Les produits d'investissement cryptographiques enregistrent des sorties pour la troisième semaine consécutive

Les produits d'investissement en crypto-monnaie ont connu une sortie importante de 435 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 26 avril, marquant la troisième semaine consécutive de sorties pour les produits négociés en bourse (ETP) en crypto. Les fonds Bitcoin ont contribué de manière significative à la sortie, avec 423 millions de dollars sortant du marché après la réduction de moitié, tandis que les produits Ether ont également fait face à des retraits de 38 millions de dollars, prolongeant leur séquence de flux négatifs à sept semaines.

Cryptocurrency Investment Products Experience Third Consecutive Week of Outflows

Les produits d'investissement en crypto-monnaie connaissent une troisième semaine consécutive de sorties de capitaux

London, April 26, 2023 - A recent report from CoinShares reveals a significant outflow of $435 million from cryptocurrency investment products during the week ending April 26. This marks the third consecutive week of outflows for crypto exchange-traded products (ETPs) as Bitcoin's price remains stagnant within the $60,000 range.

Londres, le 26 avril 2023 - Un récent rapport de CoinShares révèle une sortie importante de 435 millions de dollars provenant des produits d'investissement en cryptomonnaies au cours de la semaine se terminant le 26 avril. Il s'agit de la troisième semaine consécutive de sorties de produits négociés en bourse (ETP) cryptographiques comme le prix du Bitcoin. reste stagnant dans la fourchette de 60 000 $.

Bitcoin (BTC) funds led the outflows, with $423 million exiting the market following the recent halving event. Ether (ETH) investment products also experienced withdrawals of $38 million, extending their negative flow streak to seven consecutive weeks. In contrast, Solana (SOL) and Litecoin (LTC) ETPs received deposits, with net inflows of $4.1 million and $3.1 million, respectively.

Les fonds Bitcoin (BTC) ont mené les sorties, avec 423 millions de dollars sortant du marché à la suite du récent événement de réduction de moitié. Les produits d'investissement Ether (ETH) ont également connu des retraits de 38 millions de dollars, prolongeant leur séquence de flux négatifs à sept semaines consécutives. En revanche, les ETP Solana (SOL) et Litecoin (LTC) ont reçu des dépôts, avec des entrées nettes de 4,1 millions de dollars et 3,1 millions de dollars, respectivement.

According to CoinShares, the negative outflows are attributed to "deceleration in inflows from new issuers," with only $126 million in inflows recorded last week compared to $254 million the previous week. Notably, data from Farside Investors indicates that BlackRock's Bitcoin ETF, IBIT, experienced "zero flows" for the first time last week. Other issuers have also faced periods of zero inflows amidst decelerating outflows from Grayscale's GBTC.

Selon CoinShares, les sorties négatives sont attribuées à une « décélération des entrées de nouveaux émetteurs », avec seulement 126 millions de dollars d'entrées enregistrées la semaine dernière, contre 254 millions de dollars la semaine précédente. Notamment, les données de Farside Investors indiquent que l'ETF Bitcoin de BlackRock, IBIT, a connu des « flux nuls » pour la première fois la semaine dernière. D'autres émetteurs ont également été confrontés à des périodes d'entrées nulles au milieu d'une décélération des sorties du GBTC de Grayscale.

The negative outflows are believed to be a reflection of investors' concerns over potential U.S. stagflation – a combination of slowed economic growth and rising inflation – which has diminished the likelihood of Federal Reserve rate cuts. CME FedWatch tool suggests that traders currently assign a mere 11.3% probability to a June rate cut, compared to 44.8% for September and 43.8% for November. This implies that market analysts anticipate the U.S. Federal Reserve to maintain interest rates in May and June, with the first potential rate cut occurring later in the year.

Ces sorties de capitaux négatives seraient le reflet des inquiétudes des investisseurs concernant une éventuelle stagflation aux États-Unis – une combinaison de ralentissement de la croissance économique et de hausse de l’inflation – qui a diminué la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale. L'outil CME FedWatch suggère que les traders attribuent actuellement une probabilité de seulement 11,3 % à une baisse des taux en juin, contre 44,8 % pour septembre et 43,8 % pour novembre. Cela implique que les analystes de marché s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux d’intérêt en mai et juin, la première baisse potentielle des taux ayant lieu plus tard dans l’année.

