猛烈な成長の後、Stablecoin Supplyの拡大が停滞しました

長い間、Stablecoinsはデジタル資産エコシステムのバックボーンでした。彼らは暗号の流動性の風景に不可欠です

Stablecoins have long been touted as the backbone of the digital asset ecosystem.

Stablecoinsは、デジタル資産エコシステムのバックボーンとして長い間宣伝されてきました。

Essential to crypto’s liquidity landscape, they provide the sorts of dollar-pegged assets that facilitate trades and offer safety in otherwise volatile markets. But of late, they’ve been looking a bit less stable—and for a few pretty plausible reasons.

Cryptoの流動性の景観に不可欠な彼らは、取引を促進し、それ以外の場合は不安定な市場で安全を提供する種類のドルが科される資産を提供します。しかし、最近では、彼らは少し安定しているように見えました。そして、いくつかのかなりもっともらしい理由で。

As almost every crypto exchange and trading pair, stablecoins like USDT, USDC, and DAI, have core quote assets. These assets signal capital movement and sentiment. When the supply of these assets is rising, it almost always indicates that an influx of fresh capital is coming into the space and is ready to be deployed into some of the riskier assets. At times when capital isn’t flowing into the forced reserve stablecoins, we can assume that investors are either pulling capital from the space or sitting in the space waiting for clearer market signals.

ほぼすべての暗号交換と取引のペアとして、USDT、USDC、DAIなどのStablecoinsには、コア見積資産があります。これらの資産は、資本の動きと感情を示しています。これらの資産の供給が増加している場合、ほとんどの場合、新鮮な資本の流入が空間に入っており、リスクの高い資産の一部に展開する準備ができていることが示されています。資本が強制保護区に流れ込んでいないときは、投資家が空間から資本を引っ張ったり、より明確な市場シグナルを待っているスペースに座っていると仮定することができます。

The recent slowdown in stablecoin supply expansion, while subtle, is adding to accumulating signs that the wider crypto market might be entering a more prudent phase. After a year that was 2024—speculatively by the main meme coin manias, AI token rallies, and a deluge of fresh on-chain projects—that part of the crypto world seemed more like the deep, blue sea than the promising surf zone. And this is not to even mention at the turn from late 2024 into early 2025 and what might happen to crypto price action and trading volume if the Fed persistently keeps interest rates high.

Stablecoin Supplyの拡張の最近の減速は、微妙ではあるが、より広い暗号市場がより賢明な段階に入っている可能性があるという兆候を蓄積することに加えています。 2024年の1年後、主要なミームコインマニア、AIトークン集会、新鮮なオンチェーンプロジェクトの大洪水により、暗号の世界の一部は、有望なサーフゾーンよりも深い青い海のように見えました。そして、これは2024年後半から2025年初頭にターンするときに言及することでさえありません。

According to reports, stablecoins surpassed Visa's payment volume for the first time in 2024.

報告によると、Stablecoinsは2024年にビザの支払い量を初めて上回りました。

Stablecoins Outpace Visa in Transaction Volume

Stablecoinsは、トランザクションボリュームのビザを上回ります

Even with this growth slowdown, stablecoins’ influence in international finance appears to be gaining. Reports suggest that, for the first time ever, stablecoins cleared more in payments than the Visa network does in a year.

この成長の減速があっても、国際金融におけるスタブコインの影響は獲得しているようです。報告によると、Stablecoinsは、Visa Networkが1年で行うよりも、Stablecoinsが支払いでより多くの支払いをクリアしたことを示唆しています。

That’s quite a milestone for an asset class that many in traditional finance still view as a bit of a wild child. But what’s happening here isn’t just a crypto thing. This is also about transactions based on U.S. dollars, and stablecoins clearing payment volumes in a dollar-dominated world.

それは、伝統的な金融の多くがまだ少し野生の子供と見なしている資産クラスにとって非常にマイルストーンです。しかし、ここで起こっていることは、単なる暗号ではありません。これはまた、米ドルに基づく取引、およびドルが支配する世界の支払い量を除去するスタブレーションに関するものです。

Tether (USDT) has seen a 13% increase in users in Q1 2025, showcasing its role as a key financial tool in developing countries facing economic challenges.

