Der Hedgefonds Multicoin Capital verliert aufgrund der Turbulenzen am Kryptomarkt 91,4 %

Der Hedgefonds von Multicoin Capital verzeichnete im Jahr 2022 einen erheblichen Wertverlust von 91,4 %, der hauptsächlich auf die Marktvolatilität und den Zusammenbruch von FTX zurückzuführen war. Trotz des Rückschlags ist der Fonds seit seiner Auflegung weiterhin um 1.376 % gestiegen. Das Unternehmen hat seitdem Maßnahmen zur Minderung des Kontrahentenrisikos umgesetzt, darunter die Begrenzung des Wechselkursrisikos und die Diversifizierung der Depotbanken.

Multicoin Capital Hedge Fund Losses Reach 91.4% Amidst Crypto Market Turmoil

Die Verluste des Multicoin Capital Hedgefonds erreichen inmitten der Turbulenzen am Kryptomarkt 91,4 %

Multicoin Capital, a prominent venture capital firm and crypto-asset hedge fund, has disclosed substantial losses in its hedge fund operations for 2022. According to the firm's annual investor letter, the hedge fund experienced a staggering 91.4% decline in its value during the year.

Multicoin Capital, ein bekanntes Risikokapitalunternehmen und Krypto-Asset-Hedgefonds, hat für das Jahr 2022 erhebliche Verluste in seinem Hedgefondsgeschäft bekannt gegeben. Laut dem jährlichen Anlegerbrief des Unternehmens verzeichnete der Hedgefonds im Laufe des Jahres einen erstaunlichen Wertverlust von 91,4 % .

The letter attributed the dismal performance to the tumultuous conditions that prevailed in the cryptocurrency market last year, compounded by the direct and indirect fallout from the collapse of the cryptocurrency exchange FTX. The firm acknowledged that while it successfully navigated the earlier implosions of LUNA and Three Arrows Capital, it failed to avoid the subsequent revelations surrounding FTX and the ensuing market contagion.

Der Brief führte die düstere Leistung auf die turbulenten Bedingungen zurück, die letztes Jahr auf dem Kryptowährungsmarkt herrschten, verschärft durch die direkten und indirekten Folgen des Zusammenbruchs der Kryptowährungsbörse FTX. Das Unternehmen räumte ein, dass es zwar die früheren Implosionen von LUNA und Three Arrows Capital erfolgreich bewältigt habe, es aber nicht geschafft habe, die nachfolgenden Enthüllungen rund um FTX und die daraus resultierende Marktansteckung zu vermeiden.

In a separate letter to investors in November, Multicoin provided a detailed account of its hedge fund's financial condition. At that time, the fund revealed that approximately 10% of its assets remained stranded on FTX, along with significant holdings in tokens such as FTT, SOL, and SRM, which experienced significant sell-offs in the wake of the exchange's collapse.

In einem separaten Brief an die Anleger im November legte Multicoin einen detaillierten Bericht über die Finanzlage seines Hedgefonds vor. Damals gab der Fonds bekannt, dass etwa 10 % seiner Vermögenswerte weiterhin auf FTX gestrandet waren, zusammen mit erheblichen Beständen an Token wie FTT, SOL und SRM, die nach dem Zusammenbruch der Börse erhebliche Ausverkäufe erlebten.

Multicoin Capital, led by Managing Partner Kyle Samani, launched its hedge fund strategy in October 2017, with the objective of investing in liquid cryptocurrencies. In addition to its hedge fund operations, the firm also manages three venture capital funds and had invested in the now-bankrupt FTX exchange.

Multicoin Capital unter der Leitung von Managing Partner Kyle Samani startete im Oktober 2017 seine Hedgefonds-Strategie mit dem Ziel, in liquide Kryptowährungen zu investieren. Zusätzlich zu seinen Hedgefonds-Aktivitäten verwaltet das Unternehmen auch drei Risikokapitalfonds und hat in die inzwischen bankrotte FTX-Börse investiert.

Despite the substantial drawdown in 2022, Multicoin's hedge fund has still generated a net return of 1,376% since its inception through the end of last year, excluding fees. As the broader cryptocurrency market has rebounded from its recent lows, Multicoin reported that its hedge fund gained 100.9% in January 2023, bringing its overall inception-to-January return to an impressive 2,866%.

Trotz des erheblichen Rückgangs im Jahr 2022 hat der Hedgefonds von Multicoin seit seiner Auflegung bis Ende letzten Jahres immer noch eine Nettorendite von 1.376 % erwirtschaftet, ohne Gebühren. Da sich der breitere Kryptowährungsmarkt von seinen jüngsten Tiefstständen erholt hat, berichtete Multicoin, dass sein Hedgefonds im Januar 2023 um 100,9 % zulegte, was seine Gesamtrendite von der Gründung bis Januar auf beeindruckende 2.866 % brachte.

Multicoin's 2022 losses primarily stem from its exposure to FTX and its holdings in tokens that were directly affected by the exchange's collapse, notably the exchange's own token, FTT. The letter revealed that in November 2022, the firm swiftly established a side pocket, which is a separate carveout of the main fund, for assets impacted by FTX. This included assets held on the exchange that are now caught up in bankruptcy proceedings. The side pocket also included assets that Multicoin withdrew from FTX just prior to its collapse, which the letter indicated may be subject to clawbacks by the FTX estate.

Die Verluste von Multicoin im Jahr 2022 sind hauptsächlich auf sein Engagement in FTX und seine Bestände an Token zurückzuführen, die direkt vom Zusammenbruch der Börse betroffen waren, insbesondere der eigene Token der Börse, FTT. Aus dem Brief geht hervor, dass das Unternehmen im November 2022 rasch eine Nebenstelle für von FTX betroffene Vermögenswerte eingerichtet hat, bei der es sich um eine separate Ausgliederung des Hauptfonds handelt. Dazu gehörten auch an der Börse gehaltene Vermögenswerte, die sich nun in einem Insolvenzverfahren befinden. In der Seitentasche befanden sich auch Vermögenswerte, die Multicoin kurz vor dem Zusammenbruch von FTX abgezogen hatte, und die dem Schreiben zufolge möglicherweise von der FTX-Verwaltung zurückgefordert werden könnten.

In response to these events, the letter outlined several new measures that Multicoin has implemented to mitigate counterparty risks. Going forward, the firm will maintain only 48 hours' worth of trading assets on exchanges at any given time. It has also adjusted its collateral management practices to minimize the amount of collateral held on exchanges for derivatives positions and is actively onboarding additional custodians to diversify custodial risk.

Als Reaktion auf diese Ereignisse wurden in dem Brief mehrere neue Maßnahmen beschrieben, die Multicoin umgesetzt hat, um das Kontrahentenrisiko zu mindern. Künftig wird das Unternehmen zu jedem Zeitpunkt nur noch Handelsaktiva im Wert von 48 Stunden an den Börsen vorhalten. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Sicherheitenverwaltungspraktiken angepasst, um die Höhe der an Börsen für Derivatepositionen gehaltenen Sicherheiten zu minimieren, und bindet aktiv zusätzliche Depotbanken ein, um das Depotrisiko zu diversifizieren.

Multicoin remains resolute in its long-term strategy and has no intention of attempting to time the market, according to the letter. A spokesperson for Multicoin Capital declined to provide further comment on the situation.

Multicoin bleibt seiner langfristigen Strategie treu und hat nicht die Absicht, den Markt zeitlich zu steuern, heißt es in dem Brief. Ein Sprecher von Multicoin Capital lehnte eine weitere Stellungnahme zur Situation ab.