Rapport BitFinex Alpha - La contraction du marché du crypto s'approfondit avec l'inflation, les risques politiques dans le foyer

Bitcoin s'est négocié entre 91 000 $ et 102 000 $ pendant plus de 90 jours alors que la demande institutionnelle et les pressions macroéconomiques de la fin de l'élan de stand

Bitcoin’s price remained largely stagnant over the past 90 days, with a narrow trading range of $91,000 to $102,000. A Bitfinex Alpha Report attributed this lack of momentum to waning institutional demand and macroeconomic pressures.

Le prix de Bitcoin est resté en grande partie stagnant au cours des 90 derniers jours, avec une fourchette étroite de 91 000 $ à 102 000 $. Un rapport Bitfinex Alpha a attribué ce manque d'élan à la demande institutionnelle et aux pressions macroéconomiques.

The report highlighted bitcoin’s brief volatility spike on Feb. 21, coinciding with a $1.5 billion hack of crypto exchange Bybit. Amidst broader equity market turbulence, bitcoin experienced a 4.7% intraday drop before partially recovering.

Le rapport a mis en évidence la brève pointe de la volatilité de Bitcoin le 21 février, coïncidant avec un piratage de 1,5 milliard de dollars de bordeau d'échange de crypto. Au milieu de la turbulence plus large du marché des actions, Bitcoin a connu une baisse intraday de 4,7% avant de récupérer partiellement.

According to the report, a broader crypto market correction occurred, with solana (SOL), meme coins, and ether (ETH) declining by 16.9% to 37.4% in February following late-2024 rallies.

Selon le rapport, une correction plus large du marché de la cryptographie s'est produite, avec Solana (Sol), les pièces MEME et l'éther (ETH) en baisse de 16,9% à 37,4% en février après des rassemblements fin-2024.

The Bitfinex report also noted a sharp decline in institutional participation, with U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) experiencing net outflows of $360 million on Feb. 20 alone. This contrasted sharply with peak inflows of 18,000 BTC daily during November.

Le rapport BitFinex a également noté une forte baisse de la participation institutionnelle, avec des fonds de bitcoin échanges de bitcoin (ETF) subissant des sorties nettes de 360 ​​millions de dollars le 20 février. Cela contrastait fortement avec des entrées de pointe de 18 000 BTC par jour en novembre.

Moreover, the report highlighted the challenges faced by crypto in the current economic climate, with the University of Michigan’s consumer sentiment index falling to a 15-month low in February.

En outre, le rapport a souligné les défis auxquels la cryptographie est confrontée dans le climat économique actuel, l'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan tombant à un creux de 15 mois en février.

Additionally, one-year inflation expectations rose to 4.3%, presenting obstacles to the Federal Reserve's efforts to curb inflation.

De plus, les attentes d'inflation d'un an ont atteint 4,3%, présentant des obstacles aux efforts de la Réserve fédérale pour limiter l'inflation.

According to Bitfinex market strategists, proposed U.S. tariffs and a decline in new home construction (-8.4%) in January due to material costs and high mortgage rates further contributed to the economic headwinds.

Selon les stratèges du marché BitFinex, les tarifs américains ont proposé et une baisse de la construction de maisons neuves (-8,4%) en janvier en raison des coûts matériels et des taux hypothécaires élevés ont en outre contribué aux vents contraires économiques.

The report also noted bitcoin’s correlation with traditional markets, specifically the S&P 500’s struggle to maintain levels above 6,000, which dampened risk appetite.

Le rapport a également noté la corrélation de Bitcoin avec les marchés traditionnels, en particulier la lutte du S&P 500 pour maintenir des niveaux supérieurs à 6 000, ce qui a atténué l'appétit des risques.

The report concluded that declining leveraged trading activity, evident in yearly lows for bitcoin (-11.1%) and ethereum (-23.8%) in open interest, indicated a "broader market contraction."

Le rapport conclut que la baisse de l'activité de négociation à effet de levier, évidente dans les bas annuels pour le bitcoin (-11,1%) et Ethereum (-23,8%) dans un intérêt ouvert, a indiqué une «contraction plus large du marché».

Among crypto-specific developments, the report highlighted Strategy’s $2 billion convertible notes offering to finance bitcoin acquisitions. Additionally, Howard Lutnick's confirmation as U.S. Commerce Secretary was noted, which Bitfine benches suggested could lead to easing crypto regulations.

Parmi les développements spécifiques à la crypto, le rapport a mis en évidence les billets convertibles de 2 milliards de dollars de la stratégie offrant des acquisitions de bitcoin financées. De plus, la confirmation de Howard Lutnick en tant que secrétaire au commerce américain a été notée, que les bancs Bitfine suggérés pourraient conduire à l'assouplissement des réglementations cryptographiques.

However, the Bybit hack, reportedly attributed to North Korea's Lazarus Group, remained a persistent concern, contributing to market suppression. Despite this, the report mentioned potential ether (ETH) buybacks that could offset selling pressure.

Cependant, le piratage de Bybit, qui aurait été attribué au groupe de Lazare en Corée du Nord, est resté une préoccupation persistante, contribuant à la suppression du marché. Malgré cela, le rapport a mentionné les rachats potentiels d'éther (ETH) qui pourraient compenser la pression de vente.

The Bitfinex market analysis concluded by emphasizing the dependence of bitcoin's next decisive move on macro trends and advised caution as markets awaited further catalysts.

L'analyse du marché BitFinex s'est conclue en mettant l'accent sur la dépendance du prochain mouvement décisif de Bitcoin sur les tendances macro et a conseillé la prudence à mesure que les marchés attendaient d'autres catalyseurs.

"Cooling demand on the spot side has led to a substantial drop in perpetual open interest (OI) across all major assets, indicating a reduction in speculative activity and lower cash-and-carry yields," the report stated.

"La demande de refroidissement du côté au comptant a entraîné une baisse substantielle de l'intérêt ouvert perpétuel (OI) dans tous les principaux actifs, indiquant une réduction de l'activité spéculative et des rendements de trésorerie et de transport inférieurs", indique le rapport.