Cardano の DeFi エコシステムは USDM 法定通貨に裏付けられたステーブルコインによって支えられています

Cardano の DeFi エコシステムは、Mehen Finance が発行した初の法定通貨に裏付けられたステーブルコインである USDM を歓迎しました。 USDM は、政府専用の金融市場ミューチュアル ファンドで保有されている米ドルを裏付けとすることで価格の安定を実現します。アルゴリズムや合成のステーブルコインとは異なり、USDM は凍結できないという利点があります。ステーブルコインの当初の発売は機関投資家に限定されており、2024年4月に一般公開が予定されています。USDMは既存のカルダノネイティブのステーブルコインとの競争に直面していますが、コミュニティからは好意的に受け入れられています。その成功は、Cardano エコシステム内で広く採用されるかどうかにかかっています。

Cardano's DeFi Ecosystem Bolstered by Fiat-Backed Stablecoin USDM

法定通貨に裏付けられたステーブルコインUSDMによって強化されたカルダノのDeFiエコシステム

On March 17, 2024, Cardano's decentralized finance (DeFi) ecosystem took a significant stride forward with the introduction of USDM, the network's inaugural fiat-backed stablecoin. This issuance by Mehen Finance marks a departure from existing Cardano-native stablecoins such as DJED and iUSD, which employ algorithmic or synthetic mechanisms.

2024 年 3 月 17 日、カルダノの分散型金融 (DeFi) エコシステムは、ネットワーク初の法定通貨に裏付けられたステーブルコインである USDM の導入により大きく前進しました。 Mehen Financeによるこの発行は、アルゴリズムまたは合成メカニズムを採用するDJEDやiUSDなどの既存のCardanoネイティブのステーブルコインからの脱却を示しています。

The Genesis of USDM: A Long-Awaited Milestone

USDM の起源: 待望のマイルストーン

USDM's launch culminates an arduous journey for Mehen. Initially scheduled for early 2023, the project encountered setbacks due to the closure of crypto-friendly banks and a shift in focus by Cross River, Mehen's initial banking partner, who subsequently joined forces with Circle, the issuer of USD Coin (USDC). "Once they had them, they didn't care about us anymore," lamented Matthew Plomin, Mehen's founder. "It was a kick in the nuts delay."

USDM の立ち上げは、メーヘンにとって困難な旅の頂点に達します。当初は2023年初めに予定されていたこのプロジェクトは、仮想通貨に優しい銀行の閉鎖と、その後USD Coin（USDC）の発行会社であるCircleと提携したMehenの最初の銀行パートナーであるCross Riverによる焦点の変更により挫折に遭遇した。 「一度彼らがそれらを手に入れたら、彼らはもう私たちのことなど気にしなくなった」とメーヘンの創設者マシュー・プロミンは嘆いた。 「最悪の遅れだった。」

A Fiat-Backed Bastion in the Cardano Landscape

カルダノのランドスケープにおけるフィアット支援の要塞

Unlike algorithmic or synthetic stablecoins, USDM derives its stability from a reserve of U.S. dollars held by Mehen in government-only money market mutual funds at Fidelity and Western Asset Management. Similar to Tether (USDT) and USDC, this reserve system endeavors to maintain a 1:1 peg between USDM and the U.S. dollar.

アルゴリズムや合成のステーブルコインとは異なり、USDMはフィデリティとウェスタン・アセット・マネジメントの政府専用マネーマーケット・ミューチュアル・ファンドでメーヘンが保有する米ドルの準備金からその安定性を引き出している。テザー (USDT) や USDC と同様に、この準備システムは USDM と米ドルの間で 1:1 のペッグを維持するよう努めます。

In practice, users can effortlessly mint new USDM by depositing U.S. dollars with Mehen at a 1:1 ratio and redeem their USDM holdings for U.S. dollars at any time. This direct peg offers several advantages. First, it mitigates the volatility commonly associated with algorithmic and synthetic stablecoins. Second, USDM has the potential to attract new users and projects to the Cardano ecosystem, particularly those seeking the perceived security of fiat-backed assets.

