Das DeFi-Ökosystem von Cardano wird durch einen durch USDM unterstützten Stablecoin angetrieben

Das DeFi-Ökosystem von Cardano hat USDM begrüßt, seinen ersten Fiat-gestützten Stablecoin, der von Mehen Finance ausgegeben wurde. USDM bietet Preisstabilität, da es durch US-Dollar gedeckt ist, die in Geldmarktfonds gehalten werden, die nur der Regierung vorbehalten sind. Im Gegensatz zu algorithmischen oder synthetischen Stablecoins kann USDM nicht eingefroren werden, was einen Vorteil bietet. Die anfängliche Einführung des Stablecoins war auf institutionelle Anleger beschränkt, eine öffentliche Einführung wird für April 2024 erwartet. USDM sieht sich der Konkurrenz durch bestehende Cardano-native Stablecoins ausgesetzt, wurde aber von der Community positiv aufgenommen. Sein Erfolg wird von der breiten Akzeptanz im Cardano-Ökosystem abhängen.

Cardano's DeFi Ecosystem Bolstered by Fiat-Backed Stablecoin USDM

Cardanos DeFi-Ökosystem wird durch den von Fiat unterstützten Stablecoin USDM gestärkt

On March 17, 2024, Cardano's decentralized finance (DeFi) ecosystem took a significant stride forward with the introduction of USDM, the network's inaugural fiat-backed stablecoin. This issuance by Mehen Finance marks a departure from existing Cardano-native stablecoins such as DJED and iUSD, which employ algorithmic or synthetic mechanisms.

Am 17. März 2024 machte das dezentrale Finanzökosystem (DeFi) von Cardano mit der Einführung von USDM, dem ersten Fiat-gestützten Stablecoin des Netzwerks, einen bedeutenden Schritt nach vorne. Diese Ausgabe von Mehen Finance stellt eine Abkehr von bestehenden Cardano-nativen Stablecoins wie DJED und iUSD dar, die algorithmische oder synthetische Mechanismen verwenden.

The Genesis of USDM: A Long-Awaited Milestone

Die Entstehung von USDM: Ein lang erwarteter Meilenstein

USDM's launch culminates an arduous journey for Mehen. Initially scheduled for early 2023, the project encountered setbacks due to the closure of crypto-friendly banks and a shift in focus by Cross River, Mehen's initial banking partner, who subsequently joined forces with Circle, the issuer of USD Coin (USDC). "Once they had them, they didn't care about us anymore," lamented Matthew Plomin, Mehen's founder. "It was a kick in the nuts delay."

Der Start von USDM ist für Mehen der Höhepunkt einer beschwerlichen Reise. Ursprünglich für Anfang 2023 geplant, erlebte das Projekt Rückschläge aufgrund der Schließung kryptofreundlicher Banken und einer Schwerpunktverlagerung von Cross River, Mehens ursprünglichem Bankpartner, der sich anschließend mit Circle, dem Emittenten von USD Coin (USDC), zusammenschloss. „Sobald sie sie hatten, kümmerten sie sich nicht mehr um uns“, beklagte Matthew Plomin, der Gründer von Mehen. „Es war eine wahnsinnige Verzögerung.“

A Fiat-Backed Bastion in the Cardano Landscape

Eine von Fiat unterstützte Bastion in der Cardano-Landschaft

Unlike algorithmic or synthetic stablecoins, USDM derives its stability from a reserve of U.S. dollars held by Mehen in government-only money market mutual funds at Fidelity and Western Asset Management. Similar to Tether (USDT) and USDC, this reserve system endeavors to maintain a 1:1 peg between USDM and the U.S. dollar.

Im Gegensatz zu algorithmischen oder synthetischen Stablecoins bezieht USDM seine Stabilität aus einer US-Dollar-Reserve, die Mehen in staatlichen Geldmarktfonds von Fidelity und Western Asset Management hält. Ähnlich wie Tether (USDT) und USDC ist dieses Reservesystem bestrebt, eine 1:1-Bindung zwischen USDM und dem US-Dollar aufrechtzuerhalten.

In practice, users can effortlessly mint new USDM by depositing U.S. dollars with Mehen at a 1:1 ratio and redeem their USDM holdings for U.S. dollars at any time. This direct peg offers several advantages. First, it mitigates the volatility commonly associated with algorithmic and synthetic stablecoins. Second, USDM has the potential to attract new users and projects to the Cardano ecosystem, particularly those seeking the perceived security of fiat-backed assets.

In der Praxis können Benutzer mühelos neue USDM prägen, indem sie US-Dollar im Verhältnis 1:1 bei Mehen einzahlen und ihre USDM-Bestände jederzeit gegen US-Dollar eintauschen. Dieser Direktpflock bietet mehrere Vorteile. Erstens mildert es die Volatilität, die üblicherweise mit algorithmischen und synthetischen Stablecoins verbunden ist. Zweitens hat USDM das Potenzial, neue Benutzer und Projekte für das Cardano-Ökosystem zu gewinnen, insbesondere solche, die die vermeintliche Sicherheit von durch Fiat-Währungen gedeckten Vermögenswerten suchen.

