Hongkong begrüßt eine neue Ära des physischen Bitcoin- und Ethereum-Handels mit Kryptowährungs-ETFs

Hongkong bereitet sich auf die Einführung von Spot-Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) am 30. April vor, ein bedeutender Meilenstein in der Entwicklung regulierter Krypto-Investmentprodukte weltweit. Drei chinesische Unternehmen, China Asset Management, Bosera Asset Management und Harvest Global Investments, werden in Form von Sachleistungen geschaffene ETFs einführen, die sich von bargeldbasierten ETFs in den Vereinigten Staaten unterscheiden. Trotz der Einführung wird es Anlegern auf dem chinesischen Festland aufgrund des Krypto-Verbots des Landes wahrscheinlich untersagt sein, diese ETFs zu kaufen. Die Marktgröße in Hongkong bleibt im Vergleich zu den USA relativ klein, es wird jedoch erwartet, dass sie auf großes Interesse stößt.

Hong Kong Poised to Usher in New Era of Cryptocurrency ETFs with Spot Bitcoin and Ether Trading Debut

Hongkong ist bereit, mit dem Spot-Bitcoin- und Ether-Handelsdebüt eine neue Ära der Kryptowährungs-ETFs einzuläuten

On April 30th, Hong Kong is poised to make waves in the financial world with the long-awaited launch of spot Bitcoin and Ether exchange-traded funds (ETFs). This pivotal event marks a significant milestone in the global landscape of regulated cryptocurrency investment products, following the groundbreaking launch of spot Bitcoin ETFs in the United States earlier this year.

Am 30. April ist Hongkong bereit, mit der lang erwarteten Einführung von Spot-Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) für Aufsehen in der Finanzwelt zu sorgen. Dieses entscheidende Ereignis stellt einen bedeutenden Meilenstein in der globalen Landschaft regulierter Kryptowährungs-Anlageprodukte dar, nachdem Anfang dieses Jahres in den USA Spot-Bitcoin-ETFs eingeführt wurden.

As the countdown to the Hong Kong ETF launch draws near, Cointelegraph delves deeper into this highly anticipated event, exploring its key features, potential impact, and implications for investors.

Während der Countdown für die Einführung des Hongkong-ETF näher rückt, befasst sich Cointelegraph eingehender mit diesem mit Spannung erwarteten Ereignis und untersucht seine wichtigsten Merkmale, potenziellen Auswirkungen und Implikationen für Anleger.

HKEX: A Hub for Cryptocurrency Futures ETFs

HKEX: Ein Hub für Kryptowährungs-Futures-ETFs

The introduction of spot crypto ETFs into the Hong Kong ETF market is not the first foray into cryptocurrency-related products on the Hong Kong Stock Exchange (HKEX). In late 2022, HKEX made its initial foray into crypto ETFs with the launch of the CSOP Bitcoin Futures ETF and the CSOP Ether Futures ETF, both managed by CSOP Asset Management. These ETFs track cash-settled Bitcoin futures contracts and Ether futures contracts traded on the Chicago Mercantile Exchange (CME).

Die Einführung von Spot-Krypto-ETFs auf dem Hongkonger ETF-Markt ist nicht der erste Vorstoß in kryptowährungsbezogene Produkte an der Hong Kong Stock Exchange (HKEX). Ende 2022 unternahm HKEX mit der Einführung des CSOP Bitcoin Futures ETF und des CSOP Ether Futures ETF, die beide von CSOP Asset Management verwaltet werden, seinen ersten Vorstoß in Krypto-ETFs. Diese ETFs verfolgen bar abgerechnete Bitcoin-Futures-Kontrakte und Ether-Futures-Kontrakte, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden.

Samsung Asset Management Hong Kong joined the fray in January 2023 with the launch of the Samsung Bitcoin Futures Active ETF, another futures-based Bitcoin ETF. As of April 29th, 2024, these three futures crypto ETFs on HKEX have accumulated a combined $170 million in assets under management.

Samsung Asset Management Hong Kong schloss sich im Januar 2023 mit der Einführung des Samsung Bitcoin Futures Active ETF, einem weiteren auf Futures basierenden Bitcoin-ETF, dem Kampf an. Bis zum 29. April 2024 haben diese drei Futures-Krypto-ETFs an der HKEX zusammen ein verwaltetes Vermögen von 170 Millionen US-Dollar angesammelt.

Hong Kong ETFs: A Smaller Market with Potential

Hongkong-ETFs: Ein kleinerer Markt mit Potenzial

In comparison to the vast ETF market in the United States, the Hong Kong ETF market is relatively smaller. As of March 2024, the U.S. ETF industry boasted 3,457 products with assets worth a staggering $8.9 trillion listed on three exchanges. In contrast, Hong Kong's ETF market is estimated to be worth approximately $50 billion, according to Bloomberg data analyst Jack Wang.

Im Vergleich zum riesigen ETF-Markt in den Vereinigten Staaten ist der ETF-Markt in Hongkong relativ kleiner. Im März 2024 verfügte die US-ETF-Branche über 3.457 Produkte mit einem Vermögen von unglaublichen 8,9 Billionen US-Dollar, die an drei Börsen notiert waren. Im Gegensatz dazu wird der Wert des ETF-Marktes in Hongkong nach Angaben des Bloomberg-Datenanalysten Jack Wang auf etwa 50 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Despite its smaller size, Hong Kong's ETF market has witnessed significant growth in recent years. In June 2019, HKEX launched its first active ETF, and by late 2023, had grown to include 24 active ETFs with a combined capitalization of $1 billion. Notably, China's ETF market surpassed $238 billion in 2023, highlighting the potential for growth in the Asia-Pacific region.

