Le rendement sUSDe d'Ethena approche les 30 % alors que les taux de financement du Bitcoin signalent une « augmentation significative de l'effet de levier »

Le marché haussier actuel stimule presque tous les investissements liés à la cryptographie, mais il aide particulièrement le fournisseur de dollars synthétiques Ethena.

Rising funding rates on exchanges are boosting the yield on Ethena’s synthetic dollar USDe to nearly 30%, with the stablecoin’s market cap crossing $3 billion.

La hausse des taux de financement sur les bourses augmente le rendement du dollar synthétique USDe d'Ethena à près de 30 %, la capitalisation boursière du stablecoin dépassant les 3 milliards de dollars.

Bitcoin’s funding rates across major exchanges including Binance, BitMEX, Bybit, Deribit, HTX Global, and OKX are currently converging at nearly 0.02%. The rates, which reached a seven-month high of just under 0.04% on Monday, indicate that traders who are betting on an increase in BTC’s price are paying a premium to those betting on a decrease, according to data from blockchain analytics firm CryptoQuant.

Les taux de financement de Bitcoin sur les principales bourses, notamment Binance, BitMEX, Bybit, Deribit, HTX Global et OKX, convergent actuellement vers près de 0,02 %. Les taux, qui ont atteint lundi un sommet sur sept mois d'un peu moins de 0,04%, indiquent que les traders qui parient sur une augmentation du prix du BTC paient une prime à ceux qui parient sur une baisse, selon les données de la société d'analyse de blockchain CryptoQuant.

These funding rates, which are used to calculate the annual percentage yield on Ethena’s staked synthetic dollar USDe, are largely influenced by the traders’ sentiment in the market, ParSec growth lead Charlie Booth noted in a research note on Friday. A rise in funding rates “points to a significant increase in leverage,” Booth wrote.

Ces taux de financement, qui sont utilisés pour calculer le rendement annuel en pourcentage du dollar synthétique USDe mis en jeu par Ethena, sont largement influencés par le sentiment des traders sur le marché, a noté Charlie Booth, responsable de la croissance de ParSec, dans une note de recherche vendredi. Une hausse des taux de financement « indique une augmentation significative de l’effet de levier », a écrit Booth.

As a result, the activity by traders on centralized exchanges “is having some 2nd order effects onchain and is presenting particularly strong tailwinds for Ethena with the sUSDe yield approaching 30%,” Booth added.

En conséquence, l'activité des traders sur les bourses centralisées « a des effets de second ordre sur la chaîne et présente des vents favorables particulièrement forts pour Ethena avec le rendement sUSDe approchant les 30 % », a ajouté Booth.

The annual percentage yield to stake USDe currently sits at 29%, after jumping as high as almost 90% on Monday—a threshold that hasn’t been crossed since March. For USDe, the yield comes from the revenue generated by Ethena from staking ETH, as well as the funding rate earned by Ethena for opening short derivative positions.

Le rendement annuel en pourcentage de la participation à l'USDe se situe actuellement à 29 %, après avoir bondi jusqu'à près de 90 % lundi, un seuil qui n'a pas été franchi depuis mars. Pour l’USDe, le rendement provient des revenus générés par Ethena grâce au jalonnement d’ETH, ainsi que du taux de financement gagné par Ethena pour l’ouverture de positions courtes sur dérivés.

With BTC climbing to an all-time high of $93,477 two days ago and pro-crypto president-elect Donald Trump preparing for his inauguration, traders have opened up substantial leverage on their long positions, boosting Ethena’s yield.

Alors que le BTC a atteint un sommet historique de 93 477 $ il y a deux jours et que le président élu pro-crypto Donald Trump se prépare à son investiture, les traders ont ouvert un effet de levier substantiel sur leurs positions longues, augmentant ainsi le rendement d'Ethena.

Coinciding with traders increasing their leveraged positions, Ethena’s USDe has returned to a market cap of $3 billion this week, making it the fourth largest US dollar-pegged stablecoin.

Coïncidant avec l'augmentation des positions à effet de levier des traders, l'USDe d'Ethena est revenu à une capitalisation boursière de 3 milliards de dollars cette semaine, ce qui en fait le quatrième plus grand stablecoin indexé sur le dollar américain.

The synthetic dollar protocol benefiting from the current crypto bull market comes as the Ethena Foundation, the nonprofit dedicated to the synthetic dollar provider, announced on Friday that the protocol’s risk committee approved a fee switch to redirect Ethena revenue to token holders of ENA, which was initially proposed nine days ago by crypto market maker Wintermute.

Le protocole du dollar synthétique bénéficiant du marché haussier actuel de la crypto intervient alors que la Fondation Ethena, l'organisation à but non lucratif dédiée au fournisseur de dollars synthétiques, a annoncé vendredi que le comité des risques du protocole avait approuvé un changement de frais pour rediriger les revenus d'Ethena vers les détenteurs de jetons de l'ENA, qui était initialement proposé il y a neuf jours par le teneur de marché de la cryptographie Wintermute.

“The Foundation will be working with the Risk Committee to crystallize parameters for fee switch activation by 30th November, with precise implementation mechanics to follow,” the Ethena Foundation said in a statement on X.

"La Fondation travaillera avec le Comité des risques pour cristalliser les paramètres d'activation du changement de frais d'ici le 30 novembre, avec des mécanismes de mise en œuvre précis à suivre", a déclaré la Fondation Ethena dans un communiqué sur X.

Aave governance members are also voting to enable users to borrow larger amounts of alternative stablecoins against their staked USDe (sUSDe) collateral, potentially attracting more liquidity as well as increasing the lending protocol’s utilization and revenue. One motivation behind the vote to improve capital efficiency for these borrowers stems from the token’s high utilization, the governance portal stated.

Les membres de la gouvernance d'Aave votent également pour permettre aux utilisateurs d'emprunter de plus grandes quantités de pièces stables alternatives contre leur garantie USDe (sUSDe), attirant potentiellement plus de liquidités et augmentant l'utilisation et les revenus du protocole de prêt. L'une des motivations derrière le vote visant à améliorer l'efficacité du capital pour ces emprunteurs provient de la forte utilisation du jeton, a déclaré le portail de gouvernance.

The price of Ethena’s governance token ENA has increased 12% in the last seven days and 52% in the past 14 days, giving the cryptocurrency a market cap of $1.6 billion, per CoinGecko.

Le prix du jeton de gouvernance d'Ethena, ENA, a augmenté de 12 % au cours des sept derniers jours et de 52 % au cours des 14 derniers jours, donnant à la crypto-monnaie une capitalisation boursière de 1,6 milliard de dollars, selon CoinGecko.