ボーイング社の相次ぐ不祥事と構造問題のさなか、エアバスは航空機製造市場の半分を支配する立場から支配的な主体へと変貌しつつある

現代世界の驚異の中で過小評価されているものの 1 つは、航空旅行が普及していることです。毎日 100,000 便を超える民間航空便が運航されています。これは、ビジネスや観光などの旅客輸送だけでなく、必要な医薬品や小さな荷物などを素早く運ぶためにも重要です。

Air Travel: A Booming Industry with New Challenges

航空旅行: 新たな課題を伴う急成長する業界

The world of air travel is constantly buzzing with activity, with over 100,000 commercial flights taking place each day. This vast network of air transport plays a crucial role in both passenger movement for business and leisure, as well as the swift delivery of essential goods, including medical supplies and small packages.

航空旅行の世界は常に活況を呈しており、毎日 10 万便以上の商用便が運航されています。この広大な航空輸送ネットワークは、ビジネスやレジャーのための乗客の移動だけでなく、医療用品や小さな荷物などの必需品の迅速な配送にも重要な役割を果たしています。

The air travel industry has largely recovered from the downturn caused by the COVID-19 pandemic, gradually returning to pre-2019 levels. During this period, which saw a steady rise in air travel for decades, the industry has continued to expand.

航空旅行業界は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックによる低迷からほぼ回復し、徐々に2019年以前の水準に戻っている。この期間中、航空旅行は数十年にわたって着実に増加しており、航空業界は拡大を続けてきました。

According to Airbus, the Covid period also saw the construction of 42 new airports and 43 new runways, with 7,250 new routes being opened since 2019. This highlights the sustained growth of the air travel industry as a whole.

エアバスによると、コロナ禍では42の新しい空港と43の新しい滑走路の建設も行われ、2019年以来7,250の新しい路線が開設された。これは航空旅行業界全体の持続的な成長を浮き彫りにしている。

When it comes to airplane manufacturing, the industry is essentially a duopoly, with the domination of 2 giants: Boeing and Airbus (AIR.PA +0.44%). For a long time, these 2 companies have largely controlled the production of commercial airplanes, especially following a series of mergers and acquisitions in the 1990s. During this period, Boeing absorbed its competitor McDonnell Douglas, while Airbus became the leading pan-European aerospace consortium. Meanwhile, competitors such as BAE Systems, Convair, Fokker, and Lockheed Martin withdrew from the market.

航空機製造に関しては、この業界は本質的に複占状態であり、ボーイングとエアバス(AIR.PA +0.44%)という2大巨人が支配している。長い間、特に 1990 年代の一連の合併・買収後は、これら 2 社が民間航空機の生産を主に管理してきました。この期間中、ボーイングは競合他社のマクドネル・ダグラスを吸収し、一方エアバスは汎ヨーロッパの主要な航空宇宙コンソーシアムとなった。一方、BAEシステムズ、コンベア、フォッカー、ロッキード・マーチンなどの競合企業は市場から撤退した。

From 2007-2016, the 2 companies shared the market rather equally, with Airbus receiving orders for 9,985 aircraft and Boeing receiving orders for 8,978 aircraft. Among smaller companies are Canadian Bombardier (BDRAF +0.48%), which is more heavily involved in business jets (138 deliveries in 2023), and Brazilian Embraer, which produces both business jets and short- to medium-range airliners. Also worth mentioning are the Irkut Corporation (Russia) and Comac (China), which are currently mostly focused on their respective domestic markets.

2007年から2016年にかけて、両社は市場をほぼ均等に分け合い、エアバスが9,985機、ボーイングが8,978機を受注した。小規模企業の中には、ビジネスジェット（2023年に138機納入）に深く関与しているカナダのボンバルディア社（BDRAF +0.48%）や、ビジネスジェット機と短・中距離旅客機の両方を製造しているブラジルのエンブラエル社がある。また、Irkut Corporation (ロシア) と Comac (中国) も注目に値します。これらは現在、主にそれぞれの国内市場に焦点を当てています。

Airbus OverviewAirbus is a European multinational aerospace corporation that designs, manufactures, and sells civil and military aircraft, as well as space and defense systems. The company is headquartered in Leiden, Netherlands, and has a global presence with production and assembly facilities in several countries.

