Zentralisierte Börsen fördern das Wachstum der Kryptowährungen, aber dezentrale Börsen erweisen sich als zukünftiges finanzielles Rückgrat

Zentralisierte Börsen (CeFi) haben die Einführung von Kryptowährungen erleichtert, sind jedoch mit Transparenzproblemen konfrontiert. Die Diskussionsteilnehmer bei Consensus 2023 argumentieren, dass dezentrale Börsen (DEX) aufgrund ihrer Transparenz und intelligenten Vertragstechnologie das zukünftige Finanzsystem stärken werden. Während CeFi nach wie vor der wichtigste Weg für die Masseneinführung ist, stellen die Open-Source-Protokolle von DeFi regulatorische Herausforderungen dar. Experten gehen jedoch davon aus, dass DeFi irgendwann zum Rückgrat des Finanzsystems werden wird, wobei CeFi als Einstieg in ein reichhaltigeres DeFi-Ökosystem dienen wird.

Centralized Exchanges Facilitate Crypto Adoption, but Decentralized Exchanges Rise as Pillars of Future Financial Systems

Zentralisierte Börsen erleichtern die Einführung von Kryptowährungen, aber dezentrale Börsen werden zu Säulen künftiger Finanzsysteme

At the Consensus 2023 conference, experts gathered to delve into the evolving landscape of crypto exchanges, highlighting the contrasting roles of centralized exchanges (CeFi) and decentralized exchanges (DEX). While CeFi has played a crucial role in onboarding new users to crypto, its recent failures have ignited concerns about transparency and stability. In the long run, DEXs are positioned to form the backbone of future financial systems, offering greater transparency and user control.

Auf der Consensus 2023-Konferenz kamen Experten zusammen, um sich mit der sich entwickelnden Landschaft der Krypto-Börsen zu befassen und die gegensätzlichen Rollen zentralisierter Börsen (CeFi) und dezentraler Börsen (DEX) hervorzuheben. Während CeFi eine entscheidende Rolle dabei gespielt hat, neue Benutzer für Krypto zu gewinnen, haben seine jüngsten Misserfolge Bedenken hinsichtlich Transparenz und Stabilität geweckt. Langfristig werden DEXs das Rückgrat zukünftiger Finanzsysteme bilden und mehr Transparenz und Benutzerkontrolle bieten.

CeFi's On-ramp Role and Transparency Concerns

CeFis On-Ramp-Rolle und Transparenzbedenken

Centralized exchanges have acted as on-ramps for mainstream crypto adoption, providing user-friendly platforms that simplify the process of buying and selling digital assets. However, their opacity has led to high-profile collapses, such as the spectacular demise of FTX. Unlike CeFi, DEXs operate on blockchain infrastructure, providing greater transparency and accountability.

Zentralisierte Börsen haben als Einstiegsrampen für die allgemeine Krypto-Einführung gedient und benutzerfreundliche Plattformen bereitgestellt, die den Prozess des Kaufs und Verkaufs digitaler Vermögenswerte vereinfachen. Ihre Undurchsichtigkeit hat jedoch zu aufsehenerregenden Zusammenbrüchen geführt, wie zum Beispiel dem spektakulären Untergang von FTX. Im Gegensatz zu CeFi basieren DEXs auf einer Blockchain-Infrastruktur und bieten so mehr Transparenz und Verantwortlichkeit.

Transparency and Control in Decentralized Finance

Transparenz und Kontrolle im dezentralen Finanzwesen

"If my grandparents wanted to buy bitcoin, are they going to download MetaMask, figure out how to hold their own keys and all that? Probably not," said Nathan Cha, marketing lead at crypto derivative exchange dYdX. This highlights the challenges of mass crypto adoption, especially for less tech-savvy users.

„Wenn meine Großeltern Bitcoin kaufen wollten, würden sie dann MetaMask herunterladen, herausfinden, wie sie ihre eigenen Schlüssel aufbewahren und so weiter? Wahrscheinlich nicht“, sagte Nathan Cha, Marketingleiter bei der Krypto-Derivatebörse dYdX. Dies verdeutlicht die Herausforderungen der Masseneinführung von Kryptowährungen, insbesondere für weniger technisch versierte Benutzer.

Sidney Powell, CEO of crypto lender Maple Finance, emphasized the stark contrast between CeFi and DeFi in terms of transparency. "Effectively, it was a private ledger," Powell said, referring to failed CeFi platforms like BlockFi and Celsius Network. In contrast, DeFi platforms like Aave, Compound, and Maple provide granular visibility into the movement of funds, as all transactions are recorded on the blockchain.

