。

There was also speculation that Bitcoin, in particular, would be bought by the U.S. government as a reserve or could be used as a reserve by other governments. Fed Chair Jerome Powell was clear the Federal Reserve is not allowed to buy Bitcoin, which could have caused some disappointment.

特にビットコインは米国政府によって準備金として購入されるか、あるいは他の政府によって準備金として使用される可能性があるという憶測もあった。 FRBのジェローム・パウエル議長は、FRBがビットコインを購入することを許可されていないことを明確にしていたため、多少の失望を招いた可能性がある。

This looks similar to a "buy the rumor, sell the news" moment in investing, where there's disappointment when results or news comes out, even something as obvious as the Fed not buying Bitcoin.

これは、投資における「噂を買ってニュースを売る」瞬間に似ています。FRBがビットコインを購入しないなど明らかな結果やニュースが出ると失望するものです。

Questions heading into 2025 The gains of the last year were largely based on speculation and momentum from items like the approval of exchange-traded funds (ETFs) and the election. But in 2025 there may be fewer of these tailwinds and pricing is driven by the number of new buyers coming into the market, like Bitcoin.

2025 年に向けた疑問 昨年の利益は主に、上場投資信託（ETF）の承認や選挙などの投機と勢いに基づいていた。しかし、2025年にはこうした追い風は少なくなる可能性があり、価格はビットコインのように市場に参入してくる新規買い手の数によって左右されることになる。

It's also worth noting that MicroStrategy ( MSTR) has also fallen and its arbitrage strategy makes less sense without a big premium. It's also the biggest individual buyer of Bitcoin in the market, so its multibillion-dollar purchases have been a driver of the price of Bitcoin. And as Bitcoin goes so does crypto, which means everything is lower today.

また、MicroStrategy ( MSTR) も下落しており、その裁定取引戦略は大きなプレミアムがなければ意味が薄れていることにも注目に値します。同社は市場におけるビットコインの最大の個人購入者でもあるため、同社の数十億ドル規模の購入がビットコイン価格の原動力となっている。そして、ビットコインが上昇するにつれて暗号通貨も上昇し、今日ではすべてが下落していることを意味します。