Hyperliquide : une plongée en profondeur dans la nouvelle licorne DeFi

Fin 2024, début 2025, un actif remarquable a attiré l’attention du monde de la cryptographie. En quelques jours seulement, il est passé d'un prix d'ouverture de 2 $ à un sommet de 35,2 $, réalisant une augmentation de 1 610 %.

At the end of 2024, a new project in the crypto world quickly attracted attention. In just a few days, the price of its token soared from $2 to a high of $35.2, achieving a 1610% increase. Its airdrop scale was also enormous, even surpassing Uniswap's airdrop record at one point, with an average airdrop of $28,500 per person and a TVL exceeding $2.5 billion. It can be described as a luxurious feast amidst the dead silence of yield farming sentiment in Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx, and other incentive mechanisms. Yes, it is $HYPE.

Fin 2024, un nouveau projet dans le monde de la crypto a rapidement attiré l’attention. En quelques jours seulement, le prix de son jeton est passé de 2 $ à 35,2 $, soit une augmentation de 1 610 %. L'ampleur de son largage était également énorme, dépassant même le record de largage d'Uniswap à un moment donné, avec un largage moyen de 28 500 $ par personne et une TVL dépassant 2,5 milliards de dollars. Cela peut être décrit comme un festin luxueux au milieu du silence de mort du sentiment d’agriculture de rendement dans Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx et d’autres mécanismes d’incitation. Oui, c'est $HYPE.

First, let's clarify what Hyperliquid aims to do

Tout d’abord, clarifions ce que vise Hyperliquide

In simple terms: Hyperliquid is a native high-concurrency L1 DeFi public chain, and its most notable product is Hyperliquid DEX, which is a comprehensive decentralized order book exchange (perp DEX) that includes contract trading, spot trading, and its own ecosystem MEME TOKENs (like purr). Therefore, it has been dubbed "the Binance on-chain" by the market. Unlike CEX, Hyperliquid's order flow, token value (oracles), and trading are all executed on its own L1, rather than on centralized servers.

En termes simples : Hyperliquid est une chaîne publique L1 DeFi native à haute concurrence, et son produit le plus remarquable est Hyperliquid DEX, qui est un échange de carnets de commandes décentralisé complet (perp DEX) qui comprend le trading de contrats, le trading au comptant et son propre écosystème MEME. JETONS (comme ronronner). C'est pourquoi il a été surnommé « la Binance en chaîne » par le marché. Contrairement à CEX, le flux d'ordres, la valeur des jetons (oracles) et les transactions d'Hyperliquid sont tous exécutés sur son propre L1, plutôt que sur des serveurs centralisés.

Hyperliquid's consensus algorithm is Tindermint. Although Tindermint is rarely heard of, Cosmos has long been using the Tindermint algorithm. However, the Hyperliquid team has made deeper improvements to the Tindermint algorithm: end-to-end latency is 0.2 seconds, with a high throughput of 20K OPS/S. Every order, cancellation, trade, and settlement is transparently conducted on-chain, with block delays of less than 1 second. The chain currently supports 100,000 orders per second. This further lays the foundation for high-frequency, low-energy, and high-efficiency DeFi!

L'algorithme de consensus d'Hyperliquid est Tindermint. Bien que l’on entende rarement parler de Tindermint, Cosmos utilise depuis longtemps l’algorithme de Tindermint. Cependant, l'équipe Hyperliquid a apporté des améliorations plus profondes à l'algorithme Tindermint : la latence de bout en bout est de 0,2 seconde, avec un débit élevé de 20 000 OPS/S. Chaque commande, annulation, transaction et règlement est effectué de manière transparente en chaîne, avec des délais de blocage inférieurs à 1 seconde. La chaîne prend actuellement en charge 100 000 commandes par seconde. Cela jette en outre les bases d’un DeFi à haute fréquence, à faible consommation d’énergie et à haute efficacité !

In summary: Hyperliquid is a native high-performance EVM L1 that can build all general ecosystems and continuously address the liquidity bottlenecks in DeFi and improve capital efficiency as a public chain protocol.

En résumé : Hyperliquid est un EVM L1 natif haute performance qui peut construire tous les écosystèmes généraux et résoudre en permanence les goulots d'étranglement de liquidité dans DeFi et améliorer l'efficacité du capital en tant que protocole de chaîne publique.

Why does Hyperliquid have the confidence to become the new DeFi unicorn?

Pourquoi Hyperliquid a-t-il la confiance nécessaire pour devenir la nouvelle licorne DeFi ?

1. The founding team has a strong professional quantitative background

1. L’équipe fondatrice possède une solide expérience professionnelle quantitative

The core founder of Hyperliquid is Jeff (@chameleon_jeff), who comes from Hudson River Trading, a top 15 global high-frequency quantitative firm, deeply engaged in market-making in the crypto space as a seasoned trader. More importantly, the HLP of Hyperliquid is customized by the team itself rather than through the protocol, and the combination of experience and practical operation can better adapt to changes in market liquidity.

