Krypto-Investmentprodukte verzeichnen in der dritten Woche in Folge Abflüsse

In der Woche bis zum 26. April verzeichneten Kryptowährungs-Anlageprodukte einen erheblichen Abfluss von 435 Millionen US-Dollar, was die dritte Woche in Folge mit Abflüssen bei börsengehandelten Kryptowährungsprodukten (ETPs) darstellt. Bitcoin-Fonds trugen erheblich zum Abfluss bei, da nach der Halbierung 423 Millionen US-Dollar aus dem Markt abflossen, während bei Ether-Produkten ebenfalls Abhebungen in Höhe von 38 Millionen US-Dollar zu verzeichnen waren, was ihren negativen Abfluss auf sieben Wochen verlängerte.

Cryptocurrency Investment Products Experience Third Consecutive Week of Outflows

Kryptowährungs-Anlageprodukte verzeichnen zum dritten Mal in Folge Abflüsse

London, April 26, 2023 - A recent report from CoinShares reveals a significant outflow of $435 million from cryptocurrency investment products during the week ending April 26. This marks the third consecutive week of outflows for crypto exchange-traded products (ETPs) as Bitcoin's price remains stagnant within the $60,000 range.

London, 26. April 2023 – Ein aktueller Bericht von CoinShares zeigt einen erheblichen Abfluss von 435 Millionen US-Dollar aus Kryptowährungs-Investmentprodukten in der Woche bis zum 26. April. Dies ist die dritte Woche in Folge mit Abflüssen für börsengehandelte Kryptoprodukte (ETPs) im Vergleich zum Bitcoin-Preis bleibt im Bereich von 60.000 US-Dollar stagnieren.

Bitcoin (BTC) funds led the outflows, with $423 million exiting the market following the recent halving event. Ether (ETH) investment products also experienced withdrawals of $38 million, extending their negative flow streak to seven consecutive weeks. In contrast, Solana (SOL) and Litecoin (LTC) ETPs received deposits, with net inflows of $4.1 million and $3.1 million, respectively.

Bitcoin (BTC)-Fonds führten die Abflüsse an, wobei 423 Millionen US-Dollar nach der jüngsten Halbierung den Markt verließen. Auch bei Ether (ETH)-Investmentprodukten wurden Abhebungen in Höhe von 38 Millionen US-Dollar verzeichnet, wodurch sich die negative Flow-Strecke auf sieben aufeinanderfolgende Wochen verlängerte. Im Gegensatz dazu erhielten die ETPs Solana (SOL) und Litecoin (LTC) Einlagen mit Nettozuflüssen von 4,1 Millionen US-Dollar bzw. 3,1 Millionen US-Dollar.

According to CoinShares, the negative outflows are attributed to "deceleration in inflows from new issuers," with only $126 million in inflows recorded last week compared to $254 million the previous week. Notably, data from Farside Investors indicates that BlackRock's Bitcoin ETF, IBIT, experienced "zero flows" for the first time last week. Other issuers have also faced periods of zero inflows amidst decelerating outflows from Grayscale's GBTC.

Laut CoinShares sind die negativen Abflüsse auf eine „Verlangsamung der Zuflüsse von neuen Emittenten“ zurückzuführen, wobei letzte Woche nur Zuflüsse in Höhe von 126 Millionen US-Dollar verzeichnet wurden, verglichen mit 254 Millionen US-Dollar in der Vorwoche. Insbesondere deuten Daten von Farside Investors darauf hin, dass der Bitcoin-ETF IBIT von BlackRock letzte Woche zum ersten Mal „null Zuflüsse“ verzeichnete. Auch andere Emittenten erlebten Phasen ohne Zuflüsse, während die Abflüsse aus dem GBTC von Grayscale nachließen.

The negative outflows are believed to be a reflection of investors' concerns over potential U.S. stagflation – a combination of slowed economic growth and rising inflation – which has diminished the likelihood of Federal Reserve rate cuts. CME FedWatch tool suggests that traders currently assign a mere 11.3% probability to a June rate cut, compared to 44.8% for September and 43.8% for November. This implies that market analysts anticipate the U.S. Federal Reserve to maintain interest rates in May and June, with the first potential rate cut occurring later in the year.

Es wird angenommen, dass die negativen Abflüsse ein Spiegelbild der Sorgen der Anleger über eine mögliche Stagflation in den USA sind – eine Kombination aus verlangsamtem Wirtschaftswachstum und steigender Inflation –, die die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Federal Reserve verringert hat. Das CME FedWatch-Tool legt nahe, dass Händler einer Zinssenkung im Juni derzeit lediglich eine Wahrscheinlichkeit von 11,3 % zuschreiben, verglichen mit 44,8 % im September und 43,8 % im November. Dies bedeutet, dass Marktanalysten davon ausgehen, dass die US-Notenbank die Zinssätze im Mai und Juni beibehalten wird, wobei die erste mögliche Zinssenkung später im Jahr erfolgen wird.

