BlackRock dimensionne Bitcoin dans les portefeuilles et prédit que son adoption générera de la valeur à long terme

Dans un rapport intitulé « Dimensionnement du Bitcoin dans les portefeuilles », publié le 12 décembre, BlackRock a souligné que cette allocation en pourcentage comporte un niveau de risque de portefeuille similaire à celui d'un investissement dans des actions technologiques de premier plan, notamment des géants comme Amazon, Microsoft et Nvidia.

BlackRock’s report highlights Bitcoin’s role in portfolios, suggesting a 1-2% allocation, and exploring how institutional interest and government involvement are shaping the crypto landscape.

Le rapport de BlackRock met en évidence le rôle du Bitcoin dans les portefeuilles, suggérant une allocation de 1 à 2 % et explorant comment l'intérêt institutionnel et l'implication du gouvernement façonnent le paysage cryptographique.

Key Points:

Points clés :

BlackRock’s analysis reveals that a 1-2% Bitcoin allocation carries a portfolio risk level comparable to investing in leading tech stocks, a group that the report refers to as the “magnificent 7.” These companies include Amazon, Microsoft, and Nvidia.

L'analyse de BlackRock révèle qu'une allocation de 1 à 2 % de Bitcoin comporte un niveau de risque de portefeuille comparable à un investissement dans des actions technologiques de premier plan, un groupe que le rapport appelle les « 7 magnifiques ». Ces sociétés incluent Amazon, Microsoft et Nvidia.

The report advises against exceeding this suggested range, as larger allocations could drastically increase Bitcoin’s risk contribution to a diversified portfolio.

Le rapport déconseille de dépasser cette fourchette suggérée, car des allocations plus importantes pourraient augmenter considérablement la contribution au risque de Bitcoin dans un portefeuille diversifié.

While Bitcoin offers unique opportunities, investors must tread carefully when deciding how much of their portfolio to commit.

Bien que Bitcoin offre des opportunités uniques, les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu’ils décident de la part de leur portefeuille à engager.

Bitcoin’s Value Hinges on Adoption, Not Cash Flows

La valeur du Bitcoin dépend de l'adoption et non des flux de trésorerie

BlackRock’s report shifts the focus away from traditional valuation metrics, highlighting that Bitcoin lacks cash flows to predict future returns. Instead, its long-term value is rooted in adoption trends and its role as a diversified asset.

Le rapport de BlackRock détourne l'attention des mesures de valorisation traditionnelles, soulignant que Bitcoin manque de flux de trésorerie pour prédire les rendements futurs. Au lieu de cela, sa valeur à long terme est ancrée dans les tendances d’adoption et dans son rôle d’actif diversifié.

“Bitcoin may also provide a more diversified source of return,” the report explains. The company adds that over time, Bitcoin’s correlation with major risk assets might decline due to its distinct drivers of value. This unique positioning makes Bitcoin a potentially compelling hedge against specific risks akin to gold.

"Le Bitcoin peut également fournir une source de rendement plus diversifiée", explique le rapport. La société ajoute qu'au fil du temps, la corrélation du Bitcoin avec les actifs à risque majeur pourrait diminuer en raison de ses moteurs de valeur distincts. Ce positionnement unique fait du Bitcoin une couverture potentiellement intéressante contre des risques spécifiques tels que l’or.

However, BlackRock cautions that Bitcoin’s risk profile could diminish as adoption grows, potentially leading to fewer structural price catalysts. The cryptocurrency might then evolve into a more tactical investment rather than a driver of high returns.

Cependant, BlackRock prévient que le profil de risque du Bitcoin pourrait diminuer à mesure que son adoption se développe, ce qui pourrait conduire à moins de catalyseurs structurels de prix. La crypto-monnaie pourrait alors évoluer vers un investissement plus tactique plutôt que vers un moteur de rendements élevés.

Bitcoin institutional interest surged in 2024, largely driven by the growing popularity of spot Bitcoin ETFs. These funds, which debuted in January, crossed $100 billion in net assets by November, marking a significant milestone.

L’intérêt institutionnel pour Bitcoin a augmenté en 2024, en grande partie grâce à la popularité croissante des ETF Bitcoin au comptant. Ces fonds, qui ont fait leurs débuts en janvier, ont dépassé les 100 milliards de dollars d'actifs nets en novembre, marquant une étape importante.

