Robinhood et Coinbase sont de retour. Cette fois, ils sont là pour rester.

Les sociétés sont toutes deux devenues publiques début 2021 et ont depuis suivi des trajectoires similaires. Après avoir chargé hors de la porte, les cours des actions des deux Coinbase

Both companies went public in early 2021 and have since followed similar trajectories. After sprinting out of the blocks, the share prices of both Coinbase and Robinhood took nosedives following a series of shifts in the macroeconomy and the scandal-driven implosion of the crypto markets in late 2022. By 2023, both firms were scuffling so badly they lost more than 80% of their value and were forced to implement multiple rounds of layoffs.

Les deux sociétés sont devenues publiques début 2021 et ont depuis suivi des trajectoires similaires. Après avoir sprinté hors des blocs, les cours des actions de Coinbase et de Robinhood ont plongé à la suite d'une série de changements dans la macroéconomie et de l'implosion scandaleuse des marchés de la cryptographie à la fin de 2022. En 2023, les deux sociétés se disputaient tellement qu'elles ont perdu. plus de 80 % de leur valeur et ont été contraints de procéder à plusieurs séries de licenciements.

But the story has since changed dramatically. In the final hours of 2024, Coinbase shares were up around 60% from the start of the year while Robinhood shares had quadrupled in value. A big portion of these increases came in Q4 after November’s election results brought about a broad change in crypto’s political fortunes. The question now is how much these new conditions could translate to a lift for Robinhood and Coinbase in 2025.

Mais l’histoire a radicalement changé depuis. Dans les dernières heures de 2024, les actions Coinbase ont augmenté d'environ 60 % par rapport au début de l'année, tandis que la valeur des actions Robinhood a quadruplé. Une grande partie de ces augmentations ont eu lieu au quatrième trimestre, après que les résultats des élections de novembre aient entraîné un changement radical dans la fortune politique de la cryptographie. La question est maintenant de savoir dans quelle mesure ces nouvelles conditions pourraient se traduire par un essor pour Robinhood et Coinbase en 2025.

The two companies are hardly the same, of course. Robinhood made its name as a go-to place for trading stocks and options, and has since added a growing suite of wealth management tools as it seeks to challenge the likes of Charles Schwab and Fidelity. Coinbase, in contrast, launched as the first compliance-focused crypto exchange and has since established itself as the flagship brand of the digital assets industry.

Bien entendu, les deux sociétés ne sont guère identiques. Robinhood s'est fait un nom en tant que lieu incontournable pour le trading d'actions et d'options, et a depuis ajouté une suite croissante d'outils de gestion de patrimoine alors qu'il cherche à défier Charles Schwab et Fidelity. Coinbase, en revanche, a été lancé en tant que premier échange cryptographique axé sur la conformité et s'est depuis imposé comme la marque phare du secteur des actifs numériques.

In recent years, though, Robinhood has made major inroads into digital assets, building its own noncustodial wallet while crypto has become its second-biggest revenue stream. Coinbase, meanwhile, has built bridges in the traditional finance industry as a custodian for the major Wall Street ETF providers, and by offering interest-bearing stablecoin accounts.

Ces dernières années, cependant, Robinhood a fait des percées majeures dans les actifs numériques, en créant son propre portefeuille non dépositaire tandis que la crypto est devenue sa deuxième source de revenus. Coinbase, quant à lui, a construit des ponts dans le secteur financier traditionnel en tant que dépositaire des principaux fournisseurs d'ETF de Wall Street et en proposant des comptes stablecoins portant intérêts.

This means Robinhood and Coinbase are poised to compete more directly, but both will benefit from a growing pie as the worlds of crypto and traditional finance increasingly converge—a trend the companies are ideally positioned to ride, especially compared to traditional Wall Street and pure-play crypto firms.

Cela signifie que Robinhood et Coinbase sont sur le point de rivaliser plus directement, mais tous deux bénéficieront d'un gâteau croissant à mesure que les mondes de la cryptographie et de la finance traditionnelle convergent de plus en plus – une tendance pour laquelle les entreprises sont idéalement placées pour suivre, en particulier par rapport au Wall Street traditionnel et au pur- jouer aux sociétés de cryptographie.

In the short term, the latest crypto boom will translate into big tailwinds from trading revenues. Robinhood and Coinbase will only post Q4 earnings in February, but look for monster results in light of the market frenzy driven by the huge Bitcoin rally. The history of the crypto markets shows this is likely to be followed by a prolonged downturn as the latest crypto hype fades, but the broader structural changes set to benefit the industry mean both companies are set to reap long-term benefits.

À court terme, le dernier boom de la cryptographie se traduira par d’importants vents favorables en termes de revenus commerciaux. Robinhood et Coinbase ne publieront leurs résultats du quatrième trimestre qu'en février, mais attendent des résultats monstres à la lumière de la frénésie du marché provoquée par l'énorme rallye Bitcoin. L’histoire des marchés de la cryptographie montre que cela sera probablement suivi d’un ralentissement prolongé à mesure que le dernier battage médiatique en matière de cryptographie s’estompera, mais les changements structurels plus larges qui devraient profiter au secteur signifient que les deux sociétés sont sur le point de récolter des bénéfices à long terme.

The fast-emerging stablecoin market, in particular, is likely to emerge as a major business line for both Coinbase and Robinhood. In 2025, the U.S. is widely expected to pass legislation that will help make stablecoins a cornerstone of global commerce—a development that is also being anticipated by payments giant Stripe, which recently acquired stablecoin firm Bridge for $1.1 billion.

Le marché en pleine expansion des pièces stables, en particulier, est susceptible de devenir un secteur d’activité majeur pour Coinbase et Robinhood. En 2025, les États-Unis devraient adopter une législation qui contribuera à faire des pièces stables la pierre angulaire du commerce mondial – une évolution également anticipée par le géant des paiements Stripe, qui a récemment acquis la société de pièces stables Bridge pour 1,1 milliard de dollars.

Meanwhile, Coinbase is poised to enjoy additional growth from its fast-growing Base blockchain—which has quietly become a major competitor to Ethereum—and its offshore derivatives exchange. Robinhood is also set to capitalize on its own recent crypto-related initiatives, including its foray into prediction markets and its growing crypto presence in Europe.

Pendant ce temps, Coinbase est sur le point de bénéficier d’une croissance supplémentaire grâce à sa blockchain Base à croissance rapide – qui est discrètement devenue un concurrent majeur d’Ethereum – et à sa bourse de produits dérivés offshore. Robinhood est également prêt à capitaliser sur ses propres initiatives récentes liées à la cryptographie, notamment son incursion sur les marchés de prédiction et sa présence croissante en matière de cryptographie en Europe.

The bottom line is that both Robinhood and Coinbase have evolved from firms reliant on a feast-or-famine business model based around temporary trading trends, and into companies that occupy the pole position as crypto becomes a mainstay of global finance.

L’essentiel est que Robinhood et Coinbase sont passés d’entreprises dépendantes d’un modèle commercial de fête ou de famine basé sur des tendances commerciales temporaires, à des entreprises qui occupent la pole position alors que la crypto devient un pilier de la finance mondiale.