Le principal fondateur d'Hyperliquid est Jeff (@chameleon_jeff), qui vient de Hudson River Trading, l'une des 15 plus grandes sociétés mondiales de quantitatif à haute fréquence, profondément engagé dans la tenue de marché dans l'espace crypto en tant que trader chevronné. Plus important encore, le HLP d'Hyperliquid est personnalisé par l'équipe elle-même plutôt que par le biais du protocole, et la combinaison de l'expérience et du fonctionnement pratique peut mieux s'adapter aux changements de liquidité du marché.

2. Hyperliquid is a one-stop ecological expressway, solving the bottleneck of launching protocols

2. Hyperliquide est une autoroute écologique à guichet unique, résolvant le goulot d'étranglement des protocoles de lancement

Hyperliquid has the HIP-1 native token protocol and the HIP-2 liquidity solution, which means users can issue tokens through HIP-1 while enjoying the market-making benefits brought by HIP-2.

Hyperliquid dispose du protocole de jeton natif HIP-1 et de la solution de liquidité HIP-2, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent émettre des jetons via HIP-1 tout en profitant des avantages de tenue de marché apportés par HIP-2.

So someone might ask: Isn't this the same as Pump.FUN?

Alors quelqu'un pourrait se demander : n'est-ce pas la même chose que Pump.FUN ?

What I want to say is that there is a fundamental difference. As mentioned in the previous article about Pump.FUN, when the tokens launched on Pump.FUN reach 85 SOL (about $69,000 market value), they will migrate to Raydium to establish liquidity. Essentially, Pump.FUN is merely a launch protocol that carries the initial trading scenario, ultimately passing the market-making responsibility to Raydium. However, Hyperliquid is a complete decentralized exchange combination. After users deploy tokens using HIP-1, they directly enjoy the liquidity solution of HIP-2, and the liquidity solution is based on market-making strategies customized by the Hyperliquid team, with the market-making responsibility still resting on Hyperliquid. A team with deep market-making experience can often bring many surprising solutions for liquidity without being constrained by the protocol itself.

Ce que je veux dire, c'est qu'il existe une différence fondamentale. Comme mentionné dans l'article précédent sur Pump.FUN, lorsque les jetons lancés sur Pump.FUN atteignent 85 SOL (environ 69 000 $ de valeur marchande), ils migreront vers Raydium pour établir des liquidités. Essentiellement, Pump.FUN est simplement un protocole de lancement qui porte le scénario de négociation initial, transférant finalement la responsabilité de tenue de marché à Raydium. Cependant, Hyperliquide est une combinaison d’échange décentralisée complète. Une fois que les utilisateurs ont déployé des jetons à l'aide de HIP-1, ils bénéficient directement de la solution de liquidité de HIP-2, et la solution de liquidité est basée sur des stratégies de tenue de marché personnalisées par l'équipe Hyperliquide, la responsabilité de tenue de marché incombant toujours à Hyperliquide. Une équipe possédant une vaste expérience en matière de tenue de marché peut souvent apporter de nombreuses solutions surprenantes en matière de liquidité sans être contrainte par le protocole lui-même.

3. Aligning with the current Web3 sovereignty ideology

3. S'aligner sur l'idéologie actuelle de la souveraineté Web3

Hyperliquid's current development behavior aligns very well with the market sentiment of this round of Web3:

Le comportement actuel de développement d'Hyperliquide s'aligne très bien avec le sentiment du marché de ce tour du Web3 :

① No VC and financing - The community does not need to worry about investors interfering with the future value space.

① Pas de capital-risque ni de financement - La communauté n'a pas à s'inquiéter des investisseurs qui interfèrent avec l'espace de valeur futur.

② Huge narrative, huge imagination space - Hyperliquid is currently labeled as contract trading, spot trading, MEME, and public chain, with each narrative capable of generating significant discussion, now combined into a single project.

② Immense récit, immense espace d'imagination - Hyperliquide est actuellement qualifié de trading sous contrat, de trading au comptant, de MEME et de chaîne publique, chaque récit étant capable de générer des discussions significatives, désormais combinées en un seul projet.

③ The team is not short of funds - The quantitative background of the team itself can create diversified protocol revenue, not just a quick-fix project.

③ L'équipe ne manque pas de fonds - Le contexte quantitatif de l'équipe elle-même peut créer des revenus de protocole diversifiés, pas seulement un projet de solution miracle.

④ Positive data - The current TVL exceeds $2.5 billion, with a market cap over $8.7 billion, and even after the airdrop, there has been no significant drop.

④ Données positives - Le TVL actuel dépasse 2,5 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière supérieure à 8,7 milliards de dollars, et même après le largage, il n'y a pas eu de baisse significative.

⑤ Essentially solving liquidity issues - Technology, HIP protocols, and genuinely addressing current problems and seeing practical implementations.

⑤ Résoudre essentiellement les problèmes de liquidité – Technologie, protocoles HIP, et véritablement résoudre les problèmes actuels et voir des mises en œuvre pratiques.

⑥ Diverse ways to make money - Vaults follow institutions or DAOs to earn

⑥ Diverses façons de gagner de l'argent - Les coffres-forts suivent les institutions ou les DAO pour gagner