Analyse sectorielle RWA (Real World Assets) : dévoiler le potentiel des actifs tokenisés du monde réel

À l’approche de 2025, de nombreuses institutions ont fait des prédictions sur l’avenir du marché des cryptomonnaies. Parmi eux, le secteur des actifs du monde réel (RWA) est devenu un sujet brûlant.

As 2025 approaches, many institutions have made predictions about the future of the crypto market. Among them, the real world asset (RWA) sector has become a hot topic. Bitwise pointed out in its top ten predictions for the crypto market in 2025 that the market size of tokenized RWA is expected to reach 50 billion US dollars. This optimistic prediction makes the market full of expectations for the prospects of RWA.

À l’approche de 2025, de nombreuses institutions ont fait des prédictions sur l’avenir du marché des cryptomonnaies. Parmi eux, le secteur des actifs du monde réel (RWA) est devenu un sujet brûlant. Bitwise a souligné dans ses dix principales prévisions pour le marché de la cryptographie en 2025 que la taille du marché des RWA tokenisés devrait atteindre 50 milliards de dollars américains. Cette prévision optimiste rend le marché plein d'attentes quant aux perspectives de RWA.

Recently, the star projects in the RWA sector have performed particularly well, adding fuel to the heat. RWA projects that have issued tokens have ushered in a new round of growth: the price of ONDO tokens has exceeded 2.1 USDT, setting a record high; most RWA projects that have issued tokens, such as Maple and Swarm, have increased by more than 200%.

Récemment, les projets phares du secteur RWA ont particulièrement bien performé, mettant de l'huile sur le feu. Les projets RWA qui ont émis des jetons ont inauguré un nouveau cycle de croissance : le prix des jetons ONDO a dépassé 2,1 USDT, établissant un niveau record ; la plupart des projets RWA qui ont émis des jetons, tels que Maple et Swarm, ont augmenté de plus de 200 %.

Although the market has high hopes for the RWA sector, the actual participation is in stark contrast to the discussion heat. Due to high barriers and complex compliance requirements, most investors' understanding of RWA remains at the conceptual stage. This situation has also led to a mixed market, with many projects under the banner of RWA emerging, trying to ride on the popularity but lacking real underlying support. This has caused confusion for ordinary investors, making it difficult to distinguish which are real RWA projects and which are just conceptual hype disguised as "blockchain + real assets".

Même si le marché fonde de grands espoirs sur le secteur RWA, la participation réelle contraste fortement avec l'ardeur des discussions. En raison d'obstacles élevés et d'exigences de conformité complexes, la compréhension de la plupart des investisseurs en matière de RWA reste au stade conceptuel. Cette situation a également conduit à un marché mixte, avec l'émergence de nombreux projets sous la bannière de RWA, essayant de profiter de la popularité mais manquant de véritable soutien sous-jacent. Cela a semé la confusion chez les investisseurs ordinaires, rendant difficile la distinction entre de véritables projets RWA et ceux qui ne sont qu'un battage médiatique conceptuel déguisé en « blockchain + actifs réels ».

According to the author’s understanding, the RWA sector covers a wide range and can be roughly divided into US Treasury bonds, private credit, commodities, stocks, stablecoins, global bonds, and institutional funds. However, most projects do not issue platform coins themselves, but tokenize their products. Due to regulatory and compliance factors, most of these products require KYC and other certifications, which are not suitable for the majority of small and medium-sized investors.

Selon l'auteur, le secteur RWA couvre un large éventail et peut être grossièrement divisé en obligations du Trésor américain, crédit privé, matières premières, actions, pièces stables, obligations mondiales et fonds institutionnels. Cependant, la plupart des projets n’émettent pas eux-mêmes de pièces de plateforme, mais symbolisent leurs produits. En raison de facteurs réglementaires et de conformité, la plupart de ces produits nécessitent des certifications KYC et autres, qui ne conviennent pas à la majorité des petits et moyens investisseurs.

To this end, Odaily Planet Daily has taken stock of the projects that have issued platform coins from the many categories mentioned above and analyzed the fundamentals of these projects, which does not constitute investment advice.

A cet effet, Odaily Planet Daily a fait le point sur les projets ayant émis des platform coins parmi les nombreuses catégories évoquées ci-dessus et analysé les fondamentaux de ces projets, ce qui ne constitue pas un conseil en investissement.

US Treasury Bonds: Ondo Finance

Bons du Trésor américain : Ondo Finance

Ondo Finance was founded in 2021 and initially focused on the LaaS (Liquidity as a Service) track. However, as the crypto market entered a bear market, the project development encountered bottlenecks. Faced with changes in the market environment, Ondo Finance strategically transformed into the RWA (Real World Assets) sector in January 2023. This move caught up with the start of the RWA track boom, significantly increased Ondo Finance's market attention, and grew into one of the representative projects of on-chain U.S. Treasury RWA in just two years.

