Le Crypto Super PAC qui a acheté les élections de 2024

En brefLe hub d'art, de mode et de divertissement de Decrypt. C'était en décembre 2022, FTX venait de s'effondrer dans un nuage de vapeur de 32 milliards de dollars.

In late 2023, leaders of America's wealthiest crypto companies decided to band together and protect their young industry from extinction. Policy experts at these companies convinced their bosses that a crypto super PAC could be the path forward.

Fin 2023, les dirigeants des sociétés de cryptographie les plus riches d’Amérique ont décidé de s’unir et de protéger leur jeune industrie de l’extinction. Les experts politiques de ces entreprises ont convaincu leurs patrons qu’un super PAC crypto pourrait être la voie à suivre.

After vetting Fairshake, a newly created crypto super PAC, it was decided that the plan could work if everyone involved agreed on several fundamental questions.

Après avoir examiné Fairshake, un super PAC crypto nouvellement créé, il a été décidé que le plan pourrait fonctionner si toutes les personnes impliquées étaient d'accord sur plusieurs questions fondamentales.

If Ripple, Coinbase, and Andreessen Horowitz gifted Fairshake a massive war chest, would they all have the stomach to go after powerful incumbent lawmakers? Could they all agree on a bipartisan slate of candidates to ensure the durability of their coalition?

Si Ripple, Coinbase et Andreessen Horowitz offraient à Fairshake un énorme trésor de guerre, auraient-ils tous le courage de s'en prendre aux puissants législateurs sortants ? Pourraient-ils tous s’entendre sur une liste de candidats bipartites pour assurer la pérennité de leur coalition ?

Coinbase CEO Brian Armstrong donated $1 million to Fairshake in September 2023. The next month, Marc Andreessen and Ben Horowitz each gave $2.5 million. In November, Coinbase donated $5 million. By Christmas, Andreessen and Horowitz gifted another $14 million; Coinbase, another $15.5 million.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a fait don d'un million de dollars à Fairshake en septembre 2023. Le mois suivant, Marc Andreessen et Ben Horowitz ont chacun donné 2,5 millions de dollars. En novembre, Coinbase a fait don de 5 millions de dollars. À Noël, Andreessen et Horowitz ont offert 14 millions de dollars supplémentaires ; Coinbase, 15,5 millions de dollars supplémentaires.

Ripple matched both firms by throwing $20 million into the pot. By the start of 2024, Fairshake had amassed nearly $85 million, obliterating the previous record.

Ripple a égalé les deux sociétés en jetant 20 millions de dollars dans le pot. Début 2024, Fairshake avait amassé près de 85 millions de dollars, effaçant le précédent record.

By the eve of 2024’s presidential election, Fairshake and its affiliate PACs would raise nearly $300 million.

À la veille de l’élection présidentielle de 2024, Fairshake et ses PAC affiliés récolteraient près de 300 millions de dollars.

Leaders of the crypto policy movement are emphatic that this sea change was primarily thanks to a grassroots campaign, instigated by Coinbase, to activate the so-called crypto voter and show lawmakers how many millions of Americans were willing to support—or oppose—candidates based on their crypto stances.

Les dirigeants du mouvement politique en matière de cryptographie insistent sur le fait que ce changement radical était principalement dû à une campagne populaire, lancée par Coinbase, pour activer ce qu'on appelle l'électeur crypto et montrer aux législateurs combien de millions d'Américains étaient prêts à soutenir – ou à s'opposer – aux candidats basés sur la crypto-monnaie. sur leurs positions cryptographiques.

Fairshake's spending history tells another story. In February, the super PAC deployed over $10 million in a successful bid to defeat Rep. Katie Porter (D-CA), a candidate for California's open U.S. Senate seat.

L'historique des dépenses de Fairshake raconte une autre histoire. En février, le super PAC a déployé plus de 10 millions de dollars pour vaincre la représentante Katie Porter (Démocrate-CA), candidate au siège libre du Sénat américain de Californie.

This initial flex of Fairshake’s financial muscle was significant for several reasons. For one, it was seismic in scale: this single spend on anti-Porter ads dwarfed the candidate’s own positive ad spend by a factor of 20:1.

Cette première flexion de la puissance financière de Fairshake était significative pour plusieurs raisons. D'une part, son ampleur était sismique : cette seule dépense en publicités anti-Porter a éclipsé les dépenses publicitaires positives du candidat par un facteur de 20 : 1.

Secondly, Porter wasn’t even particularly anti-crypto; she rarely if ever spoke on the subject. She was, however, something of a protégé of Sen. Elizabeth Warren (D-MA), a staunch crypto critic. The association with Warren, apparently, was enough to trigger the crypto industry’s nuclear spending.

Deuxièmement, Porter n’était même pas particulièrement anti-crypto ; elle parlait rarement, voire jamais, du sujet. Elle était cependant en quelque sorte une protégée de la sénatrice Elizabeth Warren (D-MA), une fervente critique de la cryptographie. L’association avec Warren a apparemment suffi à déclencher les dépenses nucléaires de l’industrie de la cryptographie.

