L'action Lucid est inférieure à 2,50 $. Est-il temps d’acheter ?

Il ne fait aucun doute que les véhicules électriques continueront de croître en pourcentage des véhicules vendus dans le monde, mais cela ne signifie pas que toutes les entreprises de véhicules électriques valent la peine d'être achetées.

Electric vehicles are continuing to grow in popularity, but that doesn't mean every EV company is worth buying. In fact, some of these companies are facing some serious challenges.

Les véhicules électriques continuent de gagner en popularité, mais cela ne signifie pas que toutes les entreprises de véhicules électriques valent la peine d'être achetées. En fait, certaines de ces entreprises sont confrontées à de sérieux défis.

One company that has seen its stock price plummet is Lucid (NASDAQ: LCID). The stock is now trading at just $2.01 per share, down from its 52-week high of $42.34.

Une entreprise qui a vu le cours de ses actions chuter est Lucid (NASDAQ : LCID). L'action se négocie désormais à seulement 2,01 $ par action, en baisse par rapport à son sommet de 42,34 $ sur 52 semaines.

So, what's the big deal? Is Lucid's stock really a buy at this price? Let's take a closer look.

Alors, quel est le problème ? L'action Lucid est-elle vraiment un achat à ce prix ? Regardons de plus près.

The biggest challenge for Lucid is competition. The EV market is becoming increasingly crowded, with new companies entering the fray all the time. This is putting pressure on prices and margins.

Le plus grand défi pour Lucid est la concurrence. Le marché des véhicules électriques est de plus en plus encombré, avec de nouvelles entreprises entrant constamment en lice. Cela exerce une pression sur les prix et les marges.

To illustrate this point, let's take a look at Tesla (NASDAQ: TSLA), the company that Lucid would most like to be like.

Pour illustrer ce point, jetons un coup d'œil à Tesla (NASDAQ : TSLA), l'entreprise à laquelle Lucid aimerait le plus ressembler.

As you can see in the chart below, Tesla's gross margins were highest during the pandemic when the supply of vehicles was low. However, in 2023, the company had to cut prices to maintain sales and, as a result, margins were crushed.

Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, les marges brutes de Tesla ont été les plus élevées pendant la pandémie, lorsque l'offre de véhicules était faible. Cependant, en 2023, l’entreprise a dû baisser ses prix pour maintenir ses ventes et, par conséquent, ses marges ont été écrasées.

TSLA Gross Profit Margin data by YCharts

Données sur la marge bénéficiaire brute TSLA par YCharts

This is the challenge for automakers. A hard good like an automobile has high marginal costs, inventory costs are high, and supply and demand are very real dynamics. As the supply of EVs goes up, demand hasn't kept pace, pushing prices and margins lower.

C’est le défi des constructeurs automobiles. Un bien dur comme une automobile a des coûts marginaux élevés, les coûts des stocks sont élevés et l’offre et la demande sont des dynamiques bien réelles. À mesure que l’offre de véhicules électriques augmente, la demande n’a pas suivi le rythme, ce qui a fait baisser les prix et les marges.

Now, Tesla's challenges are still relatively minor compared to Lucid's. For example, Tesla has positive gross margins and free cash flow. However, Lucid's challenges are much bigger.

Désormais, les défis de Tesla sont encore relativement mineurs par rapport à ceux de Lucid. Par exemple, Tesla a des marges brutes et des flux de trésorerie disponibles positifs. Cependant, les défis de Lucid sont bien plus importants.

In fact, as you can see below, Lucid's gross margins are negative 106% and show no signs of an inflection.

En fait, comme vous pouvez le voir ci-dessous, les marges brutes de Lucid sont négatives de 106 % et ne montrent aucun signe d'inflexion.

LCID Revenue (TTM) data by YCharts

Données de revenus LCID (TTM) par YCharts

This is a huge problem and one that doesn't seem to be getting any better.

Il s’agit d’un énorme problème qui ne semble pas s’améliorer.

Another problem for Lucid is that its vehicles are expensive. The starting price for a Lucid vehicle is $69,900, which puts it out of reach of the average buyer. This makes it difficult to scale because there's not enough demand beyond the 9,000 vehicles expected to be produced this year. It's hard to sell a vehicle for $70,000 when there are options for half that.

Un autre problème pour Lucid est que ses véhicules sont chers. Le prix de départ d'un véhicule Lucid est de 69 900 $, ce qui le met hors de portée de l'acheteur moyen. Cela rend difficile la mise à l'échelle car il n'y a pas suffisamment de demande au-delà des 9 000 véhicules qui devraient être produits cette année. Il est difficile de vendre un véhicule à 70 000 $ alors qu'il existe des options pour la moitié de ce montant.

Finally, another big challenge for Lucid is costs, which haven't come down nearly fast enough given the company's scale. Playing in the luxury market is inherently a low-volume market, and if a company can't make money at small volumes at these price points, it's a difficult road ahead.

Enfin, un autre défi majeur pour Lucid concerne les coûts, qui n’ont pas diminué assez rapidement compte tenu de la taille de l’entreprise. Jouer sur le marché du luxe est par nature un marché à faible volume, et si une entreprise ne peut pas gagner de l'argent avec de petits volumes à ces niveaux de prix, le chemin à parcourir est difficile.

Overall, I think the challenges for Lucid are too great to ignore. The company isn't profitable, it has a lot of debt, and the competitive environment is getting tougher.

Dans l’ensemble, je pense que les défis pour Lucid sont trop importants pour être ignorés. L'entreprise n'est pas rentable, elle est très endettée et l'environnement concurrentiel se durcit.

I don't see a recovery ahead for Lucid and I think the risks are too high to bet on. I would avoid the stock at this price.

Je ne vois pas de reprise à venir pour Lucid et je pense que les risques sont trop élevés pour parier. J'éviterais le stock à ce prix.