Hong Kong accueille une nouvelle ère de trading physique d'ETF de crypto-monnaie Bitcoin et Ethereum

Hong Kong se prépare à lancer des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin et Ether le 30 avril, une étape importante dans le développement de produits d'investissement crypto réglementés dans le monde entier. Trois sociétés chinoises, China Asset Management, Bosera Asset Management et Harvest Global Investments, introduiront des ETF créés en nature, différents des ETF en espèces aux États-Unis. Malgré le lancement, les investisseurs de Chine continentale ne pourront probablement pas acheter ces ETF en raison de l'interdiction de la cryptographie dans le pays. La taille du marché à Hong Kong reste relativement petite par rapport à celle des États-Unis, mais elle devrait susciter un intérêt considérable.

Hong Kong Poised to Usher in New Era of Cryptocurrency ETFs with Spot Bitcoin and Ether Trading Debut

Hong Kong s'apprête à inaugurer une nouvelle ère d'ETF de crypto-monnaie avec ses débuts dans le trading spot de Bitcoin et d'Ether

On April 30th, Hong Kong is poised to make waves in the financial world with the long-awaited launch of spot Bitcoin and Ether exchange-traded funds (ETFs). This pivotal event marks a significant milestone in the global landscape of regulated cryptocurrency investment products, following the groundbreaking launch of spot Bitcoin ETFs in the United States earlier this year.

Le 30 avril, Hong Kong est sur le point de faire des vagues dans le monde financier avec le lancement tant attendu des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin et Ether. Cet événement crucial marque une étape importante dans le paysage mondial des produits d’investissement réglementés en crypto-monnaie, après le lancement révolutionnaire des ETF spot Bitcoin aux États-Unis plus tôt cette année.

As the countdown to the Hong Kong ETF launch draws near, Cointelegraph delves deeper into this highly anticipated event, exploring its key features, potential impact, and implications for investors.

Alors que le compte à rebours avant le lancement de l'ETF à Hong Kong approche, Cointelegraph approfondit cet événement très attendu, explorant ses principales caractéristiques, son impact potentiel et ses implications pour les investisseurs.

HKEX: A Hub for Cryptocurrency Futures ETFs

HKEX : une plaque tournante pour les ETF à terme sur crypto-monnaie

The introduction of spot crypto ETFs into the Hong Kong ETF market is not the first foray into cryptocurrency-related products on the Hong Kong Stock Exchange (HKEX). In late 2022, HKEX made its initial foray into crypto ETFs with the launch of the CSOP Bitcoin Futures ETF and the CSOP Ether Futures ETF, both managed by CSOP Asset Management. These ETFs track cash-settled Bitcoin futures contracts and Ether futures contracts traded on the Chicago Mercantile Exchange (CME).

L’introduction des ETF crypto au comptant sur le marché des ETF de Hong Kong n’est pas la première incursion dans les produits liés aux crypto-monnaies à la Bourse de Hong Kong (HKEX). Fin 2022, HKEX a fait sa première incursion dans les ETF crypto avec le lancement du CSOP Bitcoin Futures ETF et du CSOP Ether Futures ETF, tous deux gérés par CSOP Asset Management. Ces ETF suivent les contrats à terme Bitcoin réglés en espèces et les contrats à terme Ether négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME).

Samsung Asset Management Hong Kong joined the fray in January 2023 with the launch of the Samsung Bitcoin Futures Active ETF, another futures-based Bitcoin ETF. As of April 29th, 2024, these three futures crypto ETFs on HKEX have accumulated a combined $170 million in assets under management.

Samsung Asset Management Hong Kong a rejoint la mêlée en janvier 2023 avec le lancement du Samsung Bitcoin Futures Active ETF, un autre ETF Bitcoin basé sur des contrats à terme. Au 29 avril 2024, ces trois ETF crypto à terme sur HKEX avaient accumulé un total de 170 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Hong Kong ETFs: A Smaller Market with Potential

ETF de Hong Kong : un marché plus petit avec du potentiel

In comparison to the vast ETF market in the United States, the Hong Kong ETF market is relatively smaller. As of March 2024, the U.S. ETF industry boasted 3,457 products with assets worth a staggering $8.9 trillion listed on three exchanges. In contrast, Hong Kong's ETF market is estimated to be worth approximately $50 billion, according to Bloomberg data analyst Jack Wang.

Comparé au vaste marché des ETF aux États-Unis, celui de Hong Kong est relativement plus petit. En mars 2024, le secteur américain des ETF comptait 3 457 produits avec des actifs d’une valeur stupéfiante de 8 900 milliards de dollars cotés sur trois bourses. En revanche, le marché des ETF à Hong Kong est estimé à environ 50 milliards de dollars, selon Jack Wang, analyste chez Bloomberg.

