集中型取引所が仮想通貨の成長を促進するが、分散型取引所が将来の金融バックボーンとして台頭

集中型取引所（CeFi）は暗号通貨の導入を促進してきましたが、透明性の問題に直面しています。コンセンサス2023のパネリストらは、分散型取引所（DEX）はその透明性とスマートコントラクト技術により将来の金融システムを強化すると主張している。 CeFi は依然として大量導入の主要な手段ですが、DeFi のオープンソース プロトコルには規制上の課題があります。しかし専門家らは、DeFiが最終的には金融システムのバックボーンとなり、CeFiがより充実したDeFiエコシステムへの入り口として機能すると予測している。

Centralized Exchanges Facilitate Crypto Adoption, but Decentralized Exchanges Rise as Pillars of Future Financial Systems

集中型取引所は暗号通貨の採用を促進するが、分散型取引所が将来の金融システムの柱として台頭

At the Consensus 2023 conference, experts gathered to delve into the evolving landscape of crypto exchanges, highlighting the contrasting roles of centralized exchanges (CeFi) and decentralized exchanges (DEX). While CeFi has played a crucial role in onboarding new users to crypto, its recent failures have ignited concerns about transparency and stability. In the long run, DEXs are positioned to form the backbone of future financial systems, offering greater transparency and user control.

Consensus 2023カンファレンスでは、専門家が仮想通貨取引所の進化する状況を詳しく調査するために集まり、集中型取引所（CeFi）と分散型取引所（DEX）の対照的な役割を強調しました。 CeFi は新規ユーザーを暗号通貨に慣れさせる上で重要な役割を果たしてきましたが、最近の失敗により透明性と安定性に対する懸念が生じています。長期的には、DEX は将来の金融システムのバックボーンを形成し、より高い透明性とユーザー制御を提供することになります。

CeFi's On-ramp Role and Transparency Concerns

CeFi の導入段階での役割と透明性への懸念

Centralized exchanges have acted as on-ramps for mainstream crypto adoption, providing user-friendly platforms that simplify the process of buying and selling digital assets. However, their opacity has led to high-profile collapses, such as the spectacular demise of FTX. Unlike CeFi, DEXs operate on blockchain infrastructure, providing greater transparency and accountability.

集中型取引所は、暗号通貨の主流導入への入り口として機能し、デジタル資産の売買プロセスを簡素化するユーザーフレンドリーなプラットフォームを提供してきました。しかし、その不透明さは、FTX の壮絶な終焉など、注目を集める崩壊を引き起こしました。 CeFi とは異なり、DEX はブロックチェーン インフラストラクチャ上で動作し、より優れた透明性と説明責任を提供します。

Transparency and Control in Decentralized Finance

分散型金融における透明性と制御

"If my grandparents wanted to buy bitcoin, are they going to download MetaMask, figure out how to hold their own keys and all that? Probably not," said Nathan Cha, marketing lead at crypto derivative exchange dYdX. This highlights the challenges of mass crypto adoption, especially for less tech-savvy users.

「私の祖父母がビットコインを買いたいと思ったら、メタマスクをダウンロードして、自分の鍵を保持する方法などを考えるだろうか？おそらくそうではない」と仮想通貨デリバティブ取引所dYdXのマーケティング責任者ネイサン・チャ氏は語った。これは、特にテクノロジーに詳しくないユーザーにとって、暗号通貨の大量導入の課題を浮き彫りにしています。

Sidney Powell, CEO of crypto lender Maple Finance, emphasized the stark contrast between CeFi and DeFi in terms of transparency. "Effectively, it was a private ledger," Powell said, referring to failed CeFi platforms like BlockFi and Celsius Network. In contrast, DeFi platforms like Aave, Compound, and Maple provide granular visibility into the movement of funds, as all transactions are recorded on the blockchain.

仮想通貨金融会社メープル・ファイナンスのCEOであるシドニー・パウエル氏は、透明性の点でCeFiとDeFiの明らかな対照を強調した。パウエル氏は、BlockFiやCelsius Networkといった失敗したCeFiプラットフォームに言及し、「事実上、これはプライベートな台帳だった」と語った。対照的に、Aave、Compound、Maple などの DeFi プラットフォームは、すべてのトランザクションがブロックチェーンに記録されるため、資金の動きを詳細に可視化できます。

Smart Contracts and the Future of Finance

スマートコントラクトと金融の未来

Powell stressed the fundamental difference between CeFi and DeFi: "The core difference ... is ... self-custody. But more than that, from a technology perspective it's the use of smart contracts and a blockchain to actually operate the business." Smart contracts, self-executing agreements stored on the blockchain, automate processes, enhance security, and provide greater efficiency.

パウエル氏はCeFiとDeFiの根本的な違いを強調し、「核心的な違いは…自己管理だ。しかしそれ以上に、テクノロジーの観点から見ると、実際にビジネスを運営するためにスマートコントラクトとブロックチェーンを使用していることだ」と述べた。スマート コントラクト、つまりブロックチェーンに保存された自動実行契約は、プロセスを自動化し、セキュリティを強化し、効率を向上させます。

CeFi's Regulatory Advantage

CeFi の規制上の利点

Despite the transparency advantages of DeFi, CeFi still holds a regulatory edge. "CeFi has an advantage in the sense that their business model, with clear control persons, is reflected in kind of the regulatory infrastructure that we currently have," explained Salman Banaei, head of policy at Uniswap Labs. This makes it easier for CeFi to comply with existing securities, commodities, and banking laws.

DeFi には透明性という利点があるにもかかわらず、CeFi は依然として規制上の優位性を保っています。 Uniswap Labsの政策責任者、サルマン・バナエイ氏は、「明確な管理者を擁するCeFiのビジネスモデルは、私たちが現在持っている規制インフラのようなものに反映されているという意味で利点がある」と説明した。これにより、CeFi は既存の証券、商品、銀行法を遵守しやすくなります。

DeFi's Long-Term Potential

DeFiの長期的な可能性

While CeFi may retain its dominance for on-boarding new users in the short term, DEXs are poised to become the primary infrastructure for the financial system of the future. Over time, DEXs will provide a more robust, transparent, and user-controlled environment.

CeFi は短期的には新規ユーザーの登録において優位性を維持する可能性がありますが、DEX は将来の金融システムの主要なインフラストラクチャになる予定です。時間が経つにつれて、DEX はより堅牢で透明性のあるユーザー制御の環境を提供するようになります。

"DeFi kind of becomes the backbone for a new economy, while CeFi kind of plays – continues to play – that kind of on-ramp role into this much richer DeFi-based environment," Banaei concluded.

「DeFiはある種、新しい経済のバックボーンとなる一方、CeFiは、このより豊かなDeFiベースの環境への入口的な役割を果たしており、今後もそのような役割を果たし続ける」とバナエイ氏は結論づけた。

Conclusion

結論

Centralized exchanges have played a pivotal role in driving early crypto adoption, but their transparency shortcomings have exposed their vulnerabilities. Decentralized exchanges, with their emphasis on transparency, self-custody, and smart contract automation, are poised to reshape the future of finance, providing the foundational framework for a more secure, efficient, and equitable financial system.

集中型取引所は、初期の暗号通貨導入を促進する上で極めて重要な役割を果たしてきましたが、その透明性の欠点により脆弱性が露呈しました。分散型取引所は、透明性、自己保管、スマートコントラクトの自動化を重視しており、より安全で効率的かつ公平な金融システムの基礎的な枠組みを提供し、金融の未来を再構築する態勢を整えています。