Ethena Labs intègre Bitcoin pour améliorer la stabilité du stablecoin USDe

Ethena Labs a élargi les actifs de soutien de son stablecoin synthétique USDe indexé sur l'USD en incorporant Bitcoin, rejoignant l'ETH, les jetons de jalonnement liquide basés sur l'ETH et l'USDT. Cette décision stratégique vise à améliorer l'évolutivité et la stabilité de l'USDe en capitalisant sur la liquidité croissante et la volatilité réduite des marchés dérivés du Bitcoin par rapport à leurs homologues de l'ETH. La stratégie de couverture delta d'Ethena, ainsi que l'ajout du support Bitcoin, offrent aux utilisateurs un produit plus sécurisé et plus résilient.

Ethena Labs Bolsters USDe Stability with Bitcoin Integration

Ethena Labs renforce la stabilité de l'USDe avec l'intégration de Bitcoin

Introduction

Introduction

Ethena Labs, a trailblazing decentralized finance (DeFi) protocol, has unveiled a strategic decision to incorporate Bitcoin as a fundamental backing asset for its flagship synthetic dollar-pegged stablecoin, USDe. This move is poised to significantly enhance USDe's scalability and provide users with an unparalleled level of security.

Ethena Labs, un protocole pionnier de finance décentralisée (DeFi), a dévoilé une décision stratégique d'incorporer Bitcoin comme actif de soutien fondamental pour son stablecoin synthétique phare indexé sur le dollar, USDe. Cette décision est sur le point d'améliorer considérablement l'évolutivité de l'USDe et de fournir aux utilisateurs un niveau de sécurité sans précédent.

Bitcoin's Burgeoning Role

Le rôle naissant du Bitcoin

Ethena Labs' decision to embrace Bitcoin stems from the burgeoning growth of Bitcoin derivatives markets, which have outpaced their ETH-based counterparts. Over the past year, Bitcoin's open interest has skyrocketed by 150%, reaching an impressive $25 billion, while ETH open interest has witnessed a more modest 100% growth, reaching $10 billion. This surge in liquidity and the increased scaling potential of BTC derivatives markets have been instrumental in driving Ethena's strategic shift.

La décision d'Ethena Labs d'adopter Bitcoin découle de la croissance naissante des marchés de dérivés Bitcoin, qui ont dépassé leurs homologues basés sur l'ETH. Au cours de l'année écoulée, l'intérêt ouvert sur Bitcoin a grimpé de 150 %, atteignant un montant impressionnant de 25 milliards de dollars, tandis que l'intérêt ouvert sur l'ETH a connu une croissance plus modeste de 100 %, atteignant 10 milliards de dollars. Cette augmentation de la liquidité et le potentiel d’évolution accru des marchés de dérivés BTC ont joué un rôle déterminant dans le changement stratégique d’Ethena.

Enhanced Liquidity and Hedging Capabilities

Capacités de liquidité et de couverture améliorées

According to Ethena Labs, Bitcoin offers superior liquidity and duration profile compared to liquid staking tokens. As USDe scales towards a market cap of $10 billion, this enhanced liquidity and stability will provide a more robust foundation, ultimately resulting in a safer and more reliable product for users.

Selon Ethena Labs, Bitcoin offre un profil de liquidité et de durée supérieur à celui des jetons de jalonnement liquide. À mesure que l'USDe évolue vers une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars, cette liquidité et cette stabilité accrues fourniront une base plus solide, aboutissant finalement à un produit plus sûr et plus fiable pour les utilisateurs.

Delta Hedging Strategy

Stratégie de couverture Delta

To maintain the USDe peg, Ethena Labs employs a sophisticated delta hedging strategy in the derivatives market. This strategy involves maintaining short positions in ETH or ETH-based derivatives, which become profitable when the price of ETH declines. As a result, Ethena can effectively offset any downward volatility in USDe's collateral, ensuring the stability of the peg.

Pour maintenir l'ancrage de l'USDe, Ethena Labs utilise une stratégie sophistiquée de couverture delta sur le marché des produits dérivés. Cette stratégie consiste à maintenir des positions courtes sur l’ETH ou les dérivés basés sur l’ETH, qui deviennent rentables lorsque le prix de l’ETH baisse. En conséquence, Ethena peut compenser efficacement toute volatilité à la baisse des garanties de l'USDe, garantissant ainsi la stabilité de l'ancrage.

Composition of Backing Assets

Composition des actifs de support

Prior to the integration of Bitcoin, USDe was backed by a combination of Ether (ETH), Tether (USDT), and ETH-based liquid staking tokens in proportions of 45%, 38%, and 17%, respectively. With the addition of Bitcoin, the composition of USDe's backing assets will evolve to provide increased stability and diversification.

Avant l'intégration de Bitcoin, l'USDe était soutenu par une combinaison de jetons de jalonnement liquide basés sur l'Ether (ETH), le Tether (USDT) et l'ETH dans des proportions de 45 %, 38 % et 17 %, respectivement. Avec l'ajout de Bitcoin, la composition des actifs de soutien de l'USDe évoluera pour offrir une stabilité et une diversification accrues.

Differentiation from Traditional Finance

Différenciation par rapport à la finance traditionnelle

Ethena Labs is committed to differentiating its synthetic dollar product by reducing its reliance on the traditional banking system. By leveraging blockchain technology and decentralized protocols, Ethena aims to create a more accessible, transparent, and efficient financial ecosystem.

Ethena Labs s'engage à différencier son produit en dollars synthétiques en réduisant sa dépendance à l'égard du système bancaire traditionnel. En tirant parti de la technologie blockchain et des protocoles décentralisés, Ethena vise à créer un écosystème financier plus accessible, transparent et efficace.

Market Position

Position sur le marché

USDe has emerged as a formidable force in the US-dollar-denominated stablecoin landscape. According to CoinGecko, it currently ranks as the fifth largest among similar products, a testament to its growing popularity and acceptance within the crypto community.

L’USDe est devenu une force formidable dans le paysage des pièces stables libellées en dollars américains. Selon CoinGecko, il se classe actuellement au cinquième rang parmi les produits similaires, ce qui témoigne de sa popularité et de son acceptation croissantes au sein de la communauté crypto.

Conclusion

Conclusion

Ethena Labs' decision to incorporate Bitcoin as a backing asset for USDe is a significant step forward in the evolution of decentralized stablecoins. This strategic move enhances USDe's scalability, liquidity, and hedging capabilities, providing users with a more robust and secure product. As the DeFi ecosystem continues to mature, Ethena Labs is well-positioned to lead the charge towards a more equitable and transparent financial system.

La décision d'Ethena Labs d'incorporer Bitcoin comme actif de soutien pour l'USDe constitue une étape importante dans l'évolution des pièces stables décentralisées. Cette décision stratégique améliore l'évolutivité, la liquidité et les capacités de couverture de l'USDe, offrant aux utilisateurs un produit plus robuste et plus sécurisé. Alors que l’écosystème DeFi continue de mûrir, Ethena Labs est bien placé pour mener la charge vers un système financier plus équitable et transparent.