ビットコイン（BTC）価格分析：2025年の利下げと金融政策に関するジェローム・パウエルFRB議長の発言を受けて市場のボラティリティが高まり、BTCは10万ドルを下回る

2025年のクリスマスと元旦が近づくにつれ、2025年の利下げと金融政策に関する連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の発言を受けてビットコインのボラティリティが高まっている。以下の Pintu トレーダーチームによるマクロと暗号通貨の分析をチェックしてください。

As Christmas and New Year’s Day 2025 approach, Bitcoin volatility followed Federal Reserve Chairman Jerome Powell’s remarks on 2025 interest rate cuts and monetary policies.

2025年のクリスマスと元旦が近づくにつれ、2025年の利下げと金融政策に関する連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の発言を受けてビットコインのボラティリティが上昇した。

Here's a macro and crypto analysis by the Pintu trader team.

こちらは Pintu トレーダーチームによるマクロと暗号通貨の分析です。

Market Analysis Summary

市場分析の概要

Macroeconomic Analysis

マクロ経済分析

Fed Funds Rate

フェデラルファンド金利

Markets anticipated the Fed's 25-basis-point rate cut, bringing the target range to 4.25%-4.50%. However, Powell's comments hinted at a possible shift to rate hikes next year.

市場はＦＲＢが２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを実施し、目標レンジは４．２５─４．５０％になると予想していた。ただ、パウエル議長の発言は来年利上げに移行する可能性を示唆した。

This "hawkish cut" led to a swift market response: the dollar surged to a two-year high, stocks fell sharply, and Treasury yields spiked. While markets can overreact on such days, the Fed's statement, revised projections, and Powell's remarks provided ample reasoning for these movements.

この「タカ派的利下げ」は市場の素早い反応をもたらし、ドルは２年ぶりの高値に急騰し、株価は急落し、米国債利回りは急上昇した。このような日には市場が過剰に反応する可能性があるが、FRBの声明、修正された見通し、パウエル議長の発言はこうした動きに対する十分な根拠となった。

One key factor was the lack of unanimity in the decision, with Cleveland Fed President dissenting. Powell also described the rate cut as a “closer call” compared to recent decisions and noted that monetary policy is now “significantly less restrictive” and approaching “neutral.”

重要な要因の一つは、クリーブランド連銀総裁が反対し、決定に全会一致がなかったことだ。パウエル議長はまた、今回の利下げは最近の決定に比べて「危機一髪」であると述べ、金融政策は現在「制限が大幅に緩和され」、「中立」に近づいていると指摘した。

Policymakers raised their median inflation outlook for 2025 to 2.5% (up from 2.1%), increased the long-run neutral interest rate to a six-year high of 3.0%, and reduced the number of projected rate cuts next year from four to two. Despite these revisions, rates markets are skeptical, pricing in only 35 basis points of cuts next year and virtually no additional easing thereafter, essentially challenging the Fed's projections.

政策当局者らは2025年のインフレ見通しの中央値を2.1％から2.5％に引き上げ、長期中立金利を6年ぶりの高水準となる3.0％に引き上げ、来年の予想利下げ回数を4回から2回に減らした。 。こうした修正にもかかわらず、金利市場は懐疑的で、来年の利下げ幅はわずか35ベーシスポイントのみで、その後の追加緩和は事実上なく、実質的にFRBの見通しに異議を唱えている。

This skepticism stems from an apparent inconsistency in the Fed's outlook: it expects inflation to remain higher than previously forecast yet plans to cut rates. Powell faced tough questions on this logic during his press conference, as the stance appears harder to justify given the Fed's relatively stable projections for economic growth and employment, which are expected to remain strong through 2026.

この懐疑論はFRBの見通しの明らかな矛盾から生じている。FRBはインフレ率が以前の予想よりも高止まりすると予想しているにもかかわらず、利下げを計画しているというのだ。パウエル議長は記者会見でこの論理について厳しい質問に直面したが、2026年まで好調が続くと予想されるFRBの経済成長と雇用に関する比較的安定した見通しを考慮すると、このスタンスを正当化するのは難しいと思われるからだ。

Just a year after Powell's dovish pivot, markets are now entertaining the prospect of a hawkish reversal.

パウエル議長のハト派路線転換からわずか1年が経ち、市場は現在タカ派反転の見通しを面白がっている。

Interest rate markets currently anticipate an extended pause, with the next rate cut not fully priced in until September 2025. However, external factors, such as the return of President-elect Donald Trump and potential tariff-driven inflation, could complicate the Fed's plans. Economist Phil Suttle predicts that rising inflation in the second quarter of 2025 might force the Fed to hike rates by July.

