Les échanges centralisés alimentent la croissance des crypto-monnaies, mais les échanges décentralisés émergent comme la future épine dorsale financière

Les échanges centralisés (CeFi) ont facilité l’adoption de la cryptographie mais sont confrontés à des problèmes de transparence. Les panélistes du Consensus 2023 soutiennent que les échanges décentralisés (DEX) renforceront le futur système financier en raison de leur transparence et de leur technologie de contrats intelligents. Bien que CeFi reste la principale voie d'adoption massive, les protocoles open source de DeFi présentent des défis réglementaires. Cependant, les experts prédisent que DeFi deviendra à terme l’épine dorsale du système financier, CeFi servant de rampe d’accès à un écosystème DeFi plus riche.

Centralized Exchanges Facilitate Crypto Adoption, but Decentralized Exchanges Rise as Pillars of Future Financial Systems

Les échanges centralisés facilitent l’adoption de la cryptographie, mais les échanges décentralisés deviennent les piliers des futurs systèmes financiers

At the Consensus 2023 conference, experts gathered to delve into the evolving landscape of crypto exchanges, highlighting the contrasting roles of centralized exchanges (CeFi) and decentralized exchanges (DEX). While CeFi has played a crucial role in onboarding new users to crypto, its recent failures have ignited concerns about transparency and stability. In the long run, DEXs are positioned to form the backbone of future financial systems, offering greater transparency and user control.

Lors de la conférence Consensus 2023, des experts se sont réunis pour se plonger dans le paysage évolutif des échanges cryptographiques, soulignant les rôles contrastés des échanges centralisés (CeFi) et des échanges décentralisés (DEX). Bien que CeFi ait joué un rôle crucial dans l’intégration de nouveaux utilisateurs dans la cryptographie, ses récents échecs ont suscité des inquiétudes quant à la transparence et à la stabilité. À long terme, les DEX sont en mesure de constituer l’épine dorsale des futurs systèmes financiers, offrant une plus grande transparence et un meilleur contrôle des utilisateurs.

CeFi's On-ramp Role and Transparency Concerns

Le rôle d'intervention du CeFi et les problèmes de transparence

Centralized exchanges have acted as on-ramps for mainstream crypto adoption, providing user-friendly platforms that simplify the process of buying and selling digital assets. However, their opacity has led to high-profile collapses, such as the spectacular demise of FTX. Unlike CeFi, DEXs operate on blockchain infrastructure, providing greater transparency and accountability.

Les échanges centralisés ont servi de rampe d’accès à l’adoption grand public de la cryptographie, fournissant des plates-formes conviviales qui simplifient le processus d’achat et de vente d’actifs numériques. Cependant, leur opacité a conduit à des effondrements très médiatisés, comme la disparition spectaculaire de FTX. Contrairement à CeFi, les DEX fonctionnent sur une infrastructure blockchain, offrant une plus grande transparence et responsabilité.

Transparency and Control in Decentralized Finance

Transparence et contrôle dans la finance décentralisée

"If my grandparents wanted to buy bitcoin, are they going to download MetaMask, figure out how to hold their own keys and all that? Probably not," said Nathan Cha, marketing lead at crypto derivative exchange dYdX. This highlights the challenges of mass crypto adoption, especially for less tech-savvy users.

"Si mes grands-parents voulaient acheter du Bitcoin, vont-ils télécharger MetaMask, découvrir comment conserver leurs propres clés et tout ça ? Probablement pas", a déclaré Nathan Cha, responsable marketing de l'échange de dérivés cryptographiques dYdX. Cela met en évidence les défis de l’adoption massive de la cryptographie, en particulier pour les utilisateurs les moins férus de technologie.

Sidney Powell, CEO of crypto lender Maple Finance, emphasized the stark contrast between CeFi and DeFi in terms of transparency. "Effectively, it was a private ledger," Powell said, referring to failed CeFi platforms like BlockFi and Celsius Network. In contrast, DeFi platforms like Aave, Compound, and Maple provide granular visibility into the movement of funds, as all transactions are recorded on the blockchain.