Transparency and Accountability: Cornerstones of USDM

Transparenz und Rechenschaftspflicht: Eckpfeiler von USDM

Transparency is paramount for USDM, according to Mehen. The reserve backing the stablecoin is purportedly reflected directly on-chain through Charli3, a decentralized oracle designed for the Cardano network. This integration facilitates real-time verification of the U.S. dollar reserves allegedly backing the USDM in circulation. Plomin also highlighted a unique feature in USDM that precludes excessive minting, as reported by Cointelegraph. Unlike USDC and USDT, USDM cannot be frozen, rendering it a superior stablecoin, according to Caleb Montiel, founder of Cardano Curation.

Laut Mehen ist Transparenz für USDM von größter Bedeutung. Die Reserve, die den Stablecoin unterstützt, wird angeblich direkt in der Kette durch Charli3 widergespiegelt, ein dezentrales Orakel, das für das Cardano-Netzwerk entwickelt wurde. Diese Integration erleichtert die Echtzeitüberprüfung der US-Dollar-Reserven, die angeblich den im Umlauf befindlichen USDM stützen. Wie Cointelegraph berichtete, hob Plomin auch eine einzigartige Funktion des USDM hervor, die eine übermäßige Prägung verhindert. Laut Caleb Montiel, Gründer von Cardano Curation, kann USDM im Gegensatz zu USDC und USDT nicht eingefroren werden, was ihn zu einem überlegenen Stablecoin macht.

Regulatory Concerns: A Sword of Damocles?

Regulatorische Bedenken: Ein Damoklesschwert?

The inability to freeze USDM directly on the Cardano blockchain has elicited concerns among community members who apprehend that regulators could potentially freeze the bank accounts holding USDM's reserve funds, potentially disrupting the stablecoin's 1:1 peg to the U.S. dollar. This apprehension is amplified by Mehen's headquarters in New York, a state with a history of stringent regulations and enforcement actions against major cryptocurrency players. However, Plomin emphasized that the USDM reserve is held in secure, government-backed money market mutual funds at Fidelity and Western Asset Management. These funds differ from traditional bank accounts, potentially mitigating the risk of direct freeze.

Die Unfähigkeit, USDM direkt auf der Cardano-Blockchain einzufrieren, hat bei Community-Mitgliedern Bedenken geweckt, die befürchten, dass die Aufsichtsbehörden möglicherweise die Bankkonten mit USDM-Reservemitteln einfrieren könnten, was möglicherweise die 1:1-Bindung des Stablecoins an den US-Dollar stören könnte. Diese Besorgnis wird durch Mehens Hauptsitz in New York verstärkt, einem Staat mit einer Geschichte strenger Vorschriften und Durchsetzungsmaßnahmen gegen große Kryptowährungsakteure. Plomin betonte jedoch, dass die USDM-Reserve in sicheren, staatlich unterstützten Geldmarktfonds von Fidelity und Western Asset Management gehalten wird. Diese Gelder unterscheiden sich von herkömmlichen Bankkonten, was möglicherweise das Risiko einer direkten Sperrung verringert.

Public Rollout: A Broader Embrace

Öffentlicher Rollout: Eine breitere Umarmung

The initial launch on March 17 was restricted to institutional investors. A public rollout for retail users is anticipated in April 2024, with licensing already secured in 17 U.S. states and more planned. Wider accessibility will be crucial for USDM's long-term adoption within the Cardano community.

Der Erststart am 17. März war institutionellen Anlegern vorbehalten. Eine öffentliche Einführung für Einzelhandelsnutzer wird im April 2024 erwartet, wobei die Lizenzierung bereits in 17 US-Bundesstaaten gesichert ist und weitere geplant sind. Eine breitere Zugänglichkeit wird für die langfristige Akzeptanz von USDM in der Cardano-Community von entscheidender Bedeutung sein.

Competitive Landscape: Navigating the DeFi Seas

Wettbewerbslandschaft: Navigieren durch die DeFi-Meere

One potential hurdle for USDM is competition from existing Cardano-native stablecoins like DJED and iUSD. While USDM offers the perceived security of a fiat-backed asset, algorithmic and synthetic stablecoins can boast features like built-in lending functionalities. The relative ease of integrating these features into algorithmic and synthetic models could pose a challenge for USDM, particularly if it struggles to gain initial traction.

Eine potenzielle Hürde für USDM ist die Konkurrenz durch bestehende Cardano-native Stablecoins wie DJED und iUSD. Während USDM die wahrgenommene Sicherheit eines fiat-gestützten Vermögenswerts bietet, können algorithmische und synthetische Stablecoins über Funktionen wie integrierte Kreditvergabefunktionen verfügen. Die relativ einfache Integration dieser Funktionen in algorithmische und synthetische Modelle könnte eine Herausforderung für USDM darstellen, insbesondere wenn es Schwierigkeiten hat, zunächst Fuß zu fassen.

