Altcoinの季節の終わり？暗号市場は大きな変革を遂げます

暗号市場は大きな変化を遂げており、アルトコインの将来について不確実性を引き起こしています。毎年、人々は「altcoinシーズン」が来るのを熱心に待っています

The crypto market has undergone a significant transformation over the years, leading to uncertainty about the future of altcoins. Every year, people eagerly await an “altcoin season,” a period when alternative cryptocurrencies experience a surge in value. However, the rapid increase in new tokens is leading some to believe that these parabolic market cycles could be coming to an end.

Crypto市場は長年にわたって大きな変化を遂げており、Altcoinsの将来についての不確実性につながりました。毎年、人々は「Altcoinシーズン」を熱心に待っています。これは、代替の暗号通貨が価値の急増を経験する期間です。しかし、新しいトークンの急速な増加により、これらの放物線市場のサイクルが終わりに近づいていると信じる人もいます。

During previous altcoin seasons, the price of non-Bitcoin cryptocurrencies would rise substantially. The 2017-2018 cycle was a prime example, with coins like Ether (ETH), XRP, and Litecoin (LTC) experiencing unprecedented growth. But time has brought about a drastic change.

以前のAltcoinシーズン中、非ビットコイン暗号通貨の価格は大幅に上昇します。 2017-2018サイクルは、エーテル（ETH）、XRP、Litecoin（LTC）などのコインが前例のない成長を経験している典型的な例でした。しかし、時間は劇的な変化をもたらしました。

As Ali Martinez, a well-known crypto analyst, highlights, the crypto market has become an open world, evidenced by the total number of tangible coins increasing dramatically. “Today, there are over 36.4 million altcoins,” the industry expert proclaims, citing Dune Analytics figures. In contrast, there were nearly 3,000 altcoins during the 2017-2018 altseason, and the figure was even less than 500 in 2013-2014. Martinez believes that such a vast supply of tokens will surely impact market dynamics and may preclude a long-lasting altseason. Due to the ever growing number of options, it has become extremely difficult for investors to figure out the real value and potential of the coins and thus the coins which may grow.

有名な暗号アナリストであるアリ・マルティネスが強調しているように、暗号市場はオープンな世界になりました。 「今日、3,640万枚以上のアルトコインがあります」と業界の専門家は、Dune Analyticsの数字を引用して宣言しています。対照的に、2017年から2018年のアルトシーズンには約3,000個のアルトコインがあり、2013年から2014年にはこの数字は500未満でした。マルティネスは、このような膨大なトークンの供給が市場のダイナミクスに確実に影響を与え、長期にわたるaltシーズンを排除する可能性があると考えています。オプションが増え続けるため、投資家がコイン、したがって成長する可能性のあるコインの実際の価値と可能性を把握することは非常に困難になっています。

Economist Alex Krüger shares a similar sentiment, emphasizing the way market behavior is influenced by the oversupply of tokens. He opines that “supply of tokens is greater than demand.” This imbalance runs counter to the idea of a time period in which “everything goes up” will be the case. Instead, altcoins are expected to experience shorter periods of duration, lasting only two to a few weeks at most. Krüger touches upon the difficulty encountered by the investors at present: “Being a good coin picker is now very hard. Just as being a good stock picker is also very hard.” The multitude of tokens available complicates the effectiveness of a portfolio manager.

エコノミストのアレックス・クルガーは、同様の感情を共有し、市場の行動がトークンの過剰供給に影響を与える方法を強調しています。彼は「トークンの供給は需要よりも大きい」と述べています。この不均衡は、「すべてが上がる」期間が当てはまるという考えに反しています。代わりに、Altcoinsはより短い期間の期間を経験すると予想され、せいぜい2から数週間しか続きません。 Krügerは、現在投資家が遭遇する困難に触れています。優れた株式ピッカーであることも非常に難しいのと同じです。」利用可能な多数のトークンは、ポートフォリオマネージャーの有効性を複雑にします。

Adding to the concern is the opinion of Ash Crypto, a pseudonymous crypto trader who discredits the spreading out of the altcoin market, blaming it on the meme coins and low-quality tokens that entered the market. The exchanges are criticized for the fact that these meme coins are listed mainly to increase the volume and user base, usually at the cost of the retail investors who suffer massive losses. Ash Crypto singled out this type of token, the price of which one week is $50 and another week, $10 in the negative, which is said to be ‘buying these memes and down 80% in a week and then quitting.’ Meanwhile, this behavior is mostly believed to have an adverse effect on the general picture of the altcoin market in the long term.

