Tokenisierung realer Vermögenswerte: Die nächste Innovationswelle im traditionellen Finanz- und Kryptobereich

Die traditionelle Finanzwelt beginnt, sich die Tokenisierung zu eigen zu machen – den Prozess der Umwandlung realer Vermögenswerte, wie zum Beispiel Fondsanteile, in digitale Token, die auf Blockchain-Plattformen gehandelt werden können.

Traditional finance is embracing the tokenisation of real-world assets, such as shares of money-market funds, which can now be pledged as collateral in trading. A subcommittee of the CFTC voted to advance guidelines for using these tokenised assets in financial transactions.

Das traditionelle Finanzwesen setzt auf die Tokenisierung realer Vermögenswerte, etwa Anteile von Geldmarktfonds, die nun als Sicherheit im Handel verpfändet werden können. Ein Unterausschuss der CFTC stimmte dafür, Richtlinien für die Verwendung dieser tokenisierten Vermögenswerte bei Finanztransaktionen voranzutreiben.

The rise of tokenised money markets

Der Aufstieg tokenisierter Geldmärkte

A subcommittee of the CFTC’s Global Markets Advisory Committee recently voted to move forward with recommendations that would allow registered firms to use distributed ledger technology (DLT) for holding and transferring non-cash collateral.

Ein Unterausschuss des Global Markets Advisory Committee der CFTC hat kürzlich dafür gestimmt, Empfehlungen auszuarbeiten, die es registrierten Unternehmen ermöglichen würden, die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zum Halten und Übertragen von unbaren Sicherheiten zu nutzen.

This means that companies could begin to pledge blockchain-based, tokenised versions of real-world assets, such as shares of money-market funds, in financial transactions. The full CFTC committee, which includes major players like BlackRock and Citadel, is expected to vote on these guidelines later this year.

Dies bedeutet, dass Unternehmen damit beginnen könnten, Blockchain-basierte, tokenisierte Versionen realer Vermögenswerte, wie etwa Anteile von Geldmarktfonds, bei Finanztransaktionen zu verpfänden. Der gesamte CFTC-Ausschuss, dem große Akteure wie BlackRock und Citadel angehören, wird voraussichtlich noch in diesem Jahr über diese Richtlinien abstimmen.

These recommendations aim to make it easier for businesses to pledge tokenised assets as collateral, aligning with existing regulatory policies. If approved, it could mark a major shift in how financial institutions use blockchain technology, integrating crypto-based innovations with traditional financial infrastructure.

Diese Empfehlungen zielen darauf ab, es Unternehmen einfacher zu machen, tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheit zu verpfänden, und zwar im Einklang mit bestehenden Regulierungsrichtlinien. Im Falle einer Genehmigung könnte dies einen großen Wandel in der Art und Weise bedeuten, wie Finanzinstitute die Blockchain-Technologie nutzen und kryptobasierte Innovationen in die traditionelle Finanzinfrastruktur integrieren.

How tokenisation could impact traditional finance and crypto

Wie sich die Tokenisierung auf das traditionelle Finanzwesen und Krypto auswirken könnte

The adoption of tokenised collateral could be a significant boon for both traditional finance and the cryptocurrency sector. According to McKinsey, the total tokenised market, excluding stablecoins, could reach $2tn (£1.52tn) by 2030. This would put tokenised assets on par with the current size of the entire cryptocurrency market.

Die Einführung tokenisierter Sicherheiten könnte sowohl für das traditionelle Finanzwesen als auch für den Kryptowährungssektor ein großer Segen sein. Laut McKinsey könnte der gesamte tokenisierte Markt, ohne Stablecoins, bis 2030 2 Billionen US-Dollar (1,52 Billionen £) erreichen. Damit würden tokenisierte Vermögenswerte der aktuellen Größe des gesamten Kryptowährungsmarkts gleichkommen.

Traditional finance’s adoption of tokenisation could legitimise the use of blockchain technology in mainstream markets, increasing crypto’s role in everyday financial operations. The ability to pledge tokenised assets as collateral could also provide businesses with more capital efficiency, creating new opportunities for growth and investment.