Community Reception: Cautious Optimism

Gemeinschaftsempfang: Vorsichtiger Optimismus

The community has generally welcomed USDM. In an article by crypto-blogger Marco_112358, he acknowledges the stablecoin's potential to stabilize the DeFi ecosystem but identifies potential vulnerabilities in maintaining its 1:1 USD peg. He suggests that liquidity issues and traditional banking delays could also cause temporary price fluctuations, while external factors like bank failures or regulations could impact the underlying reserves backing USDM. Despite these concerns, Marco views USDM favorably due to Mehen's Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) registration and the use of secure government-backed money market funds. The article also examines a potential launch on Minswap, a multi-pool DEX on Cardano, which was put up for a community vote.

Die Community hat USDM im Allgemeinen begrüßt. In einem Artikel des Krypto-Bloggers Marco_112358 erkennt er das Potenzial des Stablecoins zur Stabilisierung des DeFi-Ökosystems an, identifiziert jedoch potenzielle Schwachstellen bei der Aufrechterhaltung seiner 1:1-USD-Bindung. Er weist darauf hin, dass Liquiditätsprobleme und Verzögerungen im traditionellen Bankgeschäft ebenfalls zu vorübergehenden Preisschwankungen führen könnten, während externe Faktoren wie Bankausfälle oder Regulierungen Auswirkungen auf die zugrunde liegenden Reserven haben könnten, die USDM stützen. Trotz dieser Bedenken beurteilt Marco USDM aufgrund der Registrierung des Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) von Mehen und der Verwendung sicherer, staatlich unterstützter Geldmarktfonds positiv. Der Artikel untersucht auch einen möglichen Start von Minswap, einem Multi-Pool-DEX auf Cardano, der zur Community-Abstimmung bereitgestellt wurde.

A Contender in the DeFi Arena

Ein Anwärter in der DeFi-Arena

USDM's arrival positions Cardano as a more formidable competitor to DeFi ecosystems like Ethereum and Solana, which boast a wider variety of fiat-backed stablecoins. USDM's success will hinge on its ability to achieve widespread adoption among Cardano users, developers, and decentralized applications (dApps).

Durch die Einführung von USDM wird Cardano zu einem ernstzunehmenderen Konkurrenten für DeFi-Ökosysteme wie Ethereum und Solana, die über eine größere Vielfalt an Fiat-gestützten Stablecoins verfügen. Der Erfolg von USDM wird von seiner Fähigkeit abhängen, eine breite Akzeptanz bei Cardano-Benutzern, Entwicklern und dezentralen Anwendungen (dApps) zu erreichen.

A Matter of Loyalty: The Cardano Community Embraces USDM

Eine Frage der Loyalität: Die Cardano-Community begrüßt USDM

Despite the presence of $USDC and $USDT on Cardano, some community members remain loyal to $USDM. "I would be loyal to $USDM because it was the first USD-backed stablecoin in our ecosystem and the Mehen team deserves it," said Cardano YOD₳ (@JaromirTesar).

Trotz der Präsenz von $USDC und $USDT auf Cardano bleiben einige Community-Mitglieder $USDM treu. „Ich würde $USDM treu bleiben, weil es der erste USD-gestützte Stablecoin in unserem Ökosystem war und das Mehen-Team es verdient“, sagte Cardano YOD₳ (@JaromirTesar).

Conclusion: A New Chapter in Cardano's DeFi Odyssey

Fazit: Ein neues Kapitel in Cardanos DeFi-Odyssee

The launch of USDM marks a significant milestone in Cardano's DeFi ecosystem. By providing a fiat-backed stablecoin, Mehen has addressed a key need in the Cardano community. While challenges remain, USDM's potential to stabilize the DeFi ecosystem and attract new users and projects to Cardano cannot be underestimated. As the project matures and wider accessibility is achieved, USDM's impact on Cardano's DeFi landscape will undoubtedly be profound.

Die Einführung von USDM markiert einen bedeutenden Meilenstein im DeFi-Ökosystem von Cardano. Durch die Bereitstellung einer durch Fiat gedeckten Stablecoin hat Mehen einen wichtigen Bedarf in der Cardano-Community erfüllt. Obwohl weiterhin Herausforderungen bestehen, ist das Potenzial von USDM, das DeFi-Ökosystem zu stabilisieren und neue Benutzer und Projekte für Cardano zu gewinnen, nicht zu unterschätzen. Wenn das Projekt ausgereift ist und eine breitere Zugänglichkeit erreicht wird, wird der Einfluss von USDM auf die DeFi-Landschaft von Cardano zweifellos tiefgreifend sein.