Sidney Powell, PDG du prêteur de crypto Maple Finance, a souligné le contraste frappant entre CeFi et DeFi en termes de transparence. "En fait, il s'agissait d'un grand livre privé", a déclaré Powell, faisant référence aux plates-formes CeFi défaillantes telles que BlockFi et Celsius Network. En revanche, les plateformes DeFi comme Aave, Compound et Maple offrent une visibilité granulaire sur les mouvements de fonds, car toutes les transactions sont enregistrées sur la blockchain.

Smart Contracts and the Future of Finance

Contrats intelligents et avenir de la finance

Powell stressed the fundamental difference between CeFi and DeFi: "The core difference ... is ... self-custody. But more than that, from a technology perspective it's the use of smart contracts and a blockchain to actually operate the business." Smart contracts, self-executing agreements stored on the blockchain, automate processes, enhance security, and provide greater efficiency.

Powell a souligné la différence fondamentale entre CeFi et DeFi : « La différence fondamentale... est... l'auto-garde. Mais plus que cela, d'un point de vue technologique, c'est l'utilisation de contrats intelligents et d'une blockchain pour gérer réellement l'entreprise. Les contrats intelligents, les accords auto-exécutables stockés sur la blockchain, automatisent les processus, améliorent la sécurité et offrent une plus grande efficacité.

CeFi's Regulatory Advantage

L'avantage réglementaire de CeFi

Despite the transparency advantages of DeFi, CeFi still holds a regulatory edge. "CeFi has an advantage in the sense that their business model, with clear control persons, is reflected in kind of the regulatory infrastructure that we currently have," explained Salman Banaei, head of policy at Uniswap Labs. This makes it easier for CeFi to comply with existing securities, commodities, and banking laws.

Malgré les avantages de DeFi en matière de transparence, CeFi détient toujours un avantage réglementaire. "CeFi a un avantage dans le sens où son modèle commercial, avec des personnes de contrôle claires, se reflète dans l'infrastructure réglementaire dont nous disposons actuellement", a expliqué Salman Banaei, responsable de la politique chez Uniswap Labs. Cela permet à CeFi de se conformer plus facilement aux lois existantes sur les valeurs mobilières, les matières premières et les banques.

DeFi's Long-Term Potential

Le potentiel à long terme de DeFi

While CeFi may retain its dominance for on-boarding new users in the short term, DEXs are poised to become the primary infrastructure for the financial system of the future. Over time, DEXs will provide a more robust, transparent, and user-controlled environment.

Bien que CeFi puisse conserver sa domination pour l'intégration de nouveaux utilisateurs à court terme, les DEX sont sur le point de devenir la principale infrastructure du système financier du futur. Au fil du temps, les DEX fourniront un environnement plus robuste, transparent et contrôlé par l'utilisateur.

"DeFi kind of becomes the backbone for a new economy, while CeFi kind of plays – continues to play – that kind of on-ramp role into this much richer DeFi-based environment," Banaei concluded.

"DeFi devient en quelque sorte l'épine dorsale d'une nouvelle économie, tandis que CeFi joue – continue de jouer – ce genre de rôle de rampe d'accès dans cet environnement beaucoup plus riche basé sur DeFi", a conclu Banaei.

Conclusion

Conclusion

Centralized exchanges have played a pivotal role in driving early crypto adoption, but their transparency shortcomings have exposed their vulnerabilities. Decentralized exchanges, with their emphasis on transparency, self-custody, and smart contract automation, are poised to reshape the future of finance, providing the foundational framework for a more secure, efficient, and equitable financial system.

Les échanges centralisés ont joué un rôle central dans l’adoption précoce de la cryptographie, mais leurs défauts de transparence ont révélé leurs vulnérabilités. Les bourses décentralisées, en mettant l'accent sur la transparence, l'auto-conservation et l'automatisation des contrats intelligents, sont sur le point de remodeler l'avenir de la finance, en fournissant le cadre fondamental d'un système financier plus sûr, efficace et équitable.