Die Einführung der Tokenisierung im traditionellen Finanzwesen könnte den Einsatz der Blockchain-Technologie in Mainstream-Märkten legitimieren und die Rolle von Kryptowährungen im alltäglichen Finanzgeschäft stärken. Die Möglichkeit, tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheit zu verpfänden, könnte den Unternehmen auch eine höhere Kapitaleffizienz verschaffen und neue Wachstums- und Investitionsmöglichkeiten schaffen.

BlackRock’s BUIDL token as a major case study

Der BUIDL-Token von BlackRock als wichtige Fallstudie

One notable example of asset tokenisation in action is BlackRock's BUIDL token, officially known as the BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. This tokenised fund operates on the ethereum blockchain, giving institutional investors access to US dollar yields. BUIDL represents a stable, tokenised fund with assets that include cash, US Treasury bills, and government-backed securities. Below is a list of some of the main features of BlackRock's tokenised money-market fund.

Ein bemerkenswertes Beispiel für die Tokenisierung von Vermögenswerten in der Praxis ist der BUIDL-Token von BlackRock, der offiziell als BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund bekannt ist. Dieser tokenisierte Fonds operiert auf der Ethereum-Blockchain und bietet institutionellen Anlegern Zugang zu US-Dollar-Renditen. BUIDL stellt einen stabilen, tokenisierten Fonds dar, dessen Vermögenswerte Bargeld, US-Schatzwechsel und staatlich besicherte Wertpapiere umfassen. Nachfolgend finden Sie eine Liste einiger Hauptmerkmale des tokenisierten Geldmarktfonds von BlackRock.

BUIDL token holders receive a daily dividend, which is paid monthly.

Inhaber von BUIDL-Token erhalten eine tägliche Dividende, die monatlich ausgezahlt wird.

The value of each token remains stable at $1 (76p).

Der Wert jedes Tokens bleibt stabil bei 1 $ (76 Pence).

Tokens can be transferred between pre-approved institutional investors.

Token können zwischen vorab genehmigten institutionellen Anlegern übertragen werden.

It operates fully on the Ethereum blockchain, leveraging smart contracts for transparency and efficiency.

Es arbeitet vollständig auf der Ethereum-Blockchain und nutzt intelligente Verträge für Transparenz und Effizienz.

BlackRock is the primary investment manager for this tokenised fund, but it also collaborates with key crypto firms like Coinbase (COIN) and Fireblocks. Since its launch, BUIDL has become the fastest-growing tokenised fund in history, reaching over $500m (£379m) in assets under management by September 2024.

BlackRock ist der wichtigste Investmentmanager für diesen tokenisierten Fonds, arbeitet aber auch mit wichtigen Kryptofirmen wie Coinbase (COIN) und Fireblocks zusammen. Seit seiner Einführung hat sich BUIDL zum am schnellsten wachsenden Token-Fonds in der Geschichte entwickelt und bis September 2024 ein verwaltetes Vermögen von über 500 Millionen US-Dollar (379 Millionen Pfund) erreicht.

This development is not just significant for BlackRock but also for the ethereum network, as it increases the demand for ethereum's infrastructure.

Diese Entwicklung ist nicht nur für BlackRock, sondern auch für das Ethereum-Netzwerk von Bedeutung, da sie die Nachfrage nach der Infrastruktur von Ethereum erhöht.

Democratising access to financial products through tokenisation

Demokratisierung des Zugangs zu Finanzprodukten durch Tokenisierung

An aspect of tokenisation that is drawing considerable attention is its potential to democratise access to traditionally exclusive financial products. According to Zodia Markets Ireland chair Michael Walsh, tokenisation could open the door for everyday investors to participate in previously inaccessible markets, such as private equity or litigation finance pools. Tokenised assets could allow people to invest with increments as small as $100 (£75), broadening financial inclusion.

