Globale Aktien fallen, während die Anleiherenditen steigen; Krankenversicherer und Tesla-Chefs fallen

Die Aktienmärkte sind heute Morgen eingebrochen, wobei wichtige Indizes wie der S&P 500, der Dow Jones Industrials und der Nasdaq 100 auf eineinhalbwöchige Tiefststände gefallen sind. Steigende Anleiherenditen, insbesondere die Rendite 10-jähriger T-Notes, die ein 4-Monats-Hoch erreichte, belasten die Aktien. Der Markt ist hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed weniger optimistisch, da für die nächste FOMC-Sitzung nur eine Chance von 7 % eingepreist ist. Während einige ausländische Märkte uneinheitlich sind und der Euro Stoxx 50 und der Shanghai Composite niedriger schlossen, stieg der Nikkei Stock Index leicht an.

Global Equity Markets Experience Moderate Decline; Higher Bond Yields Impact Stocks

Globale Aktienmärkte erleben moderaten Rückgang; Höhere Anleiherenditen wirken sich auf Aktien aus

The S&P 500 Index (SPY) opened lower this morning, losing 1.02% of its value. The Dow Jones Industrial Average (DIA) followed a similar trend, falling by 1.09%, while the Nasdaq 100 Index (QQQ) experienced a more pronounced decline of 1.47%.

Der S&P 500 Index (SPY) eröffnete heute Morgen niedriger und verlor 1,02 % seines Wertes. Der Dow Jones Industrial Average (DIA) folgte einem ähnlichen Trend und fiel um 1,09 %, während der Nasdaq 100 Index (QQQ) einen deutlicheren Rückgang von 1,47 % verzeichnete.

This retreat marks a slide to 1-1/2 week lows for all three major indices. Higher bond yields have significantly influenced the decline in stock prices. Today, the 10-year Treasury note (T-note) yield reached its highest point in four months. This negative carryover stemmed from Monday's strong performance by the US Mar ISM Manufacturing Index, which expanded at its fastest pace in 1-1/2 years. This economic indicator has dampened the outlook for potential interest rate cuts by the Federal Reserve (Fed).

Dieser Rückgang markiert für alle drei Hauptindizes einen Rückgang auf eineinhalbwöchige Tiefststände. Höhere Anleiherenditen haben den Rückgang der Aktienkurse maßgeblich beeinflusst. Heute erreichte die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen (T-Notes) den höchsten Stand seit vier Monaten. Dieser negative Übertrag ist auf die starke Performance des US Mar ISM Manufacturing Index am Montag zurückzuführen, der mit dem schnellsten Tempo seit 1 1/2 Jahren wuchs. Dieser Konjunkturindikator hat die Aussichten auf mögliche Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) gedämpft.

Currently, the markets estimate a 7% probability of a 25 basis point rate cut at the next FOMC meeting scheduled for April 30th - May 1st. However, the probability rises to 60% for the subsequent meeting on June 11th - 12th.

Derzeit schätzen die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung, die für den 30. April bis 1. Mai geplant ist, auf 7 %. Für das Folgetreffen am 11.-12. Juni steigt die Wahrscheinlichkeit jedoch auf 60 %.

Overseas Markets Exhibit Mixed Performance

Die Märkte in Übersee zeigen eine gemischte Entwicklung

European stock markets presented a mixed picture today. The Euro Stoxx 50 Index fell by 0.78%, retreating from its 23-year high. In Asia, China's Shanghai Composite Index closed marginally lower by 0.08%. Conversely, Japan's Nikkei Stock Index rose slightly, gaining 0.09%.

Die europäischen Aktienmärkte zeigten heute ein gemischtes Bild. Der Euro Stoxx 50 Index fiel um 0,78 % und fiel damit von seinem 23-Jahres-Hoch zurück. In Asien schloss der chinesische Shanghai Composite Index geringfügig niedriger, nämlich um 0,08 %. Im Gegensatz dazu stieg der japanische Nikkei-Aktienindex leicht und legte um 0,09 % zu.

