Tokenisation des actifs du monde réel : la prochaine vague d'innovation dans la finance traditionnelle et la cryptographie

Le monde financier traditionnel commence à adopter la tokenisation – le processus consistant à transformer des actifs du monde réel, tels que des actions de fonds, en jetons numériques pouvant être échangés sur des plateformes blockchain.

Traditional finance is embracing the tokenisation of real-world assets, such as shares of money-market funds, which can now be pledged as collateral in trading. A subcommittee of the CFTC voted to advance guidelines for using these tokenised assets in financial transactions.

La finance traditionnelle adopte la tokenisation d'actifs du monde réel, tels que les actions de fonds du marché monétaire, qui peuvent désormais être données en garantie dans les transactions. Un sous-comité de la CFTC a voté en faveur de lignes directrices avancées pour l'utilisation de ces actifs symboliques dans les transactions financières.

The rise of tokenised money markets

L’essor des marchés monétaires tokenisés

A subcommittee of the CFTC’s Global Markets Advisory Committee recently voted to move forward with recommendations that would allow registered firms to use distributed ledger technology (DLT) for holding and transferring non-cash collateral.

Un sous-comité du comité consultatif sur les marchés mondiaux de la CFTC a récemment voté en faveur de recommandations qui permettraient aux sociétés enregistrées d'utiliser la technologie du grand livre distribué (DLT) pour détenir et transférer des garanties autres qu'en espèces.

This means that companies could begin to pledge blockchain-based, tokenised versions of real-world assets, such as shares of money-market funds, in financial transactions. The full CFTC committee, which includes major players like BlackRock and Citadel, is expected to vote on these guidelines later this year.

Cela signifie que les entreprises pourraient commencer à engager des versions tokenisées et basées sur la blockchain d’actifs du monde réel, tels que des actions de fonds du marché monétaire, dans des transactions financières. Le comité complet de la CFTC, qui comprend des acteurs majeurs comme BlackRock et Citadel, devrait voter sur ces lignes directrices plus tard cette année.

These recommendations aim to make it easier for businesses to pledge tokenised assets as collateral, aligning with existing regulatory policies. If approved, it could mark a major shift in how financial institutions use blockchain technology, integrating crypto-based innovations with traditional financial infrastructure.

Ces recommandations visent à permettre aux entreprises de donner plus facilement en garantie des actifs tokenisés, conformément aux politiques réglementaires existantes. S’il est approuvé, cela pourrait marquer un changement majeur dans la manière dont les institutions financières utilisent la technologie blockchain, intégrant les innovations basées sur la cryptographie à l’infrastructure financière traditionnelle.

How tokenisation could impact traditional finance and crypto

Comment la tokenisation pourrait avoir un impact sur la finance traditionnelle et la cryptographie

The adoption of tokenised collateral could be a significant boon for both traditional finance and the cryptocurrency sector. According to McKinsey, the total tokenised market, excluding stablecoins, could reach $2tn (£1.52tn) by 2030. This would put tokenised assets on par with the current size of the entire cryptocurrency market.

L’adoption de garanties tokenisées pourrait être une aubaine importante à la fois pour la finance traditionnelle et pour le secteur des crypto-monnaies. Selon McKinsey, le marché total tokenisé, à l’exclusion des pièces stables, pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars (1,52 milliard de livres sterling) d’ici 2030. Cela placerait les actifs tokenisés à égalité avec la taille actuelle de l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Traditional finance’s adoption of tokenisation could legitimise the use of blockchain technology in mainstream markets, increasing crypto’s role in everyday financial operations. The ability to pledge tokenised assets as collateral could also provide businesses with more capital efficiency, creating new opportunities for growth and investment.

L'adoption de la tokenisation par la finance traditionnelle pourrait légitimer l'utilisation de la technologie blockchain sur les marchés traditionnels, augmentant ainsi le rôle de la cryptographie dans les opérations financières quotidiennes. La possibilité de donner en garantie des actifs symboliques pourrait également offrir aux entreprises une plus grande efficacité du capital, créant ainsi de nouvelles opportunités de croissance et d’investissement.

BlackRock’s BUIDL token as a major case study

Le jeton BUIDL de BlackRock comme étude de cas majeure

One notable example of asset tokenisation in action is BlackRock's BUIDL token, officially known as the BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. This tokenised fund operates on the ethereum blockchain, giving institutional investors access to US dollar yields. BUIDL represents a stable, tokenised fund with assets that include cash, US Treasury bills, and government-backed securities. Below is a list of some of the main features of BlackRock's tokenised money-market fund.

Un exemple notable de tokenisation d'actifs en action est le jeton BUIDL de BlackRock, officiellement connu sous le nom de BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. Ce fonds tokenisé fonctionne sur la blockchain Ethereum, permettant aux investisseurs institutionnels d'accéder aux rendements en dollars américains. BUIDL représente un fonds stable et tokenisé avec des actifs comprenant des liquidités, des bons du Trésor américain et des titres garantis par le gouvernement. Vous trouverez ci-dessous une liste de certaines des principales caractéristiques du fonds du marché monétaire tokenisé de BlackRock.

BUIDL token holders receive a daily dividend, which is paid monthly.

Les détenteurs de jetons BUIDL reçoivent un dividende quotidien, qui est payé mensuellement.

The value of each token remains stable at $1 (76p).

La valeur de chaque jeton reste stable à 1 $ (76p).

Tokens can be transferred between pre-approved institutional investors.

Les jetons peuvent être transférés entre investisseurs institutionnels pré-approuvés.

