GameStop (NYSE: GME) plonge 22% après avoir annoncé Bitcoin Acheter le Saylor Playbook

GameStop (NYSE: GME) fait une tentative audacieuse de relancer ses affaires en difficulté en émulant le livre de jeu Bitcoin de Michael Saylor. Cependant, la réaction du marché suggère que les investisseurs n'achètent pas le jeu de crypto du détaillant de jeux vidéo. Malgré une augmentation initiale, les actions de GME ont plongé de 22% à la suite de l'annonce de la société qu'elle émet jusqu'à 1,3 milliard de dollars de dette convertible pour acheter Bitcoin (BTC).

In a daring attempt to salvage its struggling business, GameStop (NYSE:GME) is emulating Michael Saylor’s Bitcoin playbook. But early indications suggest that investors aren't buying into the video game retailer’s crypto gamble.

Dans une tentative audacieuse de sauver ses affaires en difficulté, Gamestop (NYSE: GME) émule le livre de jeu Bitcoin de Michael Saylor. Mais les premières indications suggèrent que les investisseurs n'achètent pas le jeu de crypto du détaillant de jeux vidéo.

GME stock plunged 22% after the company announced it would issue up to $1.3 billion in convertible debt to purchase Bitcoin (BTC).

Les actions de GME ont plongé de 22% après que la société a annoncé qu'elle émettait jusqu'à 1,3 milliard de dollars de dette convertible pour acheter Bitcoin (BTC).

The move, which mirrors the aggressive Bitcoin acquisition strategy used by MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) under its co-founder, also drew criticism from investors.

Cette décision, qui reflète la stratégie d'acquisition de Bitcoin agressive utilisée par MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) sous son co-fondateur, a également suscité des critiques des investisseurs.

Despite a triple-digit rally in 2024, GameStop shares had risen 9% in premarket trading by Monday.

Malgré un rallye à trois chiffres en 2024, les actions de GameStop avaient augmenté de 9% dans le commerce pré-market d'ici lundi.

GameStop Goes Full Saylor With Bitcoin Strategy

GameStop va complet Saylor avec la stratégie Bitcoin

GameStop va complet Saylor avec la stratégie Bitcoin

GameStop said it would issue convertible preferred bonds in a private placement with a total purchase price of $1 billion. The company also granted the purchasers of the bonds an oversubscription privilege of up to an additional $300 million of convertible preferred bonds.

GameStop a déclaré qu'il émettrait des obligations privilégiées convertibles dans un placement privé avec un prix d'achat total de 1 milliard de dollars. La Société a également accordé aux acheteurs des obligations un privilège de sursouscription jusqu'à 300 millions de dollars supplémentaires d'obligations préférées convertibles.

The bonds will accrue interest at a rate of 5.0% per year and mature on March 31, 2028. They will be convertible into shares of GameStop common stock at an initial conversion rate of 27.78 shares of common stock for each $1,000 principal amount of the bonds.

Les obligations accumuleront des intérêts à un taux de 5,0% par an et mûriront le 31 mars 2028. Ils seront convertibles en actions ordinaires de GameStop à un taux de conversion initial de 27,78 actions ordinaires pour chaque montant principal de 1 000 $ des obligations.

This means the bonds will be fully convertible at an initial aggregate exercise price of approximately $36.00 per share of common stock. However, the conversion rate and the conversion price will be subject to adjustment in certain instances.

Cela signifie que les obligations seront entièrement convertibles à un prix d'exercice global initial d'environ 36,00 $ par action des actions ordinaires. Cependant, le taux de conversion et le prix de conversion seront soumis à un ajustement dans certains cas.

Announcing the move, GameStop chairman and CEO, Mike Wu, said:

Annonçant cette décision, le président-directeur général de GameStop, Mike Wu, a déclaré:

“This opportunistic financing allows GameStat to further strengthen its balance sheet with minimum dilution at favorable terms. We are issuing convertible preferred bonds with a low interest rate and a substantial premium over the current share price, providing a unique investment opportunity for new investors.”

«Ce financement opportuniste permet à GameStat de renforcer encore son bilan avec une dilution minimale à des termes favorables. Nous émettons des obligations préférées convertibles avec un taux d'intérêt bas et une prime substantielle par rapport au cours actuel de l'action, offrant une opportunité d'investissement unique pour les nouveaux investisseurs.»

The company also announced that it had entered into a 5-year agreement for a revolving credit facility with a group of banks, with an initial commitment of $400 million, expandable over time. The facility will mature in March 2028 and may be used for general corporate purposes.

La société a également annoncé qu'elle avait conclu un accord de 5 ans pour une facilité de crédit renouvelable auprès d'un groupe de banques, avec un engagement initial de 400 millions de dollars, extensible au fil du temps. L'installation mûra mûrir en mars 2028 et peut être utilisée à des fins générales de l'entreprise.

While the company did not disclose how much Bitcoin it plans to buy, at the current price of approximately $85,368 per BTC, the full $1.3 billion could acquire roughly 15,228 Bitcoin. That would make GameStop one of the largest corporate holders of the cryptocurrency.