実際には、ユーザーは Mehen に 1:1 の比率で米ドルを預けることで、新しい USDM を簡単に鋳造でき、いつでも USDM 保有額を米ドルに引き換えることができます。このダイレクトペグにはいくつかの利点があります。まず、アルゴリズムおよび合成ステーブルコインに一般的に伴うボラティリティを軽減します。第二に、USDM は、特に法定通貨に裏付けられた資産の安全性を求めるユーザーやプロジェクトをカルダノ エコシステムに引き付ける可能性があります。

Transparency and Accountability: Cornerstones of USDM

透明性と説明責任: USDM の基礎

Transparency is paramount for USDM, according to Mehen. The reserve backing the stablecoin is purportedly reflected directly on-chain through Charli3, a decentralized oracle designed for the Cardano network. This integration facilitates real-time verification of the U.S. dollar reserves allegedly backing the USDM in circulation. Plomin also highlighted a unique feature in USDM that precludes excessive minting, as reported by Cointelegraph. Unlike USDC and USDT, USDM cannot be frozen, rendering it a superior stablecoin, according to Caleb Montiel, founder of Cardano Curation.

メーヘン氏によれば、USDM にとって透明性は最も重要です。ステーブルコインを裏付ける準備金は、Cardanoネットワーク用に設計された分散型オラクルであるCharli3を通じてオンチェーンに直接反映されると言われています。この統合により、流通している USDM の裏付けとされる米ドル準備金のリアルタイム検証が容易になります。コインテレグラフが報じたように、プロミン氏は過剰な鋳造を防ぐUSDMのユニークな機能も強調した。 Cardano Curationの創設者であるCaleb Montiel氏によると、USDCやUSDTとは異なり、USDMは凍結できないため、優れたステーブルコインになるという。

Regulatory Concerns: A Sword of Damocles?

規制上の懸念: ダモクレスの剣?

The inability to freeze USDM directly on the Cardano blockchain has elicited concerns among community members who apprehend that regulators could potentially freeze the bank accounts holding USDM's reserve funds, potentially disrupting the stablecoin's 1:1 peg to the U.S. dollar. This apprehension is amplified by Mehen's headquarters in New York, a state with a history of stringent regulations and enforcement actions against major cryptocurrency players. However, Plomin emphasized that the USDM reserve is held in secure, government-backed money market mutual funds at Fidelity and Western Asset Management. These funds differ from traditional bank accounts, potentially mitigating the risk of direct freeze.

Cardanoブロックチェーン上でUSDMを直接凍結できないことにより、規制当局がUSDMの準備金を保有する銀行口座を凍結し、ステーブルコインの米ドルとの1:1ペッグを混乱させる可能性があると懸念するコミュニティメンバーの間で懸念が生じています。この懸念は、メーヘンの本社がニューヨーク州にあることによってさらに増幅されている。この州には、主要な仮想通貨プレーヤーに対する厳しい規制や強制措置の歴史がある。しかしプロミン氏は、USDM準備金はフィデリティとウェスタン・アセット・マネジメントの政府支援による安全なマネーマーケット・ミューチュアル・ファンドで保有されていると強調した。これらの資金は従来の銀行口座とは異なり、直接凍結のリスクを軽減できる可能性があります。

Public Rollout: A Broader Embrace

一般公開: より幅広い受け入れ

The initial launch on March 17 was restricted to institutional investors. A public rollout for retail users is anticipated in April 2024, with licensing already secured in 17 U.S. states and more planned. Wider accessibility will be crucial for USDM's long-term adoption within the Cardano community.

3月17日の初回発売は機関投資家に限定されていた。小売ユーザー向けの一般公開は 2024 年 4 月に予定されており、米国の 17 州でライセンスがすでに確保されており、さらに多くの州が計画されています。 Cardanoコミュニティ内でUSDMが長期的に採用されるためには、より幅広いアクセシビリティが不可欠です。

Competitive Landscape: Navigating the DeFi Seas

競争環境: DeFi の海を航海する

One potential hurdle for USDM is competition from existing Cardano-native stablecoins like DJED and iUSD. While USDM offers the perceived security of a fiat-backed asset, algorithmic and synthetic stablecoins can boast features like built-in lending functionalities. The relative ease of integrating these features into algorithmic and synthetic models could pose a challenge for USDM, particularly if it struggles to gain initial traction.