Ein Aspekt der Tokenisierung, der große Aufmerksamkeit erregt, ist ihr Potenzial, den Zugang zu traditionell exklusiven Finanzprodukten zu demokratisieren. Laut Michael Walsh, dem Vorsitzenden von Zodia Markets Ireland, könnte die Tokenisierung alltäglichen Anlegern die Tür zur Teilnahme an bisher unzugänglichen Märkten wie Private Equity oder Prozessfinanzierungspools öffnen. Tokenisierte Vermögenswerte könnten es den Menschen ermöglichen, mit Beträgen von nur 100 US-Dollar (75 £) zu investieren und so die finanzielle Inklusion zu erweitern.

Furthermore, the security of blockchain-based transactions could enhance the transparency and traceability of investments. Unlike traditional cash transactions, which can be difficult to trace, blockchain technology records every transaction, providing a secure and transparent ledger.

Darüber hinaus könnte die Sicherheit von Blockchain-basierten Transaktionen die Transparenz und Nachvollziehbarkeit von Investitionen verbessern. Im Gegensatz zu herkömmlichen Bargeldtransaktionen, die schwer nachzuverfolgen sind, zeichnet die Blockchain-Technologie jede Transaktion auf und sorgt so für ein sicheres und transparentes Hauptbuch.

However, when speaking to Yahoo Finance Future Focus, Walsh pointed out that regulatory frameworks need to evolve to accommodate the widespread adoption of tokenised assets. While tokenisation offers greater security and efficiency, it still needs the backing of regulatory institutions to achieve its full potential.

Im Gespräch mit Yahoo Finance Future Focus wies Walsh jedoch darauf hin, dass die regulatorischen Rahmenbedingungen weiterentwickelt werden müssen, um der weit verbreiteten Einführung tokenisierter Vermögenswerte Rechnung zu tragen. Obwohl die Tokenisierung mehr Sicherheit und Effizienz bietet, benötigt sie dennoch die Unterstützung von Regulierungsbehörden, um ihr volles Potenzial auszuschöpfen.

The benefits of tokenising real-world assets

Die Vorteile der Tokenisierung realer Vermögenswerte

Tokenisation involves converting the rights to real-world assets, like bonds, real estate, or shares of money-market funds, into digital tokens on a blockchain network. This process offers several potential benefits:

Bei der Tokenisierung werden Rechte an realen Vermögenswerten wie Anleihen, Immobilien oder Anteilen von Geldmarktfonds in digitale Token in einem Blockchain-Netzwerk umgewandelt. Dieser Prozess bietet mehrere potenzielle Vorteile:

Increased liquidity: Tokenising illiquid assets, such as real estate or fine art, makes them more easily tradable. Instead of needing to sell an entire building, for example, an owner could sell fractional tokens representing ownership in the property.

Erhöhte Liquidität: Die Tokenisierung illiquider Vermögenswerte wie Immobilien oder Kunst macht sie leichter handelbar. Anstatt beispielsweise ein ganzes Gebäude verkaufen zu müssen, könnte ein Eigentümer Bruchteile von Token verkaufen, die das Eigentum an der Immobilie repräsentieren.

Cost efficiency: Tokenisation can reduce costs associated with traditional asset management, such as legal fees, intermediaries, and clearing houses. This can be especially beneficial in bond markets, where tokenisation could simplify the complex issuance process.

Kosteneffizienz: Durch die Tokenisierung können die mit der traditionellen Vermögensverwaltung verbundenen Kosten wie Anwaltskosten, Vermittler und Clearingstellen gesenkt werden. Dies kann besonders auf Anleihemärkten von Vorteil sein, wo die Tokenisierung den komplexen Emissionsprozess vereinfachen könnte.

Broader market access: Tokenisation could democratise markets that are traditionally reserved for institutional investors. Retail investors could gain access to high-barrier markets, such as private equity or high-value real estate, through fractional ownership enabled by tokens.

Breiterer Marktzugang: Die Tokenisierung könnte Märkte demokratisieren, die traditionell institutionellen Anlegern vorbehalten sind. Kleinanleger könnten durch durch Token ermöglichtes Teileigentum Zugang zu Märkten mit hohen Barrieren wie Private Equity oder hochwertigen Immobilien erhalten.

Transparency: Blockchain technology inherently

Transparenz: Blockchain-Technologie von Natur aus