mBridge : le système de règlement transfrontalier transféré aux banques centrales de Chine, des Émirats arabes unis, de Hong Kong, d'Arabie saoudite et de Thaïlande

Le sommet des BRICS de cette année à Kazan a vu de nombreuses discussions sur l'utilisation des monnaies locales pour régler les échanges commerciaux, mais il a déçu ceux qui attendaient.

Bank for International Settlements mBridge Cross-Border Settlement System Handed Over To Participating Central Banks

Le système de règlement transfrontalier mBridge de la Banque des règlements internationaux est remis aux banques centrales participantes

The Bank for International Settlements (BIS) has officially handed over the reins of its mBridge cross-border settlement system to the central banks of China, the United Arab Emirates (UAE), Hong Kong, Saudi Arabia, and Thailand, marking a significant milestone in their efforts to streamline international payments.

La Banque des règlements internationaux (BRI) a officiellement confié les rênes de son système de règlement transfrontalier mBridge aux banques centrales de Chine, des Émirats arabes unis (EAU), de Hong Kong, d'Arabie saoudite et de Thaïlande, marquant une étape importante dans leurs efforts pour rationaliser les paiements internationaux.

This move comes just a week after the BRICS (Brazil, Russia, India, China, and South Africa) Summit in Kazan, where member states expressed a keen interest in establishing their own independent payment system. While the handover of mBridge is not directly linked to BRICS, the timing and the involvement of three BRICS central banks in the working group have certainly raised eyebrows.

Cette décision intervient juste une semaine après le sommet des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) à Kazan, au cours duquel les États membres ont exprimé leur vif intérêt pour la création de leur propre système de paiement indépendant. Bien que la remise de mBridge ne soit pas directement liée aux BRICS, le timing et la participation des trois banques centrales des BRICS au groupe de travail ont certainement fait sourciller.

mBridge is a blockchain-based cross-border payment system that enables central banks to tokenize their CBDCs and use them for atomic settlement. This system aims to significantly reduce the time and costs associated with cross-border payments while enhancing efficiency.

mBridge est un système de paiement transfrontalier basé sur la blockchain qui permet aux banques centrales de tokeniser leurs CBDC et de les utiliser pour le règlement atomique. Ce système vise à réduire considérablement les délais et les coûts associés aux paiements transfrontaliers tout en améliorant l'efficacité.

China played a leading role in the mBridge working group, and recently, there have been reports of plans to open-source the blockchain-based software used in the system. This decision could further facilitate the adoption and integration of mBridge by other central banks and payment networks.

La Chine a joué un rôle de premier plan dans le groupe de travail mBridge et, récemment, des rapports font état de projets visant à rendre open source le logiciel basé sur la blockchain utilisé dans le système. Cette décision pourrait faciliter davantage l’adoption et l’intégration de mBridge par d’autres banques centrales et réseaux de paiement.

As three of the central banks involved in mBridge (China, the UAE, and Saudi Arabia) are also members of BRICS, the possibility of mBridge serving as a foundation for a BRICS payment system cannot be entirely dismissed.

Étant donné que trois des banques centrales impliquées dans mBridge (Chine, Émirats arabes unis et Arabie saoudite) sont également membres des BRICS, la possibilité que mBridge serve de base à un système de paiement BRICS ne peut être entièrement écartée.

However, BIS boss Agustín Carstens has categorically denied any suggestion that the bank is withdrawing due to links to BRICS, stating that the decision was made because the project is now mature enough to be handed over.

Cependant, le patron de la BRI, Agustín Carstens, a catégoriquement démenti toute suggestion selon laquelle la banque se retirerait en raison de ses liens avec les BRICS, affirmant que la décision avait été prise parce que le projet était désormais suffisamment mûr pour être transféré.

“mBridge is not the BRICS Bridge, and I have to say that categorically. mBridge was not created to cater (to) the needs of BRICS. It was put together to satisfy broad central bank necessities,” Carstens asserted.

« mBridge n’est pas le pont des BRICS, et je dois le dire catégoriquement. mBridge n’a pas été créé pour répondre aux besoins des BRICS. Il a été mis en place pour répondre aux grandes nécessités de la banque centrale », a affirmé Carstens.