Sidney Powell, CEO des Krypto-Kreditgebers Maple Finance, betonte den starken Kontrast zwischen CeFi und DeFi in Bezug auf Transparenz. „Im Grunde handelte es sich um ein privates Hauptbuch“, sagte Powell und bezog sich dabei auf gescheiterte CeFi-Plattformen wie BlockFi und Celsius Network. Im Gegensatz dazu bieten DeFi-Plattformen wie Aave, Compound und Maple einen detaillierten Einblick in die Geldbewegungen, da alle Transaktionen in der Blockchain aufgezeichnet werden.

Smart Contracts and the Future of Finance

Intelligente Verträge und die Zukunft des Finanzwesens

Powell stressed the fundamental difference between CeFi and DeFi: "The core difference ... is ... self-custody. But more than that, from a technology perspective it's the use of smart contracts and a blockchain to actually operate the business." Smart contracts, self-executing agreements stored on the blockchain, automate processes, enhance security, and provide greater efficiency.

Powell betonte den grundlegenden Unterschied zwischen CeFi und DeFi: „Der Hauptunterschied … ist … die Selbstverwahrung. Aber darüber hinaus geht es aus technologischer Sicht um die Verwendung von Smart Contracts und einer Blockchain, um das Geschäft tatsächlich zu betreiben.“ Intelligente Verträge, selbstausführende Vereinbarungen, die in der Blockchain gespeichert sind, automatisieren Prozesse, erhöhen die Sicherheit und sorgen für mehr Effizienz.

CeFi's Regulatory Advantage

Der regulatorische Vorteil von CeFi

Despite the transparency advantages of DeFi, CeFi still holds a regulatory edge. "CeFi has an advantage in the sense that their business model, with clear control persons, is reflected in kind of the regulatory infrastructure that we currently have," explained Salman Banaei, head of policy at Uniswap Labs. This makes it easier for CeFi to comply with existing securities, commodities, and banking laws.

Trotz der Transparenzvorteile von DeFi hat CeFi immer noch einen regulatorischen Vorsprung. „CeFi hat einen Vorteil in dem Sinne, dass sich ihr Geschäftsmodell mit klaren Kontrollpersonen in einer Art Regulierungsinfrastruktur widerspiegelt, die wir derzeit haben“, erklärte Salman Banaei, Leiter Politik bei Uniswap Labs. Dies erleichtert CeFi die Einhaltung bestehender Wertpapier-, Waren- und Bankgesetze.

DeFi's Long-Term Potential

Das langfristige Potenzial von DeFi

While CeFi may retain its dominance for on-boarding new users in the short term, DEXs are poised to become the primary infrastructure for the financial system of the future. Over time, DEXs will provide a more robust, transparent, and user-controlled environment.

Während CeFi kurzfristig seine Dominanz bei der Einbindung neuer Benutzer behalten könnte, sind DEXs auf dem besten Weg, die primäre Infrastruktur für das Finanzsystem der Zukunft zu werden. Mit der Zeit werden DEXs eine robustere, transparentere und benutzergesteuerte Umgebung bieten.

"DeFi kind of becomes the backbone for a new economy, while CeFi kind of plays – continues to play – that kind of on-ramp role into this much richer DeFi-based environment," Banaei concluded.

„DeFi wird sozusagen zum Rückgrat einer neuen Wirtschaft, während CeFi eine Art Vorreiterrolle in dieser viel reichhaltigeren DeFi-basierten Umgebung spielt – und weiterhin spielt“, schloss Banaei.

Conclusion

Abschluss

Centralized exchanges have played a pivotal role in driving early crypto adoption, but their transparency shortcomings have exposed their vulnerabilities. Decentralized exchanges, with their emphasis on transparency, self-custody, and smart contract automation, are poised to reshape the future of finance, providing the foundational framework for a more secure, efficient, and equitable financial system.

Zentralisierte Börsen haben eine entscheidende Rolle dabei gespielt, die frühe Krypto-Einführung voranzutreiben, doch ihre mangelnde Transparenz hat ihre Schwachstellen offengelegt. Dezentrale Börsen mit ihrem Schwerpunkt auf Transparenz, Selbstverwaltung und intelligenter Vertragsautomatisierung sind bereit, die Zukunft des Finanzwesens neu zu gestalten und den Grundrahmen für ein sichereres, effizienteres und gerechteres Finanzsystem zu schaffen.