金利市場は現在、次回の利下げは2025年9月まで完全に織り込まれないため、長期停止が予想されている。しかし、ドナルド・トランプ次期大統領の復帰や関税によるインフレの可能性などの外部要因がFRBの計画を複雑にする可能性がある。経済学者のフィル・サトル氏は、2025年第2四半期のインフレ上昇により、FRBは7月までに利上げを余儀なくされる可能性があると予想している。

Although Powell dismissed the idea of a rate hike next year as unlikely, recent financial market movements suggest otherwise. The dollar has risen 8% since the Fed's first rate cut in September, and Treasury yields have climbed 80 basis points, indicating that parts of the financial market are already bracing for tighter policy.

パウエル議長は来年利上げの可能性は低いとの考えを一蹴したが、最近の金融市場の動きはそうではないことを示唆している。 FRBが9月に最初の利下げを行って以来、ドルは8％上昇し、米国債利回りは80ベーシスポイント上昇しており、金融市場の一部がすでに引き締め政策に備えていることを示している。

Other Economic Indicators

その他の経済指標

BTC Price Analysis

BTC価格分析

The broader cryptocurrency market remains volatile, with BTC experiencing a significant setback. The leading cryptocurrency recently dipped below the $100,000 mark amid heightened selling pressure across financial markets, including digital assets. This decline closely followed the Fed's decision to cut interest rates and Fed Chair Jerome Powell's subsequent remarks.

広範な暗号通貨市場は依然として不安定であり、BTC は大幅な後退を経験しています。デジタル資産を含む金融市場全体で売り圧力が高まるなか、主要仮想通貨は最近10万ドルの水準を下回った。この下落は、FRBの利下げ決定とその後のジェローム・パウエル議長の発言の直後に起きた。

BTC had previously rallied strongly following Trump's victory in the U.S. presidential election, with hopes of a pro-crypto regulatory environment under the new administration. Institutional interest also surged, as evidenced by substantial inflows into the BTC ETF.

BTCはこれまで、米大統領選挙でのトランプ氏の勝利を受けて、新政権下で仮想通貨推進の規制環境が整うことへの期待から大きく反発していた。 BTC ETFへの多額の流入が証明するように、機関投資家の関心も急増した。

However, this week's downturn has raised concerns. BTC's fall below $100,000 signals widespread selling pressure amid macroeconomic uncertainty and heightened financial market volatility.

しかし、今週の景気低迷により懸念が生じている。 BTCが10万ドルを下回ったことは、マクロ経済の不確実性と金融市場のボラティリティの高まりの中で売り圧力が広がっていることを示している。

The Fed recently announced a 25-basis-point rate cut, aligning with market expectations and providing short-term optimism. However, comments from Jerome Powell tempered sentiment. Powell indicated the Fed might slow the pace of rate cuts in the coming year. Moreover, the Fed halved its projected number of rate cuts for 2025, reducing them from four to two, further dampening market confidence and contributing to Bitcoin's sell-off.

FRBは最近、市場の予想に沿って25ベーシスポイントの利下げを発表し、短期的な楽観的な見通しをもたらした。しかし、ジェローム・パウエル氏のコメントが感情を和らげた。パウエル議長は、FRBが来年利下げペースを鈍化させる可能性があると示唆した。さらに、FRBは2025年の利下げ予想回数を4回から2回に半減し、市場の信頼をさらに低下させ、ビットコインの下落の一因となった。

Despite this short-term pullback, analysts remain optimistic. Many believe BTC is positioned for a recovery, citing positive market developments. For instance, reports suggest the U.S. is considering establishing a Bitcoin Strategic Reserve, boosting investor confidence. Similarly, EU leaders are exploring similar initiatives, which could further support market sentiment.

この短期的な反動にもかかわらず、アナリストは引き続き楽観的だ。市場の前向きな展開を理由に、BTCは回復の態勢にあると多くの人が信じている。たとえば、米国がビットコイン戦略的準備金の設立を検討しているとの報道があり、投資家の信頼を高めている。同様に、EU首脳も同様の取り組みを模索しており、市場心理をさらに支援する可能性がある。

Overall, while short-term volatility persists, underlying market developments and institutional support suggest potential for Bitcoin’s recovery in the near future.

全体として、短期的なボラティリティは続いているものの、根底にある市場の動向と制度的サポートは、近い将来にビットコインが回復する可能性を示唆しています。

Bitcoin is currently trading at its 21-day EMA, which aligns with the $100K price level. This pullback serves as a much-needed correction following its aggressive rally over the past month. The key resistance level lies at $106K; a clear breakout above this resistance could position BTC to enter a new price range.

ビットコインは現在、10万ドルの価格レベルと一致する21日間EMAで取引されている。この下落は、過去1か月間にわたる積極的な上昇に続き、切望されていた調整として機能します。主要な抵抗レベルは 106,000 ドルにあります。このレジスタンスを明確に上抜ければ、BTCは新たな価格帯に入る可能性がある。

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