Hyperliquid: Ein tiefer Einblick in das neue DeFi-Einhorn

Ende 2024 und Anfang 2025 hat ein bemerkenswerter Vermögenswert die Aufmerksamkeit der Kryptowelt auf sich gezogen. In nur wenigen Tagen stieg der Kurs von einem Eröffnungspreis von 2 US-Dollar auf einen Höchststand von 35,2 US-Dollar und erreichte einen Anstieg von 1610 %.

At the end of 2024, a new project in the crypto world quickly attracted attention. In just a few days, the price of its token soared from $2 to a high of $35.2, achieving a 1610% increase. Its airdrop scale was also enormous, even surpassing Uniswap's airdrop record at one point, with an average airdrop of $28,500 per person and a TVL exceeding $2.5 billion. It can be described as a luxurious feast amidst the dead silence of yield farming sentiment in Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx, and other incentive mechanisms. Yes, it is $HYPE.

Ende 2024 erregte schnell ein neues Projekt in der Kryptowelt Aufmerksamkeit. In nur wenigen Tagen stieg der Preis seines Tokens von 2 US-Dollar auf einen Höchststand von 35,2 US-Dollar, was einem Anstieg von 1610 % entspricht. Der Airdrop-Umfang war ebenfalls enorm und übertraf zeitweise sogar den Airdrop-Rekord von Uniswap mit einem durchschnittlichen Airdrop von 28.500 US-Dollar pro Person und einem TVL von über 2,5 Milliarden US-Dollar. Es kann als ein luxuriöses Fest inmitten der Totenstille der Yield-Farming-Stimmung in Arbitrum, Optimism, GMX, KiloEx und anderen Anreizmechanismen beschrieben werden. Ja, es ist $HYPE.

First, let's clarify what Hyperliquid aims to do

Lassen Sie uns zunächst klären, was Hyperliquid erreichen möchte

In simple terms: Hyperliquid is a native high-concurrency L1 DeFi public chain, and its most notable product is Hyperliquid DEX, which is a comprehensive decentralized order book exchange (perp DEX) that includes contract trading, spot trading, and its own ecosystem MEME TOKENs (like purr). Therefore, it has been dubbed "the Binance on-chain" by the market. Unlike CEX, Hyperliquid's order flow, token value (oracles), and trading are all executed on its own L1, rather than on centralized servers.

Einfach ausgedrückt: Hyperliquid ist eine native öffentliche L1-DeFi-Kette mit hoher Parallelität, und ihr bemerkenswertestes Produkt ist Hyperliquid DEX, eine umfassende dezentrale Orderbuchbörse (Perp DEX), die Vertragshandel, Spothandel und ihr eigenes Ökosystem MEME umfasst TOKENs (wie Schnurren). Daher wird es vom Markt als „Binance-On-Chain“ bezeichnet. Im Gegensatz zu CEX werden der Auftragsfluss, der Token-Wert (Orakel) und der Handel von Hyperliquid alle auf einem eigenen L1 und nicht auf zentralen Servern ausgeführt.

Hyperliquid's consensus algorithm is Tindermint. Although Tindermint is rarely heard of, Cosmos has long been using the Tindermint algorithm. However, the Hyperliquid team has made deeper improvements to the Tindermint algorithm: end-to-end latency is 0.2 seconds, with a high throughput of 20K OPS/S. Every order, cancellation, trade, and settlement is transparently conducted on-chain, with block delays of less than 1 second. The chain currently supports 100,000 orders per second. This further lays the foundation for high-frequency, low-energy, and high-efficiency DeFi!

Der Konsensalgorithmus von Hyperliquid ist Tindermint. Obwohl man von Tindermint selten etwas hört, verwendet Cosmos schon seit langem den Tindermint-Algorithmus. Das Hyperliquid-Team hat jedoch tiefgreifende Verbesserungen am Tindermint-Algorithmus vorgenommen: Die End-to-End-Latenz beträgt 0,2 Sekunden, bei einem hohen Durchsatz von 20.000 OPS/S. Jede Bestellung, Stornierung, jeder Handel und jede Abwicklung wird transparent in der Kette durchgeführt, mit Blockverzögerungen von weniger als 1 Sekunde. Die Kette unterstützt derzeit 100.000 Bestellungen pro Sekunde. Dies legt den Grundstein für hochfrequentes, energiearmes und hocheffizientes DeFi!

In summary: Hyperliquid is a native high-performance EVM L1 that can build all general ecosystems and continuously address the liquidity bottlenecks in DeFi and improve capital efficiency as a public chain protocol.

Zusammenfassend: Hyperliquid ist ein natives Hochleistungs-EVM L1, das alle allgemeinen Ökosysteme aufbauen und als Protokoll der öffentlichen Kette kontinuierlich die Liquiditätsengpässe in DeFi beheben und die Kapitaleffizienz verbessern kann.

Why does Hyperliquid have the confidence to become the new DeFi unicorn?

Warum hat Hyperliquid das Selbstvertrauen, das neue DeFi-Einhorn zu werden?

1. The founding team has a strong professional quantitative background

1. Das Gründerteam verfügt über einen starken professionellen quantitativen Hintergrund

The core founder of Hyperliquid is Jeff (@chameleon_jeff), who comes from Hudson River Trading, a top 15 global high-frequency quantitative firm, deeply engaged in market-making in the crypto space as a seasoned trader. More importantly, the HLP of Hyperliquid is customized by the team itself rather than through the protocol, and the combination of experience and practical operation can better adapt to changes in market liquidity.

