Airbus entwickelt sich von der Kontrolle über die Hälfte des Flugzeugbaumarkts zum dominierenden Akteur inmitten der anhaltenden Reihe von Skandalen und Strukturproblemen bei Boeing

Eines der unterschätzten Wunder der modernen Welt ist die Allgegenwart des Flugverkehrs. Täglich finden mehr als 100.000 kommerzielle Flüge statt. Dies ist nicht nur wichtig für den Personentransport im Geschäfts- und Tourismusbereich, sondern auch für den schnellen Transport lebenswichtiger Medikamente, kleiner Pakete usw.

Air Travel: A Booming Industry with New Challenges

Flugreisen: Eine boomende Branche mit neuen Herausforderungen

The world of air travel is constantly buzzing with activity, with over 100,000 commercial flights taking place each day. This vast network of air transport plays a crucial role in both passenger movement for business and leisure, as well as the swift delivery of essential goods, including medical supplies and small packages.

In der Welt des Flugverkehrs herrscht ständig reges Treiben, täglich finden über 100.000 kommerzielle Flüge statt. Dieses ausgedehnte Luftverkehrsnetz spielt eine entscheidende Rolle sowohl bei der Passagierbeförderung für Geschäfts- und Freizeitreisende als auch bei der schnellen Lieferung lebenswichtiger Güter, einschließlich medizinischer Hilfsgüter und kleiner Pakete.

The air travel industry has largely recovered from the downturn caused by the COVID-19 pandemic, gradually returning to pre-2019 levels. During this period, which saw a steady rise in air travel for decades, the industry has continued to expand.

Die Flugreisebranche hat sich weitgehend von dem durch die COVID-19-Pandemie verursachten Abschwung erholt und ist allmählich wieder auf das Niveau von vor 2019 zurückgekehrt. In dieser Zeit, in der der Flugverkehr über Jahrzehnte stetig zunahm, ist die Branche weiter gewachsen.

According to Airbus, the Covid period also saw the construction of 42 new airports and 43 new runways, with 7,250 new routes being opened since 2019. This highlights the sustained growth of the air travel industry as a whole.

Nach Angaben von Airbus wurden in der Corona-Zeit auch 42 neue Flughäfen und 43 neue Start- und Landebahnen gebaut, wobei seit 2019 7.250 neue Strecken eröffnet wurden. Dies unterstreicht das nachhaltige Wachstum der gesamten Flugreisebranche.

When it comes to airplane manufacturing, the industry is essentially a duopoly, with the domination of 2 giants: Boeing and Airbus (AIR.PA +0.44%). For a long time, these 2 companies have largely controlled the production of commercial airplanes, especially following a series of mergers and acquisitions in the 1990s. During this period, Boeing absorbed its competitor McDonnell Douglas, while Airbus became the leading pan-European aerospace consortium. Meanwhile, competitors such as BAE Systems, Convair, Fokker, and Lockheed Martin withdrew from the market.

Wenn es um den Flugzeugbau geht, ist die Branche im Wesentlichen ein Duopol mit der Dominanz von zwei Giganten: Boeing und Airbus (AIR.PA +0,44 %). Diese beiden Unternehmen kontrollierten lange Zeit weitgehend die Produktion von Verkehrsflugzeugen, insbesondere nach einer Reihe von Fusionen und Übernahmen in den 1990er Jahren. In dieser Zeit übernahm Boeing seinen Konkurrenten McDonnell Douglas, während Airbus zum führenden paneuropäischen Luft- und Raumfahrtkonsortium wurde. Mittlerweile haben sich Konkurrenten wie BAE Systems, Convair, Fokker und Lockheed Martin vom Markt zurückgezogen.

From 2007-2016, the 2 companies shared the market rather equally, with Airbus receiving orders for 9,985 aircraft and Boeing receiving orders for 8,978 aircraft. Among smaller companies are Canadian Bombardier (BDRAF +0.48%), which is more heavily involved in business jets (138 deliveries in 2023), and Brazilian Embraer, which produces both business jets and short- to medium-range airliners. Also worth mentioning are the Irkut Corporation (Russia) and Comac (China), which are currently mostly focused on their respective domestic markets.

Von 2007 bis 2016 teilten sich die beiden Unternehmen den Markt relativ gleichmäßig auf: Airbus erhielt Bestellungen für 9.985 Flugzeuge und Boeing erhielt Bestellungen für 8.978 Flugzeuge. Zu den kleineren Unternehmen zählen das kanadische Bombardier (BDRAF +0,48 %), das stärker im Bereich Business Jets engagiert ist (138 Auslieferungen im Jahr 2023), und das brasilianische Unternehmen Embraer, das sowohl Business Jets als auch Kurz- und Mittelstreckenflugzeuge produziert. Erwähnenswert sind auch die Irkut Corporation (Russland) und Comac (China), die sich derzeit überwiegend auf ihre jeweiligen Heimatmärkte konzentrieren.

Airbus OverviewAirbus is a European multinational aerospace corporation that designs, manufactures, and sells civil and military aircraft, as well as space and defense systems. The company is headquartered in Leiden, Netherlands, and has a global presence with production and assembly facilities in several countries.