“Porter was not exactly crusading against crypto, and yet they unloaded on her,” Rick Claypool, a research director at Public Citizen, told Decrypt. “That struck fear into the hearts of candidates.”

"Porter n'était pas vraiment en croisade contre la cryptographie, et pourtant ils se sont lancés sur elle", a déclaré à Decrypt Rick Claypool, directeur de recherche chez Public Citizen. «Cela a semé la peur dans le cœur des candidats.»

In the spring, a handful of key crypto-related votes came before Congress: a vote in the House on FIT21, a potential crypto market regulatory framework, and a vote in both chambers on the repeal of SAB 121, an SEC rule that discouraged banks from holding crypto.

Au printemps, une poignée de votes clés liés à la cryptographie ont eu lieu devant le Congrès : un vote à la Chambre sur FIT21, un potentiel cadre réglementaire du marché de la cryptographie, et un vote dans les deux chambres sur l'abrogation du SAB 121, une règle de la SEC qui décourageait les banques. de détenir de la crypto.

While both bills would have had a tangible impact on crypto if signed into law, their consideration in May arguably served a more important purpose: acting as a litmus test for lawmakers regarding their stances on digital assets.

Bien que les deux projets de loi auraient eu un impact tangible sur la cryptographie s'ils étaient promulgués, leur examen en mai avait sans doute atteint un objectif plus important : servir de test décisif pour les législateurs concernant leurs positions sur les actifs numériques.

Months prior, Fairshake had signaled its intention to spend heavily in the general election. Those tens of millions of dollars, crucially, had yet to be committed for or against any general election candidates when FIT21 and SAB 121 came before Congress.

Quelques mois auparavant, Fairshake avait signalé son intention de dépenser massivement lors des élections générales. Ces dizaines de millions de dollars, point crucial, n’avaient pas encore été engagés pour ou contre un quelconque candidat aux élections générales lorsque FIT21 et SAB 121 ont été présentés au Congrès.

During those spring votes, Fairshake’s war chest hung in the air over Capitol Hill “like a corporate money Death Star,” Public Citizen's Claypool said.

Lors des votes du printemps, le trésor de guerre de Fairshake flottait dans les airs au-dessus du Capitole « comme une étoile de la mort de l'argent des entreprises », a déclaré Claypool de Public Citizen.

The results were dramatic: 71 House Democrats, including Nancy Pelosi, broke with President Joe Biden to pass FIT21. Twelve Senate Democrats, including then-Senate Majority Leader Chuck Schumer, defied Biden to pass a repeal of SAB 121. (The president subsequently vetoed the resolution.)

Les résultats ont été spectaculaires : 71 députés démocrates, dont Nancy Pelosi, ont rompu avec le président Joe Biden pour adopter le FIT21. Douze démocrates du Sénat, dont Chuck Schumer, alors chef de la majorité au Sénat, ont défié Biden d’adopter l’abrogation du SAB 121. (Le président a ensuite opposé son veto à la résolution.)

Democrats facing battleground elections in 2024 demonstrated significant changes in tune. Rep. Elissa Slotkin (D-MI), for example, was running for a hotly contested U.S. Senate seat in Michigan at the time; she held an “F” rating on Coinbase’s “Stand With Crypto” watchdog site a month prior to the FIT21 and SAB 121 votes.

Les démocrates confrontés à des élections champêtres en 2024 ont démontré des changements significatifs en phase. La représentante Elissa Slotkin (Démocrate-MI), par exemple, était alors candidate à un siège très disputé au Sénat américain dans le Michigan ; elle détenait une note « F » sur le site de surveillance « Stand With Crypto » de Coinbase un mois avant les votes FIT21 et SAB 121.

She then supported both initiatives in late May. In short order, her Stand With Crypto rating was upgraded to an “A.”

Elle a ensuite soutenu les deux initiatives fin mai. En peu de temps, sa note Stand With Crypto a été améliorée à « A ».

In September, Fairshake opted to throw millions of dollars behind Slotkin and against her opponent, a Republican who had vocally supported crypto for years. Slotkin ultimately won Michigan’s Senate race by a margin of less than 0.34%.

En septembre, Fairshake a choisi de jeter des millions de dollars derrière Slotkin et contre son adversaire, un républicain qui soutenait ouvertement la cryptographie depuis des années. Slotkin a finalement remporté la course au Sénat du Michigan avec une marge de moins de 0,34 %.

Most crypto industry leaders involved in Fairshake’s operations see the conversion of politicians like Slotkin as proof of crypto’s salience among the American public.

La plupart des leaders de l'industrie de la cryptographie impliqués dans les opérations de Fairshake considèrent la conversion de politiciens comme Slotkin comme une preuve de l'importance de la cryptographie auprès du public américain.

“I think once that became crystallized for Democrats, it made

« Je pense qu’une fois que cela s’est cristallisé pour les démocrates, cela a