Hyperliquid: Die nächste Generation des dezentralen Austauschs

Mehrere dezentrale Börsen kämpfen mit Liquidität, hohen Kaufkosten und verwirrenden Kundenerlebnissen und lassen Anleger nur eine andere Möglichkeit

In the sprawling landscape of decentralised exchanges (DEXs), several contenders valiantly clash for liquidity, striving to offer competitive purchase costs and seamless customer experiences—all while attempting to siphon customers away from centralised behemoths like Binance and Bybit. Sadly, for traders seeking an alternative to these centralised giants, the options might appear limited, leaving them with little choice but to stick to the likes of Binance or Bybit.

In der weitläufigen Landschaft dezentraler Börsen (DEXS) stießen mehrere Konkurrenten tapfer auf Liquidität zusammen und bemühen sich um wettbewerbsfähige Kaufkosten und nahtlose Kundenerlebnisse - alle und versuchen, Kunden von zentralen Giganten wie Binance und Bitbit wegzutragen. Leider könnten für Händler, die eine Alternative zu diesen zentralisierten Riesen suchen, die Optionen begrenzt erscheinen, sodass sie nur eine Auswahl haben, aber sich an Binance oder Bybit festhalten können.

Several DEXs clash with liquidity, high purchase costs, and customer experience

Mehrere Dexs -Konflikte mit Liquidität, hohen Kaufkosten und Kundenerfahrung

A substantial setback for DEXs is liquidity. While DEXs provide the benefit of self-custody and censorship resistance, they usually experience high gas costs, sluggish purchase times, and fragmented liquidity compared to their centralised counterparts.

Ein wesentlicher Rückschlag für DEXS ist die Liquidität. Während DEXs den Vorteil des Widerstands von Selbstverhältnissen und Zensur bietet, erleben sie im Vergleich zu ihren zentralisierten Gegenstücken normalerweise hohe Gaskosten, schleppende Kaufzeiten und fragmentierte Liquidität.

Nonetheless, one particular DEX claims to have finally split the code and offers an answer to this pressing issue: Hyperliquid.

Ein bestimmter Dex behauptet jedoch, den Code endlich geteilt zu haben und eine Antwort auf dieses dringende Problem anzubieten: Hyperliquid.

Hyperliquid claims to be a blazing-fast order-book DEX boasting $12 billion in daily volume, nearly instant purchases, and a trading experience that matches CEXs while staying completely on-chain. It is also a no-VC, no-ICO DEX—a feat in an industry where most tasks struggle to launch without early-stage funding. Instead, Hyperliquid airdropped its native token, BUZZ, to early adopters, fostering rapid engagement.

Hyperliquid behauptet, ein leuchtend schnelles Bestellbuch Dex mit einem täglichen Volumen von 12 Milliarden US-Dollar, fast sofortigen Einkäufen und einem Handelserlebnis zu sein, das mit CEXs entspricht und gleichzeitig vollständig auf Kette bleibt. Es ist auch ein No-VC, No-ICO Dex-eine Leistung in einer Branche, in der die meisten Aufgaben ohne Finanzierung im Frühstadium kämpfen. Stattdessen leitete Hyperliquid seine Heimat -Token, Buzz, zu frühen Anwendern und förderte das schnelle Engagement.

But Hyperliquid’s quick surge isn’t without controversy. Questions remain concerning who precisely lies behind the platform—and whether its purported decentralisation is as genuine as it claims.

Aber Hyperliquids schneller Anstieg ist nicht ohne Kontroversen. Es bleibt Fragen, wer genau hinter der Plattform liegt - und ob die angebliche Dezentralisierung so echt ist, wie sie behauptet.

Is Hyperliquid the future of decentralised trading, or is it simply one more crypto venture harboring covert centralisation dangers? Today, we’re diving deep into who’s behind it, how it works, and whether it can live up to the hype.

Ist Hyperliquid die Zukunft des dezentralen Handels oder ist es einfach ein weiteres Krypto -Unternehmen, das verdeckte Zentralisierungsgefahren beherbergt? Heute tauchen wir tief in die, wer dahinter steckt, wie es funktioniert und ob es dem Hype gerecht werden kann.

Hyperliquid’s Beginnings and Team

Hyperliquids Anfänge und Team

The tale of Hyperliquid begins with Jeffrey Yan, a Harvard graduate with a background in mathematics, quantitative trading, and software development. Before venturing into crypto, Jeff worked at Google and an elite trading firm called Hudson River Trading, where he focused on building high-frequency trading (HFT) algorithms—experience that would later influence Hyperliquid’s design.

Die Geschichte von Hyperliquid beginnt mit Jeffrey Yan, einem Harvard -Absolvent mit einem Hintergrund in Mathematik, quantitativem Handel und Softwareentwicklung. Bevor Jeff in Crypto wagte, arbeitete er bei Google und einer Elite-Handelsfirma namens Hudson River Trading, wo er sich auf den Aufbau von HFT-Algorithmen (HFT-Handel) konzentrierte-erleichterte das Design von Hyperliquid später.

Jeff initially became interested in crypto in 2018 after discovering Ethereum and its potential for decentralised applications. His initial attempt at building in the space was a Layer-2 prediction market on Ethereum, but after a few months, he abandoned the project. Instead, he returned to what he knew best—trading.

Jeff interessierte sich zunächst 2018 für Crypto, nachdem er Ethereum entdeckt hatte und sein Potenzial für dezentrale Anwendungen. Sein erster Versuch, im Raum zu bauen, war ein Layer-2-Vorhersagemarkt für Ethereum, aber nach einigen Monaten gab er das Projekt auf. Stattdessen kehrte er zu dem zurück, was er am besten wusste - ausgestattet.

