Bitcoin (BTC) atteint de nouveaux sommets mais le marché reste équilibré, prévient QCP Capital

QCP Capital a rapporté que le bitcoin (BTC) avait atteint de nouveaux sommets, mais a noté que la volatilité globale du marché est restée modérée.

Bitcoin (BTC) hit fresh highs on Monday, but overall market volatility has remained subdued, largely due to heavy profit-taking on long calls, a type of call option that bets on BTC price increases.

Bitcoin (BTC) a atteint de nouveaux sommets lundi, mais la volatilité globale du marché est restée modérée, en grande partie en raison de fortes prises de bénéfices sur les longs call, un type d'option d'achat qui parie sur la hausse des prix du BTC.

The presence of long calls allowed traders to lock in profits strategically as the asset climbed, reducing upward volatility and indicating that the market was prepared for the move.

La présence d'options d'achat longues a permis aux traders de verrouiller stratégiquement leurs bénéfices à mesure que l'actif grimpait, réduisant ainsi la volatilité à la hausse et indiquant que le marché était prêt à ce mouvement.

As BTC broke through key resistance levels and exited a prolonged trading range, market sentiment appeared “euphoric,” but a closer examination revealed a steep rise in perpetual funding rates and basis yields.

Alors que BTC franchissait des niveaux de résistance clés et quittait une fourchette de négociation prolongée, le sentiment du marché semblait « euphorique », mais un examen plus approfondi a révélé une forte hausse des taux de financement perpétuels et des rendements de base.

Perpetual (perp) funding is the cost traders pay to hold long or short positions on futures contracts, and high perp funding can indicate an overheated market.

Le financement perpétuel (perp) est le coût que les traders paient pour détenir des positions longues ou courtes sur des contrats à terme, et un financement perp élevé peut indiquer un marché surchauffé.

Currently, basis yields have reached a seven-month high, which, according to QCP researchers, indicates potential over-leveraging.

Actuellement, les rendements de base ont atteint un sommet sur sept mois, ce qui, selon les chercheurs du QCP, indique un potentiel de surendettement.

Typically, such surges in basis yields are short-lived, often followed by corrective movements due to “leveraged washouts.”

En règle générale, de telles hausses des rendements de base sont de courte durée, souvent suivies de mouvements correctifs dus à des « effondrements par effet de levier ».

These washouts occur when traders holding high-leverage positions are forced to sell or cover their positions, creating downward pressure on prices.

Ces pertes se produisent lorsque les traders détenant des positions à fort effet de levier sont contraints de vendre ou de couvrir leurs positions, créant ainsi une pression à la baisse sur les prix.

While QCP’s outlook remains optimistic on bitcoin structurally, the market could see sharp declines if leveraged positions start to unwind.

Bien que les perspectives du QCP restent structurellement optimistes concernant le bitcoin, le marché pourrait connaître de fortes baisses si les positions à effet de levier commencent à se dénouer.

Economic Events This Week Could Impact Crypto Market Outlook

Les événements économiques de cette semaine pourraient avoir un impact sur les perspectives du marché de la cryptographie

QCP market strategists are also keeping a close eye on several economic developments this week that it says could affect the crypto market outlook.

Les stratèges du marché du QCP surveillent également de près plusieurs développements économiques cette semaine qui, selon eux, pourraient affecter les perspectives du marché de la cryptographie.

Crucial events include the U.S. Consumer Price Index (CPI) data on Wednesday, the U.S. Producer Price Index (PPI) data on Thursday, and a speech from Federal Reserve Chair Jerome Powell on Friday.

Les événements cruciaux incluent les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain mercredi, les données de l'indice des prix à la production (IPP) américain jeudi et le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, vendredi.

These announcements, QCP adds, will likely shape traders’ views on the Federal Reserve’s anticipated 25-basis-point rate cut in December.

Ces annonces, ajoute QCP, façonneront probablement l'opinion des traders sur la réduction des taux de 25 points de base prévue par la Réserve fédérale en décembre.

According to QCP, if these events indicate a less favorable economic outlook, they could dampen market enthusiasm, leading to lower trading volumes and price corrections.

Selon QCP, si ces événements indiquent des perspectives économiques moins favorables, ils pourraient freiner l’enthousiasme du marché, entraînant une baisse des volumes de transactions et des corrections de prix.

However, if the data aligns with market expectations for a December rate cut, BTC may continue to receive support from traders speculating on a positive economic trajectory.

Cependant, si les données correspondent aux attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre, BTC pourrait continuer à recevoir le soutien des traders spéculant sur une trajectoire économique positive.

QCP anticipates a consolidation phase for BTC in the near term, with the price “chopping around” current levels.

QCP prévoit une phase de consolidation pour BTC à court terme, avec un prix « contournant » les niveaux actuels.

This suggests the asset could remain range-bound until new information from macroeconomic events provides additional market direction.

Cela suggère que l'actif pourrait rester dans une fourchette jusqu'à ce que de nouvelles informations provenant d'événements macroéconomiques fournissent une orientation supplémentaire au marché.

Despite the surge in BTC prices, QCP expects volatility levels to moderate, especially if the week’s economic announcements meet expectations.

Malgré la flambée des prix du BTC, QCP s'attend à une modération des niveaux de volatilité, surtout si les annonces économiques de la semaine répondent aux attentes.

As the cryptocurrency market awaits these updates, QCP highlights the need for a balanced approach during this period. While elevated perp funding and basis yields could indicate a temporary over-exuberance, QCP Capital’s analysis maintains a cautiously optimistic outlook, keeping a watchful eye on key economic indicators.

Alors que le marché des cryptomonnaies attend ces mises à jour, QCP souligne la nécessité d’une approche équilibrée pendant cette période. Même si un financement élevé et des rendements de base pourraient indiquer une exubérance excessive temporaire, l'analyse de QCP Capital maintient des perspectives prudemment optimistes, en gardant un œil vigilant sur les indicateurs économiques clés.