La performance décevante de l’ETH ETF : qu’est-ce qui se cache derrière ?

C’est à la fin du mois de juillet que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé la négociation des premiers ETF au comptant Ethereum, suite à l’approbation des ETF au comptant Bitcoin en janvier.

Bitcoin (BTC) price briefly surged past the $93K on Wednesday to hit a new all-time high (ATH) of $93,477. However, since then, prices have taken a breather, and at the time of writing, BTC/USD is trading at $88,430, up 110% year-to-date (YTD).

Le prix du Bitcoin (BTC) a brièvement dépassé les 93 000 $ mercredi pour atteindre un nouveau sommet historique (ATH) de 93 477 $. Cependant, depuis lors, les prix ont fait une pause et, au moment de la rédaction de cet article, le BTC/USD se négocie à 88 430 $, en hausse de 110 % depuis le début de l'année (YTD).

These gains follow a 154.5% return recorded by the world's largest asset with a market cap of $1.8 trillion in 2023.

Ces gains font suite à un rendement de 154,5 % enregistré par le plus grand actif mondial avec une capitalisation boursière de 1,8 billion de dollars en 2023.

While to some it may seem it's now too late to buy Bitcoin, that may not be the case according to Galaxy Digital's Mike Novogratz and Bitwise's chief investment officer, Matt Hougan, who believes $500k is coming for BTC.

Même si pour certains, il peut sembler qu'il est maintenant trop tard pour acheter du Bitcoin, ce n'est peut-être pas le cas selon Mike Novogratz de Galaxy Digital et le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, qui estime que 500 000 $ arriveront pour BTC.

These bold targets are contingent on Bitcoin being accepted as a store of value and President-elect Donald Trump delivering on his promise of setting up a BTC Strategic Reserve. So, there's, of course, no guarantee that Bitcoin will hit these numbers. For now, the big target that the crypto king must first hit is $100,000.

Ces objectifs audacieux dépendent de l’acceptation du Bitcoin comme réserve de valeur et du fait que le président élu Donald Trump tienne sa promesse de créer une réserve stratégique BTC. Bien entendu, rien ne garantit que Bitcoin atteindra ces chiffres. Pour l’instant, le grand objectif que le roi de la crypto doit d’abord atteindre est de 100 000 $.

With Bitcoin hitting new ATHs every other day now, the market sentiments have shifted to euphoria across the broad crypto market. These sentiments have the total cryptocurrency market cap now sitting around $3.144 trillion, surpassing the Nov. 2021 peak.

Alors que Bitcoin atteint désormais de nouveaux ATH tous les deux jours, les sentiments du marché se sont transformés en euphorie sur le vaste marché de la cryptographie. Ces sentiments font que la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies se situe désormais autour de 3,144 billions de dollars, dépassant le sommet de novembre 2021.

Amidst this bull market mania, which is inducing FOMO among traders and investors, Ethereum continues to suffer.

Au milieu de cette folie du marché haussier, qui provoque le FOMO parmi les commerçants et les investisseurs, Ethereum continue de souffrir.

The second largest cryptocurrency with a market cap of $386 billion is currently trading at $3,069, still 37% away from its 2021 ATH of $4,880. So far, in 2024, ETH has only managed to go up by a meager 40%, trailing behind the equally lackluster performance from last year when it only registered a 90% upside.

La deuxième plus grande crypto-monnaie, avec une capitalisation boursière de 386 milliards de dollars, se négocie actuellement à 3 069 dollars, soit toujours 37 % de son ATH 2021 de 4 880 dollars. Jusqu’à présent, en 2024, l’ETH n’a réussi à augmenter que de 40 %, à la traîne des performances tout aussi médiocres de l’année dernière, où il n’avait enregistré qu’une hausse de 90 %.

Even Bitcoin Cash has managed to record 69% gains YTD. If we take a look at the coins among the top 100 cryptos by market cap that have performed poorly than ETH, they include the likes of XRP, ADA, AVAX, UNI, LINK, DOT, ICP, XLM, ETC, KAS, STX, MNT, RUNE, PYTH, POL, XMR, ARB, FIL, INJ, HBAR, TIA, VET, OP, IMX, ATOM, SEI, GRT, WLD, MKR, BSV, ALGO, LDO, BTT, GALA, and HNT.