Analysts at brokerage firm Bernstein view the slowdown in spot Bitcoin ETF inflows not as the onset of a negative trend but rather as a "short-term pause" before BTC resumes its bull run. In a note to clients, Bernstein analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra expressed optimism, stating:

Les analystes de la société de courtage Bernstein considèrent le ralentissement des entrées ponctuelles d'ETF Bitcoin non pas comme le début d'une tendance négative mais plutôt comme une "pause à court terme" avant que BTC ne reprenne sa course haussière. Dans une note adressée aux clients, les analystes de Bernstein, Gautam Chhugani et Mahika Sapra, ont exprimé leur optimisme en déclarant :

"We don't expect the Bitcoin ETF slowdown to be a worrying trend, but believe it is a short-term pause before ETFs become more integrated with private bank platforms, wealth advisors, and even more brokerage platforms."

"Nous ne nous attendons pas à ce que le ralentissement des ETF Bitcoin soit une tendance inquiétante, mais pensons qu'il s'agit d'une pause à court terme avant que les ETF ne soient davantage intégrés aux plateformes de banques privées, aux conseillers en patrimoine et encore plus de plateformes de courtage."

The analysts maintain their price target of $150,000 for Bitcoin by the end of 2025, citing "unprecedented ETF demand" that has resulted in $12 billion of spot Bitcoin ETF net inflows since their market debut on January 11.

Les analystes maintiennent leur objectif de prix de 150 000 $ pour le Bitcoin d'ici la fin de 2025, citant une « demande sans précédent d'ETF » qui a entraîné 12 milliards de dollars d'entrées nettes au comptant d'ETF Bitcoin depuis leurs débuts sur le marché le 11 janvier.

However, a report from Ecoinometrics cautions readers to monitor a potential shift in financial conditions that could influence the Bitcoin bull market. The report highlights that while spot Bitcoin ETFs have "opened up a new source of demand," unfavorable macroeconomic conditions and the U.S. Federal Reserve's inability to control inflation could pose challenges.

Cependant, un rapport d’Ecoinometrics avertit les lecteurs de surveiller un changement potentiel des conditions financières qui pourrait influencer le marché haussier du Bitcoin. Le rapport souligne que même si les ETF au comptant Bitcoin ont « ouvert une nouvelle source de demande », des conditions macroéconomiques défavorables et l'incapacité de la Réserve fédérale américaine à contrôler l'inflation pourraient poser des défis.

"That could cause a re-tightening of the financial conditions," the report explains. "And this would create a headwind for the bull market."

"Cela pourrait entraîner un resserrement des conditions financières", explique le rapport. "Et cela créerait un vent contraire pour le marché haussier."

Ecoinometrics notes that the Federal Reserve Bank of Chicago's National Financial Conditions Index (NFCI) – a measure of the tightness in the U.S. financial system – has stalled and is at the same level it was in 2022 when interest rates began to rise.

Ecoinometrics note que l'indice national des conditions financières (NFCI) de la Banque fédérale de réserve de Chicago – une mesure du resserrement du système financier américain – est au point mort et se trouve au même niveau qu'il était en 2022, lorsque les taux d'intérêt ont commencé à augmenter.

"If it just stays at that, then we are simply experiencing a pause in the bull market," Ecoinometrics explains. "But if this is a pivot in the financial conditions, the bull market would be in trouble."

"Si cela reste là, alors nous vivons simplement une pause dans le marché haussier", explique Ecoinometrics. "Mais s'il s'agit d'un tournant dans les conditions financières, le marché haussier serait en difficulté."

Amidst the market uncertainty, QCP, a provider of data and analytics on digital asset markets, anticipates a potential catalyst next week with the launch of HK BTC and ETH spot ETFs. "Interest is growing in what could be a gateway for the inflow of Asian institutional capital," QCP noted in a recent note.

Au milieu de l'incertitude du marché, QCP, un fournisseur de données et d'analyses sur les marchés d'actifs numériques, anticipe un catalyseur potentiel la semaine prochaine avec le lancement des ETF spot HK BTC et ETH. "L'intérêt grandit pour ce qui pourrait être une porte d'entrée pour l'afflux de capitaux institutionnels asiatiques", a noté QCP dans une note récente.

It is important to emphasize that this article does not constitute investment advice or recommendations. Cryptocurrency investments are subject to risks, and investors should conduct thorough research before making any investment decisions.

Il est important de souligner que cet article ne constitue pas un conseil ou une recommandation en investissement. Les investissements en crypto-monnaie sont soumis à des risques et les investisseurs doivent effectuer des recherches approfondies avant de prendre toute décision d'investissement.