Analysts at brokerage firm Bernstein view the slowdown in spot Bitcoin ETF inflows not as the onset of a negative trend but rather as a "short-term pause" before BTC resumes its bull run. In a note to clients, Bernstein analysts Gautam Chhugani and Mahika Sapra expressed optimism, stating:

Analysten des Maklerunternehmens Bernstein sehen in der Verlangsamung der Spot-Bitcoin-ETF-Zuflüsse nicht den Beginn eines negativen Trends, sondern eher eine „kurzfristige Pause“, bevor BTC seinen Aufwärtstrend wieder aufnimmt. In einer Kundenmitteilung äußerten sich die Bernstein-Analysten Gautam Chhugani und Mahika Sapra optimistisch und erklärten:

"We don't expect the Bitcoin ETF slowdown to be a worrying trend, but believe it is a short-term pause before ETFs become more integrated with private bank platforms, wealth advisors, and even more brokerage platforms."

„Wir gehen nicht davon aus, dass die Verlangsamung des Bitcoin-ETFs ein besorgniserregender Trend sein wird, glauben aber, dass es sich um eine kurzfristige Pause handelt, bevor ETFs stärker in private Bankplattformen, Vermögensberater und noch mehr Broker-Plattformen integriert werden.“

The analysts maintain their price target of $150,000 for Bitcoin by the end of 2025, citing "unprecedented ETF demand" that has resulted in $12 billion of spot Bitcoin ETF net inflows since their market debut on January 11.

Die Analysten behalten ihr Kursziel von 150.000 US-Dollar für Bitcoin bis Ende 2025 bei und verweisen auf eine „beispiellose ETF-Nachfrage“, die seit ihrem Marktdebüt am 11. Januar zu Nettozuflüssen von Spot-Bitcoin-ETFs in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar geführt habe.

However, a report from Ecoinometrics cautions readers to monitor a potential shift in financial conditions that could influence the Bitcoin bull market. The report highlights that while spot Bitcoin ETFs have "opened up a new source of demand," unfavorable macroeconomic conditions and the U.S. Federal Reserve's inability to control inflation could pose challenges.

Ein Bericht von Ecoinmetrics warnt die Leser jedoch davor, eine mögliche Veränderung der finanziellen Bedingungen zu beobachten, die den Bitcoin-Bullenmarkt beeinflussen könnte. Der Bericht hebt hervor, dass Spot-Bitcoin-ETFs zwar „eine neue Nachfragequelle erschlossen“ haben, ungünstige makroökonomische Bedingungen und die Unfähigkeit der US-Notenbank, die Inflation zu kontrollieren, jedoch zu Herausforderungen führen könnten.

"That could cause a re-tightening of the financial conditions," the report explains. "And this would create a headwind for the bull market."

„Das könnte zu einer erneuten Verschärfung der Finanzierungsbedingungen führen“, heißt es in dem Bericht. „Und das würde Gegenwind für den Bullenmarkt schaffen.“

Ecoinometrics notes that the Federal Reserve Bank of Chicago's National Financial Conditions Index (NFCI) – a measure of the tightness in the U.S. financial system – has stalled and is at the same level it was in 2022 when interest rates began to rise.

Ecoinmetrics stellt fest, dass der National Financial Conditions Index (NFCI) der Federal Reserve Bank of Chicago – ein Maß für die Anspannung im US-Finanzsystem – ins Stocken geraten ist und sich auf dem gleichen Niveau befindet wie im Jahr 2022, als die Zinssätze zu steigen begannen.

"If it just stays at that, then we are simply experiencing a pause in the bull market," Ecoinometrics explains. "But if this is a pivot in the financial conditions, the bull market would be in trouble."

„Wenn es dabei bleibt, dann erleben wir einfach eine Pause im Bullenmarkt“, erklärt Ecoinmetrics. „Aber wenn dies ein Wendepunkt in den finanziellen Bedingungen wäre, wäre der Bullenmarkt in Schwierigkeiten.“

Amidst the market uncertainty, QCP, a provider of data and analytics on digital asset markets, anticipates a potential catalyst next week with the launch of HK BTC and ETH spot ETFs. "Interest is growing in what could be a gateway for the inflow of Asian institutional capital," QCP noted in a recent note.

Inmitten der Marktunsicherheit erwartet QCP, ein Anbieter von Daten und Analysen auf den Märkten für digitale Vermögenswerte, mit der Einführung von HK BTC- und ETH-Spot-ETFs nächste Woche einen potenziellen Katalysator. „Das Interesse an etwas, das ein Tor für den Zufluss asiatischen institutionellen Kapitals sein könnte, wächst“, stellte QCP kürzlich in einer Mitteilung fest.

It is important to emphasize that this article does not constitute investment advice or recommendations. Cryptocurrency investments are subject to risks, and investors should conduct thorough research before making any investment decisions.

Es ist wichtig zu betonen, dass dieser Artikel keine Anlageberatung oder -empfehlung darstellt. Kryptowährungsinvestitionen unterliegen Risiken und Anleger sollten gründliche Recherchen durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.