Hyperliquide: la prochaine génération d'échanges décentralisés

Plusieurs échanges décentralisés ont du mal avec les liquidités, les coûts d'achat élevés et la confusion des expériences des clients, laissant les investisseurs avec peu d'option mais de s'en tenir aux échanges centralisés comme la binance et

In the sprawling landscape of decentralised exchanges (DEXs), several contenders valiantly clash for liquidity, striving to offer competitive purchase costs and seamless customer experiences—all while attempting to siphon customers away from centralised behemoths like Binance and Bybit. Sadly, for traders seeking an alternative to these centralised giants, the options might appear limited, leaving them with little choice but to stick to the likes of Binance or Bybit.

Dans le paysage tentaculaire des échanges décentralisés (DEX), plusieurs prétendants se heurtent vaillamment à la liquidité, s'efforçant d'offrir des coûts d'achat compétitifs et des expériences client transparentes - tout en tentant de siphonner les clients loin des gémittes centralisées comme Binance et Bybit. Malheureusement, pour les commerçants à la recherche d'une alternative à ces géants centralisés, les options peuvent sembler limitées, leur laissant d'autre choix que de s'en tenir à Binance ou Binance.

Several DEXs clash with liquidity, high purchase costs, and customer experience

Plusieurs DEX s'affrontent avec la liquidité, les coûts d'achat élevés et l'expérience client

A substantial setback for DEXs is liquidity. While DEXs provide the benefit of self-custody and censorship resistance, they usually experience high gas costs, sluggish purchase times, and fragmented liquidity compared to their centralised counterparts.

Un revers substantiel pour les DEX est la liquidité. Alors que les DEX offrent le bénéfice de l'auto-cuir et de la résistance à la censure, ils subissent généralement des coûts de gaz élevés, des temps d'achat lents et des liquidités fragmentées par rapport à leurs homologues centralisés.

Nonetheless, one particular DEX claims to have finally split the code and offers an answer to this pressing issue: Hyperliquid.

Néanmoins, un DEX particulier prétend avoir enfin divisé le code et offre une réponse à ce problème pressant: Hyperliquide.

Hyperliquid claims to be a blazing-fast order-book DEX boasting $12 billion in daily volume, nearly instant purchases, and a trading experience that matches CEXs while staying completely on-chain. It is also a no-VC, no-ICO DEX—a feat in an industry where most tasks struggle to launch without early-stage funding. Instead, Hyperliquid airdropped its native token, BUZZ, to early adopters, fostering rapid engagement.

Hyperliquide prétend être un livre de commandes à cas de flambée Dex avec un volume quotidien de 12 milliards de dollars, des achats presque instantanés et une expérience de trading qui correspond aux CEX tout en restant complètement en tête. Il s'agit également d'un NO-VC, no-ico dex - un exploit dans une industrie où la plupart des tâches ont du mal à se lancer sans financement en démarrage. Au lieu de cela, Hyperliquide a éteint son token natif, Buzz, aux premiers adoptants, favorisant un engagement rapide.

But Hyperliquid’s quick surge isn’t without controversy. Questions remain concerning who precisely lies behind the platform—and whether its purported decentralisation is as genuine as it claims.

Mais la poussée rapide d'Hyperliquide n'est pas sans controverse. Des questions restent concernant qui se trouve précisément derrière la plate-forme - et si sa prétendue décentralisation est aussi authentique qu'elle le prétend.

Is Hyperliquid the future of decentralised trading, or is it simply one more crypto venture harboring covert centralisation dangers? Today, we’re diving deep into who’s behind it, how it works, and whether it can live up to the hype.

Hyperliquide est-il l'avenir du commerce décentralisé, ou est-ce simplement une autre entreprise cryptographique hébergeant des dangers de centralisation secrètes? Aujourd'hui, nous plongeons profondément dans qui est derrière, comment cela fonctionne et si cela peut être à la hauteur du battage médiatique.

Hyperliquid’s Beginnings and Team

Les débuts d'Hyperliquide et l'équipe

The tale of Hyperliquid begins with Jeffrey Yan, a Harvard graduate with a background in mathematics, quantitative trading, and software development. Before venturing into crypto, Jeff worked at Google and an elite trading firm called Hudson River Trading, where he focused on building high-frequency trading (HFT) algorithms—experience that would later influence Hyperliquid’s design.

L'histoire de l'hyperliquide commence avec Jeffrey Yan, diplômé de Harvard avec une formation en mathématiques, en échange quantitatif et en développement de logiciels. Avant de s'aventurer dans Crypto, Jeff a travaillé chez Google et une société de trading d'élite appelée Hudson River Trading, où il s'est concentré sur la construction d'algorithmes de trading à haute fréquence (HFT) - l'expérience qui influencerait plus tard la conception d'Hyperliquide.

Jeff initially became interested in crypto in 2018 after discovering Ethereum and its potential for decentralised applications. His initial attempt at building in the space was a Layer-2 prediction market on Ethereum, but after a few months, he abandoned the project. Instead, he returned to what he knew best—trading.

Jeff s'est initialement intéressé à la crypto en 2018 après avoir découvert Ethereum et son potentiel d'applications décentralisées. Sa première tentative de construction dans l'espace était un marché de prédiction de la couche 2 sur Ethereum, mais après quelques mois, il a abandonné le projet. Au lieu de cela, il est revenu à ce qu'il savait le mieux - en traditionnel.

