控訴裁判所：SECは、暗号資産規制に対するCoinbaseの要請を拒否した理由をもっとよく説明する必要がある

連邦控訴裁判所は、米国証券取引委員会は、急成長する暗号資産セクターをカバーするための規制策定を求めるコインベースの要請を拒否した理由をより適切に説明する必要があると述べた

A federal appeals court on Monday said the U.S. Securities and Exchange Commission must better explain why it turned down a request from Coinbase Inc to develop regulations to cover the booming crypto asset sector, although the judges stopped short of reversing the agency’s decision.

月曜日、連邦控訴裁判所は、判事らは当局の決定を覆すには至らなかったが、急成長する暗号資産セクターをカバーする規制を策定するというコインベース社からの要請を拒否した理由を米国証券取引委員会はもっとよく説明する必要があると述べた。

The 3-0 ruling issued by the 3rd U.S. Circuit Court of Appeals was a partial win for Coinbase, which went to court after the SEC denied its July 2022 request that the agency make clear how securities laws apply to assets such as cryptocurrencies and tokens.

第3米国巡回区控訴裁判所が出した3対0の判決は、暗​​号通貨やトークンなどの資産に証券法がどのように適用されるかを明確にするようSECが2022年7月に要請したことを拒否した後、法廷に持ち込まれたコインベースにとって部分的な勝訴となった。

Coinbase has argued that the SEC has been applying existing securities laws to digital assets, prompting a need for wide-ranging rules.

Coinbaseは、SECが既存の証券法をデジタル資産に適用しており、広範な規則の必要性を促していると主張した。

Asked for comment, a Coinbase spokeswoman pointed out a post on X by Paul Grewal, the company’s chief legal officer, that said they “appreciate the court’s careful consideration.” Messages seeking comment were left for the SEC.

コメントを求められたコインベースの広報担当者は、同社の最高法務責任者ポール・グレワル氏によるXに関する投稿を指摘し、「裁判所の慎重な検討に感謝する」と述べた。コメントを求めるメッセージがSECに残された。

A June 2023 enforcement action remains pending by the SEC against Coinbase Inc, alleging its trading platform for digital assets operates as an unregistered broker, exchange and clearing agency.

Coinbase Incに対する2023年6月の執行訴訟は、同社のデジタル資産取引プラットフォームが未登録のブローカー、取引所、清算機関として運営されているとして、SECによって係争中である。

The SEC has said its crypto regulations may change based on “numerous undertakings” it is currently pursuing and that developing new rules would take it away from other duties, the court said.

SECは、現在進めている「多くの事業」に基づいて暗号通貨規制が変更される可能性があり、新たな規則を策定すれば他の義務が奪われることになると裁判所は述べた。

“A single sentence disagreeing with the main concerns of a rulemaking petition is conclusory and does not provide us with any assurance that the SEC considered Coinbase’s workability objections, nor does it explain how it accounted for them,” wrote Judge Thomas L. Ambro.

トーマス・L・アンブロ判事は、「規則制定申請の主な懸念事項に同意しない一文は結論的なものであり、SECがコインベースの実行可能性に関する異議を検討したという保証は得られず、また、SECがそれらの異議をどのように説明したかについても説明していない」と述べた。

Ambro said the agency has taken a general position that some digital assets may qualify as securities and has said it might directly address the issues raised by Coinbase through some future rulemaking process.

アンブロ氏は、同庁は一部のデジタル資産が有価証券に該当する可能性があるという一般的な立場を取っており、将来の何らかのルール策定プロセスを通じてコインベースが提起した問題に直接対処する可能性があると述べた。

“It has said that it believes the existing securities-law framework is not unworkable for digital assets, but we have no basis in the record for determining why it believes that or how it arrived at that conclusion,” Ambro wrote. “This explanation is not ‘slim’ — it is ‘vacuous.’”

「既存の証券法の枠組みはデジタル資産にとって不可能ではないと考えていると同社は述べているが、なぜそう考えるのか、どのようにしてその結論に至ったのかを判断するための根拠は記録にない」とアンブロ氏は書いた。 「この説明は『スリム』ではなく、『空虚』です。」

The court said the SEC must provide a more complete explanation for an “insufficiently reasoned” decision but the judges did not order it to undertake the process of making new rules.

裁判所は、SECは「根拠が不十分な」決定についてより完全な説明を提供する必要があると述べたが、判事らはSECに新たな規則策定の手続きを開始するよう命じなかった。

“The SEC repeatedly sues crypto companies for not complying with the law, yet it will not tell them how to comply,” Judge Stephanos Bibas wrote in a concurrence. “That caginess creates a serious constitutional problem; due process guarantees fair notice.”

ステファノス・ビバス判事は同意文書で「SECは法律を遵守していないとして仮想通貨企業を繰り返し訴えているが、遵守方法を教えていない」と述べた。 「その軽率さは重大な憲法上の問題を引き起こします。適正な手続きにより公正な通知が保証されます。」