マーケットメーカーとマーケットテイカーとは何ですか?

証券市場で取引を成功させるには、メーカーとテイカーの2 つの当事者が必要です。メーカーは注文（見積価格での買いまたは売り）を出し、テイカーはその発注された注文を受け入れます（見積価格での買いまたは売りを実行します）。これが市場取引の基本的な完了です。誰かがオファーを出し、他の誰かがそれを受け取ります。

初期の DEX を含む仮想通貨取引所は、メーカーが発注したすべての買い注文と売り注文をテイカーが表示する、従来のオーダーブック モデルに従って市場を管理していました。

マーケットメーカーは、市場に流動性と厚みを提供し、買い値と売り値のスプレッドの差、または市場のボラティリティ時に予測される価格エントリーから利益を得ることができるため、重要です。マーケットテイカーはポジションに出入りするためにこの流動性と即時性を必要とします。

メイカーとテイカーの動機は異なるため、つまりメイカーはボラティリティやビッド/アスクのスプレッド差から利益を求める一方、テイカーは即時エグジットまたはエントリーを必要とするため、市場にはテイカーよりもメイカーの方がはるかに多いことがよくあります。また、メイカーはテイカーよりも頻繁かつ大量に取引する傾向があります。

集中型取引所の多くはそれ自体がマーケットメーカーであり、独自の流動性と深さを市場に提供してテイカーを引き付けます。これはオーダーブックを通じて確認できます。これにより、取引量と流動性が増加し、さらに多くのメーカーが独自の流動性を提供するようになる傾向があります。

このモデルの成功は、初期の分散型取引所 (DEX) が分散型市場に流動性を引き付ける際の困難を説明する鍵となりました。流動性と厚みを提供するのに十分なメーカーがなければ、テイカーが取引するのに魅力的だと思われる十分な量や良い価格が単に存在しませんでした。テイカーがいないと、メーカーが流動性を集中市場の他の場所に簡単にオフロードできるときに、それを提供するインセンティブがありません。

オーダーブック DEX は最終的に、代替仮想通貨、特にイーサリアム プラットフォーム上の ERC-20 トークンにニッチ市場を提供することで牽引力を獲得しましたが、現代の DEX はこの Catch-22 流動性の問題を克服するために自動マーケット メーカー (AMM)モデルを実装しました。

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