Airbus-ÜbersichtAirbus ist ein europäischer multinationaler Luft- und Raumfahrtkonzern, der zivile und militärische Flugzeuge sowie Raumfahrt- und Verteidigungssysteme entwickelt, herstellt und verkauft. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Leiden, Niederlande, und verfügt über eine globale Präsenz mit Produktions- und Montagestätten in mehreren Ländern.

Airbus is divided into 3 major segments:

Airbus ist in drei Hauptsegmente unterteilt:

Commercial Aircraft: This segment is responsible for the design, production, and sale of a wide range of commercial passenger and cargo aircraft, including the A220, A320 family, A330, A350 XWB, and A380.

Verkehrsflugzeuge: Dieses Segment ist für die Entwicklung, Produktion und den Verkauf einer breiten Palette kommerzieller Passagier- und Frachtflugzeuge verantwortlich, darunter die A220, die A320-Familie, die A330, die A350 XWB und die A380.

Helicopters: This segment занимается проектированием, производством и продажей вертолетов как для гражданского, так и для военного применения. Продукция включает в себя легкие однодвигательные вертолеты H125 и H130, средние двухдвигательные вертолеты H145 и H175, а также тяжелые трехдвигательные вертолеты H215 и H225.

Hubschrauber: Dieses Segment beschäftigt sich mit der Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von Hubschraubern für zivile und militärische Anwendungen. Zu den Produkten gehören die leichten einmotorigen Hubschrauber H125 und H130, die mittleren zweimotorigen Hubschrauber H145 und H175 sowie die dreimotorigen Hochleistungshubschrauber H215 und H225.

Defense & Space: This segment covers a broad spectrum of activities, including the design, production, and sale of military aircraft, such as the Eurofighter Typhoon and A400M transport plane, as well as satellite manufacturing, space exploration, and cyber defense solutions.

Verteidigung und Raumfahrt: Dieses Segment deckt ein breites Spektrum an Aktivitäten ab, darunter die Entwicklung, Produktion und den Verkauf von Militärflugzeugen wie dem Eurofighter Typhoon und dem Transportflugzeug A400M sowie Satellitenfertigung, Weltraumforschung und Cyberverteidigungslösungen.

FinancialsIn H1 2024, Airbus registered a €1.4B in EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) and EPS (Earnings Per Share) of €1.38. This was generated by 323 aircraft delivered by Airbus, 124 helicopters delivered (split 49/51% between civilian and military orders), and €4.9B in defense & Space-related revenues.

FinanzdatenIm ersten Halbjahr 2024 verzeichnete Airbus ein EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) von 1,4 Milliarden Euro und einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,38 Euro. Dies wurde durch 323 von Airbus ausgelieferte Flugzeuge, 124 ausgelieferte Hubschrauber (49/51 % aufgeteilt auf zivile und militärische Bestellungen) und 4,9 Milliarden Euro an Umsätzen im Verteidigungs- und Raumfahrtbereich erzielt.

Overall, the company expects for 2024 to deliver €3.5B in free cash flow, with 770 commercial aircraft delivered. With €31.9B in gross cash on the balance sheet (versus €13.9B in gross debt), a profitable business, and a massive backlog, the company appears very solid financially.

Insgesamt erwartet das Unternehmen für 2024 einen freien Cashflow von 3,5 Milliarden Euro bei 770 ausgelieferten Verkehrsflugzeugen. Mit 31,9 Milliarden Euro an Bruttobarmitteln in der Bilanz (gegenüber 13,9 Milliarden Euro an Bruttoschulden), einem profitablen Geschäft und einem massiven Auftragsbestand erscheint das Unternehmen finanziell sehr solide.

Boeing's Troubles & GrowthThis duopoly situation felt like it could go on forever, but then Boeing started to flounder. Two fatal crashes in 2018 and 2019 put into question some of the design choices of the company, with decisions to cut corners for small savings. More recently, panel breaking mid-flight, landing gear breaking, and other similar issues have increased the perception of recently built Boeing planes being subpar.

Boeings Probleme und Wachstum: Diese Duopolsituation schien ewig so weitergehen zu können, doch dann geriet Boeing ins Wanken. Zwei tödliche Unfälle in den Jahren 2018 und 2019 stellten einige der Designentscheidungen des Unternehmens in Frage und beschlossen, Abstriche zu machen, um kleine Einsparungen zu erzielen. In jüngerer Zeit haben Paneelbrüche während des Flugs, Fahrwerksbrüche und andere ähnliche Probleme dazu geführt, dass neu gebaute Boeing-Flugzeuge zunehmend als minderwertig wahrgenommen werden.

Meanwhile, the aerospace division of Boeing seems to suffer from similar reliability/safety issues, with a capsule to the ISS ultimately decided to be unsafe by NASA. The stranded astronauts will finally be rescued by a SpaceX capsule instead.

Unterdessen scheint die Luft- und Raumfahrtabteilung von Boeing unter ähnlichen Zuverlässigkeits-/Sicherheitsproblemen zu leiden, da die NASA eine Kapsel zur ISS letztendlich als unsicher einstufte. Die gestrandeten Astronauten werden schließlich stattdessen von einer SpaceX-Kapsel gerettet.

(We discussed in more detail the events related to Boeing

(Wir haben die Ereignisse im Zusammenhang mit Boeing ausführlicher besprochen