하이퍼 클리케이드 : 차세대 분산 교환

여러 분산 거래소는 유동성, 높은 구매 비용 및 혼란스러운 고객 경험으로 어려움을 겪고, 투자자는 선택의 여지가 거의 없지만 Binance 및 Bybit과 같은 중앙 집중식 거래소를 고수합니다.

In the sprawling landscape of decentralised exchanges (DEXs), several contenders valiantly clash for liquidity, striving to offer competitive purchase costs and seamless customer experiences—all while attempting to siphon customers away from centralised behemoths like Binance and Bybit. Sadly, for traders seeking an alternative to these centralised giants, the options might appear limited, leaving them with little choice but to stick to the likes of Binance or Bybit.

DEX (Decentralized Exchanges)의 거대한 환경에서, 몇몇 경쟁자들은 유동성에 대해 용감하게 충돌하여 경쟁력있는 구매 비용과 원활한 고객 경험을 제공하기 위해 노력하는 동시에 Binance 및 Bybit과 같은 중앙 집중식 거대 인들을 멀리하려고 시도합니다. 안타깝게도,이 중앙 집중식 거인들에 대한 대안을 찾는 거래자들에게는 옵션이 제한적으로 보일 수 있으며, 이는 선택의 여지가 거의 없지만 Binance 또는 Bybit과 같은 사람들을 고수 할 수 있습니다.

Several DEXs clash with liquidity, high purchase costs, and customer experience

유동성, 높은 구매 비용 및 고객 경험과 여러 덱스 충돌

A substantial setback for DEXs is liquidity. While DEXs provide the benefit of self-custody and censorship resistance, they usually experience high gas costs, sluggish purchase times, and fragmented liquidity compared to their centralised counterparts.

DEXS에 대한 상당한 좌절은 유동성입니다. DEXS는 자기 사용 및 검열 저항의 이점을 제공하지만, 일반적으로 중앙 집중식에 비해 높은 가스 비용, 구매 시간이 부진하며 단편화 된 유동성을 경험합니다.

Nonetheless, one particular DEX claims to have finally split the code and offers an answer to this pressing issue: Hyperliquid.

그럼에도 불구하고, 하나의 특정 DEX는 마침내 코드를 분할했다고 주장 하고이 프레스 문제에 대한 답변을 제공합니다 : Hyperliquid.

Hyperliquid claims to be a blazing-fast order-book DEX boasting $12 billion in daily volume, nearly instant purchases, and a trading experience that matches CEXs while staying completely on-chain. It is also a no-VC, no-ICO DEX—a feat in an industry where most tasks struggle to launch without early-stage funding. Instead, Hyperliquid airdropped its native token, BUZZ, to early adopters, fostering rapid engagement.

Hyperliquid는 일일 금액으로 120 억 달러, 거의 즉각적인 구매 및 CEX와 일치하는 거래 경험을 자랑하는 타오르는 빠른 주문서 Dex라고 주장합니다. 또한 No-VC, No-ICO Dex입니다. 대부분의 작업이 초기 단계 자금 조달없이 시작하는 데 어려움을 겪고있는 업계의 업적입니다. 대신, 하이퍼 리퀴드는 원시 토큰 인 버즈 (Buzz)를 얼리 어답터에게 공중으로 드러 냈으며, 빠른 참여를 촉진했습니다.

But Hyperliquid’s quick surge isn’t without controversy. Questions remain concerning who precisely lies behind the platform—and whether its purported decentralisation is as genuine as it claims.

그러나 하이퍼 클리케이드의 빠른 급증은 논쟁의 여지가 없습니다. 플랫폼 뒤에있는 사람과 분산이 주장하는 것만 큼 진정한 것인지의 여부에 관한 질문은 여전히 ​​남아 있습니다.

Is Hyperliquid the future of decentralised trading, or is it simply one more crypto venture harboring covert centralisation dangers? Today, we’re diving deep into who’s behind it, how it works, and whether it can live up to the hype.

하이퍼 리퀴드는 분산 거래의 미래입니까, 아니면 단순히 은밀한 중앙 집중화 위험을 품고있는 암호화 벤처입니까? 오늘날, 우리는 누가 뒤에있는 사람, 그것이 어떻게 작동하는지, 그리고 그것이 과대 광고에 부응 할 수 있는지에 대해 깊이 빠져들고 있습니다.

Hyperliquid’s Beginnings and Team

하이퍼 클리케이드의 시작 및 팀

The tale of Hyperliquid begins with Jeffrey Yan, a Harvard graduate with a background in mathematics, quantitative trading, and software development. Before venturing into crypto, Jeff worked at Google and an elite trading firm called Hudson River Trading, where he focused on building high-frequency trading (HFT) algorithms—experience that would later influence Hyperliquid’s design.

하이퍼 리퀴드의 이야기는 수학, 정량적 거래 및 소프트웨어 개발에 대한 배경 지식을 가진 하버드 졸업생 인 Jeffrey Yan으로 시작합니다. Crypto에 들어가기 전에 Jeff는 Google과 Hudson River Trading이라는 엘리트 거래 회사에서 근무했으며, 이곳에서 HFT (High-Frequency Trading) 알고리즘을 구축하는 데 중점을 두었습니다.

Jeff initially became interested in crypto in 2018 after discovering Ethereum and its potential for decentralised applications. His initial attempt at building in the space was a Layer-2 prediction market on Ethereum, but after a few months, he abandoned the project. Instead, he returned to what he knew best—trading.

Jeff는 처음에 Ethereum과 분산 된 응용 분야의 잠재력을 발견 한 후 2018 년에 Crypto에 관심을 갖게되었습니다. 우주에서 건설에 대한 그의 초기 시도는 이더 리움의 레이어 -2 예측 시장 이었지만 몇 달 후 프로젝트를 포기했습니다. 대신, 그는 자신이 가장 잘 알고있는 것으로 돌아 왔습니다.