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), the largest spot Bitcoin ETF, holds nearly $54 billion in net assets. Collectively, spot Bitcoin ETFs now manage over 1.104 million BTC, surpassing the balance held by Bitcoin’s anonymous creator, Satoshi Nakamoto. BlackRock’s ETF alone accounts for approximately 529,000 BTC under Coinbase Custody.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, le plus grand ETF Bitcoin au comptant, détient près de 54 milliards de dollars d'actifs nets. Collectivement, les ETF spot Bitcoin gèrent désormais plus de 1,104 million de BTC, dépassant le solde détenu par le créateur anonyme de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. L'ETF de BlackRock représente à lui seul environ 529 000 BTC sous Coinbase Custody.

Such institutional activity is reshaping the crypto landscape. Sygnum Bank’s analysis predicts that even small institutional allocations could create “demand shocks” by 2025, potentially driving Bitcoin prices higher. These developments hint at a rapidly evolving ecosystem where institutional players wield significant influence.

Une telle activité institutionnelle remodèle le paysage cryptographique. L'analyse de Sygnum Bank prédit que même de petites allocations institutionnelles pourraient créer des « chocs de demande » d'ici 2025, entraînant potentiellement une hausse des prix du Bitcoin. Ces évolutions laissent entrevoir un écosystème en évolution rapide dans lequel les acteurs institutionnels exercent une influence significative.

Trump’s Crypto-Friendly Stance Adds Momentum

La position favorable à la cryptographie de Trump ajoute de l'élan

The recent surge in Bitcoin’s price—breaking $100,000 for the first time—coincides with a notable political shift. Donald Trump, who is viewed as supportive of cryptocurrency, secured the U.S. presidency last month. At the time of writing, Bitcoin is trading at $99,819, marking a 1.71% gain in the last 24 hours, according to Brave New Coin’s Bitcoin Liquid Index.

La récente flambée du prix du Bitcoin, dépassant les 100 000 dollars pour la première fois, coïncide avec un changement politique notable. Donald Trump, considéré comme favorable à la crypto-monnaie, a obtenu la présidence américaine le mois dernier. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 99 819 $, soit un gain de 1,71 % au cours des dernières 24 heures, selon l'indice Bitcoin Liquid de Brave New Coin.

The broader crypto market has gained newfound legitimacy under this pro-crypto administration. Banks like Goldman Sachs, already holding nearly $1 billion in Bitcoin ETF shares, have expressed interest in expanding their participation amid anticipated regulatory clarity.

Le marché plus large de la cryptographie a acquis une nouvelle légitimité sous cette administration pro-crypto. Des banques comme Goldman Sachs, qui détiennent déjà près d’un milliard de dollars d’actions Bitcoin ETF, ont exprimé leur intérêt à étendre leur participation dans un contexte de clarté réglementaire attendue.

At the state level, places like Alabama and Pennsylvania are exploring laws to establish Bitcoin reserves. On a broader scale, governments in countries like the U.S., Brazil, and Canada are reportedly considering similar legislative moves to integrate Bitcoin into strategic reserves.

Au niveau des États, des endroits comme l’Alabama et la Pennsylvanie étudient des lois pour établir des réserves de Bitcoin. À une échelle plus large, les gouvernements de pays comme les États-Unis, le Brésil et le Canada envisageraient des mesures législatives similaires pour intégrer Bitcoin dans les réserves stratégiques.

Still, the report underscores the importance of moderation. A 1-2% allocation, while modest, reflects Bitcoin’s volatility and the uncertainty surrounding its adoption trajectory. Going beyond this range might expose portfolios to disproportionate risk.

Le rapport souligne néanmoins l’importance de la modération. Une allocation de 1 à 2 %, bien que modeste, reflète la volatilité du Bitcoin et l'incertitude entourant sa trajectoire d'adoption. Aller au-delà de cette fourchette pourrait exposer les portefeuilles à un risque disproportionné.

The question now is whether Bitcoin can continue its upward trajectory without losing its unique edge. With institutional demand climbing and governments warming to crypto, the stage is set for Bitcoin to solidify its position in the financial mainstream.

La question est maintenant de savoir si Bitcoin peut poursuivre sa trajectoire ascendante sans perdre son avantage unique. Avec l’augmentation de la demande institutionnelle et l’adoption par les gouvernements de la cryptographie, le décor est planté pour que Bitcoin consolide sa position dans le courant financier dominant.