ハイパーリキッド: 新しい DeFi ユニコーンの詳細

2024 年末から 2025 年の初めにかけて、注目すべき資産が暗号通貨の世界の注目を集めました。わずか数日で初値の2ドルから最高値の35.2ドルまで急騰し、1610％の上昇を達成した。

At the end of 2024, a new project in the crypto world quickly attracted attention. In just a few days, the price of its token soared from $2 to a high of $35.2, achieving a 1610% increase. Its airdrop scale was also enormous, even surpassing Uniswap's airdrop record at one point, with an average airdrop of $28,500 per person and a TVL exceeding $2.5 billion. It can be described as a luxurious feast amidst the dead silence of yield farming sentiment in Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx, and other incentive mechanisms. Yes, it is $HYPE.

2024年末、暗号通貨の世界で新たなプロジェクトが急速に注目を集めた。わずか数日で、そのトークンの価格は 2 ドルから 35.2 ドルの高値まで急騰し、1610% の上昇を達成しました。そのエアドロップの規模も巨大で、一時はUniswapのエアドロップ記録をも上回り、平均エアドロップは1人当たり2万8500ドル、TVLは25億ドルを超えた。それは、Arbitrum、Optimism、GMX、KiloEx、その他のインセンティブメカニズムにおける収量農業感情の完全な沈黙の中での贅沢な饗宴と言えます。はい、$HYPE です。

First, let's clarify what Hyperliquid aims to do

まず、Hyperliquid が何を目指しているかを明確にしましょう

In simple terms: Hyperliquid is a native high-concurrency L1 DeFi public chain, and its most notable product is Hyperliquid DEX, which is a comprehensive decentralized order book exchange (perp DEX) that includes contract trading, spot trading, and its own ecosystem MEME TOKENs (like purr). Therefore, it has been dubbed "the Binance on-chain" by the market. Unlike CEX, Hyperliquid's order flow, token value (oracles), and trading are all executed on its own L1, rather than on centralized servers.

簡単に言うと: Hyperliquid はネイティブの高同時実行性 L1 DeFi パブリック チェーンであり、その最も注目すべき製品は Hyperliquid DEX です。これは、契約取引、スポット取引、および独自のエコシステムを含む包括的な分散型オーダーブック取引所 (PERP DEX) です。 MEME TOKEN（喉を鳴らすような音）。したがって、市場では「Binance オンチェーン」と呼ばれています。 CEX とは異なり、Hyperliquid の注文フロー、トークン値 (オラクル)、および取引はすべて、集中サーバーではなく独自の L1 で実行されます。

Hyperliquid's consensus algorithm is Tindermint. Although Tindermint is rarely heard of, Cosmos has long been using the Tindermint algorithm. However, the Hyperliquid team has made deeper improvements to the Tindermint algorithm: end-to-end latency is 0.2 seconds, with a high throughput of 20K OPS/S. Every order, cancellation, trade, and settlement is transparently conducted on-chain, with block delays of less than 1 second. The chain currently supports 100,000 orders per second. This further lays the foundation for high-frequency, low-energy, and high-efficiency DeFi!

Hyperliquid のコンセンサス アルゴリズムは Tindermint です。 Tindermint の名前を聞くことはほとんどありませんが、Cosmos は長い間 Tindermint アルゴリズムを使用してきました。ただし、Hyperliquid チームは Tindermint アルゴリズムをさらに大幅に改善しました。エンドツーエンドの遅延は 0.2 秒で、20K OPS/S の高スループットを実現します。すべての注文、キャンセル、取引、決済はオンチェーン上で透過的に行われ、ブロック遅延は 1 秒未満です。このチェーンは現在、1 秒あたり 100,000 件の注文をサポートしています。これにより、高頻度、低エネルギー、高効率の DeFi の基礎がさらに築かれます。

In summary: Hyperliquid is a native high-performance EVM L1 that can build all general ecosystems and continuously address the liquidity bottlenecks in DeFi and improve capital efficiency as a public chain protocol.

要約: Hyperliquid は、すべての一般的なエコシステムを構築し、DeFi の流動性ボトルネックに継続的に対処し、パブリック チェーン プロトコルとして資本効率を向上させるネイティブの高性能 EVM L1 です。

Why does Hyperliquid have the confidence to become the new DeFi unicorn?

なぜハイパーリキッドは新たなDeFiユニコーンになる自信を持っているのでしょうか?

1. The founding team has a strong professional quantitative background

1. 創設チームは強力な専門的かつ定量的な背景を持っています

The core founder of Hyperliquid is Jeff (@chameleon_jeff), who comes from Hudson River Trading, a top 15 global high-frequency quantitative firm, deeply engaged in market-making in the crypto space as a seasoned trader. More importantly, the HLP of Hyperliquid is customized by the team itself rather than through the protocol, and the combination of experience and practical operation can better adapt to changes in market liquidity.

