Les actions mondiales chutent à mesure que les rendements obligataires augmentent ; les assureurs maladie et les dirigeants de Tesla chutent

Les marchés actions se sont effondrés ce matin, avec des indices clés comme le S&P 500, le Dow Jones Industrials et le Nasdaq 100 plongeant à leur plus bas niveau depuis une semaine et demie. La hausse des rendements obligataires, en particulier celui des bons du Trésor à 10 ans qui a atteint son plus haut niveau depuis 4 mois, pèse sur les actions. Le marché est moins optimiste quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Fed, avec seulement une probabilité de 7 % prévue pour la prochaine réunion du FOMC. Alors que certains marchés étrangers sont mitigés, l'Euro Stoxx 50 et le Shanghai Composite clôturant en baisse, l'indice boursier Nikkei a légèrement augmenté.

Global Equity Markets Experience Moderate Decline; Higher Bond Yields Impact Stocks

Les marchés boursiers mondiaux connaissent un déclin modéré ; Des rendements obligataires plus élevés ont un impact sur les actions

The S&P 500 Index (SPY) opened lower this morning, losing 1.02% of its value. The Dow Jones Industrial Average (DIA) followed a similar trend, falling by 1.09%, while the Nasdaq 100 Index (QQQ) experienced a more pronounced decline of 1.47%.

L'indice S&P 500 (SPY) a ouvert en baisse ce matin, perdant 1,02 % de sa valeur. Le Dow Jones Industrial Average (DIA) a suivi une tendance similaire, en baisse de 1,09 %, tandis que l'indice Nasdaq 100 (QQQ) a connu une baisse plus prononcée de 1,47 %.

This retreat marks a slide to 1-1/2 week lows for all three major indices. Higher bond yields have significantly influenced the decline in stock prices. Today, the 10-year Treasury note (T-note) yield reached its highest point in four months. This negative carryover stemmed from Monday's strong performance by the US Mar ISM Manufacturing Index, which expanded at its fastest pace in 1-1/2 years. This economic indicator has dampened the outlook for potential interest rate cuts by the Federal Reserve (Fed).

Ce recul marque une chute vers un plus bas d'une semaine et demie pour les trois principaux indices. La hausse des rendements obligataires a considérablement influencé la baisse des cours boursiers. Aujourd'hui, le rendement des bons du Trésor à 10 ans (T-note) a atteint son plus haut niveau en quatre mois. Cet effet de report négatif découle de la solide performance lundi de l'indice manufacturier américain Mar ISM, qui a progressé à son rythme le plus rapide depuis un an et demi. Cet indicateur économique a atténué les perspectives d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed).

Currently, the markets estimate a 7% probability of a 25 basis point rate cut at the next FOMC meeting scheduled for April 30th - May 1st. However, the probability rises to 60% for the subsequent meeting on June 11th - 12th.

Actuellement, les marchés estiment à 7 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC prévue du 30 avril au 1er mai. Cependant, la probabilité s'élève à 60% pour une prochaine réunion les 11 et 12 juin.

Overseas Markets Exhibit Mixed Performance

Les marchés étrangers affichent des performances mitigées

European stock markets presented a mixed picture today. The Euro Stoxx 50 Index fell by 0.78%, retreating from its 23-year high. In Asia, China's Shanghai Composite Index closed marginally lower by 0.08%. Conversely, Japan's Nikkei Stock Index rose slightly, gaining 0.09%.

Les marchés boursiers européens ont présenté aujourd’hui un tableau mitigé. L'indice Euro Stoxx 50 a chuté de 0,78%, s'éloignant de son plus haut de 23 ans. En Asie, l'indice composite chinois de Shanghai a clôturé en légère baisse de 0,08 %. À l'inverse, l'indice boursier japonais Nikkei a légèrement augmenté, gagnant 0,09 %.

Interest Rates Continue to Rise

Les taux d’intérêt continuent d’augmenter

June 10-year T-notes (ZNM24) experienced a decline of 13 ticks this morning. However, the 10-year T-note yield rose by 7.8 basis points to 4.387%. T-note prices fell to their lowest level in two weeks for nearest-futures contracts. The 10-year T-note yield, meanwhile, reached a four-month high of 4.403%.

Les bons du Trésor à 10 ans de juin (ZNM24) ont connu une baisse de 13 ticks ce matin. Cependant, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 7,8 points de base pour atteindre 4,387 %. Les prix des bons du Trésor sont tombés à leur plus bas niveau en deux semaines pour les contrats à terme les plus proches. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a quant à lui atteint un sommet de quatre mois à 4,403 %.

T-notes continue to face pressure due to carryover from Monday's strong Mar ISM Manufacturing Index and Mar ISM Prices Paid Sub-Index readings, both of which reached 1-1/2 year highs. These hawkish economic indicators suggest that the Fed may postpone the commencement of rate cuts. Additionally, rising inflation expectations are further weighing on T-note prices, as today's 10-year breakeven inflation rate reached its highest level in 1-1/2 weeks, climbing to 2.372%.