Tether（USDT）は、2025年第1四半期にユーザーが13％増加しており、発展途上国の重要な財務ツールとしての役割を経済的課題に直面していることを示しています。

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— Cobain (@Cobain_btc) April 15, 2025

- コバーン（@cobain_btc）2025年4月15日

Fast, low-cost and borderless transactions—that’s what you get with stablecoins. This makes them a not-so-secret weapon for not just traders but also businesses, remittance platforms, and individuals wandering through the financial desert of unstable monetary policy.

高速で低コストでボーダーレストランザクションは、それがあなたがStablecoinsで得るものです。これにより、彼らはトレーダーだけでなく、不安定な金融政策の金融砂漠をさまよう企業、送金プラットフォーム、個人にとってもそれほど秘密ではない武器になります。

These dollar-backed digital currencies are part of a shift that threatens to take a huge bite out of the payment systems operated by traditional banking giants.

これらのドル支援のデジタル通貨は、従来の銀行の巨人が運営する支払いシステムから大きな噛みつきをする恐れのあるシフトの一部です。

Among all stablecoins, Tether (USDT) remains the forerunner in adoption. In the first quarter of 2025, USDT had a user base that increased by 13%—that is, a significant leap that indicates growing usefulness in the very sort of places where its sort of decentralized functionality is most desired: developing nations. Those from the developed world who are poor and who are told they might as well stay poor are increasingly using Tether to shield themselves and their families from the sorts of things that make a currency unstable, inflation guaranteed, and financial system collapse all but certain.

すべてのスタブコインの中で、Tether（USDT）は採用中の先駆者です。 2025年の第1四半期には、USDTには13％増加したユーザーベースがありました。つまり、その種類の分散型機能が最も望まれている場所での有用性が最も高まっていることを示す重要な飛躍です。発展途上国です。貧しく、貧しい可能性があると言われている先進国の人々は、テザーを使用して、通貨を不安定にし、インフレ保証を保証し、金融システムを確実に崩壊させるようなものから自分自身とその家族を保護しています。

The expanding utility places stablecoins at a unique intersection of the crypto innovation and real-world financial resilience. While the speculative use cases may ebb and flow, the demand for stable, accessible, and censorship-resistant money remains persistently strong, especially in places where conventional finance fails.

拡大するユーティリティは、暗号の革新と現実世界の財政的回復力のユニークな交差点にスタブコインを置きます。投機的なユースケースは衰退し、流れる可能性がありますが、特に従来の金融が失敗する場所では、安定した、アクセス可能な、検閲に耐えるお金の需要が持続的に強いままです。

But, the macroeconomic headwinds we encounter don’t just blow against stablecoins; they blow against the whole crypto market and the whole economy. A sustained recession or series of negative quarter-on-quarter GDP reports (which can sometimes happen) can lead to memories of the Great Depression. These are waters the whole crypto market is trying not to tread.

しかし、私たちが遭遇するマクロ経済の逆風は、ただの馬鹿げたものに吹き飛ばされません。彼らは暗号市場全体と経済全体に吹き飛ばされます。持続的な景気後退または一連のネガティブな四半期中のGDPレポート（これが起こる可能性がある）は、大恐pressionの記憶につながる可能性があります。これらは、暗号市場全体が踏まないようにしている水域です。

The worry among stablecoin issuers is that regulators may restrict the amount of cash that can back a stablecoin. However, a recent report from the International Monetary Fund notes that funds held at banks may not be enough to back all the stablecoins in circulation. If that’s the case, stablecoins are at another near-death experience.

Stablecoin発行者の間の心配は、規制当局がStablecoinを裏付けることができる現金の量を制限する可能性があることです。ただし、国際通貨基金からの最近の報告書は、銀行で保有されている資金では、流通しているすべての馬小屋を支持するのに十分ではないかもしれないと指摘しています。その場合、スタブコインは別の臨死体験にあります。

However, at present, stablecoins exemplify how crypto can shake up and make financial systems more accessible. Stablecoins were in the Digital Dollar 1.0 phase. They now meditate on what the next phase looks like. That is why they are here, reading from the same hymnal but acknowledging in their different ways that the agenda must change.

ただし、現在、Stablecoinsは、暗号がどのように揺れ動き、金融システムをよりアクセスしやすくすることができるかを例示しています。 Stablecoinsはデジタルドル1.0フェーズにありました。彼らは今、次の段階がどのように見えるかについて瞑想しています。それが彼らがここにいる理由であり、同じ賛美歌から読んでいますが、アジェンダが変わなければならないことを彼らの異なる方法で認めています。

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