Hyperliquid の中心的な創設者は Jeff (@chameleon_jeff) です。彼は、世界トップ 15 に入る高頻度クオンツ企業である Hudson River Trading の出身で、経験豊富なトレーダーとして暗号通貨分野のマーケットメイクに深く携わっています。さらに重要なことは、Hyperliquid の HLP はプロトコルではなくチーム自体によってカスタマイズされており、経験と実際の運用を組み合わせることで市場の流動性の変化によりよく適応できるということです。

2. Hyperliquid is a one-stop ecological expressway, solving the bottleneck of launching protocols

2. Hyperliquid はワンストップのエコロジー高速道路であり、プロトコルの立ち上げのボトルネックを解決します

Hyperliquid has the HIP-1 native token protocol and the HIP-2 liquidity solution, which means users can issue tokens through HIP-1 while enjoying the market-making benefits brought by HIP-2.

Hyperliquid には HIP-1 ネイティブ トークン プロトコルと HIP-2 流動性ソリューションがあり、ユーザーは HIP-2 によってもたらされるマーケットメイクのメリットを享受しながら、HIP-1 を通じてトークンを発行できます。

So someone might ask: Isn't this the same as Pump.FUN?

したがって、誰かが「これは Pump.FUN と同じではないのですか?」と尋ねるかもしれません。

What I want to say is that there is a fundamental difference. As mentioned in the previous article about Pump.FUN, when the tokens launched on Pump.FUN reach 85 SOL (about $69,000 market value), they will migrate to Raydium to establish liquidity. Essentially, Pump.FUN is merely a launch protocol that carries the initial trading scenario, ultimately passing the market-making responsibility to Raydium. However, Hyperliquid is a complete decentralized exchange combination. After users deploy tokens using HIP-1, they directly enjoy the liquidity solution of HIP-2, and the liquidity solution is based on market-making strategies customized by the Hyperliquid team, with the market-making responsibility still resting on Hyperliquid. A team with deep market-making experience can often bring many surprising solutions for liquidity without being constrained by the protocol itself.

私が言いたいのは、根本的な違いがあるということです。 Pump.FUN に関する前回の記事で述べたように、Pump.FUN でローンチされたトークンが 85 SOL (市場価値約 69,000 ドル) に達すると、流動性を確立するために Raydium に移行します。基本的に、Pump.FUN は初期取引シナリオを実行する起動プロトコルにすぎず、最終的にはマーケットメイクの責任を Raydium に渡します。ただし、Hyperliquid は完全な分散型取引所の組み合わせです。ユーザーは HIP-1 を使用してトークンを展開した後、HIP-2 の流動性ソリューションを直接享受できます。流動性ソリューションは Hyperliquid チームによってカスタマイズされたマーケットメイク戦略に基づいており、マーケットメイクの責任は引き続き Hyperliquid にあります。マーケットメイクに関する深い経験を持つチームは、プロトコル自体に制約されることなく、流動性に関して多くの驚くべきソリューションをもたらすことができます。

3. Aligning with the current Web3 sovereignty ideology

3. 現在の Web3 主権イデオロギーとの整合

Hyperliquid's current development behavior aligns very well with the market sentiment of this round of Web3:

Hyperliquid の現在の開発動向は、Web3 の今回のラウンドの市場センチメントと非常によく一致しています。

① No VC and financing - The community does not need to worry about investors interfering with the future value space.

① VC や資金調達が不要 - コミュニティは、投資家が将来の価値空間に干渉することを心配する必要がありません。

② Huge narrative, huge imagination space - Hyperliquid is currently labeled as contract trading, spot trading, MEME, and public chain, with each narrative capable of generating significant discussion, now combined into a single project.

② 巨大な物語、巨大な想像空間 – Hyperliquid は現在、契約取引、スポット取引、MEME、パブリック チェーンとして分類されており、それぞれの物語が重要な議論を生み出すことができ、現在は 1 つのプロジェクトに結合されています。

③ The team is not short of funds - The quantitative background of the team itself can create diversified protocol revenue, not just a quick-fix project.

③ チームに資金が不足していない - チーム自体の定量的な背景により、単なるその場しのぎのプロジェクトではなく、多様なプロトコル収益を生み出すことができます。

④ Positive data - The current TVL exceeds $2.5 billion, with a market cap over $8.7 billion, and even after the airdrop, there has been no significant drop.

④ ポジティブなデータ - 現在の TVL は 25 億ドルを超え、時価総額は 87 億ドルを超えており、エアドロップ後も大きな下落はありません。

⑤ Essentially solving liquidity issues - Technology, HIP protocols, and genuinely addressing current problems and seeing practical implementations.

⑤ 流動性問題の本質的な解決 - テクノロジー、HIP プロトコル、現在の問題に真剣に対処し、実際の実装を確認します。

⑥ Diverse ways to make money - Vaults follow institutions or DAOs to earn

⑥ 多様なお金の稼ぎ方 - Vault は機関や DAO に従って稼ぎます