Bien que la société n'ait pas révélé la quantité de Bitcoin qu'elle prévoit d'acheter, au prix actuel d'environ 85 368 $ par BTC, le total de 1,3 milliard de dollars pourrait acquérir environ 15 228 Bitcoin. Cela ferait de GameStop l'un des plus grands détenteurs d'entreprises de la crypto-monnaie.

For context, MicroStrategy owns 506,137 Bitcoin, which it purchased for $33.7 billion at an average price of $66,608 per coin. But unlike MicroStrategy—an enterprise software company with positive cash flow—GameShot is a declining retail business that has been reporting losses.

Pour le contexte, MicroStrategy possède 506 137 Bitcoin, qu'elle a acheté pour 33,7 milliards de dollars à un prix moyen de 66 608 $ par pièce. Mais contrairement à MicroStrategy - une société de logiciels d'entreprise avec des flux de trésorerie positifs - Gameshot est une entreprise de vente au détail en baisse qui a signalé des pertes.

Investors Reject the Crypto Pivot

Les investisseurs rejettent le pivot de crypto

Les investisseurs rejettent le pivot de crypto

Instead of being impressed by GameStop’s move to buy Bitcoin, investors saw it as a desperate attempt at financial engineering. The sharp sell-off indicated deep concerns about the company’s strategy, which involves taking on potentially dilutive debt despite already having a large cash reserve.

Au lieu d'être impressionnés par la décision de GameStop d'acheter Bitcoin, les investisseurs l'ont vu comme une tentative désespérée d'ingénierie financière. La vente forte a indiqué de profondes préoccupations concernant la stratégie de l'entreprise, qui consiste à prendre une dette potentiellement dilutive malgré une grande réserve de trésorerie importante.

GameStop ended fiscal 2024 with $4.8 billion in cash, equivalents, and short-term investments on its balance sheet.

GameStop a mis fin à l'exercice 2024 avec 4,8 milliards de dollars en espèces, équivalents et investissements à court terme dans son bilan.

Rather than tapping into its cash hoard, the company opted for convertible debt issuance, which could lead to shareholder dilution if the bonds are eventually converted into equity.

Plutôt que de puiser dans son trésor, la société a opté pour l'émission de dettes convertibles, ce qui pourrait conduire à une dilution des actionnaires si les obligations sont finalement converties en capitaux propres.

Moreover, the interest rate on the bonds is 5.0%, which is relatively high considering the current low-interest-rate environment.

De plus, le taux d'intérêt sur les obligations est de 5,0%, ce qui est relativement élevé compte tenu de l'environnement actuel à faible taux d'intérêt.

The Bitcoin gamble also comes at a time when GameStop’s core business is deteriorating. The retailer has been closing stores and losing market share as gamers increasingly shift to digital downloads and online gaming platforms.

Le Bitcoin Gamble arrive également à un moment où l'activité principale de GameStop se détériore. Le détaillant a fermé des magasins et perdu des parts de marché alors que les joueurs se déplacent de plus en plus vers les téléchargements numériques et les plateformes de jeux en ligne.

Last year, GameStop shuttered nearly 600 stores, and during its recent earnings announcement, it hinted at more closures in fiscal 2025. The company’s revenue continues to decline as physical game sales fall out of favor.

L'année dernière, GameStop a fermé près de 600 magasins et, lors de sa récente annonce sur les résultats, il a fait allusion à plus de fermetures au cours de l'exercice 2025. Les revenus de l'entreprise continuent de diminuer à mesure que les ventes de jeux physiques tombent en disgrâce.

By pivoting to Bitcoin, GameStop appears to be seeking a shortcut to financial relevance, hoping to capitalize on the rising crypto market. But investors seem to view the move as a risky distraction from the company’s fundamental problems.

En pivotant à Bitcoin, GameStop semble rechercher un raccourci vers la pertinence financière, dans l'espoir de capitaliser sur le marché croissant de la cryptographie. Mais les investisseurs semblent considérer cette décision comme une distraction risquée des problèmes fondamentaux de l'entreprise.

Why the Market is Skeptical

Pourquoi le marché est sceptique

Pourquoi le marché est sceptique

While Bitcoin’s recent surge has sparked renewed interest from corporations, GameStop’s decision raises red flags for several reasons:

Alors que la récente augmentation de Bitcoin a suscité un regain d'intérêt des sociétés, la décision de GameStop augmente les drapeaux rouges pour plusieurs raisons:

* Struggling retail business: Unlike established tech companies with strong cash flow, GameStop is a retail chain that has been struggling to adapt to the changing gaming landscape. The company reported a net loss of $1.03 billion for fiscal 2024, and its revenue has been declining steadily.

* Business en difficulté: contrairement aux entreprises technologiques établies avec de solides flux de trésorerie, GameStop est une chaîne de vente au détail qui a du mal à s'adapter au paysage des jeux changeants. La société a déclaré une perte nette de 1,03 milliard de dollars pour l'exercice 2024, et ses revenus n'ont diminué régulièrement.

* Dilutive financing: To purchase Bitcoin, GameStop is issuing convertible preferred bonds, which could lead to shareholder dilution if the bonds are fully converted into

* Financement dilutif: pour acheter du bitcoin, GameStop émet des obligations préférées convertibles, ce qui pourrait conduire à une dilution des actionnaires si les obligations sont entièrement converties en