Bernsteinは、Coinbase Global Inc.のカバレッジを310ドルの価格目標で開始し、69％のアップサイドを意味します

調査会社は、米国の暗号市場におけるコインベースの優位性を強調し、規制当局の明確性と暗号取引量のアメリカの海岸への拡大に起因する堅牢な収益の成長を予測しました。

Bernstein initiated coverage of Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) with a Risky rating and a price target of $310, presenting a potential 69% upside from its current price of $188.96.

Bernsteinは、Coinbase Global Inc（NASDAQ：COIN）のカバレッジをリスクの高い評価と310ドルの価格目標で開始し、現在の価格から188.96ドルの潜在的な69％のアップサイドを提示しました。

Highlighting Coinbase's dominance in the U.S. crypto market and projected robust earnings growth driven by regulatory clarity and expansion of crypto trading volumes back to American shores, Bernstein analysts believe the company is uniquely positioned to capitalize on the reshoring of global crypto markets to the United States.

米国の暗号市場におけるコインベースの優位性を強調し、規制当局の拡大と暗号取引量の拡大がアメリカの海岸に戻される堅牢な収益の成長を予測していると、バーンスタインのアナリストは、同社は米国へのグローバルな暗号市場の再用を資本化するために独自の立場にあると考えています。

They pointed out that Coinbase's leadership, highlighted by over 66% U.S. market share, places it as the premier platform to benefit from an increasingly crypto-friendly regulatory environment.

彼らは、米国の66％以上の市場シェアで強調されているコインベースのリーダーシップは、ますます暗号化に優しい規制環境から利益を得るための最高のプラットフォームとしてそれを置いていると指摘しました。

Bernstein expects Coinbase's earnings per share (EPS) to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 38% through 2026, substantially ahead of Wall Street consensus estimates.

Bernsteinは、Coinbaseの1株当たり利益（EPS）が2026年から2026年までの複合年間成長率（CAGR）で、ウォール街のコンセンサスの推定値を大幅に上回ると予想しています。

"We are about 30% above consensus on 2025 EPS estimates and approximately 61% ahead for 2026," the analysts stated.

「私たちは2025年のEPSの推定値でコンセンサスを約30％上回り、2026年に約61％先を進んでいます」とアナリストは述べています。

The firm also noted the Trump administration's pro-crypto stance, including plans to make the U.S. the global hub for digital assets.

同社はまた、米国をデジタル資産のグローバルハブにする計画を含む、トランプ政権の親cryptoの姿勢にも留意した。

Policies such as a stablecoin bill and digital asset market structure legislation are expected to be passed by year-end 2024, which bodes well for Coinbase.

Stablecoin BillやDigital Asset市場構造の法律などのポリシーは、コインベースにとっては良い前兆である2024年までに可決されると予想されます。

Bernstein expects these regulatory changes to drive a return of offshore crypto volumes to U.S. markets, lifting Coinbase's revenues and offsetting competitive pressures from fintech and brokerage entrants.

バーンスタインは、これらの規制上の変更が米国市場へのオフショアクリプトボリュームのリターンを促進し、コインベースの収益を持ち上げ、フィンテックおよび証券会社の参入者からの競争圧力を相殺することを期待しています。

Beyond trading, Bernstein praised Coinbase's growing non-trading revenue streams such as staking, stablecoin issuance and institutional custody services, which provide a buffer against the cyclicality of crypto trading volumes.

取引を超えて、バーンスタインは、Coinbaseの成長している非トレーディング収益源を、Crypto取引量の循環性に対するバッファーを提供する、ステーキング、Stablecoin発行、機関の監護サービスなどの拡大していることを称賛しました。

The firm's report forecasts non-trading revenues to grow at a 31% CAGR between 2024 and 2026.

同社の報告書は、非取引収益を2024年から2026年の間に31％のCAGRで成長させると予測しています。

Despite looming competition from firms like Robinhood and traditional brokerages, Bernstein maintains that Coinbase's "compliance-first approach and impeccable safety track record" offer a durable advantage.

Robinhoodや伝統的な証券会社などの企業との競争にもかかわらず、Bernsteinは、Coinbaseの「コンプライアンスファーストアプローチと申し分のない安全実績」が耐久性のある利点を提供すると主張しています。

"We believe COIN trades cheap at current levels relative to its EPS growth," the firm concluded, noting Coinbase's price-to-earnings growth (PEG) ratio is materially lower than peers.

「コインはEPSの成長に比べて現在のレベルで安く取引されると考えています」と同社は結論付けており、Coinbaseの収益率の成長率（PEG）比はピアよりも大幅に低いと述べています。

Bernstein's valuation assumes a 21x price-to-earnings multiple based on 2026 earnings, which it says is in line with fintech and broker-dealer peers.

バーンスタインの評価は、2026年の収益に基づいて21倍の価格から収益の倍数を想定しています。

Coinbase stock has declined roughly 24% over the past year but has rallied in tandem with improving sentiment around digital assets amid institutional adoption and regulatory tailwinds.

Coinbase株は、過去1年間で約24％減少しましたが、機関の採用と規制の追い風の中で、デジタル資産に関する感情の改善と並行して集まりました。

"The regulatory dark cloud that hovered over Coinbase has lifted, and this provides a fresh runway for COIN's next leg of growth," the analysts stated.

「コインベースの上に浮かんだ規制の暗い雲が持ち上げられ、これはコインの次の成長のための新鮮な滑走路を提供します」とアナリストは述べています。