ビットコイン（BTC）は新高値を更新するも市場は均衡を維持、QCPキャピタルが警告

QCPキャピタルは、ビットコイン（BTC）が最高値に達したと報告したが、市場全体のボラティリティは依然として抑制されていると指摘した。

Bitcoin (BTC) hit fresh highs on Monday, but overall market volatility has remained subdued, largely due to heavy profit-taking on long calls, a type of call option that bets on BTC price increases.

ビットコイン（BTC）は月曜日に最高値を更新したが、BTC価格上昇に賭けるコールオプションの一種であるロングコールでの利益確定売りが大きかったことから、市場全体のボラティリティは依然として抑制されたままとなっている。

The presence of long calls allowed traders to lock in profits strategically as the asset climbed, reducing upward volatility and indicating that the market was prepared for the move.

ロングコールの存在により、トレーダーは資産の上昇に応じて戦略的に利益を確保することができ、上向きのボラティリティが減少し、市場がその動きに備えていることを示しました。

As BTC broke through key resistance levels and exited a prolonged trading range, market sentiment appeared “euphoric,” but a closer examination revealed a steep rise in perpetual funding rates and basis yields.

BTCが主要な抵抗線を突破し、長期にわたる取引レンジを抜け出すと、市場センチメントは「多幸感」に見えたが、詳しく調べてみると、永久調達金利とベーシス利回りが急上昇していることが明らかになった。

Perpetual (perp) funding is the cost traders pay to hold long or short positions on futures contracts, and high perp funding can indicate an overheated market.

永久 (perp) 資金調達は、先物契約のロングまたはショート ポジションを保持するためにトレーダーが支払うコストであり、perp 資金調達が高い場合は市場の過熱を示している可能性があります。

Currently, basis yields have reached a seven-month high, which, according to QCP researchers, indicates potential over-leveraging.

現在、ベーシス利回りは7カ月ぶりの高水準に達しており、QCPの研究者らによると、これは過剰レバレッジの可能性を示しているという。

Typically, such surges in basis yields are short-lived, often followed by corrective movements due to “leveraged washouts.”

通常、このようなベーシス利回りの急上昇は短期間であり、多くの場合、その後に「レバレッジウォッシュアウト」による調整的な動きが続きます。

These washouts occur when traders holding high-leverage positions are forced to sell or cover their positions, creating downward pressure on prices.

これらのウォッシュアウトは、高レバレッジのポジションを保持しているトレーダーがポジションを売却またはカバーすることを余儀なくされ、価格に下押し圧力がかかるときに発生します。

While QCP’s outlook remains optimistic on bitcoin structurally, the market could see sharp declines if leveraged positions start to unwind.

QCPの見通しはビットコインの構造的に依然として楽観的だが、レバレッジをかけたポジションが解消され始めれば市場は急落する可能性がある。

Economic Events This Week Could Impact Crypto Market Outlook

今週の経済イベントは仮想通貨市場の見通しに影響を与える可能性がある

QCP market strategists are also keeping a close eye on several economic developments this week that it says could affect the crypto market outlook.

QCPの市場ストラテジストらは、仮想通貨市場の見通しに影響を与える可能性がある今週のいくつかの経済動向にも注視している。

Crucial events include the U.S. Consumer Price Index (CPI) data on Wednesday, the U.S. Producer Price Index (PPI) data on Thursday, and a speech from Federal Reserve Chair Jerome Powell on Friday.

重要なイベントとしては、水曜日の米国消費者物価指数（CPI）データ、木曜日の米国生産者物価指数（PPI）データ、金曜日のジェローム・パウエル連邦準備理事会議長の講演などが挙げられる。

These announcements, QCP adds, will likely shape traders’ views on the Federal Reserve’s anticipated 25-basis-point rate cut in December.

QCPは、これらの発表は、FRBが12月に予想する25ベーシスポイント利下げに関するトレーダーの見方を形作る可能性が高いと付け加えた。

According to QCP, if these events indicate a less favorable economic outlook, they could dampen market enthusiasm, leading to lower trading volumes and price corrections.

QCPによれば、これらの出来事が経済見通しの悪化を示している場合、市場の熱意が弱まり、取引量の減少や価格修正につながる可能性があるという。

However, if the data aligns with market expectations for a December rate cut, BTC may continue to receive support from traders speculating on a positive economic trajectory.

しかし、データが12月の利下げに対する市場の予想と一致すれば、ビットコインは経済の前向きな軌道を推測するトレーダーからの支援を受け続ける可能性がある。

QCP anticipates a consolidation phase for BTC in the near term, with the price “chopping around” current levels.

QCPは、BTCの価格が現在のレベルを「チョッピング」し、短期的には保ち合いの段階に入るだろうと予想している。

This suggests the asset could remain range-bound until new information from macroeconomic events provides additional market direction.

これは、マクロ経済イベントからの新たな情報が市場にさらなる方向性をもたらすまで、資産がレンジ内にとどまる可能性があることを示唆しています。

Despite the surge in BTC prices, QCP expects volatility levels to moderate, especially if the week’s economic announcements meet expectations.

BTC価格の急騰にも関わらず、特に今週の経済発表が期待通りであれば、ボラティリティの水準は緩やかになるとQCPは予想している。

As the cryptocurrency market awaits these updates, QCP highlights the need for a balanced approach during this period. While elevated perp funding and basis yields could indicate a temporary over-exuberance, QCP Capital’s analysis maintains a cautiously optimistic outlook, keeping a watchful eye on key economic indicators.

暗号通貨市場はこれらのアップデートを待っているため、QCP はこの期間におけるバランスの取れたアプローチの必要性を強調しています。 PERP ファンディングとベーシス利回りの上昇は一時的な過剰供給を示している可能性がありますが、QCP キャピタルの分析では、主要な経済指標を注意深く観察し、慎重ながらも楽観的な見通しを維持しています。