懸念に加えて、AltCoin市場からの広がりを信用していない仮名の暗号トレーダーであるAsh Cryptoの意見は、市場に参入したミームコインと低品質のトークンでそれを非難しています。交換は、これらのミームコインが主にボリュームとユーザーベースを増やすためにリストされているという事実に対して批判されています。通常、大規模な損失を被る小売投資家を犠牲にします。 Ash Cryptoはこのタイプのトークンを選び出しました。その価格は1週間50ドル、もう1週間、ネガティブ10ドルです。一方、この行動は、主に長期的にAltcoin市場の一般的な絵に悪影響を与えると考えられています。

The crypto community points to the fact that the CEO of CryptoQuant Ki Young Ju solidifies the aforementioned idea by comparing altcoins to Bitcoin. In his view, “Only a few altcoin projects with strong use cases and narratives will survive.” The question raised by him is if those tokens without intrinsic value would be able to anchor the market after some corrections, which would more impact such low-performing ones.

Cryptoコミュニティは、Cryptoquant Ki Young JuのCEOが、AltcoinsをBitcoinと比較することにより、前述のアイデアを固めるという事実を指摘しています。彼の見解では、「強力なユースケースと物語を持ついくつかのAltcoinプロジェクトのみが生き残ります。」彼が提起した疑問は、本質的な価値のないトークンが、いくつかの修正の後に市場を固定できるかどうかであり、これはそのような低パフォーマンスのものに影響を与えるでしょう。

On the other hand, Bitcoin has doubled its market cap for this period from 2021 to $2.07 trillion, thus breaking its own record. In contrast, the total altcoin market capitalization is still far below its peak. Altcoins, despite a short-lived upsurge, are currently valued at around $1.6 trillion compared to $1.9 trillion, the all-time high, down by 15.8%. Its diversity has been a clear indication since everyone would prefer using a single asset – Bitcoin over the rest. The argument is that Bitcoin is seen as the more inferior and riskier asset as compared to other cryptos.

一方、ビットコインはこの期間の時価総額を2021年から2.07兆ドルに2倍にし、独自の記録を破りました。対照的に、Altcoinの総時価総額は、まだピークをはるかに下回っています。 Altcoinsは、短命の盛り上がりにもかかわらず、現在は1.9兆ドルで、史上最高の15.8％減少しているのに対し、現在約1.6兆ドルで評価されています。誰もが単一の資産を使用することを好むので、その多様性は明確な兆候でした - 残りよりもビットコイン。議論は、ビットコインは他の暗号と比較してより劣ったリスクの高い資産と見なされるということです。

But there are some analysts who are not that pessimistic. Michaël van de Poppe suggests that some utility-focused coins might catch the attention of institutions. He asserts that “real utility coins” may “take the spotlight as institutional interest continues to grow.” Van de Poppe also proposes that Ethereum (ETH) could be a howler, setting out the possibility of an ETH surge as “the most hated rally of 2025.” This point of view acknowledges the possibility of individual digital currency’s head becoming successful because of institutional usage and its presence in the real world. For instance, a blockchain platform that provides verifiable solutions for supply chain control could be considered a real utility project.

しかし、それほど悲観的ではないアナリストがいます。マイケル・ヴァン・ド・ポッペは、一部のユーティリティ中心のコインが機関の注意を引く可能性があることを示唆しています。彼は、「本物のユーティリティコイン」が「制度上の関心が成長し続けるにつれて脚光を浴びる」と主張している。ヴァン・デ・ポッペはまた、イーサリアム（eth）がハウラーになる可能性があることを提案し、「2025年の最も嫌われている集会」としてのETHサージの可能性を設定します。この観点は、制度的使用と現実の世界でのその存在のために、個々のデジタル通貨が成功する可能性を認めています。たとえば、サプライチェーン制御に検証可能なソリューションを提供するブロックチェーンプラットフォームは、実際のユーティリティプロジェクトと見なすことができます。

Coinbase CEO Brian Armstrong has publicly admitted the necessity of reimagining the exchange’s token listing process. Considering that the number of new tokens is estimated to be in the millions, and that they are being created on a weekly basis, the manual evaluation of each token is easier said than done. This indicates a business-wide concern that

CoinbaseのCEOであるBrian Armstrongは、Exchangeのトークンリストプロセスを再考する必要性を公に認めています。新しいトークンの数が数百万人と推定されており、それらが毎週作成されていると推定されることを考慮すると、各トークンの手動評価は、言うよりも簡単です。これは、ビジネス全体の懸念を示しています