Trotz seiner geringeren Größe verzeichnete der ETF-Markt in Hongkong in den letzten Jahren ein deutliches Wachstum. Im Juni 2019 startete HKEX seinen ersten aktiven ETF und umfasste bis Ende 2023 24 aktive ETFs mit einer Gesamtkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass Chinas ETF-Markt im Jahr 2023 die Marke von 238 Milliarden US-Dollar überstieg, was das Wachstumspotenzial im asiatisch-pazifischen Raum unterstreicht.

In-Kind Crypto ETFs: A Distinctive Feature

In-Kind-Krypto-ETFs: Eine Besonderheit

Hong Kong's spot crypto ETFs will be characterized by a distinct feature that sets them apart from their U.S. counterparts: their in-kind creation and redemption process. Unlike U.S. spot Bitcoin ETFs, which are cash-created, Hong Kong's ETFs will allow intermediaries to provide issuers with actual cryptocurrencies, such as Bitcoin, when creating new ETF shares.

Hongkongs Spot-Krypto-ETFs werden sich durch ein besonderes Merkmal auszeichnen, das sie von ihren US-Pendants unterscheidet: ihren Erstellungs- und Rücknahmeprozess in Form von Sachleistungen. Im Gegensatz zu US-Spot-Bitcoin-ETFs, die in bar erstellt werden, ermöglichen die Hongkonger ETFs Vermittlern, den Emittenten bei der Schaffung neuer ETF-Anteile tatsächliche Kryptowährungen wie Bitcoin zur Verfügung zu stellen.

This in-kind approach is expected to differentiate Hong Kong's spot crypto ETFs from their U.S. counterparts, according to Bloomberg's senior ETF analyst Rebecca Sin.

Laut Rebecca Sin, leitender ETF-Analystin bei Bloomberg, dürfte dieser Sachwert-Ansatz Hongkongs Spot-Krypto-ETFs von ihren US-Pendants unterscheiden.

Hong Kong's Ether ETF: A Global First

Hongkongs Ether-ETF: Eine weltweite Premiere

In addition to in-kind spot cryptocurrency ETFs, Hong Kong's ETF launch is also notable for introducing the first spot Ether ETF. U.S. securities regulators are anticipated to deny spot Ether ETF applications in May, further delaying the approval of such products.

Neben Sachwert-Spot-Kryptowährungs-ETFs zeichnet sich die ETF-Einführung in Hongkong auch durch die Einführung des ersten Spot-Ether-ETFs aus. Es wird erwartet, dass die US-Wertpapieraufsichtsbehörden Spot-Anträge für Ether-ETFs im Mai ablehnen, was die Zulassung solcher Produkte weiter verzögert.

However, Hong Kong's spot Ether ETF will not be the first of its kind globally. In April 2021, Canadian regulators approved the first Ether futures ETFs, making Canada a pioneer in launching such investment products.

Der Spot-Ether-ETF in Hongkong wird jedoch nicht der erste seiner Art weltweit sein. Im April 2021 genehmigten die kanadischen Aufsichtsbehörden die ersten Ether-Futures-ETFs und machten Kanada damit zu einem Vorreiter bei der Einführung solcher Anlageprodukte.

Limited Access for Mainland China Investors

Eingeschränkter Zugang für Investoren auf dem chinesischen Festland

While the launch of spot crypto ETFs in Hong Kong has fueled optimism regarding mainland China's stance on cryptocurrency, it is unlikely to translate into immediate investment opportunities for Chinese citizens. Due to China's prohibition on crypto-related activities, mainland Chinese investors are expected to be barred from purchasing Hong Kong's spot crypto ETFs.

Während die Einführung von Spot-Krypto-ETFs in Hongkong den Optimismus hinsichtlich der Haltung des chinesischen Festlandes zu Kryptowährungen geweckt hat, ist es unwahrscheinlich, dass sich daraus unmittelbare Investitionsmöglichkeiten für chinesische Bürger ergeben. Aufgrund des chinesischen Verbots kryptobezogener Aktivitäten dürfte es festlandchinesischen Anlegern untersagt sein, Hongkongs Spot-Krypto-ETFs zu kaufen.

China AMC: A Major Player in the ETF Issuance

China AMC: Ein wichtiger Akteur bei der ETF-Emission

Among the three spot crypto ETF issuers in Hong Kong, China AMC stands out as the largest asset management company. With 15 ETFs listed in Hong Kong and $3.6 billion in assets under management, China AMC is poised to play a pivotal role in the upcoming ETF launch.

Unter den drei Spot-Krypto-ETF-Emittenten in Hongkong sticht China AMC als größte Vermögensverwaltungsgesellschaft hervor. Mit 15 in Hongkong notierten ETFs und einem verwalteten Vermögen von 3,6 Milliarden US-Dollar ist China AMC bereit, bei der bevorstehenden ETF-Einführung eine entscheidende Rolle zu spielen.

In a bullish scenario, industry experts anticipate that Hong Kong's spot crypto ETFs could collectively attract $1 billion in assets under management within the first one to two years of operation.

In einem optimistischen Szenario gehen Branchenexperten davon aus, dass Hongkongs Spot-Krypto-ETFs innerhalb der ersten ein bis zwei Betriebsjahre insgesamt 1 Milliarde US-Dollar an verwaltetem Vermögen anziehen könnten.