Interest Rates Continue to Rise

Die Zinsen steigen weiter

June 10-year T-notes (ZNM24) experienced a decline of 13 ticks this morning. However, the 10-year T-note yield rose by 7.8 basis points to 4.387%. T-note prices fell to their lowest level in two weeks for nearest-futures contracts. The 10-year T-note yield, meanwhile, reached a four-month high of 4.403%.

Die 10-jährigen T-Notes vom Juni (ZNM24) verzeichneten heute Morgen einen Rückgang um 13 Ticks. Allerdings stieg die Rendite 10-jähriger T-Notes um 7,8 Basispunkte auf 4,387 %. Die Preise für T-Notes fielen für Nearest-Futures-Kontrakte auf den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Die Rendite 10-jähriger T-Notes erreichte unterdessen ein Viermonatshoch von 4,403 %.

T-notes continue to face pressure due to carryover from Monday's strong Mar ISM Manufacturing Index and Mar ISM Prices Paid Sub-Index readings, both of which reached 1-1/2 year highs. These hawkish economic indicators suggest that the Fed may postpone the commencement of rate cuts. Additionally, rising inflation expectations are further weighing on T-note prices, as today's 10-year breakeven inflation rate reached its highest level in 1-1/2 weeks, climbing to 2.372%.

Staatsanleihen stehen weiterhin unter Druck, da die starken Messwerte des Mar ISM Manufacturing Index und des Mar ISM Prices Paid Sub-Index vom Montag übertragen wurden, die beide 1-1/2-Jahres-Höchstwerte erreichten. Diese restriktiven Wirtschaftsindikatoren deuten darauf hin, dass die Fed den Beginn der Zinssenkungen verschieben könnte. Darüber hinaus belasten steigende Inflationserwartungen die T-Note-Preise weiter, da die heutige 10-Jahres-Breakeven-Inflationsrate mit 2,372 % den höchsten Stand seit 1 1/2 Wochen erreichte.

European government bond yields also demonstrated an upward trend. The 10-year German Bund yield climbed to a 1-1/2 week high of 2.425%, marking an increase of 12.5 basis points to stand at 2.422%. Similarly, the 10-year UK Gilt yield rose to a two-week high of 4.089%, representing a gain of 15.5 basis points to reach 4.088%.

Auch die Renditen europäischer Staatsanleihen zeigten einen Aufwärtstrend. Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen kletterte auf ein 1-1/2-Wochen-Hoch von 2,425 %, was einem Anstieg von 12,5 Basispunkten auf 2,422 % entspricht. Ebenso stieg die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen auf ein Zweiwochenhoch von 4,089 %, was einem Anstieg von 15,5 Basispunkten auf 4,088 % entspricht.

Revised Economic Data and Inflation Expectations in the Eurozone

Revidierte Wirtschaftsdaten und Inflationserwartungen in der Eurozone

The Eurozone Mar S&P Manufacturing PMI was revised upward by 0.4 points to 46.1, from its previously reported value of 45.7. However, inflation expectations in the region showed mixed signals. ECB Feb 1-year inflation expectations declined from 3.3% in January to 3.1%, marking the lowest level in two years. On the other hand, Feb 3-year inflation expectations remained unchanged at 2.5%, surpassing expectations of a decrease to 2.4%.

Der S&P Manufacturing PMI für die Eurozone wurde von seinem zuvor gemeldeten Wert von 45,7 um 0,4 Punkte auf 46,1 nach oben korrigiert. Die Inflationserwartungen in der Region zeigten jedoch gemischte Signale. Die 1-Jahres-Inflationserwartungen der EZB im Februar gingen von 3,3 % im Januar auf 3,1 % zurück und markierten damit den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Andererseits blieben die Inflationserwartungen für den 3. Februar unverändert bei 2,5 % und übertrafen damit die Erwartungen eines Rückgangs auf 2,4 %.

German Mar CPI (EU harmonized) rose by 0.6% on a month-over-month basis and 2.3% on a year-over-year basis, falling short of expectations of 0.7% and 2.4%, respectively.