USDM にとって潜在的なハードルの 1 つは、DJED や iUSD などの既存のカルダノネイティブ ステーブルコインとの競争です。 USDM は法定通貨に裏付けされた資産の安全性を提供しますが、アルゴリズムおよび合成ステーブルコインは、組み込みの融資機能などの機能を誇ることができます。これらの機能をアルゴリズムおよび合成モデルに統合するのは比較的容易であるため、特に初期の牽引力を得るのに苦労している場合、USDM にとって課題となる可能性があります。

Community Reception: Cautious Optimism

コミュニティの反応: 慎重ながらも楽観視

The community has generally welcomed USDM. In an article by crypto-blogger Marco_112358, he acknowledges the stablecoin's potential to stabilize the DeFi ecosystem but identifies potential vulnerabilities in maintaining its 1:1 USD peg. He suggests that liquidity issues and traditional banking delays could also cause temporary price fluctuations, while external factors like bank failures or regulations could impact the underlying reserves backing USDM. Despite these concerns, Marco views USDM favorably due to Mehen's Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) registration and the use of secure government-backed money market funds. The article also examines a potential launch on Minswap, a multi-pool DEX on Cardano, which was put up for a community vote.

コミュニティは概して USDM を歓迎しています。暗号ブロガーの Marco_112358 氏の記事の中で、彼はステーブルコインが DeFi エコシステムを安定させる可能性があることを認めていますが、1:1 USD ペッグを維持する際の潜在的な脆弱性を特定しています。同氏は、流動性の問題や従来の銀行業務の遅延も一時的な価格変動を引き起こす可能性がある一方、銀行の破綻や規制などの外部要因がUSDMを裏付ける基礎的な準備金に影響を与える可能性があると示唆している。こうした懸念にもかかわらず、マルコ氏は、メーヘンの金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）登録と安全な政府支援のマネーマーケットファンドの利用により、USDMを好意的に見ている。この記事では、コミュニティ投票にかけられた Cardano 上のマルチプール DEX である Minswap のローンチの可能性についても検討しています。

A Contender in the DeFi Arena

DeFiアリーナの候補者

USDM's arrival positions Cardano as a more formidable competitor to DeFi ecosystems like Ethereum and Solana, which boast a wider variety of fiat-backed stablecoins. USDM's success will hinge on its ability to achieve widespread adoption among Cardano users, developers, and decentralized applications (dApps).

USDMの登場により、カルダノは、より多様な法定通貨に裏付けられたステーブルコインを誇るイーサリアムやソラナのようなDeFiエコシステムに対する、より強力な競争相手として位置づけられる。 USDM の成功は、Cardano ユーザー、開発者、分散型アプリケーション (dApps) の間で広く普及できるかどうかにかかっています。

A Matter of Loyalty: The Cardano Community Embraces USDM

忠誠心の問題: Cardano コミュニティは USDM を採用

Despite the presence of $USDC and $USDT on Cardano, some community members remain loyal to $USDM. "I would be loyal to $USDM because it was the first USD-backed stablecoin in our ecosystem and the Mehen team deserves it," said Cardano YOD₳ (@JaromirTesar).

Cardano には $USDC と $USDT が存在しますが、一部のコミュニティ メンバーは依然として $USDM に忠実です。 「私は $USDM に忠実です。なぜなら、それは私たちのエコシステムで最初の米ドルに裏付けされたステーブルコインであり、Mehen チームはそれに値するからです」と Cardano YOD₳ (@JaromirTesar) は述べました。

Conclusion: A New Chapter in Cardano's DeFi Odyssey

結論: Cardano の DeFi オデッセイの新たな章

The launch of USDM marks a significant milestone in Cardano's DeFi ecosystem. By providing a fiat-backed stablecoin, Mehen has addressed a key need in the Cardano community. While challenges remain, USDM's potential to stabilize the DeFi ecosystem and attract new users and projects to Cardano cannot be underestimated. As the project matures and wider accessibility is achieved, USDM's impact on Cardano's DeFi landscape will undoubtedly be profound.

USDMの開始は、カルダノのDeFiエコシステムにおける重要なマイルストーンを示します。 Mehen は法定通貨に裏付けられたステーブルコインを提供することで、Cardano コミュニティの重要なニーズに応えました。課題は残っていますが、DeFiエコシステムを安定させ、新しいユーザーやプロジェクトをカルダノに引き付けるUSDMの潜在力を過小評価することはできません。プロジェクトが成熟し、より幅広いアクセシビリティが達成されるにつれて、カルダノのDeFiランドスケープに対するUSDMの影響は間違いなく深刻になるでしょう。