Despite its smaller size, Hong Kong's ETF market has witnessed significant growth in recent years. In June 2019, HKEX launched its first active ETF, and by late 2023, had grown to include 24 active ETFs with a combined capitalization of $1 billion. Notably, China's ETF market surpassed $238 billion in 2023, highlighting the potential for growth in the Asia-Pacific region.

Malgré sa taille réduite, le marché des ETF de Hong Kong a connu une croissance significative ces dernières années. En juin 2019, HKEX a lancé son premier ETF actif et, fin 2023, il comptait désormais 24 ETF actifs avec une capitalisation combinée de 1 milliard de dollars. Notamment, le marché chinois des ETF a dépassé les 238 milliards de dollars en 2023, mettant en évidence le potentiel de croissance de la région Asie-Pacifique.

In-Kind Crypto ETFs: A Distinctive Feature

ETF crypto en nature : une caractéristique distinctive

Hong Kong's spot crypto ETFs will be characterized by a distinct feature that sets them apart from their U.S. counterparts: their in-kind creation and redemption process. Unlike U.S. spot Bitcoin ETFs, which are cash-created, Hong Kong's ETFs will allow intermediaries to provide issuers with actual cryptocurrencies, such as Bitcoin, when creating new ETF shares.

Les ETF crypto au comptant de Hong Kong se caractériseront par une caractéristique distincte qui les distinguera de leurs homologues américains : leur processus de création et de rachat en nature. Contrairement aux ETF Bitcoin au comptant américains, qui sont créés en espèces, les ETF de Hong Kong permettront aux intermédiaires de fournir aux émetteurs de véritables crypto-monnaies, telles que Bitcoin, lors de la création de nouvelles actions ETF.

This in-kind approach is expected to differentiate Hong Kong's spot crypto ETFs from their U.S. counterparts, according to Bloomberg's senior ETF analyst Rebecca Sin.

Cette approche en nature devrait différencier les ETF crypto au comptant de Hong Kong de leurs homologues américains, selon Rebecca Sin, analyste principale des ETF chez Bloomberg.

Hong Kong's Ether ETF: A Global First

L'ETF Ether de Hong Kong : une première mondiale

In addition to in-kind spot cryptocurrency ETFs, Hong Kong's ETF launch is also notable for introducing the first spot Ether ETF. U.S. securities regulators are anticipated to deny spot Ether ETF applications in May, further delaying the approval of such products.

En plus des ETF de crypto-monnaie au comptant en nature, le lancement d'ETF à Hong Kong est également remarquable par l'introduction du premier ETF Ether au comptant. Les régulateurs américains des valeurs mobilières devraient refuser les demandes au comptant d’ETF Ether en mai, retardant encore davantage l’approbation de ces produits.

However, Hong Kong's spot Ether ETF will not be the first of its kind globally. In April 2021, Canadian regulators approved the first Ether futures ETFs, making Canada a pioneer in launching such investment products.

Cependant, l’ETF spot Ether de Hong Kong ne sera pas le premier du genre à l’échelle mondiale. En avril 2021, les régulateurs canadiens ont approuvé les premiers FNB à terme Ether, faisant du Canada un pionnier dans le lancement de tels produits d'investissement.

Limited Access for Mainland China Investors

Accès limité pour les investisseurs de Chine continentale

While the launch of spot crypto ETFs in Hong Kong has fueled optimism regarding mainland China's stance on cryptocurrency, it is unlikely to translate into immediate investment opportunities for Chinese citizens. Due to China's prohibition on crypto-related activities, mainland Chinese investors are expected to be barred from purchasing Hong Kong's spot crypto ETFs.

Bien que le lancement d'ETF crypto au comptant à Hong Kong ait alimenté l'optimisme quant à la position de la Chine continentale sur la crypto-monnaie, il est peu probable qu'il se traduise par des opportunités d'investissement immédiates pour les citoyens chinois. En raison de l'interdiction par la Chine des activités liées à la cryptographie, les investisseurs de Chine continentale ne devraient pas pouvoir acheter les ETF crypto au comptant de Hong Kong.

China AMC: A Major Player in the ETF Issuance

China AMC : un acteur majeur dans l’émission d’ETF

Among the three spot crypto ETF issuers in Hong Kong, China AMC stands out as the largest asset management company. With 15 ETFs listed in Hong Kong and $3.6 billion in assets under management, China AMC is poised to play a pivotal role in the upcoming ETF launch.

Parmi les trois émetteurs spot d’ETF crypto à Hong Kong, China AMC se distingue comme la plus grande société de gestion d’actifs. Avec 15 ETF cotés à Hong Kong et 3,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion, China AMC est sur le point de jouer un rôle central dans le lancement prochain d'ETF.

In a bullish scenario, industry experts anticipate that Hong Kong's spot crypto ETFs could collectively attract $1 billion in assets under management within the first one to two years of operation.

Dans un scénario haussier, les experts du secteur prévoient que les ETF cryptographiques au comptant de Hong Kong pourraient collectivement attirer 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion au cours de la première à deux années d'exploitation.