16 歳のビットコイン: 運転免許取得と新時代の到来

ビットコインは「デジタルゴールド」を超えて進化しました。現在、これは世界的な金融インフラの基礎となっている、と Trust Machines の Rena Shah 氏は言います。

As Bitcoin turns 16, we can observe its evolution beyond being merely a monetary asset. Today, it serves as a foundational piece of the global financial infrastructure. With the rise of Bitcoin Layer 2s, the entry of Ordinals, and the increasing institutional adoption, we stand at a critical juncture in Bitcoin's narrative.

ビットコインが 16 周年を迎えた今、私たちは単なる金銭資産を超えたその進化を観察することができます。現在、それは世界的な金融インフラの基礎部分として機能しています。ビットコイン レイヤー 2 の台頭、序数の参入、そして制度的採用の増加により、私たちはビットコインの物語において重要な岐路に立たされています。

This year has seen the approval of Bitcoin ETFs by financial giants like BlackRock, Fidelity, and Invesco, marking a historic shift in the crypto landscape. As of mid-2024, these ETFs have collectively attracted over $1.5 billion in assets under management (AUM), bringing significant capital into the market. This institutional wave highlights a growing appetite for Bitcoin exposure through traditional financial vehicles. Notably, BlackRock alone manages trillions of dollars in assets, signaling that Bitcoin is no longer viewed as a fringe asset but a serious contender in the global financial arena.

今年はブラックロック、フィデリティ、インベスコなどの金融大手によるビットコインETFの承認があり、仮想通貨業界の歴史的な変化を示している。 2024年半ばの時点で、これらのETFは合わせて15億ドル以上の運用資産（AUM）を集め、市場に多額の資本をもたらしている。この制度的な波は、従来の金融手段を通じたビットコインへのエクスポージャーに対する需要の高まりを浮き彫りにしています。注目すべきことに、ブラックロックだけで数兆ドルの資産を管理していることは、ビットコインがもはや周辺資産ではなく、世界の金融分野での深刻な競争相手とみなされていることを示している。

Now, the question arises: how can Bitcoin maintain its decentralized ethos while absorbing billions in institutional capital? For those of us building on Bitcoin, this is the challenge we must navigate: to keep Bitcoin permissionless and resilient, even as it enters the mainstream consciousness.

ここで、疑問が生じます。ビットコインは、数十億ドルの機関資本を吸収しながら、どのようにして分散型の精神を維持できるのでしょうか?ビットコインを基盤に構築している私たちにとって、これは私たちが乗り越えなければならない課題です。それは、ビットコインが主流の意識に入っても、それをパーミッションレスかつ回復力を維持することです。

Layer 2 solutions like Lightning (now in its fifth year) have transformed how Bitcoin is used. In regions grappling with unstable currencies, Lightning has aided payments, but its adoption in developed markets has been slower than many anticipated.

Lightning (現在 5 年目) のようなレイヤー 2 ソリューションは、ビットコインの使用方法を変革しました。不安定な通貨に悩まされている地域では、ライトニングは支払いを支援してきましたが、先進国市場での導入は多くの予想よりも遅れています。

This slower-than-expected adoption should not be seen as a failure but rather as a reflection of Bitcoin's maturing role as a broader infrastructure layer. In fact, this shift from immediate use cases like payments to longer-term infrastructure development is arguably a positive sign.

この予想よりも遅い普及は失敗として見るべきではなく、むしろより広範なインフラストラクチャ層としてのビットコインの役割の成熟を反映していると見るべきです。実際、支払いなどの当面のユースケースから長期的なインフラ開発への移行は、間違いなく前向きな兆候です。

For a majority of the world, we're in a new era where we've separated BTC, the asset, from Bitcoin, the rails. BTC will remain the most inflation-resistant Lindy asset. The rails where you now access BTC on chain will matter.

世界の大多数にとって、私たちは資産である BTC をレールであるビットコインから分離する新しい時代にいます。 BTCは今後も最もインフレに強いリンディ資産であり続けるだろう。チェーン上の BTC にアクセスするレールが重要になります。

Transacting on the L1 may be considered a high-value, "luxury" settlement only where L2s offer a cheaper, faster, and better means of moving onchain.

L1 での取引は、L2 がより安く、より速く、より優れたオンチェーン移動手段を提供する場合にのみ、価値の高い「贅沢な」決済とみなされる可能性があります。

Take Stacks, a programmable layer for Bitcoin that began in 2018. The just-activated Nakamoto upgrade for Stacks represents a significant leap forward regarding Bitcoin liquidity and integration into both traditional and decentralized financial systems. With the sBTC protocol live as of two days ago, we're looking at an ecosystem where Bitcoin can be used more flexibly without sacrificing decentralization. Stacks' sBTC brings Bitcoin liquidity without requiring centralized exchanges, solving a long-standing problem in Bitcoin's integration into DeFi.