It operates fully on the Ethereum blockchain, leveraging smart contracts for transparency and efficiency.

Il fonctionne entièrement sur la blockchain Ethereum, tirant parti des contrats intelligents pour plus de transparence et d'efficacité.

BlackRock is the primary investment manager for this tokenised fund, but it also collaborates with key crypto firms like Coinbase (COIN) and Fireblocks. Since its launch, BUIDL has become the fastest-growing tokenised fund in history, reaching over $500m (£379m) in assets under management by September 2024.

BlackRock est le principal gestionnaire d'investissement de ce fonds tokenisé, mais il collabore également avec des sociétés de cryptographie clés telles que Coinbase (COIN) et Fireblocks. Depuis son lancement, BUIDL est devenu le fonds tokenisé à la croissance la plus rapide de l'histoire, atteignant plus de 500 millions de dollars (379 millions de livres sterling) d'actifs sous gestion d'ici septembre 2024.

This development is not just significant for BlackRock but also for the ethereum network, as it increases the demand for ethereum's infrastructure.

Ce développement n'est pas seulement important pour BlackRock mais aussi pour le réseau Ethereum, car il augmente la demande pour l'infrastructure d'Ethereum.

Democratising access to financial products through tokenisation

Démocratiser l'accès aux produits financiers grâce à la tokenisation

An aspect of tokenisation that is drawing considerable attention is its potential to democratise access to traditionally exclusive financial products. According to Zodia Markets Ireland chair Michael Walsh, tokenisation could open the door for everyday investors to participate in previously inaccessible markets, such as private equity or litigation finance pools. Tokenised assets could allow people to invest with increments as small as $100 (£75), broadening financial inclusion.

Un aspect de la tokenisation qui retient considérablement l’attention est son potentiel à démocratiser l’accès à des produits financiers traditionnellement exclusifs. Selon Michael Walsh, président de Zodia Markets Ireland, la tokenisation pourrait ouvrir la porte aux investisseurs ordinaires pour participer à des marchés auparavant inaccessibles, tels que le capital-investissement ou les pools de financement de litiges. Les actifs tokenisés pourraient permettre aux gens d’investir avec des augmentations aussi faibles que 100 $ (75 £), élargissant ainsi l’inclusion financière.

Furthermore, the security of blockchain-based transactions could enhance the transparency and traceability of investments. Unlike traditional cash transactions, which can be difficult to trace, blockchain technology records every transaction, providing a secure and transparent ledger.

En outre, la sécurité des transactions basées sur la blockchain pourrait améliorer la transparence et la traçabilité des investissements. Contrairement aux transactions en espèces traditionnelles, qui peuvent être difficiles à retracer, la technologie blockchain enregistre chaque transaction, fournissant ainsi un registre sécurisé et transparent.

However, when speaking to Yahoo Finance Future Focus, Walsh pointed out that regulatory frameworks need to evolve to accommodate the widespread adoption of tokenised assets. While tokenisation offers greater security and efficiency, it still needs the backing of regulatory institutions to achieve its full potential.

Cependant, en parlant à Yahoo Finance Future Focus, Walsh a souligné que les cadres réglementaires doivent évoluer pour s'adapter à l'adoption généralisée des actifs tokenisés. Même si la tokenisation offre une sécurité et une efficacité accrues, elle a encore besoin du soutien des institutions de régulation pour atteindre son plein potentiel.

The benefits of tokenising real-world assets

Les avantages de la tokenisation des actifs du monde réel

Tokenisation involves converting the rights to real-world assets, like bonds, real estate, or shares of money-market funds, into digital tokens on a blockchain network. This process offers several potential benefits:

La tokenisation consiste à convertir les droits sur des actifs du monde réel, comme des obligations, des biens immobiliers ou des actions de fonds du marché monétaire, en jetons numériques sur un réseau blockchain. Ce processus offre plusieurs avantages potentiels :

Increased liquidity: Tokenising illiquid assets, such as real estate or fine art, makes them more easily tradable. Instead of needing to sell an entire building, for example, an owner could sell fractional tokens representing ownership in the property.

Liquidité accrue : la tokenisation d’actifs illiquides, tels que l’immobilier ou les beaux-arts, les rend plus facilement négociables. Au lieu de devoir vendre un bâtiment entier, par exemple, un propriétaire pourrait vendre des jetons fractionnés représentant la propriété de la propriété.

Cost efficiency: Tokenisation can reduce costs associated with traditional asset management, such as legal fees, intermediaries, and clearing houses. This can be especially beneficial in bond markets, where tokenisation could simplify the complex issuance process.

Rentabilité : la tokenisation peut réduire les coûts associés à la gestion d'actifs traditionnelle, tels que les frais juridiques, les intermédiaires et les chambres de compensation. Cela peut être particulièrement bénéfique sur les marchés obligataires, où la tokenisation pourrait simplifier le processus d’émission complexe.

Broader market access: Tokenisation could democratise markets that are traditionally reserved for institutional investors. Retail investors could gain access to high-barrier markets, such as private equity or high-value real estate, through fractional ownership enabled by tokens.

Accès plus large au marché : la tokenisation pourrait démocratiser des marchés traditionnellement réservés aux investisseurs institutionnels. Les investisseurs particuliers pourraient accéder à des marchés à barrières élevées, tels que le capital-investissement ou l’immobilier de grande valeur, grâce à la propriété fractionnée permise par les jetons.

Transparency: Blockchain technology inherently

Transparence : la technologie Blockchain est inhérente