Ondo Finance a été fondée en 2021 et s'est initialement concentrée sur la filière LaaS (Liquidity as a Service). Cependant, alors que le marché de la cryptographie est entré dans un marché baissier, le développement du projet s’est heurté à des goulots d’étranglement. Face aux changements dans l'environnement du marché, Ondo Finance s'est stratégiquement transformée en secteur RWA (Real World Assets) en janvier 2023. Cette décision a rattrapé le début du boom du secteur RWA, a considérablement accru l'attention d'Ondo Finance sur le marché et est devenue l'un des les projets représentatifs du RWA du Trésor américain en chaîne en seulement deux ans.

Ondo Finance's RWA products are mainly designed around mainstream financial assets in the United States, with compliance and security being one of its core considerations. To ensure the compliance of its products, Ondo Finance has established a local company in the United States and established a special purpose vehicle (SPV) to provide legal protection and operational support for its RWA products.

Les produits RWA d'Ondo Finance sont principalement conçus autour des actifs financiers traditionnels aux États-Unis, la conformité et la sécurité étant l'une de ses principales considérations. Pour garantir la conformité de ses produits, Ondo Finance a créé une société locale aux États-Unis et a créé un véhicule à usage spécial (SPV) pour fournir une protection juridique et un soutien opérationnel à ses produits RWA.

In terms of returns, Ondo Finance reached a cooperation with BlackRock's tokenized fund BUIDL in April 2023 to replace the underlying assets of its products with the assets of the BUIDL fund. This cooperation not only provides a strong endorsement for Ondo Finance's products, but also significantly improves the timeliness and convenience of returns, creating a more efficient return experience for investors.

En termes de rendements, Ondo Finance a conclu une coopération avec le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock en avril 2023 pour remplacer les actifs sous-jacents de ses produits par les actifs du fonds BUIDL. Cette coopération apporte non seulement une forte approbation aux produits d'Ondo Finance, mais améliore également considérablement la rapidité et la commodité des retours, créant ainsi une expérience de retour plus efficace pour les investisseurs.

Currently, Ondo Finance’s RWA products have a total market value of US$623 million, and its core products include two tokenized assets:

Actuellement, les produits RWA d'Ondo Finance ont une valeur marchande totale de 623 millions de dollars américains, et ses produits de base comprennent deux actifs tokenisés :

OUSG (U.S. Treasury Bonds): The underlying assets come from BlackRock’s tokenized fund BUIDL, which provides an annualized yield of 4.44% and supports Ethereum, Polygon and Solana networks.

OUSG (US Treasury Bonds) : Les actifs sous-jacents proviennent du fonds tokenisé BUIDL de BlackRock, qui offre un rendement annualisé de 4,44 % et prend en charge les réseaux Ethereum, Polygon et Solana.

USDY (US Dollar Interest Rate): Secured by short-term US Treasuries and bank deposits, it provides over-collateralization and daily transparency reports, with an annualized yield of 4.65%. The investment threshold is as low as US$500 and supports Ethereum, Mantle, Solana, Sui, Aptos, Noble, and Arbitrum networks.

USDY (US Dollar Interest Rate) : Garanti par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires, il fournit des rapports de surcollatéralisation et de transparence quotidiens, avec un rendement annualisé de 4,65 %. Le seuil d'investissement est aussi bas que 500 $ US et prend en charge les réseaux Ethereum, Mantle, Solana, Sui, Aptos, Noble et Arbitrum.

In addition, Ondo Finance launched the Flux Finance lending platform to provide investors with redemption liquidity for RWA products, further optimizing capital utilization.

En outre, Ondo Finance a lancé la plateforme de prêt Flux Finance pour fournir aux investisseurs des liquidités de rachat pour les produits RWA, optimisant ainsi davantage l'utilisation du capital.

Ondo Finance's native token ONDO was publicly raised through CoinList and unlocked for circulation in early 2024. According to Coingecko data, ONDO's current market value is approximately US$2.8 billion. Since the circulation of tokens is still small, accounting for only 15% of the total token volume, there is room for price increases in the short term. However, most of the tokens are concentrated in the hands of project parties and early investors, and there is a risk of selling. According to the token unlocking plan, 1.94 billion tokens will be unlocked on

Le jeton natif d'Ondo Finance, ONDO, a été créé publiquement via CoinList et débloqué pour circulation début 2024. Selon les données de Coingecko, la valeur marchande actuelle d'ONDO est d'environ 2,8 milliards de dollars américains. Étant donné que la circulation des jetons est encore faible, ne représentant que 15 % du volume total des jetons, il est possible d’augmenter les prix à court terme. Cependant, la plupart des jetons sont concentrés entre les mains des parties au projet et des premiers investisseurs, et il existe un risque de vente. Selon le plan de déverrouillage des jetons, 1,94 milliard de jetons seront débloqués sur