In early 2020, Jeff started Chameleon Trading, a proprietary crypto trading firm and market maker. According to him, Chameleon became a significant player in the space, yet strangely enough, there is nearly no public information concerning it. The company’s website, now offline, included only a single sentence: “Global proprietary trading and investment firm.” There’s no LinkedIn account, no company information, and no legal documents of its trading activity.

Au début de 2020, Jeff a lancé Chameleon Trading, une société de trading de cryptographie propriétaire et un fabricant de marchés. Selon lui, Chameleon est devenu un acteur important dans l'espace, mais étrangement, il n'y a presque aucune information publique sur celle-ci. Le site Web de l'entreprise, maintenant hors ligne, ne comprenait qu'une seule phrase: «Global Proprietary Trading and Investment Firm». Il n'y a pas de compte LinkedIn, aucune information de l'entreprise et aucun document juridique de son activité commerciale.

By late 2022, Chameleon Trading had shifted its attention to DeFi, observing that despite the crypto bear market, decentralised exchanges were still attracting huge trading volumes. The collapse of FTX, one of the largest centralised derivatives exchanges, left a significant gap in the market—a void that Jeff and his team saw as an opportunity.

À la fin de 2022, le commerce de Chameleon avait porté son attention sur Defi, observant que malgré le marché des ours de crypto, les bourses décentralisées attiraient toujours d'énormes volumes de trading. L'effondrement de FTX, l'un des plus grands échanges de dérivés centralisés, a laissé un écart important sur le marché - un vide que Jeff et son équipe considéraient comme une opportunité.

This led to the birth of Hyperliquid, a decentralised derivatives exchange aiming to provide the same speed, liquidity depth, and low latency as centralised exchanges but without the risks of custody and opaque balance sheets.

Cela a conduit à la naissance de l'hyperliquide, un échange de dérivés décentralisés visant à fournir la même vitesse, la même profondeur de liquidité et la faible latence que les échanges centralisés mais sans les risques de garde à vue et les bilans opaques.

Hyperliquid’s Unique Funding Model

Modèle de financement unique d'Hyperliquide

We can’t discuss Hyperliquid without mentioning its controversial funding.

Nous ne pouvons pas discuter de l'hyperliquide sans mentionner son financement controversé.

Among the boldest claims Hyperliquid makes is that it launched with no VC funding, ICO, or pre-sale. This is nearly unprecedented in the crypto space, where most tasks rely on early-stage venture capital or token sales to bootstrap growth and provide liquidity. Instead, Hyperliquid took a different approach: a massive airdrop of its native token, BUZZ, to early adopters—quickly generating a large, engaged user base without selling tokens to VCs.

Parmi les affirmations les plus audacieuses que l'hyperliquide est qu'elle a été lancé sans financement VC, ICO ou prévente. Ceci est presque sans précédent dans l'espace cryptographique, où la plupart des tâches reposent sur des ventes de capital-risque à un stade précoce ou des ventes de jetons pour la croissance de bootstrap et fournissent des liquidités. Au lieu de cela, Hyperliquide a adopté une approche différente: une gueule de l'air massive de son token natif, Buzz, aux adoptants précoces - générant rapidement une grande base d'utilisateurs engagés sans vendre de jetons à des VC.

At first glance, this appears to be a clean launch, reinforcing Hyperliquid’s decentralised values. However, when you look deeper, the question of who precisely funded Hyperliquid’s development and initial liquidity remains unanswered.

À première vue, cela semble être un lancement propre, renforçant les valeurs décentralisées d'Hyperliquide. Cependant, lorsque vous regardez plus profondément, la question de savoir qui a financé le développement et la liquidité initiale d'Hyperliquidés avec précision reste sans réponse.

Building a custom Layer-1 blockchain, deploying a sophisticated order-book-based DEX, and onboarding users without external financing is no small feat. Without VC funding, the most rational source of capital would be Chameleon Trading—the market-making firm that Hyperliquid’s owner, Jeffrey Yan, ran before launching the exchange. Given Chameleon’s alleged success as a trading firm, it’s plausible that the team self-funded Hyperliquid using trading profits.

Construire une blockchain de couche-1 personnalisée, le déploiement d'un Dex basé sur des commandes sophistiqué et l'intégration des utilisateurs sans financement externe n'est pas une mince affaire. Sans financement de capital-risque, la source de capital la plus rationnelle serait le commerce de camélion - la société de marché que le propriétaire d'Hyperliquide, Jeffrey Yan, a dirigé avant de lancer l'échange. Compte tenu du succès présumé de Chameleon en tant que cabinet commercial, il est plausible que l'équipe ait autofinancé l'hyperliquide en utilisant des bénéfices commerciaux.

Yet if that is true, this raises another question: Did Chameleon Trading—or other professional entities—claim a large portion of the buzz airdrop?

Pourtant, si cela est vrai, cela soulève une autre question: le trading de Chameleon - ou d'autres entités professionnelles - a-t-elle réduit une grande partie du bourdonnement de la bosse?

This has led some to speculate that a significant part of the airdrop

Cela a conduit certains à spéculer qu'une partie significative de la carte aérienne