Bernstein initie la couverture de Coinbase Global Inc. avec un objectif de prix de 310 $, ce qui implique une hausse de 69%

La firme de recherche a mis en évidence la domination de Coinbase sur le marché américain de la cryptographie et a projeté une croissance robuste des bénéfices tirée par la clarté réglementaire et l'expansion des volumes de trading de crypto vers les côtes américaines.

Bernstein initiated coverage of Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) with a Risky rating and a price target of $310, presenting a potential 69% upside from its current price of $188.96.

Bernstein a lancé la couverture de Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN) avec une note risquée et un objectif de prix de 310 $, présentant un potentiel à 69% par rapport à son prix actuel de 188,96 $.

Highlighting Coinbase's dominance in the U.S. crypto market and projected robust earnings growth driven by regulatory clarity and expansion of crypto trading volumes back to American shores, Bernstein analysts believe the company is uniquely positioned to capitalize on the reshoring of global crypto markets to the United States.

Soulignant la domination de Coinbase sur le marché américain de la cryptographie et la croissance des bénéfices robuste projetée motivée par la clarté réglementaire et l'expansion des volumes de trading de crypto vers les côtes américaines, les analystes de Bernstein pensent que la société est unique pour capitaliser sur le remodelage des marchés mondiaux crypto aux États-Unis.

They pointed out that Coinbase's leadership, highlighted by over 66% U.S. market share, places it as the premier platform to benefit from an increasingly crypto-friendly regulatory environment.

Ils ont souligné que le leadership de Coinbase, mis en évidence par plus de 66% de part de marché américaine, le place comme la première plate-forme pour bénéficier d'un environnement réglementaire de plus en plus convivial.

Bernstein expects Coinbase's earnings per share (EPS) to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 38% through 2026, substantially ahead of Wall Street consensus estimates.

Bernstein s'attend à ce que le bénéfice par action (BPA) de Coinbase augmente à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 38% à 2026, substantiellement avant les estimations de consensus de Wall Street.

"We are about 30% above consensus on 2025 EPS estimates and approximately 61% ahead for 2026," the analysts stated.

"Nous sommes environ 30% au-dessus du consensus sur les estimations du BPA 2025 et environ 61% à l'avance pour 2026", ont déclaré les analystes.

The firm also noted the Trump administration's pro-crypto stance, including plans to make the U.S. the global hub for digital assets.

L'entreprise a également noté la position pro-Crypto de l'administration Trump, y compris des plans pour faire des États-Unis le centre mondial des actifs numériques.

Policies such as a stablecoin bill and digital asset market structure legislation are expected to be passed by year-end 2024, which bodes well for Coinbase.

Des politiques telles qu'une loi sur la structure du marché des actifs numériques et la législation sur les actifs numériques devraient être adoptées d'ici la fin de l'année 2024, ce qui augure bien de Coinbase.

Bernstein expects these regulatory changes to drive a return of offshore crypto volumes to U.S. markets, lifting Coinbase's revenues and offsetting competitive pressures from fintech and brokerage entrants.

Bernstein s'attend à ce que ces modifications réglementaires entraînent un retour des volumes de cryptographie offshore aux marchés américains, en levant les revenus de Coinbase et en compensant les pressions concurrentielles des participants fintech et du courtage.

Beyond trading, Bernstein praised Coinbase's growing non-trading revenue streams such as staking, stablecoin issuance and institutional custody services, which provide a buffer against the cyclicality of crypto trading volumes.

Au-delà de la négociation, Bernstein a salué les sources de revenus croissantes de Coinbase de Coinbase telles que la jalonnement, l'émission de stablecoin et les services de garde institutionnelle, qui fournissent un tampon contre la cyclicité des volumes de trading crypto.

The firm's report forecasts non-trading revenues to grow at a 31% CAGR between 2024 and 2026.

Le rapport de l'entreprise prévoit que les revenus non traditionnels augmentent à un TCAC de 31% entre 2024 et 2026.

Despite looming competition from firms like Robinhood and traditional brokerages, Bernstein maintains that Coinbase's "compliance-first approach and impeccable safety track record" offer a durable advantage.

Malgré la concurrence imminente de sociétés comme Robinhood et les maisons de courtage traditionnelles, Bernstein soutient que "l'approche de la conformité de Coinbase et les antécédents de sécurité impeccables" offrent un avantage durable.

"We believe COIN trades cheap at current levels relative to its EPS growth," the firm concluded, noting Coinbase's price-to-earnings growth (PEG) ratio is materially lower than peers.

"Nous pensons que les pièces de monnaie se négocient aux niveaux actuels par rapport à la croissance de son BPA", a conclu l'entreprise, notant que le rapport prix à la croissance (PEG) de Coinbase de Coinbase est sensiblement inférieur à celui des pairs.

Bernstein's valuation assumes a 21x price-to-earnings multiple based on 2026 earnings, which it says is in line with fintech and broker-dealer peers.

L'évaluation de Bernstein suppose un prix de prix 21X multiple en fonction des bénéfices en 2026, qui, selon elle, est conforme aux pairs de fintech et de courtier.

Coinbase stock has declined roughly 24% over the past year but has rallied in tandem with improving sentiment around digital assets amid institutional adoption and regulatory tailwinds.

Le stock de Coinbase a diminué d'environ 24% au cours de la dernière année, mais s'est rallié en tandem en améliorant le sentiment autour des actifs numériques au milieu d'adoption institutionnelle et de vents arrière réglementaires.

"The regulatory dark cloud that hovered over Coinbase has lifted, and this provides a fresh runway for COIN's next leg of growth," the analysts stated.

"Le nuage sombre réglementaire qui a plané sur Coinbase s'est levé, ce qui fournit une nouvelle piste pour la prochaine étape de la croissance de COIN", ont déclaré les analystes.