クラウドストライクとコインベースは5年以内にペプシやスターバックスよりも価値がある可能性がある

ペプシコ以上に象徴的なブランドを持つビジネスを考えるのは困難です。 1898 年にペプシコーラの名前で発売された自社の名を冠したペプシ ブランドを所有しているだけでなく、マウンテン デュー、レイズ ポテトチップス、ゲータレード、ドリトス、トスティトス、クエーカー オーツなどの有名ブランドも所有しています。 。

Despite being founded recently, CrowdStrike and Coinbase could be valued higher than Pepsi and Starbucks in 5 years

設立されたばかりにもかかわらず、クラウドストライクとコインベースは5年後にはペプシやスターバックスよりも高く評価される可能性がある

Both CrowdStrike and Coinbase are quickly approaching milestones that would put them ahead of legacy food and beverage giant PepsiCo and coffeehouse chain Starbucks in terms of market valuation. If things go well for these two companies, they could be worth more than Pepsi within five years.

クラウドストライクとコインベースはともに、市場評価の点で伝統的な食品・飲料大手ペプシコやコーヒーハウスチェーンのスターバックスを上回るマイルストーンに急速に近づいている。この2社の業績がうまくいけば、5年以内にペプシ以上の価値になる可能性がある。

Here's a closer look at how CrowdStrike and Coinbase could pull this off.

ここでは、CrowdStrike と Coinbase がどのようにこれを実現できるかを詳しく見ていきます。

1. CrowdStrike (CRWD)

1. クラウドストライク (CRWD)

CrowdStrike isn't a single cybersecurity product. Instead, it's a software platform with nearly 30 products -- called modules -- to choose from. Customers can select the modules that meet their needs and tend to start small before consolidating their cybersecurity spend by increasing the number of CrowdStrike modules they're using.

CrowdStrike は単一のサイバーセキュリティ製品ではありません。代わりに、モジュールと呼ばれる 30 近くの製品から選択できるソフトウェア プラットフォームです。顧客はニーズに合ったモジュールを選択でき、使用する CrowdStrike モジュールの数を増やしてサイバーセキュリティへの支出を統合する前に、小規模から開始する傾向があります。

CrowdStrike grows in two main ways. First, it can attract new customers, which it's doing. The company doesn't report how many end users it has anymore, but it confirms that it's still adding net new customers. Second, its customers can adopt more of its software modules, which is also happening.

CrowdStrike は主に 2 つの方法で成長します。まず、新しい顧客を引きつけることができ、それは実現している。同社は現在、エンドユーザーの数を報告していないが、純新規顧客が依然として増加していることは認めている。第二に、顧客はより多くのソフトウェア モジュールを採用できるようになり、これも同様に起こりつつあります。

Between net new customers and the adoption of more modules, CrowdStrike's annual recurring revenue (ARR) is skyrocketing. In its fiscal Q3 of 2025, the company surpassed ARR of $4 billion, which was up 27% year over year. But it's not stopping there. Roughly six years from now, management hopes to be at $10 billion in ARR.

純新規顧客とより多くのモジュールの採用により、CrowdStrike の年間経常収益 (ARR) は急上昇しています。 2025 年度第 3 四半期には、同社の ARR は 40 億ドルを超え、前年比 27% 増加しました。しかし、それだけではありません。経営陣は約6年後のARRが100億ドルになることを期待している。

CrowdStrike also aims for a long-term free cash flow margin of 34% to 38%. Assuming it hits its goals, the company could be generating somewhere around $3.5 billion in annual free cash flow. In this scenario, its free cash flow valuation could get a little cheaper between now and 2030, and its market valuation could still surpass Pepsi's current market cap.

クラウドストライクはまた、長期的なフリー キャッシュ フロー マージンを 34% ～ 38% にすることを目指しています。目標を達成できれば、同社は年間フリーキャッシュフロー約35億ドルを生み出す可能性がある。このシナリオでは、フリーキャッシュフローの評価額は現在から2030年までにもう少し安くなる可能性があり、市場評価額は依然としてペプシの現在の時価総額を上回る可能性がある。

With the cybersecurity space being as large and crucial as it is, I wouldn't bet against industry leader CrowdStrike.

サイバーセキュリティ分野はこれほど大きく重要であるため、私は業界リーダーである CrowdStrike に賭けるつもりはありません。

2. Coinbase (COIN)

2. コインベース（COIN）

To be clear, I think that CrowdStrike's path to a $200 billion valuation is much smoother than Coinbase's path. However, the cryptocurrency platform still has a shot.