エアバスの概要エアバスは、民間および軍用機、宇宙および防衛システムの設計、製造、販売を行うヨーロッパの多国籍航空宇宙企業です。同社はオランダのライデンに本社を置き、複数の国に生産および組立施設を持ち、世界的に存在感を示しています。

Airbus is divided into 3 major segments:

エアバスは 3 つの主要なセグメントに分かれています。

Commercial Aircraft: This segment is responsible for the design, production, and sale of a wide range of commercial passenger and cargo aircraft, including the A220, A320 family, A330, A350 XWB, and A380.

民間航空機: このセグメントは、A220、A320ファミリー、A330、A350 XWB、A380を含む幅広い民間旅客機および貨物機の設計、製造、販売を担当しています。

Helicopters: This segment занимается проектированием, производством и продажей вертолетов как для гражданского, так и для военного применения. Продукция включает в себя легкие однодвигательные вертолеты H125 и H130, средние двухдвигательные вертолеты H145 и H175, а также тяжелые трехдвигательные вертолеты H215 и H225.

ヘリコプター: このセグメントは、民間および軍事用途のヘリコプターの設計、製造、販売に従事しています。製品には、H125 および H130 軽量単発ヘリコプタ、H145 および H175 中型双発ヘリコプタ、および H215 および H225 大型三発エンジン ヘリコプタが含まれます。

Defense & Space: This segment covers a broad spectrum of activities, including the design, production, and sale of military aircraft, such as the Eurofighter Typhoon and A400M transport plane, as well as satellite manufacturing, space exploration, and cyber defense solutions.

防衛・宇宙: この部門は、ユーロファイター タイフーンや A400M 輸送機などの軍用機の設計、製造、販売のほか、衛星製造、宇宙探査、サイバー防衛ソリューションなど、幅広い活動をカバーしています。

FinancialsIn H1 2024, Airbus registered a €1.4B in EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) and EPS (Earnings Per Share) of €1.38. This was generated by 323 aircraft delivered by Airbus, 124 helicopters delivered (split 49/51% between civilian and military orders), and €4.9B in defense & Space-related revenues.

財務2024年上半期、エアバスはEBIT（利息・税引前利益）14億ユーロ、EPS（一株当たり利益）1.38ユーロを記録しました。これは、エアバスが納入した航空機 323 機、ヘリコプター 124 機（民間発注と軍事発注で 49/51% を分割）、および防衛および宇宙関連の収益 49 億ユーロによってもたらされました。

Overall, the company expects for 2024 to deliver €3.5B in free cash flow, with 770 commercial aircraft delivered. With €31.9B in gross cash on the balance sheet (versus €13.9B in gross debt), a profitable business, and a massive backlog, the company appears very solid financially.

全体として、同社は 2024 年に 770 機の民間航空機を納入し、フリー キャッシュ フローが 35 億ユーロになると予想しています。貸借対照表上の総現金は 319 億ユーロ（対、総負債は 139 億ユーロ）で、収益性の高い事業と膨大な受注残を抱えているため、同社は財務的に非常に堅実であるように見えます。

Boeing's Troubles & GrowthThis duopoly situation felt like it could go on forever, but then Boeing started to flounder. Two fatal crashes in 2018 and 2019 put into question some of the design choices of the company, with decisions to cut corners for small savings. More recently, panel breaking mid-flight, landing gear breaking, and other similar issues have increased the perception of recently built Boeing planes being subpar.

ボーイングのトラブルと成長この複占状態は永遠に続くかのように思われたが、その後ボーイングは苦境に立たされ始めた。 2018 年と 2019 年に発生した 2 件の死亡事故により、同社の設計上の選択の一部に疑問が生じ、わずかなコスト削減のために手を抜く決定が下されました。最近では、飛行中にパネルが破損したり、着陸装置が破損したり、その他同様の問題が発生し、最近製造されたボーイング機は標準以下であるという認識が高まっています。

Meanwhile, the aerospace division of Boeing seems to suffer from similar reliability/safety issues, with a capsule to the ISS ultimately decided to be unsafe by NASA. The stranded astronauts will finally be rescued by a SpaceX capsule instead.

一方、ボーイング社の航空宇宙部門も同様の信頼性・安全性の問題に悩まされているようで、ISSへのカプセルは最終的にNASAによって安全でないと判断された。取り残された宇宙飛行士は、代わりにSpaceXのカプセルによって最終的に救出される予定だ。

(We discussed in more detail the events related to Boeing

（ボーイングに関連した出来事についてさらに詳しく話し合いました）