2018年に始まったビットコインのプログラマブルレイヤーであるスタックスを例に挙げます。スタックス向けにアクティブ化されたばかりのナカモトアップグレードは、ビットコインの流動性と従来型および分散型金融システムの両方への統合に関して大きな進歩を表しています。 2 日前の時点で sBTC プロトコルが稼働しているため、私たちは分散化を犠牲にすることなくビットコインをより柔軟に使用できるエコシステムを検討しています。スタックスのsBTCは、集中取引所を必要とせずにビットコインの流動性をもたらし、ビットコインのDeFiへの統合における長年の問題を解決します。

Through projects like Granite, Stacks is providing tools for decentralized lending and borrowing without rehypothecation, keeping Bitcoin liquidity non-custodial and transparent. Stacks' native sBTC brings another layer of innovation, enabling users to move Bitcoin seamlessly across various applications without losing its decentralized qualities.

スタックスは、Granite のようなプロジェクトを通じて、再仮説を立てずに分散型の貸し借りを行うためのツールを提供し、ビットコインの流動性を非保管的かつ透明に保ちます。 Stacks のネイティブ sBTC は新たな革新層をもたらし、ユーザーが分散型の性質を失うことなくさまざまなアプリケーション間でビットコインをシームレスに移動できるようにします。

People now realize their BTC has significant value and are looking for avenues to safely invest their BTC for yield, get liquidity against it, or acquire more BTC.

人々は現在、自分の BTC に大きな価値があることに気づき、BTC を安全に投資して収益を上げたり、BTC に対する流動性を確保したり、より多くの BTC を取得したりする方法を探しています。

It's less about spending BTC freely but more about managing risk not to lose your BTC and never to sell. That's why protocols like Granite exist, offering a transparent on-chain way to borrow against without selling.

それはBTCを自由に使うというよりも、BTCを失わないよう、決して売らないようにリスクを管理することです。だからこそ、Granite のようなプロトコルが存在し、売らずに借りるための透明なオンチェーン方法を提供しています。

When you bridge/wrap BTC to another on-chain asset, you want it to feel like Bitcoin – the same network robustness, resilience, and decentralization. Technological innovations like BitVM, which introduces complex smart contracts to Bitcoin, and OP_Cat, which brings covenant-based programming, are opening new doors. These advancements enable more advanced governance models to be built on Bitcoin without compromising security. This pivot toward programmability marks a new chapter for Bitcoin.

BTC を別のオンチェーン資産にブリッジ/ラップする場合、BTC がビットコインのように感じられ、同じネットワークの堅牢性、回復力、分散化が望まれます。ビットコインに複雑なスマートコントラクトを導入する BitVM や、コベナントベースのプログラミングをもたらす OP_Cat などの技術革新が新たな扉を開きつつあります。これらの進歩により、セキュリティを損なうことなく、より高度なガバナンス モデルをビットコイン上に構築できるようになります。プログラマビリティへのこの方向転換は、ビットコインの新たな章を意味します。

And by mid-2024, projects like Coinbase's cbBTC have tokenized Bitcoin for applications, with cbBTC acting as collateral in lending protocols, mirroring the success of Ethereum's wrapped assets — another indication of Bitcoin being used for more than just buying and holding strategies.

そして、2024年半ばまでに、CoinbaseのcbBTCのようなプロジェクトがアプリケーション用にビットコインをトークン化し、cbBTCが融資プロトコルの担保として機能し、イーサリアムのラップされた資産の成功を反映しています。これは、ビットコインが単なる購入と保有戦略以上の目的で使用されていることを示すもう1つの兆候です。

At 16, Bitcoin is maturing into more than just a monetary asset — it’s becoming the infrastructure for a decentralized world. With hundreds of Layer 2s launching, Bitcoin is becoming something far expansive than perhaps Satoshi ever intended. We’re now building a financial future where Bitcoin is now the rails for decentralized finance, digital identities and smart contracts. Bitcoin's programmability through technologies like Stacks and BitVM offers capabilities once thought to be better suited to other blockchains.

ビットコインは 16 年を経て、単なる金融資産を超えたものへと成熟しつつあり、分散型世界のインフラになりつつあります。何百ものレイヤ 2 が起動され、ビットコインはおそらくサトシが意図していたよりもはるかに拡張的なものになりつつあります。私たちは現在、ビットコインが分散型金融、デジタル ID、スマート コントラクトのレールとなる金融の未来を構築しています。 Stacks や BitVM などのテクノロジーによるビットコインのプログラマビリティは、かつては他のブロックチェーンに適していると考えられていた機能を提供します。

While institutional interest is a significant milestone, it raises concerns about how Bitcoin’s core values — decentralization, security, and permissionlessness — can be preserved. EFTs are great for massive awareness and adoption but leave less freely circulating BTC on-chain. With billions of capital flowing into Bitcoin ETFs, institutions will play a major role in Bitcoin's future. Therefore, Bitcoin builders must ensure that this doesn’t come at the expense of Bitcoin’s core principles. To put this in perspective, institutions like BlackRock are

制度上の関心は重要なマイルストーンである一方、ビットコインの中核的価値である分散化、セキュリティ、パーミッションレス性をどのように維持できるかについて懸念が生じています。 EFT は大規模な認知と採用には最適ですが、オンチェーン上で自由に流通する BTC は少なくなります。ビットコインETFには数十億ドルの資金が流入しており、機関投資家はビットコインの将来において重要な役割を果たすことになる。したがって、ビットコイン構築者は、これがビットコインの中核原則を犠牲にしないようにする必要があります。これを大局的に考えると、ブラックロックのような機関は、