Les bons du Trésor continuent de subir des pressions en raison du report des solides lectures de l'indice ISM manufacturier de mars et du sous-indice des prix payés ISM de mars, qui ont tous deux atteint des sommets d'un an et demi. Ces indicateurs économiques bellicistes suggèrent que la Fed pourrait reporter le début des baisses de taux. En outre, la hausse des anticipations d'inflation pèse encore davantage sur les prix des bons du Trésor, le point mort d'inflation actuel sur 10 ans ayant atteint son plus haut niveau en une semaine et demie, grimpant à 2,372 %.

European government bond yields also demonstrated an upward trend. The 10-year German Bund yield climbed to a 1-1/2 week high of 2.425%, marking an increase of 12.5 basis points to stand at 2.422%. Similarly, the 10-year UK Gilt yield rose to a two-week high of 4.089%, representing a gain of 15.5 basis points to reach 4.088%.

Les rendements des obligations d’État européennes ont également affiché une tendance à la hausse. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a grimpé jusqu'à un plus haut d'une semaine et demie à 2,425%, marquant une hausse de 12,5 points de base pour s'établir à 2,422%. De même, le rendement du Gilt britannique à 10 ans a atteint un sommet de deux semaines à 4,089 %, soit un gain de 15,5 points de base pour atteindre 4,088 %.

Revised Economic Data and Inflation Expectations in the Eurozone

Données économiques révisées et attentes d’inflation dans la zone euro

The Eurozone Mar S&P Manufacturing PMI was revised upward by 0.4 points to 46.1, from its previously reported value of 45.7. However, inflation expectations in the region showed mixed signals. ECB Feb 1-year inflation expectations declined from 3.3% in January to 3.1%, marking the lowest level in two years. On the other hand, Feb 3-year inflation expectations remained unchanged at 2.5%, surpassing expectations of a decrease to 2.4%.

L'indice PMI manufacturier S&P de mars de la zone euro a été révisé à la hausse de 0,4 point à 46,1, par rapport à sa valeur précédemment publiée de 45,7. Toutefois, les anticipations d’inflation dans la région ont montré des signaux mitigés. Les attentes d'inflation de la BCE sur un an sont passées de 3,3% en janvier à 3,1%, marquant le niveau le plus bas depuis deux ans. En revanche, les anticipations d'inflation sur 3 ans en février sont restées inchangées à 2,5%, dépassant les attentes d'une baisse à 2,4%.

German Mar CPI (EU harmonized) rose by 0.6% on a month-over-month basis and 2.3% on a year-over-year basis, falling short of expectations of 0.7% and 2.4%, respectively.

L'IPC allemand de mars (harmonisé à l'UE) a augmenté de 0,6 % sur une base mensuelle et de 2,3 % sur une base annuelle, en deçà des attentes de 0,7 % et 2,4 %, respectivement.

Notable Movers in US Stock Market

Acteurs notables sur le marché boursier américain

Health insurance companies faced significant pressure today after US regulators failed to increase payments for private Medicare plans as anticipated. Humana (HUM), with its higher exposure to this segment, led the decline in the S&P 500, falling by more than 10%. Other major insurers, including CVS Health (CVS) and UnitedHealth Group (UNH), also suffered losses of over 6% and 5%, respectively, contributing to the decline in the Dow Jones Industrial Average.

Les compagnies d'assurance maladie ont été confrontées aujourd'hui à des pressions importantes après que les régulateurs américains n'ont pas réussi à augmenter les paiements des régimes privés Medicare comme prévu. Humana (HUM), avec sa plus forte exposition à ce segment, a mené la baisse du S&P 500, chutant de plus de 10 %. D'autres grands assureurs, dont CVS Health (CVS) et UnitedHealth Group (UNH), ont également subi des pertes de plus de 6 % et 5 %, respectivement, contribuant à la baisse du Dow Jones Industrial Average.

PVH Corp (PVH) witnessed a drop of over 22% after announcing a projected 6-7% decline in 2025 revenue, contrasting with last year's 2% growth. Verve Therapeutics (VERV) experienced a sharp decline of more than 31% following safety concerns raised about its gene-editing treatment for high cholesterol, leading to a pause in patient enrollment.

PVH Corp (PVH) a connu une baisse de plus de 22 % après avoir annoncé une baisse prévue de 6 à 7 % de son chiffre d'affaires pour 2025, contrastant avec la croissance de 2 % de l'année dernière. Verve Therapeutics (VERV) a connu une forte baisse de plus de 31 % à la suite de problèmes de sécurité soulevés concernant son traitement d'édition génétique pour l'hypercholestérolémie, entraînant une pause dans le recrutement des patients.

Tesla (TSLA) led the Nasdaq 100 lower with a loss of over 5%. The automaker reported Q1 vehicle deliveries of 386,810, significantly below the consensus estimate of 449,080. Autodesk (ADSK) also fell by over 3% after it delayed filing its 10-K annual report due to an internal investigation into its cash flow and margin practices.

Tesla (TSLA) a mené le Nasdaq 100 à la baisse avec une perte de plus de 5 %. Le constructeur automobile a annoncé des livraisons de véhicules de 386 810 au premier trimestre, nettement inférieures à l'estimation consensuelle de 449 080. Autodesk (ADSK) a également chuté de plus de 3 % après avoir retardé le dépôt de son rapport annuel 10-K en raison d'une enquête interne sur ses pratiques en matière de flux de trésorerie et de marge.