Der deutsche März-VPI (EU-harmonisiert) stieg im Monatsvergleich um 0,6 % und im Jahresvergleich um 2,3 % und blieb damit hinter den Erwartungen von 0,7 % bzw. 2,4 % zurück.

Notable Movers in US Stock Market

Bemerkenswerte Impulsgeber am US-Aktienmarkt

Health insurance companies faced significant pressure today after US regulators failed to increase payments for private Medicare plans as anticipated. Humana (HUM), with its higher exposure to this segment, led the decline in the S&P 500, falling by more than 10%. Other major insurers, including CVS Health (CVS) and UnitedHealth Group (UNH), also suffered losses of over 6% and 5%, respectively, contributing to the decline in the Dow Jones Industrial Average.

Krankenversicherungsunternehmen standen heute unter erheblichem Druck, nachdem die US-Regulierungsbehörden es versäumt hatten, die Zahlungen für private Medicare-Pläne wie erwartet zu erhöhen. Humana (HUM) führte mit seinem höheren Engagement in diesem Segment den Rückgang des S&P 500 an und fiel um mehr als 10 %. Andere große Versicherer, darunter CVS Health (CVS) und UnitedHealth Group (UNH), erlitten ebenfalls Verluste von über 6 % bzw. 5 %, was zum Rückgang des Dow Jones Industrial Average beitrug.

PVH Corp (PVH) witnessed a drop of over 22% after announcing a projected 6-7% decline in 2025 revenue, contrasting with last year's 2% growth. Verve Therapeutics (VERV) experienced a sharp decline of more than 31% following safety concerns raised about its gene-editing treatment for high cholesterol, leading to a pause in patient enrollment.

PVH Corp (PVH) verzeichnete einen Rückgang von über 22 %, nachdem das Unternehmen einen prognostizierten Rückgang des Umsatzes um 6–7 % im Jahr 2025 angekündigt hatte, im Gegensatz zum Wachstum von 2 % im letzten Jahr. Verve Therapeutics (VERV) verzeichnete einen starken Rückgang von mehr als 31 %, nachdem Sicherheitsbedenken hinsichtlich seiner Gen-Editing-Behandlung gegen hohen Cholesterinspiegel geäußert wurden, was zu einer Pause bei der Patientenrekrutierung führte.

Tesla (TSLA) led the Nasdaq 100 lower with a loss of over 5%. The automaker reported Q1 vehicle deliveries of 386,810, significantly below the consensus estimate of 449,080. Autodesk (ADSK) also fell by over 3% after it delayed filing its 10-K annual report due to an internal investigation into its cash flow and margin practices.

Tesla (TSLA) führte den Nasdaq 100 mit einem Verlust von über 5 % nach unten. Der Autohersteller meldete im ersten Quartal Auslieferungen von 386.810 Fahrzeugen, was deutlich unter der Konsensschätzung von 449.080 liegt. Auch Autodesk (ADSK) brach um über 3 % ein, nachdem das Unternehmen die Einreichung seines 10-K-Jahresberichts aufgrund einer internen Untersuchung seiner Cashflow- und Margenpraktiken verzögerte.

Rising 10-year T-note yields, a bearish factor for housing demand, impacted homebuilding stocks today. As a result, Lennar (LEN), PulteGroup (PHM), DR Horton (DHI), and Toll Brothers (TOL) all lost more than 4% in value.

Steigende 10-Jahres-T-Note-Renditen, ein rückläufiger Faktor für die Immobiliennachfrage, wirkten sich heute auf die Immobilienaktien aus. Infolgedessen verloren Lennar (LEN), PulteGroup (PHM), DR Horton (DHI) und Toll Brothers (TOL) alle mehr als 4 % an Wert.

Cryptocurrency-linked companies retreated in today's trading session, as the price of Bitcoin dropped by more than 6% to a one-week low. Coinbase Global (COIN), MicroStrategy (MSTR), Marathon Digital (MARA), and Riot Platforms (RIOT) each fell by over 5%.