In early 2020, Jeff started Chameleon Trading, a proprietary crypto trading firm and market maker. According to him, Chameleon became a significant player in the space, yet strangely enough, there is nearly no public information concerning it. The company’s website, now offline, included only a single sentence: “Global proprietary trading and investment firm.” There’s no LinkedIn account, no company information, and no legal documents of its trading activity.

Anfang 2020 startete Jeff Chameleon Trading, ein proprietäres Krypto -Handelsunternehmen und Market Maker. Ihm zufolge wurde Chameleon ein bedeutender Spieler im Raum, aber seltsamerweise gibt es fast keine öffentlichen Informationen darüber. Die Website des Unternehmens, jetzt Offline, enthielt nur einen einzigen Satz: „Global Proprietary Trading and Investment Firma“. Es gibt kein LinkedIn -Konto, keine Unternehmensinformationen und keine rechtlichen Dokumente seiner Handelsaktivität.

By late 2022, Chameleon Trading had shifted its attention to DeFi, observing that despite the crypto bear market, decentralised exchanges were still attracting huge trading volumes. The collapse of FTX, one of the largest centralised derivatives exchanges, left a significant gap in the market—a void that Jeff and his team saw as an opportunity.

Bis Ende 2022 hatte Chamäleon Trading seine Aufmerksamkeit auf Defi verschoben und beobachtete, dass trotz des Krypto -Bärenmarktes dezentrale Börsen immer noch riesige Handelsvolumina anzogen. Der Zusammenbruch von FTX, einem der größten zentralisierten Derivateaustausch, hinterließ eine bedeutende Marktlücke - eine Lücke, die Jeff und sein Team als Chance sahen.

This led to the birth of Hyperliquid, a decentralised derivatives exchange aiming to provide the same speed, liquidity depth, and low latency as centralised exchanges but without the risks of custody and opaque balance sheets.

Dies führte zur Geburt von Hyperliquid, einem dezentralen Derivataustausch, der darauf abzielte, die gleiche Geschwindigkeit, Liquiditätstiefe und geringe Latenz wie zentrale Börsen zu liefern, jedoch ohne das Risiko von Sorgerecht und undurchsichtigen Bilanzen.

Hyperliquid’s Unique Funding Model

Hyperliquids einzigartiges Finanzierungsmodell

We can’t discuss Hyperliquid without mentioning its controversial funding.

Wir können über Hyperliquid können wir nicht diskutieren, ohne die kontroverse Finanzierung zu erwähnen.

Among the boldest claims Hyperliquid makes is that it launched with no VC funding, ICO, or pre-sale. This is nearly unprecedented in the crypto space, where most tasks rely on early-stage venture capital or token sales to bootstrap growth and provide liquidity. Instead, Hyperliquid took a different approach: a massive airdrop of its native token, BUZZ, to early adopters—quickly generating a large, engaged user base without selling tokens to VCs.

Unter den mutigsten Behauptungen besteht Hyperliquid, dass es ohne VC-Finanzierung, ICO oder Vorverkauf gestartet wurde. Dies ist im Krypto-Bereich nahezu beispiellos, wo die meisten Aufgaben auf dem Frühphasen-Venture-Kapital oder Token-Verkäufen angewiesen sind, um das Wachstum des Bootstraps zu erzielen und Liquidität zu liefern. Stattdessen verfolgte Hyperliquid einen anderen Ansatz: einen massiven Luftwaffenstuhl seines nativen Tokens, Buzz, an die frühen Anwender - erzeugt eine große, engagierte Benutzerbasis, ohne Token an VCs zu verkaufen.

At first glance, this appears to be a clean launch, reinforcing Hyperliquid’s decentralised values. However, when you look deeper, the question of who precisely funded Hyperliquid’s development and initial liquidity remains unanswered.

Auf den ersten Blick scheint dies ein sauberer Start zu sein, der die dezentralen Werte von Hyperliquid verstärkt. Wenn Sie jedoch tiefer aussehen, bleibt die Frage, wer die Entwicklung und anfängliche Liquidität von Hyperliquid und die anfängliche Liquidität genau finanziert hat.

Building a custom Layer-1 blockchain, deploying a sophisticated order-book-based DEX, and onboarding users without external financing is no small feat. Without VC funding, the most rational source of capital would be Chameleon Trading—the market-making firm that Hyperliquid’s owner, Jeffrey Yan, ran before launching the exchange. Given Chameleon’s alleged success as a trading firm, it’s plausible that the team self-funded Hyperliquid using trading profits.

Das Erstellen einer benutzerdefinierten Layer-1-Blockchain, die Bereitstellung eines ausgeklügelten DEX-basierten Bestellungsbuchs und Onboarding-Benutzer ohne externe Finanzierung ist keine kleine Leistung. Ohne VC-Finanzierung wäre die rationalste Quelle des Kapitals Chamäleonhandel-das Markt für Marktherstellung, das der Eigentümer von Hyperliquid, Jeffrey Yan, vor dem Start der Börse lief. Angesichts des mutmaßlichen Erfolgs von Chamäleon als Handelsunternehmen ist es plausibel, dass das Team selbst finanzierte Hyperliquid mit Handelsgewinnen.

Yet if that is true, this raises another question: Did Chameleon Trading—or other professional entities—claim a large portion of the buzz airdrop?

Doch wenn das stimmt, wirft dies eine andere Frage auf: Hat Chamäleonhandel - oder andere professionelle Einheiten - einen großen Teil des Buzz -Airdrops angeklagt?

This has led some to speculate that a significant part of the airdrop

Dies hat einige dazu gebracht, zu spekulieren, dass ein wesentlicher Teil des Airdrops