誤解のないように言っておきますが、クラウドストライクが2,000億ドルの評価額に達するまでの道は、コインベースの道よりもずっとスムーズだと思います。しかし、暗号通貨プラットフォームにはまだチャンスがあります。

From a regulatory perspective, the long-term outlook for cryptocurrency has always been somewhat murky. But the next four years could be the most favorable ever considering President-elect Donald Trump ran with a pro-crypto message. Furthermore, cryptocurrency is growing in popularity, motivating other politicians to take it seriously on behalf of their constituents.

規制の観点から見ると、仮想通貨の長期的な見通しは常にやや不透明です。しかし、ドナルド・トランプ次期大統領が暗号通貨推進のメッセージを掲げて選挙に立候補したことを考慮すると、今後4年間はこれまでで最も有利になる可能性がある。さらに、暗号通貨の人気は高まっており、他の政治家も有権者を代表して仮想通貨を真剣に受け止めるようになっています。

In short, if there was ever a time in which crypto was poised for substantial adoption, the time is now. And that's particularly good for Coinbase. Not only is the platform used by millions of people, but it's also seen as a trustworthy platform for institutional investors and enterprises.

つまり、かつて暗号通貨が本格的に導入される準備が整った時代があったとすれば、今がその時だということです。そしてそれは特に Coinbase にとって良いことだ。このプラットフォームは何百万人もの人々に使用されているだけでなく、機関投資家や企業にとっても信頼できるプラットフォームとみなされています。

Now, granted, the cryptocurrency space is known for its ups and downs, so investors should prepare themselves for some volatility. That said, when times are good, Coinbase can be a very profitable business -- it had more than $3 billion in annual earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) a few years ago.

さて、当然のことですが、仮想通貨業界は浮き沈みがあることで知られているため、投資家はある程度のボラティリティを覚悟しておく必要があります。とはいえ、好況時にはコインベースは非常に収益性の高い事業となり得る。数年前の同社の利息・税金・減価償却費（EBITDA）前の年間利益は30億ドルを超えていた。

Could Coinbase hit $7 billion in EBITDA over the next five years in a favorable regulatory environment for crypto? Things get interesting for shareholders if it can.

仮想通貨にとって有利な規制環境の下で、コインベースは今後5年間でEBITDAが70億ドルに達する可能性があるだろうか？それが可能であれば、株主にとって物事は興味深いものになります。

Consider that Coinbase's enterprise value is roughly 30 times its EBITDA right now, which is a reasonable valuation. At this multiple, Coinbase would be worth more than Pepsi if it can boost its EBITDA to $7 billion. Granted, broad adoption for the cryptocurrency ecosystem would be needed for profits to grow this much, and that's not guaranteed. But even just modest growth will likely push its valuation higher than Starbucks', which is still an impressive feat.

現在、Coinbase の企業価値は EBITDA の約 30 倍であり、これは妥当な評価であると考えてください。この倍率でコインベースがEBITDAを70億ドルに引き上げることができれば、ペプシよりも価値があることになる。確かに、利益がこれほど成長するには、暗号通貨エコシステムが広く普及する必要がありますが、それが保証されるわけではありません。しかし、たとえ緩やかな成長を遂げただけでも、同社の評価額はスターバックスよりも高くなる可能性があり、それでも目覚ましい業績であることに変わりはない。

Ultimately, I believe that both CrowdStrike and Coinbase will be valued higher than Starbucks before long. And I believe they could both be worth more than Pepsi in the next five years if things go well.

最終的には、近い将来、CrowdStrike と Coinbase の両方がスターバックスよりも高く評価されるようになるだろうと私は信じています。そして、うまくいけば、今後5年以内に両社ともペプシ以上の価値になる可能性があると私は信じている。

That said, I'd consider Coinbase the more speculative prediction of the two. By contrast, even if it doesn't reach the milestone within the next five years, I believe it's only a matter of time before CrowdStrike is more valuable than Pepsi.

そうは言っても、私はこの 2 つの予測のうちでは Coinbase の方がより投機的な予測だと考えています。対照的に、たとえ今後 5 年以内にマイルストーンに到達できなかったとしても、クラウドストライクの価値がペプシよりも高くなるのは時間の問題だと私は考えています。