Mit Kryptowährungen verbundene Unternehmen gaben in der heutigen Handelssitzung nach, da der Preis von Bitcoin um mehr als 6 % auf ein Wochentief fiel. Coinbase Global (COIN), MicroStrategy (MSTR), Marathon Digital (MARA) und Riot Platforms (RIOT) fielen jeweils um über 5 %.

Biomea Fusion (BMEA) experienced a decline of over 15% after JPMorgan Chase downgraded the stock to neutral from overweight, citing preliminary data from a diabetes trial.

Biomea Fusion (BMEA) verzeichnete einen Rückgang von über 15 %, nachdem JPMorgan Chase die Aktie unter Berufung auf vorläufige Daten einer Diabetes-Studie von „Übergewichtet“ auf „Neutral“ herabgestuft hatte.

Conversely, energy stocks and energy service providers gained ground today, supported by a rise in the price of WTI crude oil by over 1% to a 5-1/4 month high. Occidental Petroleum (OXY) led the gainers in the S&P 500 with an increase of more than 2%. Chevron (CVX) also made gains, leading the Dow Jones Industrial Average with an increase of more than 1%. Additionally, Exxon Mobil (XOM), Phillips 66 (PSX), ConocoPhillips (COP), and Valero Energy (VLO) all rose by over 1%.

Im Gegensatz dazu gewannen Energieaktien und Energiedienstleister heute an Boden, unterstützt durch einen Preisanstieg für WTI-Rohöl um über 1 % auf ein 5-1/4-Monatshoch. Occidental Petroleum (OXY) führte mit einem Anstieg von mehr als 2 % die Gewinner im S&P 500 an. Auch Chevron (CVX) legte zu und führte den Dow Jones Industrial Average mit einem Plus von mehr als 1 % an. Darüber hinaus stiegen Exxon Mobil (XOM), Phillips 66 (PSX), ConocoPhillips (COP) und Valero Energy (VLO) alle um über 1 %.

Roivant Sciences Ltd (ROIV) climbed by over 6% after its board authorized a share repurchase program worth up to $1.5 billion. Olema Pharmaceuticals (OLMA) gained over 1% after Goldman Sachs initiated coverage with a buy recommendation and a price target of $24.

Roivant Sciences Ltd (ROIV) stieg um über 6 %, nachdem sein Vorstand ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar genehmigt hatte. Olema Pharmaceuticals (OLMA) legte um über 1 % zu, nachdem Goldman Sachs die Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 24 US-Dollar aufgenommen hatte.

McCormick & Co (MKC) and Estee Lauder (EL) also experienced gains of nearly 1% and over 1%, respectively, following upgrades by Argus Research and Citigroup.

McCormick & Co (MKC) und Estee Lauder (EL) verzeichneten nach Hochstufungen durch Argus Research und Citigroup ebenfalls Zuwächse von fast 1 % bzw. über 1 %.

Mining stocks gained today, benefiting from a record high in gold prices and 1-1/2 week highs in copper and silver prices. Freeport McMoRan (FCX), Newmont (NEM), and Southern Copper (SCCO) all increased by over 0.5%.

Bergbauaktien legten heute zu und profitierten von einem Rekordhoch bei den Goldpreisen und 1-1/2-Wochen-Höchstwerten bei den Kupfer- und Silberpreisen. Freeport McMoRan (FCX), Newmont (NEM) und Southern Copper (SCCO) legten alle um über 0,5 % zu.

Earnings Reports Expected on April 2nd, 2024

Gewinnberichte voraussichtlich am 2. April 2024

Several companies are expected to release their earnings reports on April 2nd, 2024, including:

Mehrere Unternehmen werden ihre Gewinnberichte voraussichtlich am 2. April 2024 veröffentlichen, darunter:

• Cal-Maine Foods Inc (CALM)
• Dave & Buster's Entertainment (PLAY)
• DZS Inc (DZSI)
• Paychex Inc (PAYX)

Cal-Maine Foods Inc (CALM)Dave & Buster's Entertainment (PLAY)DZS Inc (DZSI)Paychex Inc (PAYX)