Rising 10-year T-note yields, a bearish factor for housing demand, impacted homebuilding stocks today. As a result, Lennar (LEN), PulteGroup (PHM), DR Horton (DHI), and Toll Brothers (TOL) all lost more than 4% in value.

La hausse des rendements des bons du Trésor à 10 ans, un facteur baissier pour la demande de logements, a aujourd'hui eu un impact sur les actions de construction de logements. En conséquence, Lennar (LEN), PulteGroup (PHM), DR Horton (DHI) et Toll Brothers (TOL) ont tous perdu plus de 4 % en valeur.

Cryptocurrency-linked companies retreated in today's trading session, as the price of Bitcoin dropped by more than 6% to a one-week low. Coinbase Global (COIN), MicroStrategy (MSTR), Marathon Digital (MARA), and Riot Platforms (RIOT) each fell by over 5%.

Les sociétés liées aux crypto-monnaies ont reculé au cours de la séance de négociation d'aujourd'hui, le prix du Bitcoin ayant chuté de plus de 6 % pour atteindre son plus bas niveau en une semaine. Coinbase Global (COIN), MicroStrategy (MSTR), Marathon Digital (MARA) et Riot Platforms (RIOT) ont chacun chuté de plus de 5 %.

Biomea Fusion (BMEA) experienced a decline of over 15% after JPMorgan Chase downgraded the stock to neutral from overweight, citing preliminary data from a diabetes trial.

Biomea Fusion (BMEA) a connu une baisse de plus de 15 % après que JPMorgan Chase a dégradé le titre de surpondéré à neutre, citant les données préliminaires d'un essai sur le diabète.

Conversely, energy stocks and energy service providers gained ground today, supported by a rise in the price of WTI crude oil by over 1% to a 5-1/4 month high. Occidental Petroleum (OXY) led the gainers in the S&P 500 with an increase of more than 2%. Chevron (CVX) also made gains, leading the Dow Jones Industrial Average with an increase of more than 1%. Additionally, Exxon Mobil (XOM), Phillips 66 (PSX), ConocoPhillips (COP), and Valero Energy (VLO) all rose by over 1%.

À l’inverse, les valeurs énergétiques et les fournisseurs de services énergétiques ont gagné du terrain aujourd’hui, soutenus par une hausse du prix du pétrole brut WTI de plus de 1 % pour atteindre un plus haut de 5 1/4 mois. Occidental Petroleum (OXY) a été en tête des gagnants du S&P 500 avec une augmentation de plus de 2 %. Chevron (CVX) a également réalisé des gains, menant le Dow Jones Industrial Average avec une augmentation de plus de 1 %. De plus, Exxon Mobil (XOM), Phillips 66 (PSX), ConocoPhillips (COP) et Valero Energy (VLO) ont tous augmenté de plus de 1 %.

Roivant Sciences Ltd (ROIV) climbed by over 6% after its board authorized a share repurchase program worth up to $1.5 billion. Olema Pharmaceuticals (OLMA) gained over 1% after Goldman Sachs initiated coverage with a buy recommendation and a price target of $24.

Roivant Sciences Ltd (ROIV) a grimpé de plus de 6 % après que son conseil d'administration a autorisé un programme de rachat d'actions d'une valeur pouvant atteindre 1,5 milliard de dollars. Olema Pharmaceuticals (OLMA) a gagné plus de 1 % après que Goldman Sachs a initié une couverture avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 24 $.

McCormick & Co (MKC) and Estee Lauder (EL) also experienced gains of nearly 1% and over 1%, respectively, following upgrades by Argus Research and Citigroup.

McCormick & Co (MKC) et Estée Lauder (EL) ont également enregistré des gains de près de 1 % et de plus de 1 %, respectivement, suite aux mises à niveau d'Argus Research et de Citigroup.

Mining stocks gained today, benefiting from a record high in gold prices and 1-1/2 week highs in copper and silver prices. Freeport McMoRan (FCX), Newmont (NEM), and Southern Copper (SCCO) all increased by over 0.5%.

Les actions minières ont progressé aujourd'hui, bénéficiant d'un niveau record des prix de l'or et des plus hauts d'une semaine et demie des prix du cuivre et de l'argent. Freeport McMoRan (FCX), Newmont (NEM) et Southern Copper (SCCO) ont tous augmenté de plus de 0,5 %.

Earnings Reports Expected on April 2nd, 2024

Rapports sur les bénéfices attendus le 2 avril 2024

Several companies are expected to release their earnings reports on April 2nd, 2024, including:

Plusieurs sociétés devraient publier leurs résultats le 2 avril 2024, notamment :

• Cal-Maine Foods Inc (CALM)
• Dave & Buster's Entertainment (PLAY)
• DZS Inc (DZSI)
• Paychex Inc (PAYX)

Cal-Maine Foods Inc (CALM)Dave & Buster's Entertainment (PLAY)DZS Inc (DZSI)Paychex Inc (PAYX)