ブラックロックはポートフォリオにおけるビットコインの規模を決定し、導入が長期的な価値を高めると予測

12月12日に発表された「ポートフォリオにおけるビットコインのサイジング」と題したレポートの中で、ブラックロックは、この割合の配分には、アマゾン、マイクロソフト、エヌビディアなどの巨大企業を含む主要テクノロジー株への投資と同レベルのポートフォリオリスクが伴うことを強調した。

BlackRock’s report highlights Bitcoin’s role in portfolios, suggesting a 1-2% allocation, and exploring how institutional interest and government involvement are shaping the crypto landscape.

ブラックロックのレポートは、ポートフォリオにおけるビットコインの役割を強調し、1～2％の配分を提案し、機関投資家の関心と政府の関与がどのように暗号通貨の状況を形成しているかを調査している。

Key Points:

重要なポイント:

BlackRock’s analysis reveals that a 1-2% Bitcoin allocation carries a portfolio risk level comparable to investing in leading tech stocks, a group that the report refers to as the “magnificent 7.” These companies include Amazon, Microsoft, and Nvidia.

ブラックロックの分析では、1～2％のビットコイン配分は、レポートで「マグニフィセント7」と呼ばれる主要ハイテク株への投資に匹敵するポートフォリオのリスクレベルを抱えていることが明らかになった。これらの企業には、Amazon、Microsoft、Nvidia が含まれます。

The report advises against exceeding this suggested range, as larger allocations could drastically increase Bitcoin’s risk contribution to a diversified portfolio.

レポートでは、より大きな割り当ては分散ポートフォリオに対するビットコインのリスク寄与を大幅に増加させる可能性があるため、この推奨範囲を超えないようアドバイスしています。

While Bitcoin offers unique opportunities, investors must tread carefully when deciding how much of their portfolio to commit.

ビットコインはユニークな機会を提供しますが、投資家はポートフォリオのどれだけをコミットするかを決定する際に慎重に判断する必要があります。

Bitcoin’s Value Hinges on Adoption, Not Cash Flows

ビットコインの価値はキャッシュフローではなく導入に左右される

BlackRock’s report shifts the focus away from traditional valuation metrics, highlighting that Bitcoin lacks cash flows to predict future returns. Instead, its long-term value is rooted in adoption trends and its role as a diversified asset.

ブラックロックのレポートは従来の評価指標から焦点を移し、ビットコインには将来のリターンを予測するためのキャッシュフローが欠けていることを強調している。むしろ、その長期的な価値は、導入傾向と多様化された資産としての役割に根ざしています。

“Bitcoin may also provide a more diversified source of return,” the report explains. The company adds that over time, Bitcoin’s correlation with major risk assets might decline due to its distinct drivers of value. This unique positioning makes Bitcoin a potentially compelling hedge against specific risks akin to gold.

「ビットコインはより多様な収益源も提供する可能性がある」と報告書は説明している。同社は、ビットコインの価値の明確な推進力により、時間の経過とともに主要なリスク資産との相関関係が低下する可能性があると付け加えた。このユニークな位置付けにより、ビットコインは金と同様の特定のリスクに対する潜在的に魅力的なヘッジになります。

However, BlackRock cautions that Bitcoin’s risk profile could diminish as adoption grows, potentially leading to fewer structural price catalysts. The cryptocurrency might then evolve into a more tactical investment rather than a driver of high returns.

しかし、ブラックロックは、ビットコインの採用が増えるにつれてリスクプロファイルが低下し、構造的な価格変動要因が減少する可能性があると警告している。そうなると、仮想通貨は高い収益をもたらすものではなく、より戦術的な投資へと進化する可能性があります。

Bitcoin institutional interest surged in 2024, largely driven by the growing popularity of spot Bitcoin ETFs. These funds, which debuted in January, crossed $100 billion in net assets by November, marking a significant milestone.

ビットコイン機関投資家への関心は、主にスポットビットコインETFの人気の高まりによって2024年に急増した。 1月にデビューしたこれらのファンドは、11月までに純資産が1000億ドルを超え、重要な節目を迎えた。

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), the largest spot Bitcoin ETF, holds nearly $54 billion in net assets. Collectively, spot Bitcoin ETFs now manage over 1.104 million BTC, surpassing the balance held by Bitcoin’s anonymous creator, Satoshi Nakamoto. BlackRock’s ETF alone accounts for approximately 529,000 BTC under Coinbase Custody.

ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は最大のスポット・ビットコインETFであり、純資産は540億ドル近くを保有している。現在、スポットビットコインETFは合計で110万4000BTC以上を管理しており、匿名のビットコイン創始者サトシ・ナカモトの保有残高を上回っている。 BlackRock の ETF だけでも、Coinbase Custody の下で約 529,000 BTC を占めます。

Such institutional activity is reshaping the crypto landscape. Sygnum Bank’s analysis predicts that even small institutional allocations could create “demand shocks” by 2025, potentially driving Bitcoin prices higher. These developments hint at a rapidly evolving ecosystem where institutional players wield significant influence.

このような組織的な活動は、暗号通貨の状況を再構築しています。シグナム銀行の分析では、たとえ小規模な機関投資家向けの割り当てであっても、2025年までに「需要ショック」を引き起こし、ビットコイン価格を上昇させる可能性があると予測している。これらの展開は、機関投資家が大きな影響力を行使するエコシステムが急速に進化していることを示唆しています。

Trump’s Crypto-Friendly Stance Adds Momentum

トランプ大統領の仮想通貨フレンドリーな姿勢が勢いを増す

The recent surge in Bitcoin’s price—breaking $100,000 for the first time—coincides with a notable political shift. Donald Trump, who is viewed as supportive of cryptocurrency, secured the U.S. presidency last month. At the time of writing, Bitcoin is trading at $99,819, marking a 1.71% gain in the last 24 hours, according to Brave New Coin’s Bitcoin Liquid Index.

最近のビットコイン価格の急騰（初めて10万ドルを突破）は、注目すべき政治的変化と一致している。仮想通貨を支持するとみられているドナルド・トランプ氏が先月、米国大統領の座を確保した。 Brave New Coinのビットコインリキッドインデックスによると、本稿執筆時点でビットコインは99,819ドルで取引されており、過去24時間で1.71%の上昇を記録している。

The broader crypto market has gained newfound legitimacy under this pro-crypto administration. Banks like Goldman Sachs, already holding nearly $1 billion in Bitcoin ETF shares, have expressed interest in expanding their participation amid anticipated regulatory clarity.

この仮想通貨推進政権の下で、より広範な仮想通貨市場が新たな正当性を獲得しました。すでに10億ドル近くのビットコインETF株を保有しているゴールドマン・サックスなどの銀行は、規制の明確化が予想される中、参加拡大に関心を示している。

At the state level, places like Alabama and Pennsylvania are exploring laws to establish Bitcoin reserves. On a broader scale, governments in countries like the U.S., Brazil, and Canada are reportedly considering similar legislative moves to integrate Bitcoin into strategic reserves.

州レベルでは、アラバマ州やペンシルベニア州などがビットコイン準備金を確立するための法律を検討している。より広い範囲では、米国、ブラジル、カナダなどの国の政府も、ビットコインを戦略的準備金に統合するための同様の立法措置を検討していると伝えられている。

Still, the report underscores the importance of moderation. A 1-2% allocation, while modest, reflects Bitcoin’s volatility and the uncertainty surrounding its adoption trajectory. Going beyond this range might expose portfolios to disproportionate risk.

それでも、この報告書は節度の重要性を強調している。 1～2％という配分は控えめではあるが、ビットコインのボラティリティとその普及軌道を巡る不確実性を反映している。この範囲を超えると、ポートフォリオが不釣り合いなリスクにさらされる可能性があります。

The question now is whether Bitcoin can continue its upward trajectory without losing its unique edge. With institutional demand climbing and governments warming to crypto, the stage is set for Bitcoin to solidify its position in the financial mainstream.

現在の問題は、ビットコインがその独特の優位性を失うことなく上昇軌道を続けることができるかどうかです。機関投資家からの需要が高まり、政府が仮想通貨に関心を示していることにより、ビットコインが金融の主流での地位を固める準備が整いました。