Même Bitcoin Cash a réussi à enregistrer des gains de 69 % depuis le début de l'année. Si nous examinons les pièces parmi les 100 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière qui ont connu des performances médiocres par rapport à l'ETH, elles incluent XRP, ADA, AVAX, UNI, LINK, DOT, ICP, XLM, ETC, KAS, STX, MNT, RUNE, PYTH, POL, XMR, ARB, FIL, INJ, HBAR, TIA, VET, OP, IMX, ATOM, SEI, GRT, WLD, MKR, BSV, ALGO, LDO, BTT, GALA et HNT.

While ETH is struggling against USD, it is getting absolutely demolished against BTC, with the ETHBTC ratio continuing to hit new multi-year lows. Currently, the ETHBTC ratio is at 0.0349, aiming for a new 2024 low, which, if things continue to go as they are, may come soon enough.

Alors que l’ETH lutte contre l’USD, il est complètement démoli par rapport au BTC, le ratio ETHBTC continuant d’atteindre de nouveaux plus bas pluriannuels. Actuellement, le ratio ETHBTC est à 0,0349, visant un nouveau plus bas en 2024 qui, si les choses continuent ainsi, pourrait arriver assez tôt.

In contrast, the SOLETH is rising to new highs. During the peak of the last bull market, the SOLETH ratio topped out at $0.05785. During the subsequent bear market, this ratio fell as low as 0.0069 when the SOL price dropped below $10 after the FTX bankruptcy.

En revanche, le SOLETH atteint de nouveaux sommets. Au plus fort du dernier marché haussier, le ratio SOLETH a culminé à 0,05785 $. Au cours du marché baissier qui a suivi, ce ratio est tombé jusqu'à 0,0069 lorsque le prix SOL est tombé en dessous de 10 $ après la faillite de FTX.

However, ever since then, the SOLETH has been on the rise, climbing to a new high of 0.0723 on Nov. 6. These new highs reflect Solana rapidly closing the gap with Ethereum in almost every economic metric.

Cependant, depuis lors, le SOLETH est en hausse, atteignant un nouveau sommet de 0,0723 le 6 novembre. Ces nouveaux sommets reflètent le fait que Solana réduit rapidement l'écart avec Ethereum dans presque tous les indicateurs économiques.

A report by hedge fund Syncracy Capital revealed that Solana's real economic value (REV) was just 1% of Ethereum's REV in Oct. 2023, only to surge to 111% a year later, in Oct. 2024. This growth was driven mainly by meme coin mania, which led to higher network volumes, higher fees, and higher total value locked (TVL).

Un rapport du fonds spéculatif Syncracy Capital a révélé que la valeur économique réelle (REV) de Solana ne représentait que 1 % de la REV d'Ethereum en octobre 2023, pour atteindre 111 % un an plus tard, en octobre 2024. Cette croissance était principalement due aux mèmes. la manie des pièces de monnaie, qui a conduit à des volumes de réseau plus élevés, des frais plus élevés et une valeur totale verrouillée (TVL) plus élevée.

Interestingly, Ethereum's modest gains came despite the crypto asset being approved for a spot exchange-traded fund (ETF), which was expected to drive ETH to new highs. Back in July, Hougan of Bitwise had forecasted that the price of Ethereum could surge past $5,000 following the ETF launch. He said the following at that time:

Il est intéressant de noter que les gains modestes d'Ethereum sont survenus malgré l'approbation de l'actif cryptographique pour un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant, qui devrait propulser l'ETH vers de nouveaux sommets. En juillet, Hougan de Bitwise avait prédit que le prix de l'Ethereum pourrait dépasser 5 000 $ après le lancement de l'ETF. Il avait alors déclaré ce qui suit :

“By year-end, I'm confident the new highs will be in.”

"D'ici la fin de l'année, je suis convaincu que de nouveaux sommets seront atteints."

His bullish thesis was based on Ethereum ETFs eventually capturing inflows after a choppy start. So, why are Ethereum ETFs, unlike Bitcoin ETFs, unable to attract institutions?

Sa thèse haussière était basée sur le fait que les ETF Ethereum captaient finalement des entrées de capitaux après un début agité. Alors, pourquoi les ETF Ethereum, contrairement aux ETF Bitcoin, ne parviennent-ils pas à attirer les institutions ?

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The Disappointing Performance of ETH ETF: What's Behind It?

La performance décevante de l’ETH ETF : qu’est-ce qui se cache derrière ?

It was late in July that the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first spot

C'est fin juillet que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accordé la première place