In early 2020, Jeff started Chameleon Trading, a proprietary crypto trading firm and market maker. According to him, Chameleon became a significant player in the space, yet strangely enough, there is nearly no public information concerning it. The company’s website, now offline, included only a single sentence: “Global proprietary trading and investment firm.” There’s no LinkedIn account, no company information, and no legal documents of its trading activity.

2020 년 초 Jeff는 독점적 인 암호 트레이딩 회사이자 시장 제조업체 인 Chameleon Trading을 시작했습니다. 그에 따르면, 카멜레온은이 공간에서 중요한 선수가되었지만 이상하게도 그에 관한 공개 정보는 거의 없습니다. 회사의 웹 사이트 (현재 오프라인)에는“글로벌 독점 거래 및 투자 회사”라는 단일 문장 만 포함되었습니다. LinkedIn 계정, 회사 정보 및 거래 활동에 대한 법적 문서가 없습니다.

By late 2022, Chameleon Trading had shifted its attention to DeFi, observing that despite the crypto bear market, decentralised exchanges were still attracting huge trading volumes. The collapse of FTX, one of the largest centralised derivatives exchanges, left a significant gap in the market—a void that Jeff and his team saw as an opportunity.

2022 년 후반, 카멜레온 거래는 Crypto Bear 시장에도 불구하고 분산 된 거래소가 여전히 막대한 거래량을 유치하고 있음을 관찰하면서 Defi에 대한 관심을 돌렸다. 가장 큰 중앙 집중식 파생 상품 교환 중 하나 인 FTX의 붕괴는 시장에서 상당한 차이를 남겼습니다. Jeff와 그의 팀은 기회로 보았습니다.

This led to the birth of Hyperliquid, a decentralised derivatives exchange aiming to provide the same speed, liquidity depth, and low latency as centralised exchanges but without the risks of custody and opaque balance sheets.

이로 인해 중앙 대상 교환과 동일한 속도, 유동성 깊이 및 낮은 대기 시간을 중앙 집중식 거래소와 불투명 한 대차 대조표의 위험없이 제공하기위한 분산 된 유동성 파생 상품 교환 인 하이퍼 클리케이드의 탄생으로 이어졌습니다.

Hyperliquid’s Unique Funding Model

Hyperliquid의 독특한 자금 조달 모델

We can’t discuss Hyperliquid without mentioning its controversial funding.

우리는 논란의 여지가있는 자금을 언급하지 않고는 하이퍼 리퀴드에 대해 논의 할 수 없습니다.

Among the boldest claims Hyperliquid makes is that it launched with no VC funding, ICO, or pre-sale. This is nearly unprecedented in the crypto space, where most tasks rely on early-stage venture capital or token sales to bootstrap growth and provide liquidity. Instead, Hyperliquid took a different approach: a massive airdrop of its native token, BUZZ, to early adopters—quickly generating a large, engaged user base without selling tokens to VCs.

Hyperliquid가 주장하는 가장 대담한 주장 중 하나는 VC 자금 조달, ICO 또는 사전 판매없이 출시된다는 것입니다. 이는 암호화 공간에서 거의 전례가 없으며, 대부분의 작업은 초기 단계 벤처 캐피탈 또는 토큰 판매에 의존하여 성장을 부트 스트랩하고 유동성을 제공합니다. 대신, 하이퍼 클리케이드는 다른 접근 방식을 취했습니다. 기본 토큰, 버즈, 얼리 어답터에 대한 대규모 에어 드롭.

At first glance, this appears to be a clean launch, reinforcing Hyperliquid’s decentralised values. However, when you look deeper, the question of who precisely funded Hyperliquid’s development and initial liquidity remains unanswered.

언뜻보기에, 이것은 깨끗한 발사로 보이며, 하이퍼 리퀴드의 분산 값을 강화합니다. 그러나 더 깊게 보면 Hyperliquid의 개발과 초기 유동성에 정확하게 자금을 지원하는 사람에 대한 문제는 여전히 답이 없습니다.

Building a custom Layer-1 blockchain, deploying a sophisticated order-book-based DEX, and onboarding users without external financing is no small feat. Without VC funding, the most rational source of capital would be Chameleon Trading—the market-making firm that Hyperliquid’s owner, Jeffrey Yan, ran before launching the exchange. Given Chameleon’s alleged success as a trading firm, it’s plausible that the team self-funded Hyperliquid using trading profits.

맞춤형 레이어 -1 블록 체인 구축, 정교한 주문서 기반 DEX를 배치하고 외부 파이낸싱없이 온 보딩 사용자는 작은 위업이 아닙니다. VC 자금 조달이 없으면 가장 합리적인 자본 원은 카멜레온 거래입니다. 하이퍼 리퀴드의 소유주 인 제프리 얀 (Jeffrey Yan)은 교환을 시작하기 전에 실행 한 시장 제작 회사입니다. 카멜레온의 무역 회사로서의 성공의 주장을 감안할 때, 팀은 거래 이익을 사용하여 자체 자금을 지원하는 것이 그럴듯합니다.

Yet if that is true, this raises another question: Did Chameleon Trading—or other professional entities—claim a large portion of the buzz airdrop?

그러나 그것이 사실이라면, 이것은 또 다른 의문을 제기합니다. 카멜레온 거래 또는 다른 전문 단체는 버즈 에어 드롭의 상당 부분을 기소 했습니까?

This has led some to speculate that a significant part of the airdrop

이로 인해 일부는 에어 드롭의 중요한 부분이