Die sUSDe-Rendite von Ethena nähert sich 30 %, da die Bitcoin-Finanzierungsraten einen „deutlichen Anstieg der Verschuldung“ signalisieren

Der anhaltende Bullenmarkt beflügelt fast alle kryptobezogenen Investitionen, kommt aber insbesondere dem Anbieter synthetischer Dollars Ethena zugute.

Rising funding rates on exchanges are boosting the yield on Ethena’s synthetic dollar USDe to nearly 30%, with the stablecoin’s market cap crossing $3 billion.

Steigende Finanzierungsraten an den Börsen lassen die Rendite des synthetischen Dollars USDe von Ethena auf fast 30 % steigen, wobei die Marktkapitalisierung des Stablecoins 3 Milliarden US-Dollar überschreitet.

Bitcoin’s funding rates across major exchanges including Binance, BitMEX, Bybit, Deribit, HTX Global, and OKX are currently converging at nearly 0.02%. The rates, which reached a seven-month high of just under 0.04% on Monday, indicate that traders who are betting on an increase in BTC’s price are paying a premium to those betting on a decrease, according to data from blockchain analytics firm CryptoQuant.

Die Finanzierungsraten von Bitcoin an wichtigen Börsen, darunter Binance, BitMEX, Bybit, Deribit, HTX Global und OKX, liegen derzeit bei fast 0,02 %. Die Kurse, die am Montag ein Siebenmonatshoch von knapp 0,04 % erreichten, deuten darauf hin, dass Händler, die auf einen Anstieg des BTC-Preises wetten, einen Aufschlag zahlen, gegenüber denen, die auf einen Rückgang wetten, so Daten des Blockchain-Analyseunternehmens CryptoQuant.

These funding rates, which are used to calculate the annual percentage yield on Ethena’s staked synthetic dollar USDe, are largely influenced by the traders’ sentiment in the market, ParSec growth lead Charlie Booth noted in a research note on Friday. A rise in funding rates “points to a significant increase in leverage,” Booth wrote.

Diese Finanzierungssätze, die zur Berechnung der jährlichen prozentualen Rendite des von Ethena eingesetzten synthetischen Dollars USDe verwendet werden, werden weitgehend von der Marktstimmung der Händler beeinflusst, wie Charlie Booth, Wachstumsleiter bei ParSec, am Freitag in einer Forschungsnotiz feststellte. Ein Anstieg der Finanzierungssätze „deutet auf einen deutlichen Anstieg der Verschuldung hin“, schrieb Booth.

As a result, the activity by traders on centralized exchanges “is having some 2nd order effects onchain and is presenting particularly strong tailwinds for Ethena with the sUSDe yield approaching 30%,” Booth added.

Infolgedessen hat die Aktivität von Händlern an zentralisierten Börsen „einige Auswirkungen zweiter Ordnung auf die Kette und bietet besonders starken Rückenwind für Ethena, da die sUSDe-Rendite fast 30 % beträgt“, fügte Booth hinzu.

The annual percentage yield to stake USDe currently sits at 29%, after jumping as high as almost 90% on Monday—a threshold that hasn’t been crossed since March. For USDe, the yield comes from the revenue generated by Ethena from staking ETH, as well as the funding rate earned by Ethena for opening short derivative positions.

Die jährliche prozentuale Rendite für den Einsatz von USDe liegt derzeit bei 29 %, nachdem sie am Montag auf fast 90 % gestiegen ist – eine Schwelle, die seit März nicht mehr überschritten wurde. Für USDe ergibt sich die Rendite aus den Einnahmen, die Ethena durch das Abstecken von ETH generiert, sowie aus der Finanzierungsrate, die Ethena für die Eröffnung von Short-Derivatpositionen erzielt.

With BTC climbing to an all-time high of $93,477 two days ago and pro-crypto president-elect Donald Trump preparing for his inauguration, traders have opened up substantial leverage on their long positions, boosting Ethena’s yield.

Da BTC vor zwei Tagen auf ein Allzeithoch von 93.477 US-Dollar kletterte und sich der gewählte kryptowährungsfreundliche Präsident Donald Trump auf seine Amtseinführung vorbereitete, haben Händler eine erhebliche Hebelwirkung auf ihre Long-Positionen ausgeübt und so die Rendite von Ethena gesteigert.

Coinciding with traders increasing their leveraged positions, Ethena’s USDe has returned to a market cap of $3 billion this week, making it the fourth largest US dollar-pegged stablecoin.

Gleichzeitig mit der Erhöhung der gehebelten Positionen der Händler ist Ethenas USDe diese Woche auf eine Marktkapitalisierung von 3 Milliarden US-Dollar zurückgekehrt und ist damit der viertgrößte an den US-Dollar gekoppelte Stablecoin.

The synthetic dollar protocol benefiting from the current crypto bull market comes as the Ethena Foundation, the nonprofit dedicated to the synthetic dollar provider, announced on Friday that the protocol’s risk committee approved a fee switch to redirect Ethena revenue to token holders of ENA, which was initially proposed nine days ago by crypto market maker Wintermute.

Das synthetische Dollar-Protokoll profitiert vom aktuellen Krypto-Bullenmarkt, da die Ethena Foundation, die gemeinnützige Organisation, die sich dem Anbieter synthetischer Dollars widmet, am Freitag bekannt gab, dass der Risikoausschuss des Protokolls einer Gebührenumstellung zugestimmt hat, um Ethena-Einnahmen an Token-Inhaber von ENA umzuleiten ursprünglich vor neun Tagen vom Krypto-Marktmacher Wintermute vorgeschlagen.

“The Foundation will be working with the Risk Committee to crystallize parameters for fee switch activation by 30th November, with precise implementation mechanics to follow,” the Ethena Foundation said in a statement on X.

„Die Stiftung wird mit dem Risikoausschuss zusammenarbeiten, um bis zum 30. November Parameter für die Aktivierung des Gebührenwechsels festzulegen, wobei genaue Implementierungsmechanismen folgen werden“, sagte die Ethena Foundation in einer Erklärung zu X.

Aave governance members are also voting to enable users to borrow larger amounts of alternative stablecoins against their staked USDe (sUSDe) collateral, potentially attracting more liquidity as well as increasing the lending protocol’s utilization and revenue. One motivation behind the vote to improve capital efficiency for these borrowers stems from the token’s high utilization, the governance portal stated.

Die Governance-Mitglieder von Aave stimmen außerdem dafür, Benutzern die Ausleihe größerer Mengen alternativer Stablecoins gegen ihre eingesetzten USDe (sUSDe)-Sicherheiten zu ermöglichen, was möglicherweise mehr Liquidität anzieht und die Auslastung und Einnahmen des Kreditprotokolls erhöht. Eine Motivation für die Abstimmung zur Verbesserung der Kapitaleffizienz für diese Kreditnehmer liegt in der hohen Nutzung des Tokens, so das Governance-Portal.

The price of Ethena’s governance token ENA has increased 12% in the last seven days and 52% in the past 14 days, giving the cryptocurrency a market cap of $1.6 billion, per CoinGecko.

Der Preis des Governance-Tokens ENA von Ethena ist in den letzten sieben Tagen um 12 % und in den letzten 14 Tagen um 52 % gestiegen, was der Kryptowährung laut CoinGecko eine Marktkapitalisierung von 1,6 Milliarden US-Dollar beschert.