Der Hauptgründer von Hyperliquid ist Jeff (@chameleon_jeff), der von Hudson River Trading kommt, einem der 15 weltweit führenden quantitativen Hochfrequenzunternehmen, das sich als erfahrener Händler intensiv mit der Marktgestaltung im Kryptobereich beschäftigt. Noch wichtiger ist, dass das HLP von Hyperliquid vom Team selbst und nicht durch das Protokoll angepasst wird und die Kombination aus Erfahrung und praktischer Bedienung eine bessere Anpassung an Veränderungen der Marktliquidität ermöglicht.

2. Hyperliquid is a one-stop ecological expressway, solving the bottleneck of launching protocols

2. Hyperliquid ist eine ökologische Schnellstraße aus einer Hand, die den Engpass bei der Einführung von Protokollen löst

Hyperliquid has the HIP-1 native token protocol and the HIP-2 liquidity solution, which means users can issue tokens through HIP-1 while enjoying the market-making benefits brought by HIP-2.

Hyperliquid verfügt über das native Token-Protokoll HIP-1 und die Liquiditätslösung HIP-2, was bedeutet, dass Benutzer Token über HIP-1 ausgeben und gleichzeitig die Market-Making-Vorteile von HIP-2 nutzen können.

So someone might ask: Isn't this the same as Pump.FUN?

Jemand könnte also fragen: Ist das nicht dasselbe wie Pump.FUN?

What I want to say is that there is a fundamental difference. As mentioned in the previous article about Pump.FUN, when the tokens launched on Pump.FUN reach 85 SOL (about $69,000 market value), they will migrate to Raydium to establish liquidity. Essentially, Pump.FUN is merely a launch protocol that carries the initial trading scenario, ultimately passing the market-making responsibility to Raydium. However, Hyperliquid is a complete decentralized exchange combination. After users deploy tokens using HIP-1, they directly enjoy the liquidity solution of HIP-2, and the liquidity solution is based on market-making strategies customized by the Hyperliquid team, with the market-making responsibility still resting on Hyperliquid. A team with deep market-making experience can often bring many surprising solutions for liquidity without being constrained by the protocol itself.

Was ich sagen möchte ist, dass es einen grundlegenden Unterschied gibt. Wie im vorherigen Artikel über Pump.FUN erwähnt, werden die auf Pump.FUN eingeführten Token, wenn sie 85 SOL (etwa 69.000 US-Dollar Marktwert) erreichen, zu Raydium migrieren, um Liquidität herzustellen. Im Wesentlichen handelt es sich bei Pump.FUN lediglich um ein Startprotokoll, das das anfängliche Handelsszenario enthält und letztendlich die Market-Making-Verantwortung an Raydium übergibt. Allerdings handelt es sich bei Hyperliquid um eine vollständig dezentrale Börsenkombination. Nachdem Benutzer Token mit HIP-1 bereitgestellt haben, profitieren sie direkt von der Liquiditätslösung von HIP-2. Die Liquiditätslösung basiert auf vom Hyperliquid-Team angepassten Market-Making-Strategien, wobei die Market-Making-Verantwortung weiterhin bei Hyperliquid liegt. Ein Team mit umfassender Market-Making-Erfahrung kann oft viele überraschende Lösungen für die Liquidität einbringen, ohne durch das Protokoll selbst eingeschränkt zu sein.

3. Aligning with the current Web3 sovereignty ideology

3. Anpassung an die aktuelle Web3-Souveränitätsideologie

Hyperliquid's current development behavior aligns very well with the market sentiment of this round of Web3:

Das aktuelle Entwicklungsverhalten von Hyperliquid passt sehr gut zur Marktstimmung dieser Web3-Runde:

① No VC and financing - The community does not need to worry about investors interfering with the future value space.

① Kein VC und keine Finanzierung – Die Community muss sich keine Sorgen machen, dass Investoren in den zukünftigen Wertraum eingreifen.

② Huge narrative, huge imagination space - Hyperliquid is currently labeled as contract trading, spot trading, MEME, and public chain, with each narrative capable of generating significant discussion, now combined into a single project.

② Riesige Erzählung, riesiger Fantasieraum – Hyperliquid wird derzeit als Vertragshandel, Spothandel, MEME und öffentliche Kette bezeichnet, wobei jede Erzählung in der Lage ist, bedeutende Diskussionen anzuregen, die nun in einem einzigen Projekt zusammengefasst sind.

③ The team is not short of funds - The quantitative background of the team itself can create diversified protocol revenue, not just a quick-fix project.

③ Dem Team mangelt es nicht an Geld – Der quantitative Hintergrund des Teams selbst kann zu diversifizierten Protokolleinnahmen und nicht nur zu einem schnellen Projekt führen.

④ Positive data - The current TVL exceeds $2.5 billion, with a market cap over $8.7 billion, and even after the airdrop, there has been no significant drop.

④ Positive Daten – Der aktuelle TVL übersteigt 2,5 Milliarden US-Dollar, mit einer Marktkapitalisierung von über 8,7 Milliarden US-Dollar, und selbst nach dem Airdrop gab es keinen nennenswerten Rückgang.

⑤ Essentially solving liquidity issues - Technology, HIP protocols, and genuinely addressing current problems and seeing practical implementations.

⑤ Im Wesentlichen Lösung von Liquiditätsproblemen – Technologie, HIP-Protokolle und echte Auseinandersetzung mit aktuellen Problemen und Beobachtung praktischer Umsetzungen.

⑥ Diverse ways to make money - Vaults follow institutions or DAOs to earn

⑥ Verschiedene Möglichkeiten, Geld zu verdienen – Tresore folgen Institutionen oder DAOs, um Geld zu verdienen