During his speech at the Santander International Banking Conference, Carstens also addressed the importance of ensuring that any projects undertaken by the BIS do not facilitate the violation of sanctions.

Lors de son discours à la Conférence bancaire internationale de Santander, Carstens a également souligné l'importance de garantir que les projets entrepris par la BRI ne facilitent pas la violation des sanctions.

“Whatever projects we put together should not be a conduit to violate sanctions,” he stated.

« Quels que soient les projets que nous mettrons en place, ils ne devraient pas être un moyen de violer les sanctions », a-t-il déclaré.

BRICS members have been discussing the need for an alternative payment system and de-dollarization since around 2010. However, these calls have become more urgent following Russia’s invasion of Ukraine and the subsequent imposition of sanctions by the United States and its allies.

Les membres des BRICS discutent depuis 2010 environ de la nécessité d’un système de paiement alternatif et de la dédollarisation. Cependant, ces appels sont devenus plus urgents après l’invasion de l’Ukraine par la Russie et l’imposition ultérieure de sanctions par les États-Unis et leurs alliés.

Russian President Vladimir Putin has strongly condemned the freezing of $300 billion of his country’s currency reserves, describing it as “theft.” He has also warned that the United States will regret using its currency and the payment system it largely controls as a weapon, predicting that it will accelerate the process of de-dollarization.

Le président russe Vladimir Poutine a fermement condamné le gel de 300 milliards de dollars de réserves monétaires de son pays, le qualifiant de « vol ». Il a également prévenu que les États-Unis regretteraient d’utiliser leur monnaie et le système de paiement qu’ils contrôlent en grande partie comme une arme, prédisant que cela accélérerait le processus de dédollarisation.

Considering the strained relationship between the United States and China in recent years and their ongoing tit-for-tat trade war, BRICS has at least two influential members who stand to benefit greatly from an alternative payment system.

Compte tenu des relations tendues entre les États-Unis et la Chine ces dernières années et de leur guerre commerciale continue, les BRICS comptent au moins deux membres influents qui bénéficieront grandement d’un système de paiement alternatif.

With China already being the largest economy in the world on a GDP PPP basis, the successful launch of an alternative payment system to challenge SWIFT and the use of USD in international trade would pose a significant challenge to U.S. power.

La Chine étant déjà la plus grande économie du monde sur la base du PIB PPA, le lancement réussi d’un système de paiement alternatif pour concurrencer SWIFT et l’utilisation du dollar américain dans le commerce international poserait un défi important à la puissance américaine.

While BRICS members have openly stated their goal to de-dollarize, the greenback is expected to continue playing a crucial role in international trade for the foreseeable future.

Même si les membres des BRICS ont ouvertement déclaré leur objectif de dédollarisation, le billet vert devrait continuer à jouer un rôle crucial dans le commerce international dans un avenir proche.

The United States boasts the deepest capital markets, and the USD is still involved in 90% of all FX transactions. Additionally, central banks hold approximately 46% of all reserves in USD, making it the undisputed king of currencies.

Les États-Unis possèdent les marchés de capitaux les plus profonds et le dollar américain est toujours impliqué dans 90 % de toutes les transactions de change. De plus, les banques centrales détiennent environ 46 % de toutes les réserves en dollars américains, ce qui en fait le roi incontesté des devises.

China, Russia, and other BRICS members have a long way to go before any of their currencies can challenge the dollar in a meaningful way. Nevertheless, any independence they can achieve in this regard will contribute to their efforts to fully de-dollarize and neutralize the ability of the West to impose sanctions or dictate terms in international commerce and trade.

La Chine, la Russie et les autres membres des BRICS ont encore un long chemin à parcourir avant que l’une de leurs monnaies puisse concurrencer le dollar de manière significative. Néanmoins, toute indépendance qu’ils pourront obtenir à cet égard contribuera à leurs efforts visant à dédollariser complètement et à neutraliser la capacité de l’Occident à imposer des sanctions ou à dicter les conditions du commerce international.

Although the complete de-dollarization process may take an extended period of time, BRICS members are steadily advancing towards this goal, and the pace of their march is likely to accelerate in the years to come.

Bien que le processus complet de dédollarisation puisse prendre une longue période de temps, les membres des BRICS progressent régulièrement vers cet objectif, et le rythme de leur progression est susceptible de s’accélérer dans les années à venir.