Le hedge fund Multicoin Capital perd 91,4% en raison des turbulences du marché de la cryptographie

Le fonds spéculatif de Multicoin Capital a connu une baisse significative de sa valeur de 91,4 % en 2022, principalement en raison de la volatilité du marché et de l'effondrement du FTX. Malgré le revers, le fonds reste en hausse de 1 376 % depuis sa création. La société a depuis mis en œuvre des mesures pour atténuer les risques de contrepartie, notamment en limitant l'exposition aux changes et en diversifiant les dépositaires.

Multicoin Capital Hedge Fund Losses Reach 91.4% Amidst Crypto Market Turmoil

Les pertes des fonds spéculatifs Multicoin Capital atteignent 91,4% au milieu de la tourmente du marché de la cryptographie

Multicoin Capital, a prominent venture capital firm and crypto-asset hedge fund, has disclosed substantial losses in its hedge fund operations for 2022. According to the firm's annual investor letter, the hedge fund experienced a staggering 91.4% decline in its value during the year.

Multicoin Capital, une importante société de capital-risque et fonds spéculatif de crypto-actifs, a divulgué des pertes substantielles dans ses opérations de fonds spéculatifs pour 2022. Selon la lettre annuelle aux investisseurs de la société, le fonds spéculatif a connu une baisse stupéfiante de 91,4 % de sa valeur au cours de l'année. .

The letter attributed the dismal performance to the tumultuous conditions that prevailed in the cryptocurrency market last year, compounded by the direct and indirect fallout from the collapse of the cryptocurrency exchange FTX. The firm acknowledged that while it successfully navigated the earlier implosions of LUNA and Three Arrows Capital, it failed to avoid the subsequent revelations surrounding FTX and the ensuing market contagion.

La lettre attribue la performance lamentable aux conditions tumultueuses qui ont prévalu sur le marché des cryptomonnaies l’année dernière, aggravées par les retombées directes et indirectes de l’effondrement de l’échange de cryptomonnaies FTX. La société a reconnu que même si elle a réussi à surmonter les implosions antérieures de LUNA et Three Arrows Capital, elle n'a pas réussi à éviter les révélations ultérieures concernant FTX et la contagion du marché qui a suivi.

In a separate letter to investors in November, Multicoin provided a detailed account of its hedge fund's financial condition. At that time, the fund revealed that approximately 10% of its assets remained stranded on FTX, along with significant holdings in tokens such as FTT, SOL, and SRM, which experienced significant sell-offs in the wake of the exchange's collapse.

Dans une lettre distincte adressée aux investisseurs en novembre, Multicoin a fourni un compte rendu détaillé de la situation financière de son hedge fund. À cette époque, le fonds avait révélé qu'environ 10 % de ses actifs étaient restés bloqués sur FTX, ainsi que des avoirs importants en jetons tels que FTT, SOL et SRM, qui ont connu d'importantes ventes à la suite de l'effondrement de la bourse.

Multicoin Capital, led by Managing Partner Kyle Samani, launched its hedge fund strategy in October 2017, with the objective of investing in liquid cryptocurrencies. In addition to its hedge fund operations, the firm also manages three venture capital funds and had invested in the now-bankrupt FTX exchange.

Multicoin Capital, dirigé par l'associé directeur Kyle Samani, a lancé sa stratégie de hedge funds en octobre 2017, avec pour objectif d'investir dans les crypto-monnaies liquides. En plus de ses opérations de hedge funds, la société gère également trois fonds de capital-risque et a investi dans la bourse FTX, aujourd'hui en faillite.

Despite the substantial drawdown in 2022, Multicoin's hedge fund has still generated a net return of 1,376% since its inception through the end of last year, excluding fees. As the broader cryptocurrency market has rebounded from its recent lows, Multicoin reported that its hedge fund gained 100.9% in January 2023, bringing its overall inception-to-January return to an impressive 2,866%.

Malgré la baisse substantielle de 2022, le hedge fund de Multicoin a toujours généré un rendement net de 1 376 % depuis sa création jusqu'à la fin de l'année dernière, hors frais. Alors que le marché plus large des crypto-monnaies a rebondi après ses récents creux, Multicoin a signalé que son fonds spéculatif a gagné 100,9 % en janvier 2023, portant son rendement global depuis sa création jusqu'en janvier à un impressionnant 2 866 %.

Multicoin's 2022 losses primarily stem from its exposure to FTX and its holdings in tokens that were directly affected by the exchange's collapse, notably the exchange's own token, FTT. The letter revealed that in November 2022, the firm swiftly established a side pocket, which is a separate carveout of the main fund, for assets impacted by FTX. This included assets held on the exchange that are now caught up in bankruptcy proceedings. The side pocket also included assets that Multicoin withdrew from FTX just prior to its collapse, which the letter indicated may be subject to clawbacks by the FTX estate.

Les pertes de Multicoin en 2022 proviennent principalement de son exposition au FTX et de ses avoirs en jetons qui ont été directement affectés par l'effondrement de la bourse, notamment le propre jeton de la bourse, FTT. La lettre a révélé qu'en novembre 2022, la société a rapidement créé une poche latérale, qui est une exclusion distincte du fonds principal, pour les actifs impactés par FTX. Cela comprenait les actifs détenus en bourse qui font désormais l’objet d’une procédure de faillite. La poche latérale comprenait également des actifs que Multicoin avait retirés de FTX juste avant son effondrement, qui, indiqué dans la lettre, pourraient faire l'objet de récupérations par la succession de FTX.

In response to these events, the letter outlined several new measures that Multicoin has implemented to mitigate counterparty risks. Going forward, the firm will maintain only 48 hours' worth of trading assets on exchanges at any given time. It has also adjusted its collateral management practices to minimize the amount of collateral held on exchanges for derivatives positions and is actively onboarding additional custodians to diversify custodial risk.

En réponse à ces événements, la lettre décrit plusieurs nouvelles mesures mises en œuvre par Multicoin pour atténuer les risques de contrepartie. À l’avenir, la société ne conservera à tout moment que 48 heures d’actifs de négociation sur les bourses. Elle a également ajusté ses pratiques de gestion des garanties afin de minimiser le montant des garanties détenues sur les bourses pour les positions sur produits dérivés et intègre activement des dépositaires supplémentaires pour diversifier le risque de garde.

Multicoin remains resolute in its long-term strategy and has no intention of attempting to time the market, according to the letter. A spokesperson for Multicoin Capital declined to provide further comment on the situation.

Multicoin reste déterminé dans sa stratégie à long terme et n'a pas l'intention de tenter de chronométrer le marché, selon la lettre. Un porte-parole de Multicoin Capital a refusé de fournir davantage de commentaires sur la situation.