Ethena Labs がビットコインを統合し、USDe ステーブルコインの安定性を強化

Ethena Labsは、ビットコインを組み込み、ETH、ETHベースのリキッドステーキングトークン、USDTに参加することで、合成米ドルペッグステーブルコインUSDeの裏付け資産を拡大しました。この戦略的な動きは、ETH デリバティブ市場と比較してビットコインデリバティブ市場の流動性の増大とボラティリティの低下を利用して、USDe のスケーラビリティと安定性を強化することを目的としています。 Ethena のデルタ ヘッジ戦略は、ビットコインの裏付けの追加とともに、より安全で回復力のある製品をユーザーに提供します。

Ethena Labs Bolsters USDe Stability with Bitcoin Integration

Ethena Labs、ビットコイン統合でUSDeの安定性を強化

Introduction

導入

Ethena Labs, a trailblazing decentralized finance (DeFi) protocol, has unveiled a strategic decision to incorporate Bitcoin as a fundamental backing asset for its flagship synthetic dollar-pegged stablecoin, USDe. This move is poised to significantly enhance USDe's scalability and provide users with an unparalleled level of security.

先駆的な分散型金融（DeFi）プロトコルであるEthena Labsは、主力の合成ドルペッグステーブルコインUSDeの基本的な裏付け資産としてビットコインを組み込むという戦略的決定を発表した。この動きにより、USDe の拡張性が大幅に強化され、ユーザーに比類のないレベルのセキュリティが提供される予定です。

Bitcoin's Burgeoning Role

ビットコインの急成長する役割

Ethena Labs' decision to embrace Bitcoin stems from the burgeoning growth of Bitcoin derivatives markets, which have outpaced their ETH-based counterparts. Over the past year, Bitcoin's open interest has skyrocketed by 150%, reaching an impressive $25 billion, while ETH open interest has witnessed a more modest 100% growth, reaching $10 billion. This surge in liquidity and the increased scaling potential of BTC derivatives markets have been instrumental in driving Ethena's strategic shift.

Ethena Labs がビットコインを採用する決定を下したのは、ETH ベースのデリバティブ市場を上回るビットコイン デリバティブ市場の急成長に由来しています。過去 1 年間で、ビットコインの建玉は 150% 急騰し、250 億ドルという驚異的な額に達しましたが、ETH の建玉はより緩やかな 100% の増加で、100 億ドルに達しました。この流動性の急増とBTCデリバティブ市場の拡張可能性の増大は、Ethenaの戦略的転換を推進するのに役立っています。

Enhanced Liquidity and Hedging Capabilities

流動性とヘッジ機能の強化

According to Ethena Labs, Bitcoin offers superior liquidity and duration profile compared to liquid staking tokens. As USDe scales towards a market cap of $10 billion, this enhanced liquidity and stability will provide a more robust foundation, ultimately resulting in a safer and more reliable product for users.

Ethena Labs によると、ビットコインはリキッドステーキングトークンと比較して優れた流動性と持続期間プロファイルを提供します。 USDe が時価総額 100 億ドルに向けて拡大するにつれて、この強化された流動性と安定性はより強固な基盤を提供し、最終的にはユーザーにとってより安全で信頼性の高い製品を実現します。

Delta Hedging Strategy

デルタヘッジ戦略

To maintain the USDe peg, Ethena Labs employs a sophisticated delta hedging strategy in the derivatives market. This strategy involves maintaining short positions in ETH or ETH-based derivatives, which become profitable when the price of ETH declines. As a result, Ethena can effectively offset any downward volatility in USDe's collateral, ensuring the stability of the peg.

USDe ペッグを維持するために、Ethena Labs はデリバティブ市場で高度なデルタ ヘッジ戦略を採用しています。この戦略には、ETH または ETH ベースのデリバティブのショート ポジションを維持することが含まれており、ETH の価格が下落すると利益が得られます。その結果、EthenaはUSDeの担保の下方変動を効果的に相殺し、ペッグの安定性を確保することができます。

Composition of Backing Assets

裏付け資産の構成

Prior to the integration of Bitcoin, USDe was backed by a combination of Ether (ETH), Tether (USDT), and ETH-based liquid staking tokens in proportions of 45%, 38%, and 17%, respectively. With the addition of Bitcoin, the composition of USDe's backing assets will evolve to provide increased stability and diversification.

ビットコインの統合前、USDe はイーサ (ETH)、テザー (USDT)、ETH ベースのリキッド ステーキング トークンの組み合わせによってそれぞれ 45%、38%、17% の割合で裏付けられていました。ビットコインの追加により、USDe の裏付け資産の構成は進化し、安定性と多様化が向上します。

Differentiation from Traditional Finance

従来の金融との差別化

Ethena Labs is committed to differentiating its synthetic dollar product by reducing its reliance on the traditional banking system. By leveraging blockchain technology and decentralized protocols, Ethena aims to create a more accessible, transparent, and efficient financial ecosystem.

Ethena Labs は、従来の銀行システムへの依存を減らすことで、合成ドル商品の差別化に取り組んでいます。 Ethena は、ブロックチェーン技術と分散型プロトコルを活用することで、よりアクセスしやすく、透明性があり、効率的な金融エコシステムを構築することを目指しています。

Market Position

市場での地位

USDe has emerged as a formidable force in the US-dollar-denominated stablecoin landscape. According to CoinGecko, it currently ranks as the fifth largest among similar products, a testament to its growing popularity and acceptance within the crypto community.

USDe は、米ドル建てステーブルコイン界において恐るべき勢力として浮上しています。 CoinGecko によると、これは現在、同様の製品の中で 5 番目に大きいものにランクされており、暗号通貨コミュニティ内での人気と受け入れが高まっている証拠です。

Conclusion

結論

Ethena Labs' decision to incorporate Bitcoin as a backing asset for USDe is a significant step forward in the evolution of decentralized stablecoins. This strategic move enhances USDe's scalability, liquidity, and hedging capabilities, providing users with a more robust and secure product. As the DeFi ecosystem continues to mature, Ethena Labs is well-positioned to lead the charge towards a more equitable and transparent financial system.

USDe の裏付け資産としてビットコインを組み込むという Ethena Labs の決定は、分散型ステーブルコインの進化における重要な前進です。この戦略的な動きにより、USDe のスケーラビリティ、流動性、ヘッジ機能が強化され、より堅牢で安全な製品がユーザーに提供されます。 DeFiエコシステムが成熟し続ける中、Ethena Labsはより公平で透明な金融システムの実現に向けた先頭に立つ立場にあります。